Анализ политики управления финансовыми рисками в организации

     Чтобы ограничить риск заемного финансирования (риск потери финансовой устойчивости) и привлечь собственников, риск-менеджеры предприятий в условиях нестабильности на финансовых рынках готовы выплачивать акционерам более высокие дивиденды. Между тем каждый рубль, выплачиваемый на дивиденды, уменьшает сумму нераспределенной прибыли, которая могла бы быть инвестирована в новые активы, и снижает стоимость предприятия. Это снижение должно быть компенсировано новой эмиссией акций. Поэтому необходимо многовариантно просчитывать, что выгоднее в каждом конкретном случае: кредиты или собственный капитал, высокие дивиденды или накопление прибыли.

       Для предупреждения риска неплатежеспособности первоочередным является оперативный контроль денежных потоков. Рабочий день должен начинаться с проверки поступлений на расчетный счет, из которых планируются регулярные очередные выплаты и определяются суммы свободных средств для удовлетворения поступивших от руководителей подразделений заявок на финансирование.

     Для эффективного управления дебиторской  задолженностью, ликвидностью и заемной  политикой для данного предприятия  рекомендуется использовать такой  способ снижения риска хозяйственной  деятельности как лимитирование. Лимитирование может применяться  при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

      Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков, должна включать:

• предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности;
• минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме;
• максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;
• максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

     Управлять данными рисками можно с помощью  маркетинговых исследований. Так  целесообразно провести исследование для определения точного количества производства продукции, изучения возможных  действий конкурентов и предпочтений клиентов. Результаты данных исследований могут быть использованы производственным и коммерческим отделами для определения приоритетов при распределении ресурсов в зависимости от их наличия, прогноза вкусов клиентов и с учетом действий конкурентов в производственной и маркетинговой политике.

     Руководству предприятия вообще принадлежит  ключевая роль в решении проблем  управления риском, так как оно  утверждает программы мероприятий  по снижению риска, принимает решения  о начале их реализации в критических  ситуациях, принимает предложенные пробные решения вместе с антирисковыми  программами либо отвергает их. Надо сказать, что непосредственная реализация мероприятий по управлению риском зачастую противоречит деятельности основных производственных и управленческих подразделений  предприятия, ухудшает их отчётные показатели, так как требует затрат, не приносящих сиюминутных доходов.   Поэтому  крайне важно, чтобы окончательные  антирисковые решения принимались  на высшем уровне управления, где стоящие  перед предприятием глобальные цели, связанные с обретением стабильности и устойчивости работы, улучшением финансового положения и ростом масштабов хозяйственной деятельности, не заслоняются промежуточными целями отдельных подразделений и их управляющих. Отдел управления риском является логичным дополнением к  традиционно самостоятельным функциональным подсистемам предприятия и располагается  на одном управленческом уровне с  ними.

     На  практике наиболее эффективный результат  можно получить лишь при комплексном  использовании различных методов  снижения риска. Комбинируя их друг с  другом, в самых различных сочетаниях, можно достичь также оптимальной  соотносительности между уровнем  достигнутого снижения риска и необходимыми для  этого дополнительными затратами. 
 

       ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Данная  курсовая работа была посвящена вопросу  политики управления рисками на  предприятии. Была достигнута поставленная в курсовой работе цель, а именно: на основе анализа теоретических  аспектов управления рисками и финансового состояния на отдельно взятом предприятии выявлены риски и обоснованы пути совершенствования политики управления финансовыми рисками на предприятии. В теоретической части работы были исследована сущность и принципы финансовых рисков, основы политики управления рисками на предприятии.

     Риск - это всепроникающее явление,  присущее всем хозяйствующим субъектам функционирующим в условиях рыночных отношений. Конкретные методы и приемы, которые используются при принятии и реализации решений в условиях риска, в значительной степени зависят от специфики предпринимательской деятельности, принятой стратегии достижения поставленных целей, конкретной ситуации и т.п. Политика управления риском прежде всего предполагает их оценку, результаты которой позволяют в дальнейшем выбрать наиболее оптимальный способ снижения рисков.

       На основе бухгалтерских материалов был проведен анализ финансового состояния предприятия, дана оценка существующей политики управления рисками. На основании проведенного анализа можно сделать вывод о том, что в целом предприятие имеет удовлетворительную структуру баланса, платежеспособно, хотя за последний период произошло резкое снижение финансовой устойчивости, а также наблюдается спад коэффициентов ликвидности и рентабельности, а значит существует риск  неспособности в ближайшее время расплатиться за счет собственных средств по своим обязательствам.

     Анализируя  характерные для данного предприятия финансовые риски, можно сказать, что хотя некоторые приемы снижения риска на предприятии используются довольно успешно, сама система не является полной. Так предприятие незащищено от таких видов рисков как имущественные риски, инфляционные риски, риски изменения конъюнктуры рынка  недостаточно снижены риски неисполнения договоров, возникновения дебиторской задолженности, возникновения непредвиденных потерь и т.д. Причинами такого положения является отсутствие страховой культуры, опыта и специалистов по управлению рисками, нестабильность экономической и политической ситуации, что приводит к отсутствию интереса к страхованию рисков. С учетом выводов, сделанных на основе анализа финансового состояния исследуемого предприятия, рисков  и методов, используемых  для их снижения, были разработаны рекомендации по совершенствованию системы управления  рисками, на основе создания отдела управления рисками.

     Для успешного функционирования в будущем, ОАО «ТЭСС» должно уделять существенное внимание построению комплексной системы  управления рисками. Учитывая практику ведущих мировых компаний по созданию политики управления рисками, технологии страхования акционерных рисков и хеджирование финансовых рисков.

     ОАО «ТЭСС» должен стремиться к построению комплексной системы управления рисками, которая позволит:

• повысить качество управления непредвиденными событиями, сократить убытки предприятия и снизить стоимость рисков;
• создать предупредительную систему управления рисками;
• улучшить благоприятное восприятие инвесторами и страховым рынком.

     БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Электронный режим: [режим доступа] http://www.oao-tess.ru/
2. Электронный режим: [режим доступа] http://www.oao-tess.ru/upload/iblock/1be/ustav.pdf
3. Электронный режим: [режим доступа]  http://www.elitarium.ru/2009/principy_upravlenija_finansovym_riskom.html
4. Электронный режим: [режим доступа] http://www.finanalis.ru/litra/324/2996.html
5. Электронный режим: [режим доступа] http://www.ocenchik.ru/vocabulary/s?id=159
6.   Экономика и жизнь: электр. журнал. – Москва,  2009г. – Режим доступа к журн.:  http://www.eg-online.ru
7. Эксперт: электр. журнал. – Москва, 2009г. – Режим доступа к журн.: http://www.expert.ru/economy/
8. Вишняков Я. Д., Колосов А. В., Шемякин В. Л. Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях враждебной окружающей среды бизнеса // Менеджмент в России и за рубежом – 2009 г. №3, с. 15-17.
9. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. – С.-Петербург: Специальная литература, 2005.
10. В.М.Гранатуров Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2009.
11. Дубров А.М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. – М.: Дело, 2009.
12. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия – М.: БШ «Интер-синтез», 2007.
13. Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде, риски, стратегии, безопасность. – М.: Перспектива, 2007.
14. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьяков В. Г. Финансово-экономическая деятельность предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008. – 471 с.
15. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. – М.:, 2008
16. Ойгензихт В. Проблема риска промышленных предприятий. – М.: Прогресс, 2004. 238c.
17. Стоянова Е.С Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: Перспектива, 2005.
18. Коршунова Л.Н. Проданова Н.А Оценка и анализ рисков – Ростов-на-Дону: Феникс, 2007 – 97 с.
19. Балдин К.В. Управление рисками: Учеб. пособие – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – 511 с.
20. Альгин А. П. Риск в предпринимательстве. С.-П., 2002.
21. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006

Приложение  1

     Рисунок 1.1 Алгоритм функционирования механизма  управления рисками.