Анализ маркетинговой деятельности предприятия

В условиях производства и естественной его аритмии нерационально удерживать в пассивах значительную долю собственного капитала. Разумнее по мере необходимости привлекать кредиты. С их помощью финансируются активы пониженной ликвидности – внеоборотные и материальная часть оборотных.

Эффект финансового рычага – это прирост рентабельности собственного капитала, полученный благодаря использованию заемного капитала, несмотря на его платность.

 Финансовый рычаг показывает  влияние финансовых издержек, связанных  с заимствованием капитала, на  величину чистой прибыли.

Расчет финансового рычага сведен в таблицу 2.10.

Таблица 2.10

Расчет эффекта финансового рычага

Показатели	2012 год	2013 год
1. Собственный капитал	45174	45941
2. Кредиты банка	8940	12226
3. Кредиторская задолженность	5801	8536
4. Заемный капитал	18880	33444
5. Итого источников	64054	79385
6. Средняя кредитная ставка	18	18
7. Сумма процентов за кредит	1609,2	2200,7
8. Чистая прибыль	1681	653
9. Экономическая рентабельность	5,1	3,5
10. Цена заемных источников	8,5	6,6
11. Дифференциал	-3,4	-3
12. Плечо рычага	0,4	0,7
13. Эффект фин. рычага	-1,4	-2,1
14. Рентабельность СК	3,7	1,4
15. Проверка	3,7	1,4

 

За отчетный период привлечение заемных средств для финансирования активов создал отрицательный эффект рычага, уменьшив рентабельность СК на 1,4%. Цена совокупных заемных источников почти в 2 раза меньше, чем величина средней кредитной ставки. Следует отметить повышение экономической рентабельности предприятия с прошлым годом в динамике позитивных ожиданий. Однако ее недостаточное покрытие цены совокупных заемных источников обусловило отрицательную величину дифференциала. Уменьшение плеча рычага иллюстрирует прирост доли СК. За счет того, что ЗК на 42% ниже СК, общая рентабельность предприятия ОАО «Хакасский рыбокомбинат» увеличилась 4%.

 

2.3. Анализ финансового  состояния предприятия

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой платежеспособности, кредитоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Финансовая устойчивость - характеристика стабильности финансового положения организации, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости организации осуществляется с помощью использования системы абсолютных и относительных показателей.

Источники информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс».

Показатели обеспеченности материальных активов источниками финансирования рассмотрены в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Показатели обеспеченности материальных активов источниками финансирования, тыс. руб.

№ п.п.	Показатели	2012 год	2013 год
1	Собственный капитал (ПЗ+640)	52590	45174
2	Внеоборотные активы (А1)	50064	37486
3	Собственные оборотные средства (стр.1-стр.2)	2526	7688
4	Долгосрочные пассивы (П4)	6033	4139
5	Собственные и долгосрочные источники (стр.3+стр.4)	8559	11827
6	Краткосрочные кредиты и займы (610)	12226	8940
7	Общая величина основных источников (стр.5+стр.6)	20785	20767
8	Общая величина запасов и затрат (210+220)	24311	19836
9	Недостаток  СОС (стр.3-стр.8)	-21785	-12148
10	Недостаток собственных и долгосрочных источников (стр.5-стр.8)	-15752	-8009
11	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (стр.7-стр.8)	-3526	931

 

Анализируя данную таблицу, видно, что собственный капитал предприятия (Пск), как самый надежный источник, обеспечивает финансирование труднореализуемых внеоборотных активов (Авн).

В материальных оборотных активах на конец отчетного периода размещен капитал в размере 19836 тыс. руб.

Собственный капитал покрывает запасы и затраты, однако кредиты и займы долгосрочные не обеспечивают внеоборотные активы, также кредиты и займы краткосрочные не покрывают запасы и затраты. Следовательно, существует угроза смешанного риска. Отсюда следует, что на предприятии «Хакасский рыбокомбинат» сложилось неустойчивое состояние, так как Азз  < СОС+Пдс+Пкс. Преобладание «Умеренной политики» привлечения пассивного капитала.

Также следует отметить, что абсолютные показатели устойчивости характеризуют недостаток собственных и долгосрочных источников. По сравнение с началом года недостаток снизился на 50%.  

Финансовая устойчивость:

Финансовая устойчивость – это способность ее пассивов финансировать активы в пределах допустимых рисков.

Источники информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс».

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости рассмотрен в таблице 2.12.

Таблица 2.12

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

№ п.п.	Показатели	2012 год	2013 год	Отклонение
1	Коэффициент автономии	0,7	0,7	0
2	Коэффициент финансирования запасов и затрат	0,9	1,05	0,2
3	Коэффициент обеспеченности оборотных средств	0,1	0,3	0,2
4	Коэффициент маневренности	0,05	0,2	0,15

 

Проведем рисковую диагностику баланса предприятия «Хакасский рыбокомбинат». Рассчитаем коэффициент автономии, выражающий долю собственников в общей сумме совокупного капитала по следующей формуле:

                                         Кавт. = Пск / Б,                                                (2.17)

где Пск – собственный капитал.

Кавт. = 52590 / 79385 = 0,7

Кавт. = 45174 / 64054 = 0,7

Значение Кавт.  соблюдает нормативное ограничение Кавт. 0,5, что позволяет гарантировать кредиторам возврат заемного капитала за счет собственного в случае убытков  данного предприятия.

Найдем коэффициент обеспеченности запасов на начало и на конец года по формуле:

                            Кфин. = (СОС + Пдс + Пкс) / Азз                               (2.18)

Кфин. = (2526+6033+12226) / 24311 = 0,9

Кфин. = (7688+4139+8940) / 19836 = 1,05

Так как Кфин. соблюдает нормативное ограничение Кфин 1,0, следовательно, уровень запасов и затрат обеспечен нормальными источниками.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности оборотных средств и коэффициент маневренности, используя формулы:

                        Коб. ср. = СОС / Аоб. ср.                                                 (2.19)

                             Км = СОС / Пск                                                           (2.20)

Коб. ср. = 2526 / 29321 = 0,1

Коб. ср. = 7688 / 26568 = 0,3

Значение Коб. ср.  соблюдает нормативное ограничение Коб. ср. 0,1

Км = 2526 / 52590 = 0,05

Км = 7688 / 45174 = 0,2

Для определения обобщенной оценки финансовой устойчивости предприятия, рассчитаем коэффициент финансирования запасов и затрат:

                             Кфин. = (СОС + Пдс + Пкс) / Азз                              (2.21)

Кфин. = (7688+4139+8940) / 19836 = 1,05

Так как Кфин. соблюдает нормативное ограничение Кфин 1,0, следовательно, уровень запасов и затрат обеспечен нормальными источниками.

Проанализировав таблицу, можно сделать обобщенный вывод, что в целом существует относительно высокая степень защиты от финансовых рисков правостороннего и смешанного типов. Возможна проблема избыточности финансовых ресурсов.

Ликвидность:

Ликвидность баланса – это способность его активов погасить обязательства различной степени срочности.

Для этого капитал, размещенный в активах, должен обладать соответствующей структурой ликвидности. Анализ ликвидности баланса, соответственно, и состоит в том, чтобы установить соответствие между ликвидностью активов и срочностью обязательств.

Источники информации: форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

Группировка статей баланса для анализа его ликвидности рассмотрена в таблице 2.13.

Таблица 2.13

Группировка статей баланса для анализа его ликвидности, тыс. руб.

Актив	2012 год	2013 Год	Пассив	2012 год	2013 год
1.Наиболее ликвидные активы, Анл (250+260)	1	9	1.Наиболее срочные обяз-ва, Пнс (620)	8536	5801
2.Быстро реализуемые активы, Абр (240)	5009	6723	2.Краткосрочные, Пкс (610)	12226	8940
3.Медленно реализуемые активы, Амр (210+220+230)	24311	19836	3.Долгосрочные, Пдс (590+630+640)	12682	4139
4.Трудно реализуемые активы, Атр (190)	50064	37486	4.Постоянные пассивы, Пп (490)	45941	45174
ИТОГО:	79385	64054	ИТОГО:	793856	64054

 

Показатели ликвидности баланса характеризуют платежеспособность предприятия реальную и ожидаемую, то есть в виде денег и потенциальных средств платежа – дебиторской задолженности, материальных запасов и затрат. Отсутствие просроченных обязательств является внешним признаком платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает часть текущей задолженности, которую предприятие может погасить на дату баланса за счет денежных средств и краткосрочных вложений. Баланс «Хакасского рыбокомбината» не соответствует состоянию абсолютной ликвидности.

Таблица 2.14

Расчет коэффициентов ликвидности

Наименование коэффициента	2012 год	2013 год	Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,00005	0,0005	>0,1
Коэффициент критической ликвидности (Ккр)	0,3	0,4	0,7 - 0,8
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	1,5	1,3	1,2-1,5

 

Оценим ликвидность баланса, используя 3 коэффициента ликвидности.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности на начало и конец года, используя формулу:

                                 

                                                     (2.22)

Кал = 1 / 4139+14741 = 0,00005

Кал = 9 / 18880 = 0,0005

Найдем коэффициент критической ликвидности по формуле:

                                 

                                                  (2.23)

Ккр = 1+5009 / 18880 = 0,3

Ккр = 9+6723 / 18880 = 0,4

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности, используя формулу:

                          

                                                 (2.24)

Ктл = 1+5009+23448 / 18880 = 1,5

Ктл = 9+6723+18344 / 18880 = 1,3

Из расчетов данных можно сделать вывод, что предприятие ОАО «Хакасский рыбокомбинат» имеет текущую ликвидность, которая показывает, какую часть текущих обязательств (наиболее срочных и краткосрочных обязательств) можно было бы покрыть, мобилизируя все оборотные средства. Следует отметить, что текущая ликвидность предприятия снизилась на 13% по сравнению с прошлым периодом.

 

2.4. Анализ показателей  эффективности