Управление финансами предприятия

      на 1.01.2001 год - А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4;

Исходя из этого можно характеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Составление первых двух неравенств свидетельствует о краткосрочной ликвидности предприятия. Это свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удается поправить свою платежеспособность. Общий платежный недостаток по этим группам на 1.01.2001 год составил 173 тыс. рублей. Его платежеспособность ухудшилась по сравнению с данными на 1.01.2000 год на 75 тыс. рублей (на 1.01.1999 год составлял 8 тыс. рублей). Причиной такого состояния является отсутствие абсолютно ликвидных активов (краткосрочных финансовых вложений и денежных средств), а также увеличение кредиторской задолженности.

Перспективная ликвидность которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек, размер которого увеличился на 1.01.2001 год до 1040 тыс. рублей. Перспективная ликвидность в 1,99 раза увеличился за 1999 год. Такой рост явился как следствие увеличения запасов предприятия (кроме товарной продукции и товаров для перепродажи) и отсутствие у Шемуршинского лесхоза долгосрочных обязательств.

4

Таблица 6.

Оценка ликвидности баланса

4

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении мнимого условия финансовой устойчивости предприятия – наличие собственных оборотных средств. Оно характеризует залог финансового благополучия. По данным предприятия собственные оборотные средства составили на 1.01.2001 год 867 тыс. рублей, уменьшившись за год на 46 тыс. рублей. Залог финансового благополучия на 1.01.2000 год был самым высоким за анализируемый период. Он увеличился с 19998 года на 1,8 раза.

Более детальный анализ платежеспособности можно получить при помощи финансовых коэффициентов (таблица 7).

Финансовое состояние предприятия за 1999 год улучшился, однако оно ухудшилось на 1.01.2001 год как показывает динамика коэффициентов платежеспособности.

Таблица 7.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Шемуршинского лесхоза

Коэффициенты ликвидности за весь анализируемый период ниже нормы. Лишь коэффициент промежуточной ликвидности соответствует рекомендуемым значениям, хотя он снизился по сравнению с 1999 годом на 0,05 составили 0,87. Это показывает способность Шемуршинского лесхоза погасить соответствующую часть текущих обязательств по средствам абсолютных активов, имеющих срок погашения.

Коэффициент общей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Она выше единицы за все 3 года. Это свидетельствует о способности предприятия оплатить свои счета. На за 2000 год наблюдалось снижение этого показателя на 0,03 пункта, хотя и соответствовала нормативным показателям, составив 1,68 (норма 1,5-2,0). Но необходимо учесть, что в текущих активах отсутствуют денежные средства, поэтому уровень платежеспособности может снизиться.

Коэффициент обеспеченности средствами рассчитывается, чтобы определить степень достаточности собственных оборотных средств предприятия для его финансовой устойчивости. Показатели этого коэффициента положительные, что свидетельствует об обеспеченности Шемуршинского лесхоза собственными оборотными средствами. Однако за 2000 год по этому показателю наблюдалось снижение (на 0,01 пункта). Самая высокая обеспеченность наблюдалась в 1999 году и составила 0,4%.

Таким образом, можно сделать вывод, что платежеспособность и ликвидность Шемуршинского лесхоза увеличилась на 1.01.2000 год по сравнению с предыдущим, однако за 2000 год, как свидетельствуют показатели, она несколько снизилась.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов инвесторов. Это необходимо, чтобы ответить на следующие вопросы: на сколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетных счетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы на практике следует соблюдать следующие условия:

Оборотные активы < собственный капитал 2 – внеоборотные активы[1].

По балансу Шемуршинского лесхоза (Приложение 1) условие это соблюдается за все три анализируемые года, следовательно, организация является финансово независимой.

На 01.01.1999 год:              1301 < 8635 2 – 8134;

На 01.01.2000 год:              2197 < 9304 2 – 8391;

На 01.01.2001 год:              2150 < 9655 2 – 8788;

Это самый простой и приблизительный способ расчета финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости. Воспользуемся методом показателей.

Финансовая устойчивость характеризуется рядом показателей. Они дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Для оценки финансовой устойчивости Шемуршинского лесхоза составили таблицу 8.

Как видно из таблицы динамика большинства показателей отрицательная за анализируемый период, что свидетельствует об ослаблении финансовой устойчивости предприятия. Хотя финансовая устойчивость Шемуршинского лесхоза за 1999 год была выше, чем в 2000 году.

Таблица 8.

Показатели финансовой устойчивости Шемуршинского лесхоза

Рост коэффициента соотношения данных и собственных средств на 1.01.2000 год свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, хотя зависимость немного снизилась за 2000 год (0,13). На каждый рубль собственных средств предприятия в 1998 год привлекало 9 копеек, в 1999 году – 14 копеек и в 2000 году – 13 копеек денежных средств.

Обратным показателем коэффициента соотношения заемных и собственных средств предприятия является коэффициент финансирования. Он характеризует финансирование деятельности предприятия за счет собственных средств предприятия. На анализируемом предприятии наблюдалось снижение этого показателя. Так в 1998 году на 1 рубль заемных средств приходилось 10,9 рублей собственных средств, а за 1999 год он снизился до 7,25 рублей и увеличился за 2000 год на 28 копеек.

Коэффициенты соотношения заемных и собственных средств предприятия и финансирования необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами. Он отражает в какой степени оборотные средства имеют источником покрытия собственные источники. Достаточной считается величина более 0,1. По данным таблицы 7 видно, что собственными оборотными средствами Шемуршинского лесхоза покрывались в 1998 году 39% оборотных активов, а в  1999 году –42% и снизилась на 2 пункта в 2000 году, что является положительным моментом.

Коэффициент финансовой независимости показывает, что собственникам предприятия принадлежал на 1.01.1999 год 92% стоимости имущества, что показывает высокую независимость (достаточной считается величина 0,5). За 1999 и 2000 года доля государственной собственности снизилась и составила 89% и 88%. соответственно.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой неустойчивости, различие в уровнях их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой организации, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости.

Сущность данной методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, Исходя из фактических значений показателей ликвидности и финансовой устойчивости.

Таблица 9.

Критерий оценки показателей ликвидности

и финансовой устойчивости предприятия