Понятие финансового инжиниринга в системе управления предприятием

Понятие финансового  инжиниринга в системе управления предприятием.

 

Финансовый инжиниринг является более  частным понятием по отношению к  инжинирингу. Однако все инжиниринговые процедуры непосредственно связаны  с инновациями в финансовом управлении компанией.

Следовательно, финансовый инжиниринг можно интерпретировать как технологию разработки новых финансовых моделей, инструментов и процедур управления финансовой деятельностью предприятий (корпораций). Он включает в себя новые  формы привлечения капитала и  финансирования реальных, нематериальных и финансовых активов. Финансовый инжиниринг аккумулирует также комплекс процедур, связанных с анализом и оценкой эффективности инвестиционных проектов и фондовых инструментов (портфельных инвестиций).

  Финансовый инжиниринг предоставляет специалистам предприятий необходимый инструментарий для принятия управленческих решений.

 К финансовым моделям в  текущей (операционной) деятельности  можно отнести:

1. диагностику финансового состояния  предприятия и его структурных подразделений (филиалов);

2. разработку оптимальных договорных  схем для минимизации налоговых  платежей, проведения взаимозачетов,  погашения дебиторской и кредиторской  задолженности; 

3. построение комплексной системы  управления затратами и доходами;

4. внедрение управленческого учета с помощью систем «директ-костинг» или «стандарт-костинг»;

5. выделение в структуре предприятия  центров финансовой ответственности  (ЦФО) и центров финансового  учета (ЦФУ);

6. определение критической точки  безубыточности и запаса финансовой прочности с помощью эффекта производственного рычага (ЭПР);

7. организацию системы контроллинга  прибыли и т. д.

Создание общей управляющей  системы на предприятии (финансового  инжиниринга) выражает процесс упорядоченных  действий по формированию рациональной структуры управления, обеспечению единого информационного поля и постановки технологии планирования, учета и контроля за движением денежных средств и финансовых результатов.

 

 

Технология моделирования  безубыточной деятельности предприятия.

 

Вопросы анализа точки безубыточности наиболее интересны в двух аспектах: анализ нынешнего состояния дел  на предприятии и прогноз будущего состояния фирмы. Первый аспект заключается  в выделении наиболее существенных факторов, определяющих себестоимость производимых изделий и анализа текущей рыночной конъюнктуры. Второй аспект заключается в прогнозе уровня затрат на производство и ценовой ситуации на рынке. На основе сделанных прогнозов осуществляется расчет плана производства. Важным условием обеспечения успешной деятельности фирмы является контроль за выполнением плана безубыточности фирмы.

Процесс составления плана безубыточности деятельности фирмы является частью составления общего финансового  плана фирмы. Схему его составления  можно представить в виде:

 

I. Анализ состояния дел в фирме и ситуации на рынках сбыта. Под внутренними факторами прежде всего понимаем анализ издержек. Внешние факторы - доля рынка, контролируемая фирмой, и тенденцией к ее изменению; деятельность конкурентов, изменение предпочтений потребителей, изменение общей финансовой ситуации в стране, где осуществляется деятельность фирмы и т.д.

II. Прогноз будущих цен на факторы производства и на готовую продукцию..

III. Расчет переменных и постоянных затрат. Необходимо рассчитать себестоимость производимой продукции. При этом необходимо спланировать применение объема незавершенного производства и степень выполнения отдельных этапов работ. Здесь же определяется потребность в основных и оборотных средствах, определяются предположительные источники их формирования.

IV. Расчет точки безубыточности.

V. Определение ценовой политики  предприятия

VI. Принятие окончательного плана. На основе определенных цен реализации, объемов реализации производится окончательный расчет точки безубыточности, а также составляется финансовый план и план реализации с разбивкой по периодам. При этом определяется момент достижения точки безубыточности.

VIII. Контроль безубыточности. Комплексный контроль безубыточности заключается в непрерывном контроле за полученными доходами и текущими издержками фирмы, определении того, в каком положении относительно точки безубыточности находится фирма.

 

Система финансового  управления на предприятии.

 

Система управления финансовыми потоками компании, включает следующие базовые элементы: общие принципы управления финансами, финансовые методы, финансовые инструменты, организационную структуру системы управления финансами, финансовые показатели коммерческой деятельности компании.

Управление финансовыми потоками компании осуществляется на основе следующих  общих принципов:

 

·        принцип хозяйственной  самостоятельности

·        принцип самофинансирования

·        принцип ответственности  за результат хозяйственной деятельности,

·        принцип заинтересованности в введение коммерческой деятельности

·        принцип экономической  эффективности

·        принцип создания финансовых резервов

·        принцип финансового  контроля

 

Рассмотренные принципы создают основу для разработки и использования разнообразных финансовых методов управления финансовыми потоками. Они представляют собой конкретные способы, приемы, модели, обеспечивающие это управление. К основным из них относятся финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование и финансовый контроль.

Финансовые инструменты подразделяются на первичные и производные от них (деривативы). Первичные финансовые инструменты – это кредиты, займы, ценные бумаги (акции, облигации, чеки, векселя), валюта, драгоценные металлы. К основным производственным инструментам относятся фьючерсы, форварды, свопы.

Реализация принципов, методов  и инструментов управления финансовыми  потоками осуществляется организационной  структурой компании. Она предоставляет  собой совокупность взаимосвязанных  и взаимодействующих структурных подразделений.

Эффективность управления финансовыми  потоками компании определяется с помощью  системы финансовых показателей. В  ней следует выделить показатели платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности компании. Платежеспособность компании – это способность компании обеспечить полное и своевременное выполнение своих краткосрочных обязательств своими финансовыми ресурсами. Финансовая устойчивость компании – состояние финансовых ресурсов компании, которое обеспечивает её развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности. Рентабельность компании - показатель, характеризующий эффективность использования материальных, трудовых и денежных средств, прибыльность финансово-хозяйственной деятельности компании.

 

Анализ эффективности  капитальных вложений.

 

Капитальными вложениями называются инвестиции, направленные на постройку или приобретение объектов основных средств (фондов). Капитальные вложения иначе именуются вложениями во внеоборотные активы).Капитальные вложения могут быть использованы на создание новых объектов основных фондов или на реконструкцию действующих их объектов.

В процессе проведения экспертной проверки данный проект оценивается в техническом  и экономическом плане. С этой целью изучается предварительное технико-экономическое обоснование проекта. В том случае, если в результате предварительного рассмотрения проекта он будет оценен положительно, то затем осуществляется более углубленное проектное исследование, к которому допускаются лишь наиболее эффективные проекты.

Проектное исследование может быть подразделение на три основных аспекта:

технико-экономический анализ;

финансовый  анализ;

общеэкономический анализ.

В процессе осуществления технико-экономического анализа проводится исследование производственных мощностей, и кроме того, ведутся разработки в области маркетинга.

Финансовый анализ изучает возможности  получения финансовых результатов, то есть прибылей или убытков, в результате осуществления данного проекта.

Общеэкономический анализ изучает возможности изменений величин бюджетов различных уровней в результате осуществления определенных проектов.

В экономической литературе рассматриваются  различные виды эффективности проектов капитальных вложений. Так, выделяются общественная, коммерческая и бюджетная эффективность. Эти понятия имеют следующее содержание.

Общественная эффективность характеризуется  системой показателей, отражающих социально-экономические  результаты реализации данного проекта, воздействующие на жизнь всего общества.

Коммерческая эффективность характеризуется системой показателей, дающих возможность установить целесообразность осуществления данного проекта с позиций инвестора.

Бюджетная эффективность проекта  капитальных вложений характеризуется  системой показателей, выражающих целесообразность осуществления этого проекта с позиций бюджетов различных уровней. Понятие бюджетной эффективности используется в том случае, когда проектом предусматривается использование средств бюджетов для финансирования капитальных вложений.