Автор: Пользователь скрыл имя, 03 Апреля 2013 в 20:56, контрольная работа
Цель данной работы - изучение существующего многообразия арбитражных операций.
В соответствии с поставленной целью задачи контрольной работы заключаются в:
- изучить основные понятия и сущность арбитража;
- исследовать фондовый арбитраж;
- рассмотреть арбитражные операции при торговле на западных биржах.
Введение 2
Основные понятия и сущность арбитража 4
Описание арбитражной стратегии 5
Фондовый арбитраж 9
Арбитражные операции при торговле на западных биржах 10
Заключение 15
Список использованной литературы 17
Рассмотрены возможности арбитража при помощи ГКО как инструмента кредитного рынка и базовые стратегии арбитража между фьючерсным рынком и рынком ГКО. Арбитраж с использованием кредитных инструментов состоит в замене денежных средств, их размещении под более высокий процент и получении прибыли, определяемой разностью процентных ставок. В арбитражных операциях могут использоваться и синтетические облигации (СГКО).
Если доходность СГКО больше ставки привлечения арбитражером средств на кредитном рынке, то арбитражеру следует занять деньги на этом рынке и вложить их в приобретение СГКО (т.е. создать синтетический кредит). Если же цена фьючерса равна доходу от вложения средств в размере цены ГКО-2 на срок T1 под процентную ставку, равную доходности ГКО-1, то нет возможностей ни для короткого, ни для длинного арбитража. Если же цена фьючерса отличается от определенной по формуле равновесной цены, то возможен одновременно как короткий, так и длинный арбитраж (если цена фьючерса больше равновесной, то возможен короткий RCAC-арбитраж и длинный CAC-арбитраж). Конкретные операции, необходимые в данном случае для реализации арбитража.
В условиях российского рынка наибольшее распространение получили арбитражные операции на рынках ММВБ и ФОРТС, т.е. покупка или продажа акции на спот рынке и обратная операция на фьючерсном.
Список использованной литературы: