Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Рис. 3. Относительные показатели, характеризующие  ликвидность и структуру баланса организации

Для оперативной оценки краткосрочной платежеспособности, ежедневного контроля поступления средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочих поступлений денежных средств, а также контроля выполнения платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами необходимо составлять оперативный платежный календарь. В нем ежедневно сопоставляются данные о наличных и ожидаемых платежных обязательствах.

Оперативный платежный  календарь составляется на основе данных: об отгрузке продукции и выручке от продаж продукции; об оказанных услугах и оплате за них; о закупках средств производства, пополнении материально-производственных запасов; документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам; выписок со счетов банка и др.

Для оценки долгосрочной платежеспособности (перспективной) рассчитываются показатели ликвидности: абсолютной ликвидности, критической ликвидности и текущей  ликвидности, динамика которых свидетельствует  о возможностях организации отвечать по своим долгам в будущем при условии сохранения выявленных трендов.

Помимо этих трех показателей  ликвидности для долгосрочной платежеспособности рекомендуется использовать и другие показатели, представленные в рис. 4.

 

Показатель	Расчет
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию на определенную дату
Период инкассирования дебиторской  задолженности, дней	Средняя за период балансовая величина дебиторской задолженности ∙  количество дней в периоде Выручка от продаж
Коэффициент покрытия чистыми активами совокупных обязательств
Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности
Доля чистых оборотных активов  в общей величине активов

Рис. 4. Дополнительные показатели для  оценки долгосрочной платежеспособности организации

В настоящее время  единые нормативные критерии для  вычисления долгосрочной платежеспособности (неплатежеспособности) организации  и качества структуры ее баланса отсутствуют. Однако на практике используются следующие значения коэффициентов, по которым с той или иной степенью вероятности внешние пользователи финансовой информации могут судить о финансовой благонадежности деятельности компании. Считается, что следующие два показателя должны иметь значения:

– коэффициент текущей  ликвидности К_тл³2;

– коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами К_сос³0,1.

Если хотя бы один из этих коэффициентов на отчетную дату имеет  меньшее значение, то организация считается неплатежеспособной, а структура ее баланса неудовлетворительной. В данной ситуации при положительной динамике коэффициента текущей ликвидности за анализируемый год делается прогноз на шесть следующих за отчетной датой месяцев о возможности восстановления платежеспособности, для чего рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на шесть месяцев:

.

В знаменателе дроби  берется оптимальное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2.

Критериальное значение К_вост³1. Величина К_вост, большая (или равная), чем единица, свидетельствует о том, что при сохранении сложившейся положительной динамики коэффициента текущей ликвидности в течение шести месяцев организация имеет реальную возможность восстановить платежеспособность. Если К_вост составляет величину меньше единицы, то в течение шести месяцев организация не сможет восстановить платежеспособность, следовательно, ей необходимо разработать и реализовать комплекс мер по ускорению оборачиваемости оборотных средств для более активного их роста, что, в свою очередь, станет возможным при условии активного роста выручки от продаж.

Если фактическое значение коэффициентов  К_тл и К_сос на отчетную дату соответствуют нормативным, то предприятие считается платежеспособным, а структура его баланса – удовлетворительной. В данной ситуации при отрицательной динамике коэффициента текущей ликвидности за анализируемый период год делается прогноз на три следующие за отчетной датой месяца о возможности потери платежеспособности, для чего рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на три месяца (К_утр):

.

Критериальное значение К_утр³1,0. Величина К_утр<1 свидетельствует о том, что при сохранении сложившейся отрицательной динамики коэффициента текущей ликвидности в течение трех месяцев организация имеет реальную угрозу потери платежеспособности. Если К_вост>1, то в течение трех месяцев организация останется платежеспособной.

Коэффициентный метод  анализа ликвидности имеет свои преимущества и недостатки. Преимущества коэффициентного метода анализа ликвидности:

– характеризует уровень  покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами;

 – свидетельствует  о степени соответствия достигнутого  уровня ликвидности оборотных  активов их оптимальному значению.

  Недостатки коэффициентного метода анализа ликвидности:

– коэффициенты ликвидности  можно рассчитать по балансу, т.е  спустя определенное время, необходимое  для его составления;

– критериальные значения коэффициентов ликвидности не ранжированы в зависимости от вида деятельности организации, масштабов и специфики организации;

– группировка активов  и обязательств по балансовым данным носит достаточно условный характер, так как балансовая величина некоторых  показателей может существенно  отличаться в ту или иную сторону от их реальной ликвидной величины (например, в результате использования различных подходов при формировании учетной политики, при наличии в составе обязательств так называемых не денежных и т.п.).

Общее заключение о финансовой устойчивости организации должно базироваться на результатах всестороннего глубокого анализа как положительных, так и отрицательных факторов, самые общие из которых представлены в рис. 5.

 

 

 

Положительные	Отрицательные
Отсутствие просроченной задолженности по денежным обязательствам	Высокие темпы роста  отвлечения денежной массы в формирование вне оборотных активов при отсутствии устойчивых источников (собственных или долгосрочных заемных)
Высокая оборачиваемость  оборотных активов	Наличие просроченной дебиторской задолженности
Ускорение периода инкассирования дебиторской задолженности	Неблагоприятное соотношение  между дебиторской и кредиторской задолженностью
Рост чистого денежного  потока по текущей (операционной) деятельности	Низкий уровень собственного капитала
Положительная динамика прибыли от продаж	Низкий уровень платежеспособности, обусловленный снижением доли высоколиквидных  оборотных активов
Рост рентабельности продаж	Замедление оборачиваемости  оборотных средств
Высокий удельный вес  собственных источников средств	Снижение объемов продаж
Достаточность собственного капитала для финансирования внеоборотных активов и менее ликвидной части оборотных активов	Удорожание себестоимости  единицы производимой продукции

Рис. 5. Основные факторы, влияющие на уровень финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Финансовый анализ производственно-хозяйственной деятельности ООО «Фарго»

1. Краткая характеристика деятельности предприятия и организационная структура

 

Организационно-правовая форма: общество с ограниченной ответственностью «Фарго». Целью общества является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права, несет ответственность и исполняет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом.

Организация ООО «Фарго» зарегистрирована Межрайонной инспекцией  МНС России № 46 «21» апреля 2005 года, за №1057736286783, с последующим внесением изменений и записи в Единый государственный реестр юридических лиц №2067746906853 от «30» апреля 2007 г.

Как налогоплательщик ООО «Фарго» зарегистрировано в ИМНС №18 г. Москвы, ИНН 7718515232, КПП 771802005.

Юридический адрес предприятия: 107065,г. Москва, ул. Уссурийская, д. 10.

Учредителями организации являются Попов В.М., Волков М.В., Мухин А.А., должность генерального директора занимает Попов В.М.

Общество является юридическим  лицом и имеет фирменное название, расчетные и другие счета, печать, штамп.

Общество в установленном  действующем законодательством  порядке приобретает лицензии для  осуществления тех видов деятельности, перечень которых определяется федеральным законом. 

Уставный капитал Общества составляет 10000 рублей, оплаченный денежным вкладом.

Возрастной состав сотрудников  в организации от 20-38 лет. Среднесписочная  численность работников составила за 2012 год 7 человек.

На конец 2012 года структура организации представлена на рис. 6

 

		Генеральный директор
Финансовый  директор				Главный бухгалтер
					Бухгалтер

Рис. 6. Структура организации ООО «Фарго»

 

Основными видами деятельности согласно Уставу ООО «Фарго» являются:

• оптовая торговля запасными частями к машинам и оборудованию;
• иная деятельность, не запрещенная действующим законодательством.

Анализ динамики объемов продаж основных видов продукции предприятия представим в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1

Объем продаваемой продукции на предприятии

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	Отклон. (+;-) 2012г. к 2011 г.
Запчасти к оборудованию	798	1048	+250
Запчасти к машинам	10383	11841	+1458
Прочие товары	1272	1695	+423
Сопутствующие	1958	2150	+192
Всего продукции, т	14411	16734	+2323

 

Согласно таблицы 2.1 наблюдается заметное увеличение объемов продаж на 31.2 % в 2012 году.  Подводя итог продаж на предприятии можно сделать вывод, что наибольший удельный вес приходится на продажу запчастей к машинам.

Для общей  организационной  характеристики организации, возникает вопрос о его размерах,  возникает вопрос о его размерах. Отразим их в таблице 2.2.

           Таблица 2.2

 Показатели размера  ООО «Фарго»

Показатели	2011г.	2012г.	Темпы прироста, %
1. Товарная продукция,  тыс. руб.	163820	186767	47,1
2. Среднегодовая стоимость  основных производственных фондов, тыс. руб.	55186	51097	-5,1
3. Среднесписочная численность,  чел.	35	31	-3,7

 

Анализируя таблицу 2.2 можно сказать, что произошло увеличение стоимости товарной продукции на 47.1 %, но также уменьшилась стоимость основных производственных фондов (ОПФ) на 5,1 %, но происходит снижение численности работников. Снижение численности обусловлено приобретением более совершенного оборудования.