Анализ финансовой устойчивости

                                       ∆ОИЗ = ОИЗ - 3                                       (2.2.6)

2010 г. – 32 701 – 41 569 = (- 8 869) тыс.руб.

2011 г. – 50 215 – 49 408 = + 807 тыс.руб.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования  трансформируют в трехфакторную модель (М):

                               ^{М = (}∆^СОС; ∆^СДИ; ∆^ОИЗ)                             (2.2.7)

Проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов (табл. 2.2.).

Таблица 2.2

Динамика показателей  финансовой устойчивости

 предприятия  за  ООО «ТВЭЛ» 2010 - 2011 гг.

Показатели	Обозначение	2009 г.	2010 г.	Изменение за период (гр. 6- гр. 5)	2011 г.	Изменение за период (гр. 6- гр. 5)
1	2	3	4	5	6	7
1. Источники формирования  собственных средств (капитал и резервы)	СК	81715	100 495	18780	108 706	8 211
2. Внеоборотные активы	ВОА	38450	68 029	29579	59 159	-8 870
3. Наличие собственных  оборотных средств (строка 1 - строка 2)	СОС	43265	32 466	-10799	49 547	17 081
4. Долгосрочные обязательства  (отложенные налоговые обязательства)	ДКЗ	0	0	0	18	18
5. Наличие собственных  и долгосрочных источников формирования оборотных средств чистый оборотный капитал (строка 3 + строка 4)	СДИ	43265	32 466	-10799	49 565	17 099
6. Краткосрочные кредиты  и займы	ККЗ	0	235	+235	650	398
7. Общая величина основных  источников средств (строка 5- строка 6)	ОИЗ	43265	32 701	-10564	50215	17 514
8. Общая сумма запасов  из раздела II баланса		68666	41 569	-27097	49 408	12 839
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (строка 3 - строка 8)	∆СОС	-25401	-9 103	+16298	+ 139	4 242
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр. 5-8)	∆СДИ	-25401	-9 103	+16298	+ 157	4 260
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (строка 7 - строка 8)	∆ОИЗ	-25401	-8 851	-16550	+ 807	4658
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости		(0, 0, 0)	(0, 0, 0)		(1, 1, 1)	-

Как показывают данные таблицы, предприятие в 2010 г. находилось в кризисной финансовой ситуации, а в 2011 г. практически  обладало абсолютной финансовой устойчивостью, поскольку параметры ∆СОС, ∆СДИ и ∆ОИЗ имели положительные значения, достаточные для поддержания текущей платежеспособности.

Значительное улучшение финансового состояния предприятия было достигнуто за счет:

- увеличения собственного капитала (раздел III баланса);

- снижения внеоборотных активов (продажи и сдачи в аренду неиспользуемых основных средств).

- сокращение объема материально-производственных запасов до приемлемого уровня (до размера текущего и страхового запаса).

В процессе изучения хозяйственной деятельности предприятия важно также установить относительные показатели финансовой устойчивости.

Оценку финансовой устойчивости предприятия осуществляют с помощью следующих финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент финансовой независимости КФН (автономии) характеризует долю собственного капитала в валюте баланса. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости от внешних источников. Рассчитывается по формуле:

                                                  КФН = СК/ВБ                               (2.2.8)

где СК — собственный капитал;

ВБ — валюта баланса.

 

2. Коэффициент  задолженности (К₃) характеризует соотношение между заемными и собственными средствами.

                                                  К₃ = ЗК/СК                                   (2.2.9)

где ЗК — заемный капитал;

СК — собственный капитал.

3. Коэффициент финансирования (Кфин.) характеризует соотношение между собственными и заемными средствами. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

                                                   Кфин. = СК/ЗК                             (2.2.10)

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко6сп) характеризует долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах. Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики

                                                   К_обесп = COC/OA                          (2.2.11)

где СОС — собственные оборотные средства;

OA - оборотные активы (итог раздела II баланса).

5. Коэффициент маневренности (К_м). характеризует долю собственных оборотных средств, в собственном капитале (итоге раздела III баланса). Чем ближе значение параметра к верхней границе, тем больше у предприятия возможностей для маневра (К_м). Чем ближе значение параметра к верхней границе, тем больше у предприятия возможностей для маневра.

                                                     К_м = СОС/СК                             (2.2.12)

где СОС — собственные оборотные средства;

СК — собственный капитал (капитан и резервы)

6. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.) характеризует долю заемных средств в валюте баланса заемщика. Превышение верхней границы, подтверждает большую зависимость предприятия от внешних источников.

                                                       К_ф.напр - ЗК/ВБ                    (2.2.13)

где ЗК — заемный капитал;

ВБ — валюта баланса заемщика.

7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (К_с) характеризует, сколько внеоборотных активов, приходится на каждый рубль оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансировано в оборотные (мобильные) активы.

                                                         Кс = ОА/ВОА                      (2.2.14)

где OA — оборотные активы;

BOA — внеоборотные (иммобилизованные) активы

8. Коэффициент имущества производственного назначения (К_ипн) характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия. При снижении показателя ниже, чем 0,5 необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.

                                                         К_ипн =ВОА+ 3/А                    (2.2.15)

где BOA — внеоборотные активы;

3 — запасы;

А — общий объем активов (имущества).

На основании показателей бухгалтерского баланса предприятия рассчитаем значение коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость (табл. 2.3.).

Как показывают данные таблицы коэффициент финансовой независимости (автономии) в 2011 г. незначительно снизился на 0,013 (с 0,618 до 0,605), но остался выше нормативного уровня (0,5). Значение его показывает, что имущество предприятия в 2011 г. на 61% сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие может  погасить свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников.

Коэффициент задолженности (соотношения заемных и собственных средств) в 2011 г. увеличивался на 0,035 (с 0,619 до 0,654), это означает, что доля заемных средств, используемых для финансирования деятельности предприятия, выросла на 3,5%, что показывает об усилении зависимости предприятия привлечения заемных средств (от кредиторов) и снижении его финансовой устойчивости. Полученное соотношение указывает на некоторое ухудшение финансового положения предприятия, но ниже  нормативного значения  (1).

 

Таблица 2.3

Динамика  относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ТВЭЛ» за 2010-2011 гг.

Наименование коэффициента	Нормативное значение	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменения за последний год (гр. 4 - гр. 3)
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) стр.490/стр.700	выше 0,5 (50 %)	81715/107116=0,76	100495 / 162655 = 0,618	108706 / 179779 = 0,605	0,013
2. Коэффициент  задолженности cтр.590+ стр.690 / стр.490	0,67 - 1	25401/81517= 0,31	62160/100495 = 0,619	71073 / 108706 = 0,654	+0,035
3. Коэффициент финансирования стр.490 / стр.590+ стр.690	1,5 (60%/40%)	81517/25401= 3,21	100495 / 62160 = 1,616	108706 / 71073 = 1,530	- 0,086
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами стр. 490- стр.190+ стр.590 / стр.290	> 0,1 (или 10 %)	43067/68666= 0,63	32466 / 94643 = 0,343	49565 / 120620 = 0,411	+ 0,068
5. Коэффициент маневренности стр.490-стр.190+ стр.590/ стр.490	0,2-0,5	43067/81715= 0,53	32466 / 100495 = 0,323	49565 /108706 = 0,456	+ 0,133
6. Коэффициент финансовой напряженности стр.590+ стр.690/ стр.700	Не более 0,5 (50 %)	25401/107116= 0,24	62160 / 162655 = 0,382	71073 / 179779 = 0,395	+ 0,013
7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов стр. 290 / стр.190	Чем выше значение показателя, тем больше средств авансировано в оборотные (мобильные) активы	68666/38450= 1,79	94643 / 68029 = 1,391	120620 / 59159 = 2,039	+ 0,648
8. Коэффициент имущества производственного назначения (реального имущества) стр.190+ стр.210 / стр. 300	выше 0,5 (или 50 %)	(38450+30241)/107116=0,64	109598 / 162672 = 0,674	113567 / 179779 = 0,604	- 0,070

 

Коэффициент маневренности за анализируемый период увеличился на 13,3% (с 0,323 до 0,456). Он указывает на уровень гибкости использования собственных оборотных средств предприятия, т. е. показывает, какая часть собственного капитала закреплена в денежных средствах, позволяющих маневрировать ими в течение года. В нашем случае 45% собственного капитала закреплено в денежных средствах предприятия. Так же наблюдается увеличение значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, за анализируемый период увеличился  на 0,068 и составил 0,411, что в 4,1 раз превышает нормативный уровень. Доля собственных оборотных средств  в оборотных активах составляет 41%.

Проанализировав абсолютные и относительные  показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия – устойчивое. Предприятия в 2010 и 2011 годах  находилось в финансовой независимости от внешних кредиторов, доля собственных средств в стоимости имущества предприятия составляла в 2010 г. 62%, в 2011 г. 61 %. В данном случае это явление нельзя назвать положительным, т.к. с помощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовых показателей.

2.3. Оценка платежеспособности и ликвидности ООО «ТВЭЛ»

Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы 2.4.

Таблица 2.4

Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО «ТВЭЛ»

 за 2010-2011 гг., тыс. руб.

 

Актив	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Пассив	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Платежный излишек (+), недостаток (-)
								2010 г.	2011 г.
A1	1924	4 312	7 577	П1	25401	61 925	70 405	-57 865	-63 478
А2	36501	48 762	63 635	П2	0	235	650	48 762	58 635
А3	30241	41 569	49 408	П3	0	0	18	41 569	54 390
А4	38450	68 029	59 159	П4	81715	100 495	108 706	-32 466	-49 547
Баланс	107116	162 672	179779	Баланс	107116	162 672	179 779	—	—