Анализ показателей рентабельности

-наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

-ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

-ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

-максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия 15.

1.2 Характеристика финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности.

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который удобно проводить в более упорядоченном виде.

                                                                                                                                                          Таблица 1.1.

Чтение по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Большое значение в оценке финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.

При анализе величины и структуры активов предприятия критерием группировки   их является ликвидность, т.е. скорость превращения актива из материальной или иной формы в абсолютно ликвидную денежную форму. Пример такого анализа с использованием данных приложения  дан в таблице 1.2. по данным бухгалтерского баланса.

Таблица 1.2.

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса.

По данным сравнительного аналитического баланса делаем предварительный вывод о финансовом состоянии предприятия.

По данным табл. 1.2. размер имущества за год вырос на 649 тыс. руб., что в % составило 28,7, рост размера имущества рассматривается как благоприятное явление. На рассматриваемом предприятии за период величина оборотных активов увеличилась на 943 тыс. руб. или в % - 17,9, при этом их доля в общем итоге имущества снизилась на 3%. В составе оборотных активов произошли благоприятные изменения, связанные с увеличением наиболее ликвидной части, в нашем случае это денежные средства на 81 тыс. руб., в % - 70,4. в целом за период платежеспособность и ликвидность предприятия значительно улучшилась.

Управление различными видами авансированного капитала имеет свои цели и содержание. Это касается и разделения авансированного капитала на собственный и заемный, краткий анализ структуры которых по критерию срочности  представлен в таблице 1.3.

Таблица 1.3.

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

По данным таблице. 1.3. за рассматриваемый период увеличился общий размер источников средств, при этом увеличилась величина собственного капитала на 536 тыс. руб. или на 27,7%, что привело к повышению доли собственного капитала в общей величине источников.

Предварительно можно предположить, что предприятие финансово устойчиво. Размер заемного капитала за период увеличился на 113 тыс. руб., в % - 33,9, но не столь существенно как размер собственного капитала, его доля в общей величине источников возросла на 0,6 %. В структуре заемного капитала наибольшую долю составляют краткосрочные кредиты и займы, их размер за период возрос на 88 тыс. руб., в % - 108,6.

По данным таблице 1.3. можно определить соотношение собственного капитала и обязательств, которое в практике финансового анализа определяется как «плечо» финансового рычага (плечо ФР), т.е. заемный капитал/собственный капитал. Критерием допустимого соотношения является < 0,5.

Плечо ФР на нач. года = 333:1932 = 0,172

Плечо ФР на кон. года = 446:2914 = 0,153

Абсолютное отклонение составило  -0,019.

Снижение показателя свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

- увеличение валюты баланса в конце отчетного периода  по сравнению с началом;

- превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;

- превышение собственного капитала организации над заемным и превышение темпов его роста темпов роста заемного капитала;

- одинаковое соотношение темпов прироста дебиторской и кредиторской задолженности 23.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

2.1 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия6.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия  в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 2.1)

                                                                                                                                                                        рис. 2.1.

Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Оценка ликвидности баланса.

Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис 2.2) по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (пассив).

Рис. 2.2.

            Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 230+стр. 240+ стр. 270).

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” (стр. 210+стр. 220) и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140).

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 190-стр. 140).