История становления и развития финансового менеджмента

В России проблемы и задачи управления финансами аналогичные  вышеописанным появились в начале переходного периода, в 1990-е гг. В это время многие предприятия находились на грани банкротства, из-за чего выросла значимость управления денежными потоками и оптимизации структуры активов и капитала. Таким образом, российский финансовый менеджмент в начале 1990-х гг. сразу столкнулся со всей массой проблем, которые возникали на западе постепенно по мере развития науки. Многие российские предприятия, оказавшись на грани банкротства в 1990_х гг., не освоили еще теорий, открытых на Западе в течение первого и второго этапа развития финансового менеджмента. Поэтому решение таких сложных задач, как управление предприятием в условиях кризиса, было для отечественных компаний особенно серьезной проблемой. Нужно сказать еще и том, что данный этап развития финансового менеджмента в России начался гораздо позднее, чем на Западе. Когда некоторые российские предприятия столкнулись с необходимостью осуществлять управление в условиях кризиса, начала ощущаться острая нехватка квалифицированных специалистов. Первоначально управлением денежными потоками и оптимизацией структуры капитала в России занимались специалисты в области экономики предприятия, плановики и бухгалтеры, аналитики.

Таким образом, одной из основных задач треть его этапа развития финансового менеджмента была разработка методов и способов прогнозирования  рисков в разных отраслях промышленности. В России эта проблема стояла наиболее остро в начале 1990-х гг. Она была актуальна лишь для тех. предприятий, которые к этому времени освоили теории и методы управления финансами, применявшиеся на первом и втором этапах развития финансового менеджмента на Западе. На Западе необходимость прогнозирования рисков была вызвана кризисом 1930-х гг. Тогда стояла задача управления рисками и осуществления их анализа, но не было способов оценки рисков. Такой инструмент управления финансами, как страхование рисков не был еще разработан.

Современный этап. В западной экономике в 1950-х гг. произошли изменения, создавшие предпосылки для перехода финансового менеджмента на современный этап. Интеллектуальная революция, подъем хозяйства во многих развитых странах, начавшиеся в 1950-е гг., а также дальнейшее развитие общественных процессов, науки и рыночной инфраструктуры создали предпосылки для формирования целостной научной системы управления финансовой деятельностью предприятий. В значительной степени этому способствовали такие процессы, как расширение финансовых операций в области хозяйственной деятельности предприятий, появление новых и модернизация ранее действующих финансовых институтов, модификация учета, отчетности, разработка и внедрение более прогрессивных форм и методов расчетов, прогнозирования, планирования, анализа и других форм контроля. Современный этап характеризуется поступательным экономическим развитием большинства стран, активной интеграцией отдельных национальных экономик в систему мирового экономического хозяйства, началом процессов глобализации экономики.

 Роль финансовых рынков  в деятельности крупных компаний  и производственно-хозяйственных  комплексов резко возросла. Раньше  финансовые ресурсы выступали  в качестве посредника в процессе  обмена или приобретения экономических ресурсов.

Теперь финансовые рынки  оказывают сильное влияние на все аспекты деятельности крупных  компаний. С другой стороны, умение эффективно управлять финансами, совершать  операции на финансовых рынках позволяет  сформировать важные качественные характеристики использования экономических ресурсов, которые с течением времени становятся ключевыми факторами конкурентоспособности  компаний.

Управление финансами  крупных компаний, их операции на финансовых рынках становятся мощным инструментом, при помощи которого достигаются  следующие результаты: оптимизация  соотношения между ликвидностью, доходностью и рисками; быстрое  обеспечение соответствия между  финансовыми ресурсами компании и устойчивой скоростью ее роста; оптимизация управления разнообразными видами производственных и коммерческих рисков посредством операций с финансовыми  активами.

В то время как на Западе современный этап развития финансового  менеджмента уже подходит к завершению, в России его достигли лишь отдельные передовые предприятия, преимущественно сырьевых отраслей (компаний, действующих в новых сферах бизнеса, среди прошедших третий этап практически нет). Руководство наиболее развитых предприятий понимает необходимость быстрых изменений управления, в том числе и финансового.

Достичь этого можно, используя  системные принципы и системный  подход. На передовых предприятиях разрабатывается финансовая политика, нацеленная на стратегический рост.

Вывод. Итак, западная классификация этапов и подходов к развитию финансового менеджмента базируется на необходимости решения множества проблем. Российским предприятиям нужно правильно оценить подходы к их решению и перенять имеющийся опыт в кроткие сроки.

В основе перехода западного  финансового менеджмента с этапа  на этап лежат общие закономерности развития экономики и множество  проблем, которые решались по-разному  в зависимости от уровня эволюции управления как отдельно взятыми  компаниями, так и финансами в  целом. Процесс формирования финансового менеджмента в России на современном этапе существенно отличался от Западного. Исходной позицией при рассмотрении понятия «финансовый менеджмент» является его применение в экономике рыночного типа. Особенности функций обусловливают различия понятий «финансовый менеджмент» и «управление финансами». Последнее является более широким понятием, чем «финансовый менеджмент». Управление финансами присутствует во всех экономических формациях, в том числе и в плановой экономике.

Поскольку понятие «финансовый  менеджмент» подразумевает управление финансами в условиях рыночной экономики, то в России начиная с 1990-х гг. началось его формирование как науки  в полном смысле этого слова. Закономерности развития финансового менеджмента, а также задачи управления финансами, требовавшие решения, были аналогичны тем, которые решались в разное время на Западе. Российские предприятия были вынуждены усваивать западный опыт управления финансами, выработанный более чем за сто лет, в течение нескольких десятилетий.

Развитие финансового  менеджмента в России проходит гораздо  быстрее, чем на Западе. К российским условиям в основном адаптируются западные методики управления финансами. Но делается это не всегда правильно. Некоторые  предприятия, начиная осваивать  западный опыт, сразу же сталкиваются с проблемами (например, необходимостью осуществлять управление предприятием в кризисных условиях), которые  возможно решить при высоком уровне развития финансового менеджмента. Однако финансовый менеджмент большинства  российских предприятий не достиг нужного  уровня развития. В таких условиях применение западных методик управления в кризисных условиях не приносило  нужного эффекта.

Итогом стало неравномерное  развитие финансового менеджмента  в российских компаниях. Одни компании очень далеко продвинулись в своем  развитии и в чем-то превзошли  западных конкурентов. Как правило, это очень крупные компании, которые  использовали в начале 1990-х гг. труд специалистов в области управления финансами, получивших образование за границей. Финансовый менеджмент других крупных предприятий не приоритетных отраслей народного хозяйства находится на очень низком уровне развития. На таких предприятиях отсутствует комплексная система управления финансами, не разработаны эффективные методики мотивации персонала, используются неэффективные источники финансирования деятельности.

Неравномерное развитие финансового  менеджмента на разных предприятиях нашей страны обусловлено тем, что  за последние полтора десятилетия  в России неоднократно перераспределялась собственность, происходили банковские кризисы. На первом этапе становления  финансового менеджмента в России (в начале 1990-х гг.) многие предприятия стали собственностью профессиональных управленцев: директоров и руководителей предприятий. Отдельные высокоорганизованные предприятия производили адаптацию западных методов управления финансами уже в самом начале процесса становления рыночной экономики в России. Но, как правило, попытки российских компаний применить западные методы управления финансами не приводили к положительным результатам.

 Собственность на компании, в которых финансовый менеджмент  был мало развит, и где не было системы управления финансами, эффективной в кризисных ситуациях, перешла в руки их крупнейших заимодателей и кредиторов.

Уровень развития финансового  менеджмента в банковских финансовых структурах был гораздо выше, чем  на обычных предприятиях, поэтому  на тех из них, которые стали собственностью банков, удалось построить систему  финансового менеджмента, адекватную сложившимся в России кризисным  условиям. Такие предприятия стали  предпринимать попытки использования  фондовых инструментов в процессе своей  деятельности, построения своей финансовой стратегии таким образом, чтобы  было возможно эффективно управлять  скоростью своего развития. Большинство  этих предприятий получало финансовую поддержку от банковских структур, которым они принадлежали. Однако после того как многие крупные  банки обанкротились, подконтрольные им предприятия стали испытывать дефицит финансирования, и, поскольку опыт управления финансами в таких компаниях был небольшим, многие из них не смогли преодолеть кризис.

Результатом стало то, что  на сегодняшний день нельзя выделить общих для большинства предприятий  задач по управлению финансами. Уровень  системы управления финансами и  профессионализм управленческого  персонала на разных предприятиях одной  отрасли может принципиально  отличаться, поэтому и методы, применяющиеся на них должны быть различными.

1.2 Понятия и сущность  финансового менеджмента

В современной  экономике финансовые потоки являются основным объектом управления на любом  предприятии, поскольку каждое хозяйственное  решение прямо или косвенно связано  с движением денежных средств. Поэтому  большинству управленцев так или иначе приходится взаимодействовать с финансовыми службами в процессе реализации своих функциональных задач.

      В этой связи знание основ финансового менеджмента сегодня необходимо каждому руководителю среднего и высшего звена управления для более глубокого и комплексного понимания проблем, стоящих перед его предприятием, и эффективного выполнения своих функций.   

  Финансы — это специфическая сфера экономических отношений, связанных с формированием, распределением (перераспределением) и использованием фондов денежных средств.     

  Деньги, как материальная основа финансовых отношений, играют важнейшую роль в рыночной экономике, выражая и согласовывая интересы ее участников, а также выступая в качестве всеобщего стоимостного эквивалента.   

  Под фондом денежных средств понимается их обособленная часть, имеющая целевое назначение. Денежные средства, находящиеся в таких фондах, называются финансовыми ресурсами.  

  В настоящее время управление финансовыми ресурсами является одной из основных и приоритетных задач, стоящих перед любым предприятием. Приоритетность этого направления в системе целей управления предприятием обусловлена тем, что финансы представляют собой единственный вид ресурсов, способный трансформироваться непосредственно и с наименьшим интервалом времени в любой другой: средства и предметы труда, рабочую силу и т. п. Рациональность, целесообразность и эффективность подобной трансформации во многом определяют экономическое благополучие предприятия, а также всех заинтересованных в его функционировании субъектов: собственников, работников, контрагентов, государства, общества в целом.

Ключевая  роль финансовых ресурсов в рыночной экономике обусловливает необходимость  выделения функций управления ими  в самостоятельную сферу деятельности — финансовый менеджмент.   

  Финансовый менеджмент — это управление финансовыми ресурсами и финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта, направленное на реализацию его стратегических и текущих целей.   

  Будучи широким и многогранным по своему содержанию, финансовый менеджмент может рассматриваться в различных контекстах:

-как научная  дисциплина;

-как система  управления финансами хозяйственного  объекта;

-как вид предпринимательской  деятельности.   

  Финансовый менеджмент как научная дисциплина представляет собой систему теоретических знаний, концепций, моделей и разработанных на их основе прикладных методов, приемов, инструментов, применяемых в процессе принятия управленческих решений.   

 Теория и практика  финансового менеджмента находятся  в непрерывном развитии, реагируя  на различные изменения, происходящие  в экономической среде.    

  Важнейшими теоретическими положениями современной науки управления финансами являются:

-Концепция денежных  потоков;

-Концепция временной  ценности денег;

-Концепция риска  и доходности;

-Гипотеза об  эффективности рынков;

-Портфельная теория  и модели ценообразования активов;

-Теории структуры  капитала и дивидендной политики;

-Теория агентских  отношений и др.