Платежеспособность предприятия

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел) и текущие (оборотные) активы (II раздел).

Средства  предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и  за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере  производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность, товары и др.

Оборотный капитал может функционировать  в денежной и материальной форме. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а значит, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении, То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Увеличение  денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового  состояния предприятия. Сумма денег  должна быть такой, чтобы ее хватало  для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного  времени может быть результатом  неправильного использования оборотного капитала. Их надо быстро пускать в  оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или  вкладывать в акции других предприятий.

Между статьями актива и пассива баланса существует неразрывная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования в пассиве. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных  заемных средств. Желательно, чтобы  они наполовину были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия; погашения заемных средств.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от  общей суммы собственного капитала (раздел III баланса) исключить сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I баланса). Полученная сумма наличия собственных оборотных средств увеличивается на суммы доходов будущих периодов, фонда потребления и средств предстоящих расходов и платежей, отражаемых в V разделе баланса, т.к. они фактически используются в обороте предприятия и приравниваются к собственным средствам.

Для анализа  наличия собственных оборотных  средств ООО «КОМПАСС» составим рабочую таблицу 2.2. на основании данных баланса.

Таблица 2.3 – Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. грн.

Показатели	на начало года	на конец года	Изменение за год (+, -)
1. Общая сумма собственного капитала (раздел III баланса) 2. Внеоборотные активы (раздел  I баланса) 3. Сумма собственных оборотных  средств (п. 1 - п. 2) 4: Приравненные к собственным  средства (из раздела V баланса) 5. Итого собственных средств  в обороте (п. 3 + п. 4)	36487 35620 867 - 876	37205 36037 1168 - 1168	718 417 292 - 292

Таким образом, из таблицы видно, что не смотря на то что общая сумма собственного капитала возросла в течение года на 718 тыс. грн., собственные средства в обороте выросли всего на 292 тыс. грн.

Для того, чтобы определить в какой  степени ООО «КАМПАСС» зависит  от своих кредиторов необходимо рассчитать ряд показателей. Это можно установить, при проведении анализа финансовой устойчивости предприятия. Для данного  анализа необходимо рассчитать ряд  коэффициентов, таких как:

• коэффициент финансовой автономии (независимости)

(2.7)

• коэффициент финансовой зависимости

(2.8)

• коэффициент финансового риска

 

(2.9)

• коэффициент манёвренности собственного капитала

(2.10)

Результаты расчётов коэффициентов  финансовой устойчивости приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	На начало 2008 года	На конец  2008года
Коэффициент финансовой автономии	0,9839	0, 9132
Коэффициент финансовой зависимости	1,0164	1,0951
Коэффициент финансового риска	0,0164	0,0870
Коэффициент манёвренности капитала	0,0238	0,0314

Коэффициент финансовой автономии (независимости) характеризует долю собственных  средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних  кредиторов предприятие. Расчёт данного  показателя выявил высокий уровень  независимости предприятия (более 90% за весь период анализа), но динамика показывает снижение зависимости, что можно  отнести к негативной тенденции  в деятельности предприятия. 

Коэффициент финансовой зависимости  обратный предыдущему, его критическое  значение равно 2.  Значение этого  коэффициента для ООО «КОМПАСС»  составляет в начале 2008 года – 1,0164, в 2009 году – 1,0951. Это означает, что  собственники большей частью сами финансируют  деятельность предприятие, но рост данного  коэффициента в динамике свидетельствует  об увеличении зависимости предприятия.

Коэффициент финансового риска  показывает соотношение привлечённых средств и собственного капитала. Оптимальное значение данного показателя составляет 0,5, критическое – 1. Расчёт данного показателя говорит о  нормальном сосотоянии предприятия  в этой области.

Коэффициент манёвренности собственного капитала показывает, какая часть  собственного оборотного капитала находится  в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать  этими средствами, а какая часть  капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных  средств предприятия. В норме  должен наблюдаться рост данного  показателя в динамике.  При расчёте  данного коэффициента для ООО  «КОМПАСС» было выявлено повышение  показателя, что может быть оценено  как позитивное явление в развитии предприятия.

Анализ собственного капитала целесообразно начинать с  оценки его структуры и состава  по данным баланса и расшифровок  к нему. На основании данных анализируемого предприятия составим рабочую таблицу  для проведения анализа изменений  в структуре собственного капитала.

Таблица 2.5 – Изменение структуры собственного капитала ООО «КОМПАСС» в 2008 г.

Показатели	На начало года		На конец года
	Сумма	Уд. вес	Сумма	Уд. вес
Собственный капитал	36487	100,0	37205	100,0
в том числе:
Уставный капитал	36000	98,67	36000	96,76
Дополнительно вложенный капитал	-	-	192	0,52
Резервный капитал	-	-	200	0,54
Нераспределенная прибыль прошлых  лет	487	1,33	813	2,19

Из данных таблицы следует, что собственный  капитал предприятия в своей  основной массе представлен уставным капиталом предприятия, удельный вес которого составил в начале года 98,67 %, а в конце года 96,76 %.

Новыми элементами в структуре собственного капитала стали статьи «Дополнительно вложенный капитал» и «Резервный капитал», на долю которых приходится соответственно 0,52% и 0,54% его величины в конце анализируемого периода.

Значит, в структуре собственного капитала предприятия произошли изменения, связанные с дополнительным привлечением капитала и формированием резервного капитала.

Стоимость имущества предприятия - это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся  в его распоряжении.

Для оценки имущества предприятия и его  инвестиционной деятельности используется активная часть баланса, на основе которой  составляется таблица 2.6.

Таблица 2.6 – Характеристика имущественного положения предприятия

Показатели	Сумма, тыс. грн.		Изменение за год (+,-)	Темп прироста, %  (+,-)
	на начало года	на конец года
Имущество предприятия – всего (валюта баланса)	37085	40743	3658	109,86
в т.ч.:
Внеоборотные активы (разд. I актива баланса)	35620	36037	1169,6	102,4
из них:
нематериальные активы	-	2	2	-
основные средства	35600	36002	2	101,13
незавершенное производство	-	-	-	-
долгосрочные финансовые вложения	20	33	13	165

Продолжение таблицы 2.6

Показатели	Сумма, тыс. грн.		Изменение за год (+,-)	Темп прироста, %  (+,-)
	на начало года	на конец года
прочие оборотные активы	-	-	-	-
прочие внеоборотные активы	-	-	-	-
Оборотные средства  (разд. II актива баланса)	1465	4706	3241	321,23
из них:
запасы	75	288	213	384,00
дебиторская задолженность	620	3115	2495	502,42
денежные средства	770	1303	533	169,22
прочие оборотные активы	-	-	-	-