Краткосрочное финансирование предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

 

1.	ВНУТРЕННИЕ ИСТОЧНИКИ  КРАТКОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ	4
1.1	Мобилизация внутренних резервов.	5
1.2	Прирост кредиторской задолженности.	5
2.	ВНЕШНИЕ ИСТОЧНИКИ КРАТКОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ	6
2.1	Кредитование на рынке	6
2.2	Банковское кредитование	7
	СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ	16

 

1. ВНУТРЕННИЕ ИСТОЧНИКИ КРАТКОСРОЧНОГО  ФИНАНСИРОВАНИЯ.

 

Развитие предприятия  и его рост, совершенствование  технологии производства и выпускаемой продукции, обеспечение стабильного сбыта и снабжения сырьем и материалами есть результат последовательного осуществления разного рода мероприятий и инвестиционных проектов, требующих соответствующих расходов. В случае, если денег, поступающих на предприятие от текущих продаж, недостаточно для их реализации, возникает проблема финансирования, т.е. обеспечения намеченных проектов и мероприятий денежными средствами.

Финансирование - обеспечение  предприятия дополнительным, т.е. сверх текущих поступлений, количеством денег и других платежных средств, необходимых для покрытия его потребностей, прежде всего инвестиционных. Таким образом, финансирование — это не просто оплата расходов. Это обеспечение к требуемому времени платежными средствами в количестве, достаточном для оплаты расходов, а также создание разного рода долговых обязательств, позволяющих развести сроки расходования ресурсов и их оплаты.

Краткосрочное финансирование имеет целью поддержание текущей платежеспособности предприятия, восполнение временного недостатка средств для приобретения оборотных активов либо погашения срочных долгов. Другими словами, объектом краткосрочного финансирования является пополнение оборотных активов предприятия. Оно предполагает финансирование временной, на срок до 1 года, потребности в оборотных средствах, т.е. предполагает, что предприятие берет средства для краткосрочного пользования, после чего они возвращаются владельцу. Иначе краткосрочное финансирование — это краткосрочное заимствование средств.

 

 

1. Мобилизация внутренних резервов.

 

Позволяет предприятию получить определенную сумму денежных средств в результате мер по сокращению величины оборотных средств (затрат на создание отдельных видов запасов и дебиторской задолженности). Кроме этого дополнительные средства могут образоваться за счет консолидации прибыли от реализации произведенной продукции и амортизационных отчислений, временно направляемых на финансирование прироста оборотных активов.

 

2. Прирост кредиторской задолженности.

 

 Кредиторская задолженность частично является «встроенным» источником постоянного кредитования, размер которого связан с объемом хозяйственной деятельности предприятия. Это относится к основной части кредиторской задолженности, которую называют устойчивыми пассивами. Они образуются вследствие временного лага между начислением затрат и их фактическими выплатами.

У большинства предприятий  наиболее важным элементом кредиторской задолженности является задолженность перед поставщиками. Значительная ее часть — результат использования предоставляемой продавцами покупателям отсрочки платежа.

Очевидно, что возможности  предприятия увеличить финансирование, получаемое за счет кредиторской задолженности поставщикам, ограничены. Они распространяются на решения относительно, во-первых, использования предоставляемых продавцом скидок с цены (если, конечно, они предоставляются) и, во-вторых, продления сроков оплаты закупок за пределы границ, предусмотренных условиями закупок.

Второй способ получения  дополнительного финансирования, который  предприятие вынуждено использовать при невозможности оплатить счета в установленный договором срок, - это продление (самовольное или с согласия поставщика).

Кроме предоставляемого поставщиками коммерческого кредита  у предприятия имеются еще  два источника встроенного финансирования. Это кредиторская задолженность по заработной плате и по налогам. Задолженность по заработной плате работников, накапливаемая в период между выплатами, также служит предприятию источником бесплатного финансирования. Чем реже выплачивают зарплату, тем больше объем бесплатного финансирования текущей деятельности предприятия за счет начисленной заработной платы работников.

 

2. ВНЕШНИЕ ИСТОЧНИКИ  ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

 

2.1 Кредитование на рынке.

 

 Крупные предприятия, имеющие хорошую кредитную репутацию (например, Газпром, РАО ЕЭС, ОАО РЖД), а также банки для краткосрочного привлечения денежных средств продают на рынке краткосрочные ценные бумаги или векселя. В последнее время к продаже векселей для получения краткосрочного финансирования приступили и средние фирмы. Этот способ привлечения капитала относительно более трудоемок по сравнению с банковским, но в то же время он и более дешевый, позволяя не только получать достаточно крупные суммы заемных средств, но и на 1-1,5 % сокращать расходы.

Организацией работы по выпуску краткосрочных векселей, их размещению на рынке и последующему погашению обычно занимается уполномоченный заемщиком банк, получающий за свои услуги соответствующее вознаграждение.

Покупают краткосрочные  векселя, как правило, крупные финансовые организации, такие, как банки, страховые компании, а также предприятия, обладающие временно свободными денежными средствами. Продаются такие векселя, как правило, с дисконтом.

 

2.2 Краткосрочное банковское кредитование.

 

Банковские займы являются наиболее распространенной формой краткосрочного финансирования предприятий. В управлении финансами к краткосрочным принято относить займы, получаемые на срок до 1 года. Краткосрочные банковские заимствования, как правило, должны быть обеспеченными залогом или поручительством. Необеспеченные займы банки предоставляют относительно редко, в основном хорошо известным, давно работающим предприятиям, кредитоспособность которых не вызывает сомнений. Для сокращения рисков банки постоянно отслеживают финансовое состояние своих клиентов и ведут на них кредитные досье.

Предприятие, обращающееся в банк за получением краткосрочного кредитования, должно быть готово к тому, что от него потребуют залог или поручительство, назначение которых — обеспечить возврат выданных взаймы денежных средств.

В качестве залога могут  использоваться как материальные, так  и финансовые активы. Как правило, кредиторы требуют такой залог, чтобы его рыночная стоимость значительно превышала размер предоставленной ссуды. Рыночная стоимость принятого в залог имущества должна быть достаточной для компенсации банку не только основной суммы долга по ссуде, но и всех процентов, а также возможных издержек, связанных с реализацией залоговых прав. Размер залога зависит от нескольких факторов: ликвидность, срок погашения, устойчивость цен.

Второй основной формой обеспечения краткосрочного займа  служит поручительство. Поручительством называется принятие ответственности одним лицом (гарантом) за обязательства другого в случае несостоятельности последнего. Формально оно представляет письменный документ, устанавливающий максимальную сумму обязательства, принимаемого гарантом, и срок его действия. Наличие поручительства дает банку возможность требовать оплаты долга не только от заемщика, но и от поручителя. Признание реальной ценности поручительства в качестве обеспечения кредита зависит от уверенности банка в платежеспособности гаранта.

Краткосрочные банковские займы прежде всего предназначаются для восполнения временного недостатка оборотных средств предприятий. Эти займы могут предоставляться в различных формах, но наиболее распространены следующие:

1. Краткосрочная банковская ссуда. При возникновении у предприятия краткосрочной целевой потребности в денежных средствах, например для выполнения обязательств по заключенным сделкам, оно может обратиться к обслуживающему его банку за получением краткосрочной ссуды. Обычно условием выдачи такой ссуды является предоставление соответствующего залога или поручительства. Проценты, взимаемые банком за предоставление такой ссуды, обычно выплачиваются заемщиком при ее возврате.

Стоимость ссуды обычно включает проценты за пользование средствами, комиссионные за открытие ссудного счета, рассмотрение банком кредитного проекта, оценку им залога и прочие расходы банка, не включаемые им в процентную ставку.

2. Кредитная линия. Кредитной линией называется такой способ краткосрочного банковского кредитования, который предполагает возможность многократного получения в течение определенного срока (до I года) кредитных ресурсов в объемах, не превышающих предусмотренного договором максимума, на основании заявок заемщика. Кредитная линия позволяет как предприятию, так и банку упростить и ускорить процесс краткосрочного кредитования.

Кредитная линия может быть возобновляемой и невозобновляемой. В первом случае возвращаемые заемщиком средства добавляют к остатку кредитной линии и могут быть вновь использованы для заимствований. В случае предоставления невозобновляемой кредитной линии заемщик имеет право неоднократно получать необходимые ему ресурсы до полного исчерпания лимита, но возвращаемые средства к остатку не добавляются. Кредитная линия позволяет кредитоваться по мере необходимости, не затрачивая время и силы на оформление каждого отдельного кредита и уплачивая проценты только за время реального пользования заемными средствами.

В договоре о предоставлении кредитной  линии обычно указываются: лимит кредитования, срок действия договора, величину процентной ставки за пользование кредитом, размеры и форму обеспечения, величину комиссии за проведение операций по ссудному счету.

Кредитная линия предназначена  для краткосрочного финансирования и не должна использоваться для долгосрочного инвестирования. Чтобы воспрепятствовать ее неправомерному использованию, в договор займа могут быть также включены специальные условия, запрещающие заемщику в течение определенного времени, например 60 или 90 дней в году, пользоваться кредитной линией.

Кроме того, банки могут требовать  дополнительную оплату обычно в виде комиссионного вознаграждения за открытие кредитной линии (эти комиссионные обычно взимаются с установленного договором максимума кредитования, тем самым сдерживая аппетиты заемщиков), а также за постоянную готовность предоставить запрашиваемый предприятием кредит (эта плата обычно взимается с остатка гарантированной суммы кредита и может рассматриваться как своего рода страховой взнос за возможность гарантированного получения займа). Помимо процентов и комиссионных при предоставлении кредитной линии банки могут настаивать на включении в договор и других требований. (среднесуточный оборот по счету предприятия не был меньше определенной величины и/или некоторую сумму полученных по кредитной линии денег заемщик размещал на депозите в банке).

3. Овердрафт. Распространенной формой краткосрочного банковского кредитования является соглашение об овердрафте (кредитование расчетного счета в банке). По соглашению об овердрафте банк кредитует (в пределах оговоренного лимита и на срок не более 1 мес.) предприятие, для совершения им текущих платежей при отсутствии или недостаточности на его расчетном счете денежных средств.

Кроме того, имеется еще  ряд различий между овердрафтом  и кредитной линией: овердрафтный кредит нельзя получить, если на расчетном  счете предприятия есть деньки, в то время как по кредитной линии в пределах лимита деньги выдаются по требованию заемщика; период погашения овердрафтного кредита не превышает 30 дней, в то время как по кредитной линии он ограничивается датой ее закрытия; соглашение об овердрафте предусматривает первоочередное погашение кредита из остатков на расчетном счете, в то время как сроки погашения займов, полученных по кредитной линии, устанавливает сам заемщик, ограниченный лишь датой закрытия кредитной линии.

Обычно банки заключают соглашения об овердрафте с надежными предприятиями, обладающими не только хорошей кредитной историей, но и имеющими если не ежедневные, то достаточно частые поступления средств на расчетный счет. Для стандартного овердрафта лимит часто устанавливается в размере о одной трети до половины минимального усеченного месячного кредитового оборота по расчетному счету предприятия.

4. Кредитование под  обеспечение дебиторской задолженностью.

- вексельный кредит (учет  векселя банком). Простым векселем называется безусловное письменное обязательство векселедателя уплатить определенную денежную сумму в установленное время конкретному лицу. По правилам Женевской вексельной конвенции наименование «вексель» должно содержаться в тексте документа. Если это слово находится только в заголовке, документ не считается векселем. Также делает вексель ничего не значащим отсутствие в тексе документа выражения «обязуюсь безусловно оплатить». Документ не будет считаться векселем, если в нем в явном виде не указано место платежа или местонахождение плательщика. Также обязательным является указание срока платежа (либо его конкретная дата, либо фиксированное время с момента составления векселя, либо по предъявлении, либо через фиксированное время после предъявления). Если срок не указан, вексель оплачивается по предъявлении.

При согласии банка предприятие, имеющее вексель, может учесть его  в банке, т.е. продать банку вексель  до наступления срока платежа, и получить его номинальную сумму за вычетом выплачиваемого банку вознаграждения, которое включает в себя плату за немедленное предоставление денег и за риск, который несет банк в связи с возможными неплатежами по векселям при наступлении срока их погашения.