Шпаргалка по "Фондовым операциям"

Фондовые  операции

1. Понятие финансового рынка. Виды финансовых рынков и взаимосвязь между ними на примере финансовых рынков в Российской Федерации.

Финансовый рынок  – это сфера реализации финансовых активов и экономических отношений  между продавцами и покупателями этих активов. В роли финансовых активов  могут выступать деньги в национальной или иностранной валюте, ценные бумаги в национальной и иностранной  валюте, объекты недвижимости, драгоценные  металлы и камни (за исключением  ювелирных и бытовых изделий  из них и лома этих изделий), депозиты и кредитные капиталы в национальной и иностранной валюте.

Финансовая деятельность предприятия неразрывна, связана  с функционированием финансового  рынка, развитием его видов и  сегментов, состоянием его конъюнктуры. В наиболее общем виде финансовый рынок представляет собой рынок, на котором объектом покупки –  продажи выступает разнообразные  финансовые инструменты и финансовые услуги.

Финансовый рынок  представляет собой чрезвычайно  сложную систему, в которой деньги и другие финансовые активы предприятий  и других его участников обращаются самостоятельно, независимо от характера  обращения реальных товаров. Этот рынок  оперирует многообразными финансовыми  инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами, располагает  довольно разветвлённый и разнообразной  финансовой инфраструктурой.

В экономической  системе страны, функционирующей  на рыночных принципах, финансовый рынок  играет большую роль, которая определяется следующими основными его функциями:

1. Активной мобилизацией  временно свободного капитала  из многообразных источников. (свободный капитал, находящийся в форме общественных сбережений, вовлекается через механизм финансового рынка отдельными его участниками для последующего эффективного использования в экономике страны).

2. Эффективным  распределением аккумулированного  свободного капитала между многочисленными  конечными его потребителями. 

3. Определением  наиболее эффективных направлений  использования капитала в инвестиционной  сфере. 

4. Формированием  рыночных цен на отдельные  финансовые инструменты и услуги, наиболее объективно отражающим  складывающееся соотношение между  их предложением и спросом. 

5. Осуществлением  квалифицированного посредничества  между продавцом и покупателем  финансовых инструментов

6. Формированием  условий для минимизации финансового  и коммерческого риска. 

7. Ускорением  оборота капитала, способствующим  активизации экономических процессов. 

По видам обращающихся финансовых активов (инструментов, услуг) выделяют следующие основные виды финансовых рынков:

1. Кредитный рынок (или рынок ссудного капитала). Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи являются свободные кредитные ресурсы и отдельные обслуживающие их финансовые инструменты, обращение которых осуществляется на условиях возвратности и уплаты процента.
2. Рынок ценных бумаг (или фондовый рынок). Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг (фондовых инструментов), эмитированных предприятиями, различными финансовыми институтами и государством. В странах с развитой рыночной экономикой рынок ценных бумаг является наиболее обширным видом финансового рынка по объему совершаемых сделок и многообразию обращающихся на нем финансовых инструментов. Функционирование рынка ценных бумаг позволяет упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, и в первую очередь, — процесса инвестирования временно свободных финансовых ресурсов.
3. Валютный рынок. Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступают иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней. Он позволяет удовлетворить потребности хозяйствующих субъектов в иностранной валюте для осуществления внешнеэкономических операций, обеспечить минимизацию связанных с этими операциями финансовых рисков, установить реальный валютный курс (цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежной единице другой страны на определенную дату) по отдельным видам иностранной валюты.
4. Страховой рынок. Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступает страховая защита в форме различных предлагаемых страховых продуктов. Потребность в услугах этого рынка существенно возрастает по мере развития рыночных отношений.
5. Рынок золота (и других драгоценных металлов — серебра, платины). Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступают вышеперечисленные виды ценных металлов, в первую очередь, золота. На этом рынке осуществляются операции страхования финансовых активов, обеспечения резервирования этих активов для приобретения необходимой валюты в процессе международных расчетов, осуществления финансовых спекулятивных сделок. Этот же рынок удовлетворяет также потребности в промышленно

бытовом потреблении этих металлов, в частной их тезаврации. Такая многофункциональность рынка золота связана с тем, что оно является не только общепризнанным финансовым активом и наиболее безопасным средством резервирования свободных денежных средств, но и ценным сырьевым товаром для ряда производственных предприятий. В нашей стране рынок золота является наименее развитым видом финансового рынка из-за отсутствия даже минимально необходимого нормативно-правового его регулирования.

По периоду  обращения финансовых активов (инструментов) выделяют следующие виды финансовых рынков:

1. Рынок денег.  Он характеризует рынок, на  котором продаются-покупаются рыночные  финансовые инструменты и финансовые  услуги всех ранее рассмотренных  видов финансовых рынков со  сроком обращения до одного  года. Функционирование этого краткосрочного  сектора финансовых рынков позволяет  предприятиям решать проблемы  как восполнения недостатка денежных  активов для обеспечения текущей  платежеспособности, так и эффективного  использования их временно свободного  остатка. Финансовые активы, обращающиеся  на рынке денег, являются наиболее  ликвидными; им присущ наименьший  уровень финансового риска, а  система формирования цен на  них является относительно простой.  Эти свойства обеспечивают предприятию  более простой и эффективный  процесс формирования и управления  портфелем краткосрочных финансовых  инструментов.

2. Рынок капитала. Он характеризует рынок, на  котором продаются-покупаются рыночные  финансовые инструменты и финансовые  услуги со сроком обращения  более одного года. Функционирование  рынка капитала позволяет предприятиям  решать проблемы как формирования  инвестиционных ресурсов для  реализации реальных инвестиционных  проектов, так и эффективного  финансового инвестирования (осуществления  долгосрочных финансовых вложений). Финансовые активы, обращающиеся  на рынке капитала, как правило,  менее ликвидные; им присущ  наибольший уровень финансового  риска и соответственно более  высокий уровень доходности.

2.Ценная  бумага. Классификация  и виды ценных  бумаг. Взаимосвязь  риска и доходности  ценных бумаг.

Ценная бумага — это документ, составленный по установленной форме и при  наличии обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

Признаки ценной бумаги:

-документарность — ценная бумага есть документ;

-воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;

-начало презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;

-оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;

публичная достоверность  — по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие  возражения, которые вытекают из содержания самого документа.

Виды ценных бумаг

-Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

1Первичные ценные бумаги — основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.

2Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

-Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся:

1фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. - обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня.) и

2свободно обращающиеся опционы — договоры, по которому покупатель опциона получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени).

В российском гражданском  праве ценные бумаги классифицируются по способу легитимации владельца  ценной бумаги (управомоченного лица) на

-предъявительские (ценные бумаги на предъявителя),

-именные,

-ордерные (ордерские). 

Согласно российскому  законодательству к ценным бумагам  относятся:

Акция (лат. actio — распоряжение) – ценная бумага, свидетельствующая о праве на долю собственности в капитале компании и получении дохода (дивиденда).

- Обыкновенные акции

-Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении) дивиденды.

Вексель (от нем. Wechsel) — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

Облигация (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Чек (фр. chèque, англ. cheque) — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Между доходностью  и риском существует прямая взаимосвязь:

1) чем выше  доходность, тем выше риск;

2) чем ниже  доходность, тем ниже риск.

Взаимосвязь риска  и доходности в теории портфельного инвестирования описывает известная  модель — САРМ (Capitel Asset Prising Model). Прямой (подстрочный) перевод названия данной модели — модель оценки капитальных активов — может ввести в заблуждение относительно ее назначения. Как известно, «подстрочник» искажает смысл. Конечно, о капитальных активах в отечественных терминах речи не идет. Дело в том, что в соответствии с налоговым законодательством США ценные бумаги в этой стране признаются капитальными активами. Применительно к отечественной терминологии название данной модели лучше перевести по смыслу — модель взаимосвязи риска и доходности.