Первичный и вторичный рынок ценных бумаг

Большая часть совершаемых  на фондовой бирже операций имеет  непроизводительный характер: по своему содержанию они представляют лишь перемещение  стоимости (или титула стоимости) из одних рук в другие. Существует лишь одна операция фондовой биржи, которую  можно рассматривать как производительную - это размещение новых ценных бумаг. В тех случаях, когда государство  размещает заем или когда создается  новое акционерное общество, обычно происходит инвестирование капитала, прямо или косвенно создаются  стимулы для расширения сферы  производства. Подобные операции влекут за собой также и усиление процессов  концентрации и централизации капитала.

За день на крупнейших фондовых биржах мира осуществляются операции с десятками миллионов акций. Основными видами биржевых операций являются непосредственная купля и продажа акций, а также заключение срочных сделок. Как и любой другой рынок, биржа не только опосредует обращение капиталов, инвестированных в ценные бумаги, но является одновременно и ареной спекулятивных махинаций. Значительная часть биржевых операций ориентирована на получение спекулятивной прибыли в связи с использованием постоянных колебаний рыночных цен (курсов) ценных бумаг. Биржевая спекулятивная игра может осуществляться как в расчете на повышение курса акций (игроков, придерживающихся такой стратегии, называют быками), так и в надежде на падение курса (их называют медведями).

При осуществлении спекулятивных  сделок принимается во внимание не только прибыль, но и степень риска. Все совершаемые на фондовой бирже  сделки можно разделить на три  группы: сделки с полной гарантией; нормально-спекулятивные сделки; сверхспекулятивные сделки, риск по которым невозможно учесть.

К первой группе относятся  операции с ценными бумагами государства, ТНК; ко второй - с акциями и облигациями  промышленных фирм, банков и т.п.; к  третьей - с новыми эмиссиями ценных бумаг малоизученных компаний, впервые  попавших в биржевой оборот. Естественно, что риск может быть чреват разными  последствиями.

Однако было бы неправильно  сводить к спекуляции всю деятельность биржи, уподобляя ее гигантскому  игорному дому. Это не так, ибо биржа играет конструктивную роль в системе капиталистического производства, придавая необходимые динамизм и гибкость инвестиционному процессу.

На фондовой бирже широко распространены срочные сделки. Под  этим видом биржевых операций подразумевается  заключение сделки, дающей право приобрести в течение оговоренного срока  определенное количество акций по курсу, установившемуся в момент заключения сделки, или обязывающей совершить  эту покупку. Понятно, что покупатель ценных бумаг выигрывает в том  случае, если в течение срока до покупки акций происходит возрастание  их курса.

Помимо унифицированных  услуг по операциям с ценными  бумагами, фондовые биржи играют сегодня  важную информационную роль, снабжая  держателей и потенциальных покупателей  акций как оперативной информацией (индексы Джоу-Джонса, СП/300 и СП/500), так и подробными аналитическими отчетами, содержащими также и прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг. Однако, несмотря на доступность информации и широкий спектр предоставляемых консультационных услуг, предсказать динамику текущих рыночных цен (курсов) конкретных корпораций оказывается чрезвычайно трудно: слишком велико число факторов, в том числе и внеэкономического порядка, оказывающих на них свое влияние.

Сущность всех проводимых на фондовой бирже операций была подытожена Ф. Энгельсом: "Биржа - это учреждение, в котором буржуа эксплуатируют  не рабочих, а друг друга", т.е. в  ходе биржевых операций прибавочная  стоимость, созданная в сфере  материального производства, лишь перераспределяется между владельцами ценных бумаг.

Список литературы

1. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие. – М.: Инфра-М, 2006.
2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело.Учебное пособие,М: ИНФА-М,2000.
3. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2007.
4. Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010.
5. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2004.
6. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИД «Форум»: ИНФРА-М, 2006.
7. Финансы и кредит: Учебное пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2005