Комплексный анализ финансового состояния предприятия

 

 

1.2. Вертикальный анализ.

Данные анализа показывают, что удельный вес в структуре активов предприятия оборотные активы (мобильные) и внеоборотные составляют (51,67 % и 428,329 соответственно). Изменением на -104,68 основных средств было обусловлено общее изменение  суммы всех хозяйственных средств,  находящихся в распоряжении предприятия. Запасы и затраты по удельному весу в структуре мобильных оборотных средств увеличилась на 34,05%.  Удельный вес дебиторской задолженности в структуре активов так же увеличилась на 3,7%.  Доля денежных средств  увеличилась на 41,58%, что обусловило уменьшение общего итога баланса на 95,32%.. В результате вся сумма активов выросла на 4,54%. в анализируемом периоде основная часть оборотных активов неизменно приходилась на запасы (294,74%). Такая структура с высокой долей запасов и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о трудностях предприятия со сбытом продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации. Уменьшение запасов может быть вызвано сокращением объемов деятельности предприятия.

В структуре пассива велика доля кредиторской задолжности 58,44%, что расценивается положительно. Собственный капитал увеличился на 29,83%. Его рост обусловил уменьшение общей суммы пассивов на 101,17%. Удельный вес кредиторской задолженности уменьшился на 6,37%, что повлияло на общий итог баланса на 81,87%. Следовательно,  связи  предприятия с потребителями продукции довольно устоявшиеся и тесные. Это свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия.

Удельный вес краткосрочных займов и кредитов повысился на 6,38%, изменения к началу периода составили 3,75%. Увеличился удельный вес долгосрочных займов на 6,38%. Что говорит о погашении предприятием части краткосрочных кредитов и взятие долгосрочных кредитов.

 

 

1.3. Горизонтальный анализ.

На основе данных бухгалтерского баланса можно сделать следующие выводы:

Общая стоимость имущества предприятия составила 3763 и уменьшилась на 171 или на 4,54%, что свидетельствует о падении хозяйственной деятельности.

Уменьшение стоимости имущества на 171 сопровождалось внутренними изменениями в активе: при незначительном увеличении стоимости внеоборотных активов  на 179 или на 11,5% произошло снижение оборотных (мобильных) средств на 350. Их удельный вес в общей стоимости имущества составил 51,67% (увеличение на 15,86 пункта);

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• основные средства – 179 тыс. руб.
• денежные средства и денежные эквиваленты – 163тыс. руб.

Увеличение стоимости имущества обусловлено, главным образом, увеличением собственных средств предприятия. Собственный капитал увеличился на 173 или на 29,83%. Параллельно с этим произошло увеличение долгосрочных обязательств  на 9. Главным образом произошло снижение кредиторской задолженности на 6,37%.

В пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:

• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 173 тыс. руб.

 

1.4. Оценка стоимости  чистых активов организации.

Показатель	Значение показателя				Изменение
	в тыс. руб.		в % к валюте   баланса		тыс. руб.  (гр.3-гр.2)	± %  ((гр.3-гр.2) : гр.2)
	На 31 декабря 20_ года	На __ 20_ года	На 31 декабря 20_ года	На __ 20_ года
1	2	3	4	5	6	7
1. Чистые активы	580	753	15,4	20,9	173	0,3
2. Уставный капитал	110	110	3,06	2,92	–	–
3. Превышение чистых активов над  уставным капиталом (стр.1-стр.2)	470	643	12,3	17,9	173	0,3

Чистые активы организации на 31.12.2014 намного (в 4,5 раза) превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 0,3% за последний год. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности предприятие за рассматриваемый период и аналогичный период прошлого года.

1.5. Анализ отчета о  прибылях и убытках.

По данным "Отчета о финансовых результатах" за год организация получила прибыль от продаж в размере 237 тыс. руб., что составляет 2,7% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж снизилась на 45 тыс. руб.

По сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности.

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Убыток от прочих операций за 2014 г. составил 9 тыс. руб.,что на 3 тыс. руб. больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя		Средне-  годовая  величина, тыс. руб.
	2013	2014	тыс. руб.   (гр.3 - гр.2)	± %  ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5	6
1. Выручка	9670	8790	-880	-9,1	9230
2. Расходы по обычным видам  деятельности	9356	8534	-822	-8,8	88945
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	282	237	-45	-15,9	259,5
4. Прочие доходы и расходы, кроме  процентов к уплате	-6	-9	-3	50	-7,5
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	276	228	--48	-17,4	252
6. Проценты к уплате	–	–	–	–	–
7. Изменение налоговых активов  и обязательств, налог на прибыль  и прочее	-66	-55	11	-16,7	-5,5
8. Чистая прибыль (убыток)  (5-6+7)	210	173	--37	-17,6	191,5
Справочно:  Совокупный финансовый результат периода	210	173	-37	-17,6	191,5
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 370)	x	173	х	х	х

Равенство показателей в двух последних строках приведенной выше таблицы свидетельствует о том, что организация за год не использовала чистую прибыль.

1.6. Многофакторная модель  Du Pont эффективности деятельности предприятия.

Система финансового анализа Дюпон (The DuPont System of Analysis) исследует способность предприятия эффективно генерировать прибыль, реинвестировать её, увеличивать масштабы своей деятельности, а также увеличивать привлекательность бизнеса для собственников (акционеров).

Влияние различных факторов на величину рентабельности собственного капитала может быть представлено посредством 2-х, 3-х и 5-ти факторных моделей Дюпона.

Двухфакторная модель Дюпона:

  

Таким образом двухфакторная модель Дюпона отражает, что увеличение рентабельности собственного капитала может быть обеспечено с одной стороны за счет увеличения рентабельности продаж (например, счет увеличения разницы между ценой и затратами на единицу), а с другой стороны за счет увеличения оборачиваемости активов (в том числе, за счет увеличения величины выручки в случае снижения цен, при условии эластичного ненасыщенного спроса).

Трехфакторная модель Дюпона:

 

Данная модель дает возможность оценить также влияние структуры капитала компании на рентабельность собственного капитала. При этом можно заметить, что рентабельность собственного капитала тем выше, чем ниже величина собственного капитала в структуре пассивов компании. В данном случае задачей финансового менеджера является оптимальный баланс между требуемым уровнем рентабельности и уровнем финансового риска, связанного с нарушением финансовой устойчивости компании.

Пятифакторная модель Дюпона:

 

Где  – показатель налогового бремени;  – показатель процентного бремени.

Данная модель характеризует зависимость показателя рентабельности собственного капитала от эффективности операционной и финансовой деятельности компании. В частности, показатель налогового бремени характеризует налоговую нагрузку по налогу на прибыль. Увеличение данного показателя возможно за счёт сокращения налоговых обязательств посредством использования различных схем налоговой минимизации. Показатель процентного бремени отражает относительную стоимость привлечения заемных средств. Увеличение данного показателя возможно за счет формирования кредитного портфеля с минимально возможной средней процентной ставкой.

1.7. Показатель внутреннего темпа  роста (ВТР) компании.

Для характеристики общей скорости роста объемов деятельности компании применяется показатель достижимого уровня роста (SGR), равный отношению приращения выручки (оборота) за период к величине выручки за предыдущий период.

 

Отрицательная динамика свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

1.8. Анализ платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности. Рост показателя рассматривается как положительная тенденция. Значение показателя может варьироваться по отраслям, где Кт.л – коэффициент текущей ликвидности; ОА – оборотные активы; КО – краткосрочные обязательства

Кт.л на конец периода =1856/2689=0,69

Кт.л. на начало периода =2206/3042=0,72

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием платежеспособности предприятия. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть, при необходимости, погашена немедленно за счет денежных средств, а также наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений.

Ка.л. на конец периода =(555+0)/2689=0,21

Ка.л. на начало периода=(392+0)/3042=0,13

где Ка.л.- коэффициент абсолютной ликвидности; ДС – денежные средства; КФ – ликвидные краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет единовременной реализации всех своих запасов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов). Следует заметить, что показатель является условным в силу того, что необходимость единовременной продажи всех запасов, как правило, влечет за собой уменьшение их стоимости. Поэтому для более точной оценки необходимо проводить переоценку запасов с учетом требований возможной немедленной продажи.

Км.л. на конец периода =976/2689=0,36

Км.л. на начало периода =1480/3042=0,49

где Км.л – коэффициент ликвидности при мобилизации средств; З –запасы; РБ – расходы будущих периодов; КО – краткосрочные обязательства

Коэффициент срочной ликвидности раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам, то есть показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть покрыта за счет наиболее ликвидных активов.

К с.л. на конец периода =(555+0+196)/2689=0,28