Анализ политики управления финансовыми рисками в организации

     Все вышеизложенное позволяет сделать  вывод о том, что политика управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования должна иметь четкую иерархическую структуру с необходимостью ее корректировки по итогам реализации программы мероприятий по снижению рисков и с учетом изменяющихся факторов воздействия. [приложение 2] 

     1.4 Критерии оценки финансовых рисков

       В качестве исходной информации для оценки рисков финансового состояния организации  используются такие формы бухгалтерской  отчетности:

• бухгалтерский баланс - фиксирует имущественное и финансовое положения организации на отчетную дату;
• отчет о финансовых результатах - показывает результаты деятельности организации за отчетный период.

К основным рискам, которые можно оценить  на основе комплексной оценки финансового  состояния предприятия относят:

• риск потери платежеспособности;
• риск потери финансовой стойкости и независимости;
• риски, которые обусловлены несбалансированностью структуры активов и пассивов.

Расчетные модели и методы, которые используются для определения уровня данных рисков представлены в таблице 2.1

Таблица 1.1 Методы оценки рисков финансового  состояния организации
Виды  рисков	Используемые  расчетные модели и методы
Риски, обусловленные несбалансированностью  структуры активов и пассивов	Метод анализа  целесообразности затрат
Риск  потери финансовой устойчивости и независимости	Абсолютные  показатели структуры капитала
	Относительные показатели структуры капитала
Риск  потери платежеспособности	Абсолютные  показатели ликвидности баланса
	Относительные показатели ликвидности баланса

 

       Метод анализа целесообразности затрат заключается в установлении "зон риска" путем анализа финансовой устойчивости организации на основе данных бухгалтерского баланса.

       Финансовое  состояние организации в данном случае делится на "зоны риска", исходя из структуры и размера  элементов расходов организации, - в  пределах которых они не превышают  предельного значения установленного для каждой конкретной "зоны риска".

Всего их существует пять:

• область абсолютной финансовой устойчивости, когда организация имеет достаточную величину собственных оборотных средств для формирования запасов и покрытия расходов без привлечения заемных источников. Эта область отвечает зоне с минимальным риском;
• область нормальной финансовой устойчивости, когда организация имеет возможность покрывать основную часть расходов за счет собственных средств и имеет достаточную величину других источников финансирования. Эта область отвечает зоне приемлемого риска;
• область неустойчивого финансового состояния, когда у организации наблюдается дефицит источников формирования запасов и покрытия расходов, как своих, так и заемных. Эта область отвечает зоне повышенного риска;
• область критического финансового состояния, когда организация не имеет достаточно источников покрытия расходов, при этом может наблюдаться затоваренность готовой продукцией, спрос на которую низкий. Эта область отвечает зоне критического риска;
• область кризисного состояния, когда предприятие находится на грани банкротства. Эта область отвечает зоне недопустимого риска. Тогда:

1) область устойчивого  финансового состояния характеризует  условие:

S(ΔОКв ≥ 0; ΔОКд > 0; ΔОКз > 0),

2) область нормального  финансового состояния задается  условием:

S(ΔОКв ≈ 0; ΔОКд > 0; ΔОКз > 0),
3) область  неустойчивого финансового состояния,  которое позволяет установить  равновесие платежеспособности  предприятия, задается условием:  S(ΔОКв < 0; ΔОКд ≥ 0; ΔОКз ≥ 0),

4) область критического  финансового состояния задается  условием:

S(ΔОКв < 0; ΔОКд < 0; ΔОКз ≥ 0),

5) область кризисного  финансового состояния задается  условием:

S(ΔОКв < 0; ΔОКд < 0; ΔОКз < 0),

где:  ОК = ВКА - НА, ОК – собственные оборотные средства. 

ΔОК^в - излишек или нехватка собственных средств:

ΔОКв = ОК - ЗВ,

ΔОК^д - излишек или нехватка собственных среднесрочных и долгосрочных источников формирования запасов и расходов:

ΔОКд = (ОК + ЗП + ДЗ) - ЗВ,

ΔОК^з - излишек или нехватка общей величины основных источников для формирования запасов и расходов:

ΔОКз = (ОК + ЗП + ДЗ + КК) - ЗВ,     где:  НА - необоротные активы; ЗВ - запасы и расходы; ДЗК - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и другие активы; ВМП - расходы будущих периодов; ВКА - собственный капитал; ЗП - обеспечение будущих выплат и платежей; ДЗ - долгосрочные обязательства; КК - краткосрочные кредиты; КЗ - кредиторская задолженность и другие заемные средства.

 

     2  АНАЛИЗ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ (на примере ОАО «ТЭСС») 

     2.1 Финансово-экономическая характеристика  организации.

       Открытое  акционерное общество «ТЭСС» (далее  именуемое «Общество») создано путем  учреждения в соответствии с законодательством  Российской Федерации на основании  решения учредителей (Протокол собрания Учредителей № 1 от «20» апреля 2004 года).

       На  основании решения годового Общего собрания акционеров от «31» мая 2010 года (Протокол № 01/10 от «01» июня 2010 года) полное фирменное наименование Общества изменено с Открытое акционерное  общество «Тюменьэнергосетьсервис» на Открытое акционерное общество «ТЭСС».

Основной  целью деятельности Общества является получение прибыли.

 Для  получения прибыли Общество вправе  осуществлять любые виды

деятельности, в том числе:

- ремонт  воздушных линий электропередач 0,38 - 500 кВ;

- ремонт  оборудования подстанций 0,38 - 500 кВ;

- ремонт  зданий и сооружений, относящихся  к электросетевому хозяйству;

- ремонт  средств связи, СДТУ, РЗА;

- ремонт  генераторов и электродвигателей;

- выполнение  работ по техническому обслуживанию  оборудования, зданий,

технологических сооружений, передаточных устройств, участвующих  в производстве и передаче электрической  энергии;

- производство  запасных частей и заводской  продукции для обеспечения

вышеуказанных ремонтов;

- изготовление  металлоконструкций, нестандартного  оборудования и запасных частей;

- электромонтажные  работы;

- монтаж  и наладка электрооборудования;

- монтаж  и наладка автоматизированных  систем и систем пожарной сигнализации;

- монтаж  и ремонт средств автоматизации;

- наладка  электрооборудования и средств  автоматизации;

- транспортные  услуги по перевозке грузов  и пассажиров автомобильным

транспортом;

- осуществление  строительства, реконструкции, модернизации  и внедрения новых технологий  на объектах топливно-энергетического,  нефтегазового, машиностроительного,  строительного комплексов, промышленности  строительных материалов.

     Уставный  капитал Общества составляется из номинальной  стоимости акций общества, приобретенных  акционерами (размещенные акции). Уставный капитал Общества составляет 40 067 000 (Сорок миллионов шестьдесят семь тысяч) рублей. Обществом размещены  обыкновенные именные акции номинальной  стоимостью 1000 (Одна тысяча) рублей каждая в количестве 40 067 (Сорок тысяч  шестьдесят семь) штук на общую сумму  по номинальной стоимости 40 067 000 (Сорок  миллионов шестьдесят семь тысяч) рублей.

     Общество  размещает обыкновенные акции и  вправе размещать один или несколько  типов привилегированных акций, облигации и иные эмиссионные  ценные бумаги в порядке, установленном  Законодательством Российской Федерации.

     Общество  вправе по результатам первого квартала,  полугодия, девяти месяцев финансового  года и по результатам  финансового  года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным  акциям. Решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам полугодия  финансового года может быть принято  в течение  трех  месяцев после  окончания соответствующего периода.

     Общество  создает Резервный фонд в размере 5 (пяти) процентов от уставного капитала Общества. Размер обязательных ежегодных  отчислений в Резервный фонд Общества составляет не менее 5 (Пяти) процентов от чистой прибыли Общества до достижения Резервным фондом установленного размера.

     Органами  управления Общества являются:

- Общее  собрание акционеров;

- Совет  директоров;

- Генеральный  директор.

     Органом контроля за финансово-хозяйственной  деятельностью Общества является Ревизионная  комиссия Общества.[2]

     Финансовая  политика ОАО «ТЭСС» направлена, прежде всего, на поддержание достаточного уровня ликвидности, платёжеспособности и рентабельности, что в конечном итоге обеспечивает устойчивую позицию  предприятия на рынке. Ниже в таблице  представлены финансово-экономические  показатели деятельности ОАО «Тюменьэнергосетьсервис» за 2008-2010 гг.

Таблица 2.1 Основные финансово-экономические  показатели ОАО «ТЭСС» за 2008-2010 гг. [приложение 1]

Наименование  показателей	2008	2009 г.	2010 г.
1	2	3	4
1.Выручка  от реализации продукции, работ,  услуг	601 535	2 693 685	2 084 676
2.Себестоимость	447 703	2 433 191	1 945 059
3. Валовая  прибыль	153 839	260 494	139 617
4. Прибыль  (убыток) от продаж	153 832	260 494	139 617
5.Прибыль  (убыток) до налогообложения	163 450	240 329	125 849
6.Чистая  прибыль	126 221	186 558	94 116
7.Коммерческие  расходы	-	-	-
8.Управленческие  расходы	-	-	-
9.Прочие  расходы (в т.ч. % к уплате)	208494	72 070	443 350
10.Прочие  доходы (в т.ч. % к получению)	198 111	27 596	409 810
11.Отложенные  налоговые активы	50	(70)	63
12.Отложенные  налоговые обязательства	407	2 266	803