Виды спекулянтов на фьючерсных
рынках
Армия биржевых спекулянтов
многочисленна и разнообразна. Их
можно классифицировать по различным
критериям.
1. Так, в зависимости
от занимаемой на рынке позиции,
различают «коротких» и «длинных»
спекулянтов. «Коротким» называют
спекулянта, открывшего хотя бы
одну короткую позицию, т.е.
продавшего хотя бы один фьючерсный
контракт. «Длинным» считают игрока,
занявшего длинную позицию, купившего
хотя бы один фьючерсный контракт.
Занятая позиция определяет дальнейшую
стратегию спекулянта, ибо, продавая
или покупая контракты, они
играют на понижение или повышение
цен.
2. В соответствии со
стратегией спекулятивной игры
их делят на «быков», «медведей»
и «бабочек». «Быки» активно
способствуют росту рыночных
цен, «медведи» воздействуют на
рынок с целью их снижения,
«бабочки» перепархивают от одной
группы к другой, зачастую решая
исход борьбы. «Короткие» спекулянты
выступают в роли «медведей»,
так как, продав фьючерсные
контракты, они рассчитывают их
выгодно купить. «Длинные» – становятся
«быками», так как, купив контракты,
надеются их выгодно продать.
Деятельность «бабочек»
характеризуется очень малыми объемами
открываемых позиций, из которых
они без сожаления выходят, чтобы
занять противоположные. Вследствие того,
что прогнозы спекулянтов относительно
движения рынка отличаются друг от
друга, на бирже всегда представлены
и «быки», и «медведи», и «бабочки».
3. Спекулянтов можно классифицировать
по объемам операций, выделяя
крупных и мелких. Однако эти
понятия весьма условны и могут
по-разному пониматься на различных
биржах. Например, в США к крупным
относятся спекулянты, открытая
позиция которых достигла лимита,
установленного Комиссией по
товарной фьючерсной торговле. Спекулянты,
имеющие объем операций меньше
этого определенного уровня, считаются
мелкими.
4. В определенной степени
спекулянтов можно классифицировать
по различиям в методах анализа
и прогнозирования рыночной конъюнктуры,
которые они используют. Так, одна
группа спекулянтов использует
фундаментальный анализ рынка,
т.е. уделяет основное внимание
изменению факторов, определяющих спрос
и предложение на рынке. Другая группа
применяет главным образом прикладной,
технический анализ, т. е. основывается
на информации о динамике цен, объемах
сделок, уровне процентных ставок.
5. Различаются спекулянты
по методам ведения и длительности
своих операций. С этой точки
зрения, выделяются три группы
спекулянтов: позиционные, однодневные
и так называемые скалперы.
Позиционные игроки
— открывают позиции и удерживают
их долго: дни, недели и даже
месяцы. Это крупные спекулянты,
обычно небиржевые профессионалы,
основывающие свои операции на
общерыночных, долгосрочных тенденциях.
Их выигрыши самые значительные,
ибо, верно спрогнозировав развитие
рынка и заняв выгодную позицию,
они планомерно наращивают выигрыши,
а, допустив ошибку в прогнозе,
оперативно закрывают приносящую
убытки позицию.
Однодневные спекулянты
— удерживают позиции в течение
одного биржевого дня, ожидая
существенного движения цен, и,
как правило, не оставляют их
открытыми до следующих торгов.
Их основная задача — удачно
открыться в начале биржевой
сессии и точно уловить ценовую
тенденцию, формирующуюся в биржевом
зале. Многие из них являются
членами биржи и осуществляют
свои сделки самостоятельно.
Скалперы —
это мелкие спекулянты. Они используют
малейшие колебания цен в течение
биржевого дня, покупают и продают
большое число контрактов. Их
выигрыши и проигрыши по каждой
операции невелики, но большое
их число позволяет достичь
необходимого уровня прибыли.
Скалперы в значительной мере
обеспечивают ликвидность биржевого
рынка, так как именно они
всегда готовы покупать и продавать,
на их долю приходится подавляющее
число биржевых сделок.
6. По отношению к риску
различают обычных спекулянтов
и спредеров. Обычные спекулянты,
стремясь к большим выигрышам,
подвергают себя спекулятивному
риску в полном объеме. Спредеры
стремятся ограничить потенциальные
риски спекулятивной игры, используя
для этого специальные стратегии.
Одной из них является спрединг,
основанный на применении двух
контрактов н давший название
этой группе биржевых игроков.