Мировой опыт развития лизинга

    По  результатам опроса руководителей  предприятий, проведенного Ассоциацией  менеджеров России и Издательским домом "Коммерсант", степень изношенности основных средств – это одно из основных препятствий развития бизнеса  в России.

    Развитие  обрабатывающих производств требует  приобретения нового оборудования. Однако в настоящее время основная часть  инвестиций в оборудование приходится на приобретение отдельных установок (частей) для уже существующих производственных линий и комплексов. Только 10–15% инвестиций составляют затраты на приобретение технологических линий и комплексов по выпуску новой продукции. Такая  структура инвестиций приводит к  тому, что предприятие продолжает использовать устаревшие технологии, и, как следствие, способность предприятий  производить конкурентоспособную  высокотехнологичную продукцию  падает.

    Рост  объемов ввода в действие основных производственных фондов, наблюдавшийся  в 2003 г., был явно недостаточен для  замены устаревших и изношенных фондов. В результате, как видно из Таблицы 1, к началу 2004г. в целом по России 41,5% основных фондов составляют машины и оборудование, выпущенные более 20 лет назад.

    Таблица 1

    Возрастная  структура основных фондов (машин  и оборудования) в промышленности

    Источники финансирования внутренних инвестиций.

    Рост  внутренних инвестиций сдерживается отсутствием  доступного заемного капитала. Источниками  финансирования инвестиций в основной капитал были в основном собственные  средства предприятий (48,0%). Доля банковских кредитов в финансировании инвестиций в основной капитал продолжает расти  и превысила докризисный уровень (4,2%), с 3,5% в 2003г до 9,2% в 2004 году, что  тоже недостаточно.

    Иностранные инвестиции.

    Объем иностранных инвестиций, поступивших  в Россию в 2004г., увеличился по сравнению  с 2003 г. на 46,9% и составил 13,5 млрд. долларов США.

    По  структуре большую часть иностранных  инвестиций составляют прочие инвестиции (кредиты). Отмечается незначительное падение доли портфельных инвестиций по сравнению с 2003 годом, однако у  этого вида инвестиций все же есть большой потенциал для роста. Структура представлена в Диаграмме№2.

     

    Диаграмма 2. Структура иностранных инвестиций в экономику России за 2003 г.  

    Источник: Институт прямых инвестиций.

    Как видно из Диаграммы 2, прямые иностранные  инвестиции (20,2%) преобладают над  портфельными (3%).

    Прямые  иностранные инвестиции.

    Прямые  иностранные инвестиции – это  вложения в уставный капитал предприятия  с целью извлечения дохода и получения  прав на участие в управлении предприятием. По форме ведения бизнеса иностранные  инвесторы в России предпочитают создавать собственные предприятия, а не заключать различные гражданско-правовые договоры (например, договор коммерческой концессии и т.п.).

    Сведения  об объемах прямых иностранных инвестиций, которые указываются российскими  официальными и зарубежными аналитическими источниками, не совпадают. Так, по оценкам  Минэкономразвития России, объем прямых иностранных инвестиций в 2004г. составил около 13,5 млрд. долларов США, по данным Института прямых инвестиций – 13,0 млрд. долларов США, тогда как Аналитический центр журнала "Экономист" указывает цифру 14,0 млрд. долларов США (т.е. расхождение идет на миллиард долларов). Однако даже если рассматривать оптимистические оценки, все равно объем прямых иностранных инвестиций продолжает оставаться на низком уровне.

    Диаграмма 3.

    Объем прямых иностранных инвестиций (млрд. долларов США)

    

    Источник: данные Министерства экономического развития и торговли РФ.

    По  мнению аналитиков, в последние годы в Россию начал возвращаться российский капитал, ранее вывезенный за ее пределы, что свидетельствует об улучшении  экономической ситуации в России.

    Препятствия, стоящие на пути иностранных  инвестиций.

    Несмотря  на то, что инвесторы отмечают улучшение  инвестиционного климата России, остается еще немало препятствий, требующих  устранения. В основном это неэффективная  система разрешения споров в судебных органах, слабое обеспечение прав собственников и кредиторов, риски изменений в политической сфере.

    Даже  в случае их значительного увеличения иностранные инвестиции не способны будут удовлетворить инвестиционные потребности России. Утолить инвестиционный голод можно за счет преимущественного  использования внутренних ресурсов.

    Однако  ни фондовый рынок, ни банковская система  не выполняют своих функций по аккумулированию сбережений и их трансформации в инвестиции. Кроме  того, по мнению некоторых аналитиков, совокупный инвестиционный потенциал  российской экономики реализуется  менее чем на треть. Две трети  аккумулированных сбережений лежат  без движения или вывозятся за рубеж. Главным инвестором являются предприятия, которые финансируют  из собственных средств 50,3% инвестиций в основной капитал. Без реформирования банковской системы и структурных  изменений в экономике коренных изменений в ситуации с инвестициями не предвидится.

    Лизинг  как механизм финансирования инвестиций в основной капитал.

    За  время, прошедшее после кризиса 1998 г., лизинг подтвердил свою состоятельность  как альтернативный способ финансирования приобретения основных средств. Кроме  того, банки иногда предпочитают финансировать  приобретение основных средств через  лизинговую компанию, так как лизинговая сделка предполагает более прочное  обеспечение, чем просто кредит. Зарубежные поставщики также могут быть заинтересованы в использовании лизинга как  механизма сбыта своей продукции. Они могут работать либо с уже  существующей российской лизинговой компанией, либо создать в России свою собственную  лизинговую компанию, как это уже  сделали Катерпиллар (Caterpillar), Даймлер-Крайслер дебис (Daimler Chrysler Service (debis)), Джон Дир  Раша (John Deere Russia), Хьюлетт Паккард (Hewlett-Packard).  

    Банки и лизинг.

    Лизинг  является тем инструментом, который  может помочь банкам увеличить долю долгосрочного кредитования реального  сектора экономики. Банки, которые  создали лизинговые компании, рассматривают  лизинг как дополнительный инструмент в своей работе (правда, некоторые  считают, что лизинг составляет конкуренцию  банковскому кредитованию).

    Как показывает опыт других стран, многие лизинговые компании, которые были созданы банком, через определенное время начинают работать на рынке  лизинговых услуг самостоятельно –  независимо от банка-учредителя. Расширяя свою клиентскую базу и приобретая другие источники финансирования, лизинговые компании становятся более независимыми от учредителя и превращаются в универсальную  лизинговую компанию. Лизинговые компании России, созданные при банке, например "Балтийский лизинг", "Лизингбизнес", подтверждают данную тенденцию, развивая свою лизинговую деятельность самостоятельно.

    Выбор формы финансирования – кредит или  лизинг – клиент осуществляет на основании  экономических расчетов, и именно за клиентом остается решающее слово. Если банк имеет лизинговую компанию, то он предпочитает кредитовать сделки, связанные с приобретением оборудования, через нее. То, что право собственности  на предмет лизинга в течение  всего срока договора принадлежит  лизинговой компании, является для  банка дополнительным обеспечением. Как следствие, уменьшается объем  требуемого обеспечения сделки.

    Однако  все вышесказанное относится, к  сожалению, пока только к лизинговым компаниям, созданным при банках. В случае если в банк обратится  сторонняя лизинговая компания, то относится к ней будут так  же, как к любому другому заемщику, обратившемуся в банк с целью  приобретения оборудования.  

    Факторы, сдерживающие развитие лизинговой отрасли.

    Низкая  доступность долгосрочного финансирования Развитие российского лизинга сдерживают несколько факторов макроуровня. Прежде всего, это крайне низкая доступность  долгосрочного финансирования. Улучшение  в данном случае зависит от состояния  всей российской экономики и от развития банковской системы.

    Система защиты прав собственника в суде Лизинговые компании все еще испытывают трудности  с возвратом оборудования в случае нарушения лизингополучателем условий  договора лизинга. Однако изъятие имущества  является самой крайней мерой, применяемой  лизингодателями. Это подтверждает и практика: в случае неплатежей со стороны лизингополучателя первым шагом лизинговых компаний являются переговоры, пересмотры графиков выплат, и только меньше чем 10% респондентов обращаются в суд за принудительным изъятием предмета лизинга. У лизингодателей имеются сомнения относительно того, что суды смогут защитить их право  собственности. Поэтому если кредиторы, в частности лизинговые компании, будут уверены в том, что их права собственника-кредитора в  суде будут защищены, то лизинг станет еще доступнее.

    Несмотря  на проблемы, связанные с защитой  прав собственности в суде, лизингодатели  не требуют дополнительного обеспечения  обязательств по сравнению с банковским кредитованием. Лизинговые компании считают, что право собственности на предмет, переданный в лизинг, гарантирует  им возврат оборудования, что является безусловным плюсом лизинга при  сравнении последнего с банковским кредитованием.

    Уровень знаний о лизинге потенциальных  лизингополучателей Лизинговая отрасль  в России еще относительно невелика, и это частично является причиной того, что механизм и преимущества лизинговой сделки не совсем понятны  потенциальным лизингополучателям, особенно региональным. Именно поэтому основной задачей структур поддерживающих развитие лизинга в России, да и Правительства РФ является организация обучающих программ и семинаров по всей России.

    Неразвитость вторичных рынков оборудования. В настоящее время в России вторичные рынки оборудования развиты только для автотранспортных средств. Это, кстати, одна из причин того, что лизинговые компании часто начинают именно со сделок с автотранспортными средствами и, уже получив определенный опыт, расширяют спектр оборудования, с которым они работают. Отсутствие развитых вторичных рынков увеличивает риски лизинговой компании и серьезно ограничивает развитие лизинговой отрасли. Некоторые поставщики начали решать эту проблему, предоставляя российским предприятиям гарантии обратного выкупа, принимая, таким образом, часть риска на себя. Данные Группы по развитию лизинга МФК показывают, что за прошлый год число сделок с использованием гарантий поставщиков увеличилось на 10%.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                     Заключение.

          Цель курсовой работы – ознакомить с распространенной в практике предпринимательской деятельности за рубежом и формирующейся в странах СНГ организации лизинга, как одного из специфичных видов деловых услуг в бизнесе.

     Представленный  в работе материал представляет собой  краткую информационную базу, содержащую основную характеристику лизинговой деятельности и как вид предпринимательства, и как инвестиционный проект в  экономику предприятия. Для успешного развития инвестиционных процессов в промышленности, действующие в России формы инвестиций должны активно дополняться финансовыми механизмами, обеспечивающими закрепление денежных потоков в реальном секторе экономики и их эффективность. Один из таких инструментов - лизинг, широко применяемый в мировой практике и весьма ограничено - в России. С одной стороны, лизинг представляет собой новый финансовый продукт, предлагаемый субъектами финансовой деятельности, а с другой- рыночный финансовый инструмент, который стимулирует оживление экономической жизни, в том числе реального сектора экономики, предпринимательской деятельности, малого бизнеса.