Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

 

СОДЕРЖАНИЕ: 

 

         1. Политика финансирования активов предприятия

         В процессе разработки финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия.

         Финансовая политика – это документ, отражающий принципы и подходы к осуществлению финансовой деятельности предприятия.

         В отличие  от финансовой стратегии в целом, финансовая политика формируется лишь по контрольным направлениям финансовой деятельности предприятия, требующим  обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой деятельности.

         Выделяют  краткосрочную и долгосрочную финансовую политику.

         Краткосрочная финансовая политика включает:

• учетную и налоговую политики;
• политику управления оборотным капиталом;
• амортизационную политику;
• кредитную политику;
• ценовую политику.

         Таблица 1

         Круг решаемых проблем в процессе стратегического  финансового планирования

 

         В табл. 2 систематизирован круг вопросов, традиционно раскрываемых финансовой политикой.

         Таблица 2

         Содержание  финансовой политики предприятия

 

         Долгосрочная  финансовая политика, как правило, состоит  из дивидендной политики и инвестиционной политики.

         В стратегическом финансовом менеджменте выделяют три  типа финансовой политики предприятия  – агрессивный, умеренный и консервативный.

         Агрессивный тип финансовой политики – стиль  и методы принятия управленческих решений, ориентированных на достижение наиболее высоких результатов в финансовой деятельности вне зависимости от уровня сопровождающих ее финансовых рисков.

         Для агрессивной  финансовой политики характерно:

1. использование политики стабильного уровня дивидендов или постоянного возрастания размера дивидендов;
2. осуществление инвестиций в высокодоходные, но  и высокорисковые проекты;
3. установление цен на продукцию ниже рыночных с целью стимулирования спроса на продукцию;
4. применение метода ускоренной амортизации имущества;
5. текущие активы финансируются за счет текущих обязательств;
6. поддержание широкого ассортимента продукции  и больших  запасов на складах;
7. активное предоставление отсрочек платежа.

         Консервативный  тип финансовой политики характеризует  стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на минимизацию  финансовых рисков. Обеспечивая достаточный  уровень финансовой безопасности предприятия, такой тип финансовой политики не может обеспечить достаточно высоких конечных финансовых результатов деятельности.

         Для консервативного  типа финансовой политики характерно:

1. использование остаточной политики дивидендных выплат;
2. осуществление инвестиций в низкорисковые, но и низкодоходные проекты;
3. применение линейного метода амортизации имущества;
4. установление среднерыночных цен;
5. финансирование текущих активов преимущественно за счет собственных и долгосрочных источников;
6. поддержание запасов готовой продукции на минимальном уровне;
7. небольшие сроки предоставляемых отсрочек платежа.

         Умеренный тип финансовой политики характеризует  стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на достижение среднего уровня результатов финансовой деятельности при средних уровнях финансовых рисков. Данный тип финансовой политики основан на компромиссе между риском потери ликвидности и доходностью.

         Финансовая  политика акционерного общества разрабатывается  финансово-экономической службой  и Советом директоров.

         Собранием акционеров принимаются решения, касаемые некоторых вопросов долгосрочной финансовой политики, в частности:

         - реорганизация  предприятия;

         - приобретение  обществом размещенных акций;

         - участие  в холдинговых компаниях, финансово-промышленных  группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

         - одобрение  крупных сделок;

         - решения  об участии в холдинговых компаниях,  финансово-промышленных группах,  ассоциациях и иных объединениях  коммерческих организаций;

         - размер  выплаты дивиденда;

         -увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций, если уставом общества в соответствии с настоящим Федеральным законом увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций не отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества. 
 

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

         2. Сущность, показатели  и коэффициенты  рентабельности

         Рентабельность предприятия  – это показатель эффективности, с которой используются основные фонды, рассчитываемый как отношение прибыли к усредненной стоимости основных, а также оборотных активов.

         Прибыль и рентабельность предприятия напрямую взаимосвязаны  между собой.

         Прибыль – это  экономическая категория, выражающая производственно-экономические отношения, возникающие по поводу формирования и последующего использования производимого продукта. В реальном секторе прибыль принимает материальную форму в виде денежных средств, ресурсов, фондов и выгод.

         Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предрпиятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.

         Показатели рентабельности формируются следующим образом :

         

         где RСиИ - рентабельность тех или иных хозяйственных средств  и их ситочников П - прибыль (чистая либо балансовая)

         Далее представлены некоторые основные показатели рентабельиности, применяемые при анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности.

         Общая рентабельность

         Этот показатель является самым распостраненным  при определении рентабельности деятельности предприятия и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием

         Показатель показывает какую часть от выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя.

         

         где Пдн - прибыль  до налогообложения Вреал - выручка  от реализации

         Рентабельность оборотных  активов

         Определяется как  отношение чистой прибыли (прибыли  после налогообложения) к оборотным  активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

         

         где ЧП - чистая прибыль  ОА - среднегодовая стоимость оборотных активов

         Рентабельность производственных фондов

         Определяется как  отношение балансовой прибыли к  среднему значению суммы стоимости  основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств  в товарно - материальных ценностях.