Анализ финансового состояния предприятия

- постоянные  пассивы (П 4) – собственный  капитал.

Баланс  считается  абсолютно  ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:

А1 > П 1;          А2 > П 2;           А3 > П 3;             А4 < П 4                      (12)

Группировка статей актива и пассива баланса, выполненная  в  соответствии с  методикой  определения ликвидности (табл.7).

Таблица 7-Группировка статей актива и пассива баланса ОАО «ВИТА+» за 2010,2011-2012 гг. для расчета показателей ликвидности баланса (тыс.руб.)

	Показатели						Платежный излишек (+), недостаток (-)
	Наиболее ликвидные активы			Наиболее срочные обязательства			х	х	х
	2010год	2011 год	2012 год	2010 год	2011 год	2012год	2010год	2011 год	2012 год
	654	814	1058	6800	7488	8326	-6010	- 6674	- 7268
		Быстроликвидные			Краткосрочные обязательства		х	х	х
	2010год	2011 год	2012 год	2010	2011 год	2012 год	2010год	2011 год	2012 год
	2100	2316	2452	-	-	-	+2200	+ 2316	+ 2452
		Медленно- реализуемые активы			Долгосрочные обязательства		х	х	х
	2010год	2011 год	2012 год	2010год	2011 год	2012 год	2010год	2011 год	2012 год
	5980	8452	11116		450	150	+6750	+ 8002	+ 10966
		Труднореализуемые активы			Постоянные пассивы		х	х	х
	2010год	2011 год	2012 год	2010год	2011 год	2012 год	2010год	2011 год	2012 год
	3989	4444	5010	6200	8088	11160	+2100	+ 3644	+ 6150

 

Как видно  из приведенных расчетов, ОАО «ВИТА+» испытывает значительный платежный недостаток по группе наиболее ликвидных активов как в 2010,2011 году,  так и в 2012, причем следует заметить, что организация за истекший год не сумела сократить этот разрыв, а даже увеличила его.

Одним из критериев благополучной структуры  баланса является поддержание примерно равного уровня показателей дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ информации, показывает, что если в 2012 году дебиторская задолженность повысилась на  5,87 %, то кредиторская выросла на 10,67 %. В деятельности этого предприятия отсутствует практика составления платежных балансов, с помощью которых можно установить строгий контроль за состоянием денежных потоков, и, следовательно, за исполнением своих обязательств, как наиболее срочных, так и последующих.

При анализе  ликвидности баланса необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный  капитал. Исходные данные для расчета  этого показателя также содержатся  в материалах бухгалтерской отчетности. Определив разницу между итоговыми суммами второго раздела актива баланса «оборотные активы» и пятого раздела пассива баланса «краткосрочные   обязательства»,   можно    оценить    показатель    «чистого оборотного капитала»:

ЧОК = ОА – КО                                                                                            (13)

Где  ЧОК – чистый оборотный капитал;

ОА –  оборотные активы (итог II раздела актива баланса);

КО –  краткосрочные обязательства.

Дополнительно к указанным коэффициентам, рекомендуется  просчитывать коэффициент собственной платежеспособности, который определяется  как  отношение чистого оборотного капитала к краткосрочным обязательствам:

Ксп = ЧОК / КО                                                                                            (14)

Где  К_сп – коэффициент собственной платежеспособности;

ЧОК –  чистый оборотный капитал;

КО –  краткосрочные обязательства.

В ОАО «ВИТА+»  показатели ЧОК сложились на уровне:

-2010 год  -  3800 тысяч рублей;

- 2011 год – 4094 тысяч рублей;

- 2012 год – 6300 тысяч рублей.

Соответственно, коэффициент собственной платежеспособности будет равен:

-2010год-   2200 / 5645=0,42

- 2011 год – 4094 / 7488 = 0,55;

- 2012 год – 6300 / 8326 = 0,76.

Как видно, за истекший год произошло значительное повышение показателя чистого оборотного капитала: на 2206 тысяч рублей или 53,88 %. Такой уровень показателя свидетельствует, что предприятие является платежеспособным. Для подтверждения указанного вывода были дополнительно просчитаны финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности  предприятия. К числу таких   показателей   относятся    коэффициенты    абсолютной, быстрой, общей ликвидности и собственной платежеспособности (табл. 12).

Таблица 12 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Характеристика	Нормативное значение
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	показывает какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)	Рекомендуемые значения 0,15 – 0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.
2.Коэффициент текущей ликвидности	показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с  дебиторами	Рекомендуемые значения 0,5 – 0,8.Низкое значение означает  необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.
3.Коэффициент ликвидности при  мобилизации средств	Отражает  степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств	Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.
4.Коэффициент общей ликвидности	Достаточность оборотных средств  у предприятия для покрытия своих  краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами	Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных активов должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
5.Коэффициент собственной платежеспо- собности	Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства	Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности
6.Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	Отражает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств	Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность  мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Расчет  показателей выполнен по формулам приведенным  в таблице 13 и сведено в таблицу 14.

Таблица 13- Методика расчета показателей ликвидности

Показатели	Расчетная формула
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = (ДС + КФВ) / КО
2. Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО
3. Коэффициент общей (текущей  ликвидности)	Ктл = ТА / КО
4. Коэффициент собственной платежеспособности	Ксп = ЧОК / КО
5. Коэффициент ликвидности при  мобилизации средств	Клмс = З / КО
Условные обозначения: ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные  обязательства; ДЗ – дебиторская задолженность; ТА – текущие активы (итог II раздела баланса); ЧОК – чистый оборотный  капитал; З – запасы (стр. 210 бухгалтерского баланса).

Таблица 14 - Расчет показателей платежеспособности ОАО «ВИТА+» за 2010,2011,2012 гг.

Показатели ликвидности	Норматив	2010г	2011 г.	2012г.	Отклонения
					максимального значения			2012г. от 2011г.	2011г от 2010г
					.2010г	2011г	2012 г.
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15 – 0,2	0,9	0,11	0,13	-0,6	- 0,09	- 0,07	+ 0,02	+5,1
2.Коэффициент быстрой ликвидности	0,5 – 0,8	0,41	0,42	0,42	-0,24	- 0,38	- 0,38	-	-
3.Коэффициент общей ликвидности	1,0 – 2,0	1,32	1,55	1,76	0,25	- 0,45	- 0,24	+ 0,21	+0.2
4.Коэффициент собственной платежеспособности	Индивид-уально	0,32	0,55	0,76	х	х	х	+ 0,21
5.Коэффициент ликвидности при  мобилизации   средств	0,5 – 0,7	1,1	1,13	1,34	+ 0,43	-	+ 0,64	+ 0,21	-

Как показывают выполненные расчеты, на предприятии  складывается сравнительно благоприятная  ситуация в отношении этих показателей (табл.13 и рис. 3.).

Рисунок 3-Показатели платежеспособности ОАО «ВИТА» за 2010г.(с) 2011г.(ф) 2012г.(ч)

 

Все нормативные  коэффициенты, необходимые для платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, находятся достаточно близко к нормативным значениям. Во вторых, в 2012 году наблюдается повышение их абсолютной величины. Повышение коэффициента общей ликвидности свидетельствует о повышении уровня  платежеспособности предприятия.

Поскольку не все показатели ликвидности соответствуют  рекомендуемым значениям, то при таком состоянии  финансового  положения организации есть смысл произвести расчет коэффициента восстановления платежеспособности:

К_вп = [К_тлк + 0,5 К_тл] / 2                                    (15)

Расчеты   показывают,  что  в  2012  году  коэффициент восстановления платежеспособности составил  0,933:

К_вп = [1,76 + 0,5 (+ 0,21)] / 2 = 0,933

Так как  полученное значение меньше единицы, то отсюда следует вывод, что при сохранении сложившихся тенденций ОАО «ВИТА+» стоит перед сложной проблемой восстановления платежеспособности. Предприятие должно в корне изменить свою финансовую политику, рассмотреть возможность привлечения заемного капитала на длительный срок, чтобы высвободившиеся средства направить на пополнение оборотного капитала. Поскольку коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, то целесообразно просчитать коэффициент утраты платежеспособности по формуле 16.

К_уп = [К_тлк + 0,25 К_тл] / 2                                        (16)

Расчет   показал, что  в 2012  году  коэффициент утраты платежеспособности составил  0,906:

К_уп = [1,76 + 0,25 (+ 0,21)] / 2 = 0,906

Как видно, ОАО «ВИТА+» находится в довольно сложной ситуации. С одной стороны – это успешно работающее предприятие, которое имеет стабильный источник получения прибыли. С другой стороны – финансирование хозяйственной деятельности осуществляется при активном участии заемного капитала, что приводит к низким показателям платежеспособности.

Вначале необходимо проанализировать структуру  источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитывают следующие показатели:

1) коэффициент  финансовой автономии (независимости):

К _ф.н. = СК / SК                                                          (17)