Методы оценки кредитоспособности предприятия

• Анализ влияния ликвидных средств в целом и их элементов на основании коэффициентов ликвидности и покрытия;
• Оценку изменения коэффициента покрытия под влиянием нормируемых активов;
• Изучение изменения структуры долговых обязательств и ее воздействия на коэффициенты ликвидности и покрытия;
• · Анализ факторов, определивших рост или снижение показателя обеспеченности собственными средствами;
• Оценку показателя обеспеченности собственными средствами с позиции достаточности собственных средств клиента;
• Анализ факторов изменения уровня коэффициентов и показателей кредитоспособности позволяет более точно определить класс кредитоспособности , а также выработать условия по данному классу.

     Не  рекомендуется улучшать класс кредитоспособности клиента банка или оговаривать  условия кредитования по данному  классу при:

• улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской задолженности или остатков готовой продукции;
• повышении коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции, не обеспеченной договорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и незавершенного производства;
• ухудшении структуры ликвидных средств;
• фактическом наличии собственных оборотных средств в размере менее постоянной минимальной потребности в них;
• росте показателя обеспеченности собственными средствами малых производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой деятельностью предприятия;
• улучшении показателя обеспеченности производственной деятельности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями и поставщиками;
• сокращение долговых обязательств банку в связи с не поставками кредитуемого сырья.

     6. Показатели платежеспособности, используемые российскими банками

     Банки должны получить ответ на вопрос о  платежеспособности предприятия, т.е. о готовности возвращать заемные средства в срок. За счет чего предприятие будет возвращать долги, в том числе кредит, если оно получит этот кредит в банке?

     Средства  для погашения долгов - это, прежде всего, деньги на счетах предприятия.

     Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность.

     Средством для погашения долгов могут также  служить имеющиеся у предприятия  запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие получит  денежные средства.

     Иными словами, теоретически погашение задолженности  обеспечивается всеми оборотными средствами предприятия. Точно также теоретически можно было бы предположить, что  если у предприятия оборотные  средства превышают сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, то есть оно платежеспособно. Однако если предприятие действительно  направит все оборотные средства на погашение долгов, то в тот  же момент прекратится его производственная деятельность, так как из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет - они полностью ушли на выплату задолженности.

     Поэтому платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средств значительно превышает размер задолженности.

     Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным займам срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.

     Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

     Показатель, характеризующий уровень платежеспособности, это отношение ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочной задолженности. Ликвидные оборотные средства включают данные 2 и 3 разделов актива баланса предприятия за вычетом расходов будущих периодов и прочих активов, так как средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для погашения долгов.

     Выше  было отмечено, что числитель данного  показателя должен значительно превышать  знаменатель. Соответственно, уровень  показателя платежеспособности должен быть значительно выше единицы. Эта  качественная оценка уровня показателя платежеспособности на каждом предприятии  должна быть измерена количественно.

     В финансовой теории существуют примерные  нормативы для этого показателя, который называется общий коэффициент покрытия.

     В 1990-91 гг. считалось, что он не должен быть ниже 2-2,5. В настоящее время  в условиях нестабильности в экономике  его минимальная величина оценивается  выше 3-4.

     Однако  именно нестабильность делает невозможным  какое-либо нормирование этого показателя вообще. Он должен оцениваться для  каждого конкретного предприятия  по его балансовым данным. Для такой  оценки надо определить, сколько оборотных  средств должно остаться в распоряжении предприятия после погашения  текущих долговых обязательств на такие  нужды, как бесперебойное ведение  производственного процесса, погашение  долгосрочных обязательств и т.п. Кроме  того, следует учесть, что при  определении общего коэффициента покрытия необходимо принимать в расчет источника погашения краткосрочных обязательств всю дебиторскую задолженность. Но среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по разным причинам не оплатят продукцию данного предприятия. Все эти обстоятельства и определяют то, насколько должен быть выше единицы показатель общего коэффициента покрытия.

     Если  формализовать сказанное, то общий коэффициент покрытия будет равен:

     К = (К_р+М_п+Д_б) / К_р = 1 + (М_п+ Д_б) / К_р, (1)

     где К - общий коэффициент покрытия; М_п - материальные ресурсы, необходимые для бесперебойного ведения производственного процесса; Д_б - безнадежная дебиторская задолженность; К_р - величина краткосрочной задолженности всех видов.

     7. Показатели, необходимые для партнеров предприятия по договорным отношениям

     Партнеров по договорным отношениям, так же, как  и банки, интересует платежеспособность предприятия. Но договорные отношения  шире, чем отношения с банками. Партнерам важна не только способность  предприятия возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, то есть финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

     При возникновении договорных отношений  между предприятиями у них  появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера. Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние  и структуру активов предприятий и их обеспеченность источниками покрытия (пассивами). Их можно разделить на две группы:

• показатели, определяющие состояние оборотных средств, и
• показатели, определяющие состояние основных средств.

     Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:

• обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами;
• коэффициент маневренности собственных средств.

     Состояние основных средств измеряется:

• индексом постоянного актива;
• коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств;
• коэффициентом накопления износа;
• коэффициентом реальной стоимости имущества.

     Кроме того, еще один показатель отражает степень финансовой независимости  предприятия в целом:

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

     Несмотря  на большое количество измерителей, все они могут быть систематизированы.

     Обеспеченность  материальных запасов  собственными оборотными средствами - это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, то есть показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами. Уровень показателя оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления производственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.

     Коэффициент маневренности собственных  средств показывает, насколько мобильны собственные источники средств предприятия, и рассчитывается делением собственных оборотных средств на все источники собственных средств предприятия. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

     В числителе обоих показателей - собственные  оборотные средства, поэтому в  целом улучшение состояния оборотных  средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных  средств по сравнению с ростом материальных запасов и источников собственных средств.

     Оценка  финансовой устойчивости предприятия  была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была мобильность собственных  средств. Не меньшее значение имеет  финансовая оценка производственного потенциала предприятия, то есть состояния его основных средств.

     Индекс  постоянного актива - коэффициент отношения основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам или доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива всегда даст единицу. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства предприятия, поэтому сумма основных средств, внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии в составе источников долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств. В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива, и наоборот.

     Такая ситуация существует на практике, если предприятие не пользуется долгосрочными  кредитами и займами для капитальных  вложений. Как только в составе  источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация меняется: можно достигать увеличения обоих  коэффициентов.

     В этом случае сумма коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива равна:

     К_м + К_п = 1+ (Д_к / C_c),

     где Д_к - сумма долгосрочного кредита; C_c - собственные источники средств предприятия.

     Соотношение (Д_к / С_с) в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива - это тоже измеритель финансовой устойчивости в части оценки основных средств. Он называется коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств. Его значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. Кроме того, он оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.

     Интенсивность формирования другого источника  средств на капитальные вложения определяется еще одним показателем  финансовой устойчивости - коэффициентом накопления износа. Этот коэффициент рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных фондов. Он измеряет, в какой степени замена и обновление основных средств профинансированы за счет износа.