Комплексный анализ финансового состояния предприятия

К с.л. на начало периода =(392+0+189)/3042=0,19

где Кс.л – коэффициент срочной ликвидности; ДС – денежные средства; КФ – краткосрочные финансовые вложения; ДЗ – дебиторская задолженность

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Уменьшение показателя в динамике – положительный факт. Нормативное значение зависит от специфики предприятия.

Км.сос. на конец периода =(976+129+196)/(1856-2689)=1301/(-833)=-1,56

Км.сос. на начало периода =(1480+145+189)/(2206-3042)=1814/(-836)=-2,17

Другим способом анализа платежеспособности является сравнение средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.  Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и ликвидные краткосрочные финансовые вложения. Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. Трудно реализуемые активы (А4) – внеоборотные активы и расходы будущих периодов.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская задолженность. Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. Долгосрочные пассивы (П3) – это долгосрочные кредиты и заемные средства. Постоянные пассивы (П4) – это статьи раздела III баланса “Капитал и резервы”, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

АКТИВ	На 31 декабря 20_ года	На __ 20_ года	ПАССИВ	На 31 декабря 20_ года.	На __ 20_ года	Платежный излишек или недостаток (+,-)
						На 31 декабря 20_ года.	На __ 20_ года
Наиболее ликвидные активы	555	392	Наиболее срочные обязательства	2199	2059	-1369	-1253
Быстрореализуемые активы	0	0	Краткосрочные пассивы	141	150	-141	-150
Медленно реализуемые активы	1814	1361	Долгосрочные пассивы	141	150	1673	1151
Труднореализуемые активы	1557	1736	Постоянные пассивы	580	753	977	983
БАЛАНС	3763	3592	БАЛАНС	3763	3592	-	-

При сопоставлении итогов приведенных групп по активу и пассиву, можно сделать вывод о том, что предприятие не способно погасить наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов. Кроме того, величина платежного недостатка при сравнении наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств позволяет сделать вывод о том, что в ближайшее время организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах нормы (1<K<2). Он характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.  В данном случаи он меньше нормы, что говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятия не в состоянии оплачивать текущие счета.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормативное значение: К>0,2. Предприятие платежеспособно на дату составления баланса.

Коэффициент ликвидности при мобилизации мобильных средств находится в пределах нормы (0,5<K<0,7). Он характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов. В данном случаи он характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности находится в пределах нормы (0,7<K<1).В нашем случае коэффициент срочной ликвидности меньше нормы, это означает, что ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала находится в пределах нормы (0,2<K<0,5). Отрицательный коэффициент означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал формируется за счет земных средств.

1.9. Анализ финансовой устойчивости

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов, т.е. активов, имеющих срок оборачиваемости не более 1 года. Она является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель является абсолютным. Доля СОС в активах предприятия должна быть не менее 30 процентов, доля СОС в товарных запасах не менее 50 процентов. Его увеличение в динамике – положительная тенденция. Основным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

СОС = СК + ДО – ВОА;

СОС = стр. 490 + 590 – стр. 190 – стр. 230

СОС на конец периода =753+150-196-1736=-1029

СОС на начало периода =580+141-189-1557=-1025

где СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал; ВОА – внеоборотные активы.

Помимо показателя собственных оборотных средств, для характеристики финансового состояния предприятия используется показатель общей величины источников для формирования запасов. Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям. Модель показателя:

;                                           

ИФЗ = стр. 490 + стр. 590 – стр. 190 – стр. 230 + стр. 610 + стр. 621

ИФЗ на конец периода =753+150-1736-196+630+1663=1264

ИФЗ на начало периода =580+141-1557-189+843+1777=1595

где ИФЗ – общая величина источников для формирования запасов; СОС – собственные оборотные средства; КРЗ – кредиты и займы для приобретения запасов; КЗ – кредиторская задолженность

Конец периода:

ПЗ (976)<ИФЗ (1264)

Начало периода:

ПЗ (1480)<ИФЗ (1595)

Для данного предприятия характерно устойчивое финансовое положение. Предприятие покрывает часть своих запасов дополнительными источниками.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом автономии, то есть определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине и отражает степень независимости организации от заемных источников. Принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 0,3 (критическая точка) до 0,7.

 

Ка на конец периода =753/3763=0,2

Ка на начало периода =580/3592=0,16

Организация зависима от заемных источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовой активности) дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о падение финансовой устойчивости и наоборот.

 

Кзс на конец периода =3183/580=5,49

Кзс на начало периода =2839/753=3,77

Организация сильно зависит от внешних инвесторов и кредиторов, низкая финансовая устойчивость.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает сколько рублей оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов предприятия. Значение коэффициента варьируется в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия и особенностей производства.

Кми на конец периода =1856/1736=1,07

Кми на начало периода =2206/1557=1,42

Показатель выше 1, что означает, что на предприятии доминируют оборотные активы.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может варьироваться в зависимости от структуры и отраслевой принадлежности предприятия.

Кмск на конец периода =753/1856=0,41

Кмск на начало периода =580/2206=0,26

Низкий уровень означает финансовую неустойчивость, предприятие неспособно  поддерживать и пополнять оборотные средства за счет собственных источников.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств профинансирована заемными средствами. Основные средства и капитальные вложения должны приобретаться за счет долгосрочных  займов.

Кдв на конец периода =150/2839=0,05

Кдв на начало периода =141/3183=0,04

Низкое значение свидетельствует о неспособности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Рост показателя – негативная тенденция, означает, что с точки зрения долгосрочных перспектив предприятие всё сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Кдпз на конец периода =(150)/(753+150)=0,17

Кдпз на начало периода =(141)/(580+141)=0,19

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании инвестиционных проектов.

Индекс постоянного актива показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Кпа на конец периода =1736/753=2,31

Кпа на начало периода =1557/580=2,68

Индекс больше 1, следовательно необходимо решение вопроса о возможности уменьшения основных средств или привлечение долгосрочных кредитов.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Рекомендуемая нижняя граница этого показателя для российских предприятий составляет 0,1.

Кс на конец периода =(-1025)/2206=-0,46

Кс на начало периода =(-1029)/1856=-0,55

Отрицательное значение данного коэффициента свидетельствует о том, что все оборотные средства и возможно часть внеоборотных сформирована за счет заемных средств.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая нижняя граница показателя – 0,5. Экономическая интерпретация этого лимита достаточная очевидна: по текущим операциям банки могут предоставлять льготное кредитование предприятиям, в которых не менее половины стоимости запасов и вложений в незавершенное производство покрывается собственными оборотными средствами.

Коз на конец периода =(-1025)/976=-1,05

Коз на начало периода =(-1029)/1480=-0,69

Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Коэффициент имущества производственного назначения показывает целесообразность или нецелесообразность привлечения долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

где НА - нематериальные активы; ОС – основные средства; М – материалы; НП – незавершенное производство; ГП – готовая продукция.

 Кпи на конец периода =(1736+976)/3592=0,75

Кпи на начало периода =(1557+1480)/3763=0,81

Коэффициент больше нормы (0,5),  что означает обеспеченность производственного процесса средствами производства.

Коэффициент финансовой устойчивости (капитализации) показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент автономии.

Кфу на конец периода = (753+150)/3592=0,25

Кфу на начало периода =(580+141)/3763=0,19

Организация зависима от заемных средств.

Показатели финансовой устойчивости охарактеризовали данное предприятие как финансово-неустойчивое. Оборотные средства и часть в необоротных сформировано за счет заемных источников, вследствие чего очень зависимо от заемных источников. Имеются кредиты и займы погашенные в срок. Не способность поддерживать, и пополнять оборотные запасы за счет собственных средств. Необходимо рассмотрение решение о возможности уменьшения оборотных средств и пересмотрение финансовой политики. Иначе предприятию грозит банкротство.

1.10. Анализ рентабельности.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность продаж) показывает, сколько денежных единиц прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

      

Rp на конец периода = 180/9670=0,02

Rp на начало периода =141/8790= 0,02        

Низкая рентабельность говорит о ошибке в расчете цены на продукцию, то есть цена недостаточно высока, чтобы покрыть издержки и принести прибыль.                   

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.