Системные финансовые риски финансовых посредников – профессиональных участников рынка ценных бумаг

* Знак (+) – наличие системного риска данного уровня («сверхнизкий», «низкий», «средний» и т.п.), знак (-) – системный риск ниже, чем если бы он находился на данном уровне

 

 

 

 

 

Приложение 5.  Количественная оценка уровня системного риска России на финансовых рынках

Источник системного риска	Шкала системного риска	Код	Уровень системного риска	Краткосрочный	Среднесрочный	Долгосрочный
Динамика мировых цен  на сырье	12	CCC	Высокий	+	+	+
Мировая финансовая динамика	11	B	Высокий	+	+	-
Длинная цикличность мировой экономики и глобальных финансов	7	BBB+	Средний	-	+	+
Продолжающаяся «финансиализация» и секьюритизация мировой экономики	10	BB	Высокий	-	+	+
Рост значения финансов инноваций, секьюритизации, деривативов	10	BB	Высокий	-	+	+
Рост финансовой глобализации наряду с созданием мультиполярной мировой резервной системы и финансовой архитектуры и многоуровневой системы финансового регулирования	8	BBB	Средний	+	+	-
Реструктуризация мировой экономики и глобальных финансов	8	BBB	Средний	+	+	-
Внутренний долг (кредитный и процентный риски)	7	BBB+	Средний	-	+	+
Внешний долг (кредитный и процентный риски)	7	BBB+	Средний	-	+	+
Валютный риск	7	BBB+	Средний	-	+	+
Рыночный риск	7	BBB+	Средний	-	+	+

 

Приложение 6. Зависимость динамики российского финансового рынка от глобальных финансов¹⁴

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 7. Зависимость  динамики российской экономики от мировых  цен на нефть¹⁵

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 8. Сравнительный  анализ системного риска по финансовым продуктам (акции, долги, деривативы)¹⁶

Показатель	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010
Капитализация рынка акций, млрд. долл.	100	195,9	574,5	791,8	222,4	452,0	566,5
Требования кредитных организаций по срочным операциям, млрд. долл.	100	161,8	319,5	640,9	469,1	276,0	427,4
Объем кредитов, депозитов и прочих размещенных средств кредитных организаций, млрд. долл.	100	136,6	218,5	354,2	438,4	426,1	472,8
Структурный анализ (показатели оценены в млрд.долл.США)
Капитализация/ВВП, %	28,5	43,2	97,8	103,1	22,6	62,0	64,5
Требования кредитных организаций по срочным операциям/ВВП, %	4,9	6,1	9,1	14,0	8,1	6,5	8,3
Объем кредитов, депозитов и прочих размещенных средств кредитных организаций /ВВП, %	26,1	27,6	34,1	42,2	40,8	53,5	49,3

 

 

 

 

 

Приложение 9. Компоненты системы управления финансовыми рисками (на основе международной практики)¹⁷

 

 

 

 

Приложение 10. Классификация методов оценки рисков финансовых кризисов¹⁸

¹ Аналитический доклад «Стратегия развития финансовой системы России: блок «Финансовые рынки, инвестиции в инновационный рост» // под рук-вом Миркина Я.М. – Москва. - 2011.

² Помогаева Е.А. О модификации функций финансовых посредников // Вестник Хабаровской государственной академии экономики и права. – 2010. - №1. – стр. 17 -26.

³ Рот А., Захаров А., Златкис Б., Миркин Я.М., Борн Б., Бернард Р., Баренбойм П., Хит А. Основы государственного регулирования финансового рынка // Юридический дом «Юстицинформ». – 2003. – Глава 5

⁴ Финансовый риск – риск снижения доходности прямых финансовых потерь или упущенной выгоды, возникающий в финансовых операциях в связи с высокой степенью неопределенности их результатов, с влиянием на них множества случайных факторов, возможной неэффективностью производства, распределительных систем и/или финансового менеджмента. (Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок // «Перспектива». / Москва. – 1995.

⁵ Концентрация рисков на финансовом рынке – это сосредоточение рисков, формирующее вероятность наступления потерь в величине, потенциально угрожающей финансовой устойчивости группы экономических агентов или финансовому рынку в целом или из способности осуществлять свои базовые операции/выполнять базовые функции финансового рынка. (Risk Concentrations Principles, Joint Forum- Basel Committee, IOSCO, IAIS, 1999)

⁶ Аналитический доклад «Стратегия развития финансовой системы России: блок «Финансовые рынки, инвестиции в инновационный рост» // под рук-вом Миркина Я.М. – Москва. - 2011.

⁷ Ошибки при создании финансового мегарегулятора могут навердить экономике РФ. - ttp://www.naufor.ru/

⁸ Профучастники предлагают правительсву создать «Твин Пикс» на финансовом рынке – РБК, 16 октября 2012

⁹ Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года./ от 29 декабря 2008 г.

¹⁰ Власенкова Ю.Б. Развитие интегрированных финансовых посредников в условиях глобализации финансовых рынков// Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов. – 2007. - Автореферат на соискание ученой степени к.э.н.

¹¹ Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок // «Перспектива». / Москва. – 1995.

¹² Аналитический доклад «Мониторинг системного риска Российской Федерации на финансовых рынках», НИР, Москва 2011.

¹³ Аналитический доклад «Мониторинг системного риска Российской Федерации на финансовых рынках», НИР, Москва 2011.

¹⁴ Миркин Я.М. Финансовое будущее России: экстремумы, бумы, системные риски. – М.: Гелеос,

Кнорус, Еврофинансы. – 2011.

¹⁵ Аналитический доклад «Стратегия развития финансовой системы России: блок «Финансовые рынки, инвестиции в инновационный рост» // под рук-вом Миркина Я.М. – Москва. - 2011.

¹⁶ * Источники: World Federation of Exchanges Statistics -Капитализация РТС; IMF World Economic Outlook

Database September 2010, Банк России, Бюллетени банковской статистики, 2005 – 2011, показатели на конец

года. Требования кредитных  организаций по срочным операциям  не включают требований по обратной

продаже и обратному  выкупу ценных бумаг

¹⁷ Аналитический доклад «Стратегия развития финансовой системы России: блок «Финансовые рынки, инвестиции в инновационный рост» // под рук-вом Миркина Я.М. – Москва. - 2011.

¹⁸ Аналитический доклад «Стратегия развития финансовой системы России: блок «Финансовые рынки, инвестиции в инновационный рост» // под рук-вом Миркина Я.М. – Москва. - 2011.