Перспективы развития фондового рынка

Депозитарной  деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием.

Деятельностью по ведению реестра держателей ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра держателей ценных бумаг. Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра держателей ценных бумаг, именуются регистраторами [8, c.78].

Под системой ведения  реестра владельцев ценных бумаг  понимается совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе или с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении этих ценных бумаг. Система ведения реестра должна обеспечивать сбор и хранение информации о всех документах, на основании которых были внесены изменения в систему ведения реестра владельцев ценных бумаг, и о всех действиях держателя реестра по внесению этих изменений. Реестр владельцев ценных бумаг — это часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг. Эмитент, заключивший договор с регистратором, не освобождается от ответственности за ведение системы ведения реестра.

Реестр должен содержать данные, достаточные для идентификации зарегистрированных лиц. В реестре должна содержаться информация:

• об эмитенте и обо всех выпусках ценных бумаг эмитента;
• о регистраторе, его обособленных подразделениях и трансфер-агентах;
• о зарегистрированных лицах, ценных бумагах, учитываемых на их лицевых счетах и об операциях по их лицевым счетам.

Согласно Закона Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг» от 2 июля 2003 года за № 461-II, функциями  регистратора являются:

1. Формирование, ведение и хранение системы реестров держателей ценных бумаг;
2. Открытие лицевого счета в системе реестров держателей ценных бумаг зарегистрированному лицу;
3. Регистрация сделок с ценными бумагами по лицевому счету зарегистрированного лица;
4. Подтверждение прав по ценным бумагам зарегистрированного лица;
5. Поддержание системы реестров держателей ценных бумаг в актуальном состоянии;
6. Осуществление контроля за соответствием количества ценных бумаг, находящихся в обращении на вторичном рынке ценных бумаг, количеству, зарегистрированному уполномоченным органом;
7. Информирование держателей ценных бумаг в отношении деятельности эмитента, его ценных бумаг в случаях, установленных законодательством Республики Казахстан, или по поручению эмитента;
8. Предоставление эмитенту информации, составляющей систему реестров держателей ценных бумаг, на основании его запроса;
9. Предоставление информации государственным органам, обладающим правом в соответствии с законодательными актами Республики Казахстан на получение сведений, составляющих систему реестров держателей ценных бумаг, в соответствии с пунктом 3 статьи 43 настоящего Закона;
10. Иные функции в соответствии с законодательными актами Республики Казахстан.

Регистратор может  вести реестры держателей ценных бумаг неограниченного числа  эмитентов.

Деятельность  по управлению инвестиционным портфелем осуществляется профессиональными участниками рынка ценных бумаг с целью получения дохода в интересах клиента.

Кастодиальная деятельность – это деятельность по учету финансовых инструментов и  денег клиентов, хранению документарных  финансовых инструментов клиентов с принятием на себя обязательств по их сохранности и иная деятельность в соответствии с законодательными актами Республики Казахстан.

Профессиональная  деятельность на рынке ценных бумаг  характеризуется прежде всего возможностью и способностью профессиональных участников квалифицированно выполнять принятые на себя обязательства, которые связаны с брокерско-дилерской деятельностью, деятельностью по управлению ценными бумагами, выполнением клиринговых операций, депозитарным обслуживанием, оказанием услуг реестродержателем и организатором торговли ценными бумагами [8, c.95].

Основным назначением  фондового рынка является аккумуляция  временно свободных денежных средств  и их использование на инвестиционные цели. Инструментом для этого являются ценные бумаги. Однако при этом инструменты фондового рынка — ценные бумаги являются в то же время препятствиями для реализации основной функции фондового рынка, поскольку их использование порождает длинную цепь превращений, включающую в себя связи деньги — бумаги, бумаги — деньги, бумаги — бумаги и т.п. При этом в цепочку взаимоотношений вовлекаются не только продавец и покупатель, но и:

• банки, обслуживающие продавца и покупателя при выполнении обязательств по сделке и обеспечивающие денежные расчеты между контрагентами сделок;
• депозитарии, обслуживающие контрагентов сделок и обеспечивающие перерегистрацию права собственности на ценные бумаги, выполняя с ценными бумагами операции, аналогичные тем, которые банки совершают с деньгами;
• реестродержатели, регистрирующие новых владельцев ценных бумаг, осуществляя ведение реестра акционеров и обеспечивая соблюдение их прав;
• брокеры и дилеры, выступающие сторонами сделки или поверенными ее участников;
• организаторы торговли (торговые площадки), создающие условия, необходимые для заключения сделок.

Профессиональная  деятельность на рынке ценных бумаг  может осуществляться успешно только при наличии полной и достоверной  информации о сделках с ценными  бумагами. Выполнение этой работы является целью организации учета на основе учетных регистров и внутренней отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Эта информация обеспечивает также контроль над их деятельностью со стороны клиентов, саморегулируемых организаций и Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций.

Порядок осуществления  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг, подлежащей лицензированию, устанавливается Законом «О рынке  ценных бумаг», нормативными правовыми  актами уполномоченного органа, внутренними документами саморегулируемых организаций и лицензиатов.

Требования  к профессиональным участникам рынка  ценных бумаг также закреплены законодательно. В статье 44 Закона «О рынке ценных бумаг» утверждается:

1. Профессиональный участник рынка ценных бумаг в процессе оказания услуг своим клиентам обязан обеспечить соблюдение условий, позволяющих предотвратить использование сведений, которые составляют коммерческую и служебную тайну на рынке ценных бумаг.
2. Профессиональный участник рынка ценных бумаг не вправе использовать сведения, составляющие коммерческую и служебную тайну на рынке ценных бумаг, и допускать действия, которые могут повлечь нарушение естественного ценообразования и дестабилизацию рынка ценных бумаг.
3. Внутренние документы профессионального участника рынка ценных бумаг должны содержать условия обеспечения сохранности сведений, составляющих коммерческую и служебную тайну на рынке ценных бумаг, и не допускающие их использования в собственных интересах профессионального участника, его работников или третьих лиц.

Также в настоящее  время выработаны единые требования к ведению внутреннего учета, составлению и представлению  отчетности клиентам и государственным  органам управления. Важнейшими среди  них являются организация и осуществление  внутреннего учета отдельно от бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности профессионального участника, который на основе первичных документов обязан постоянно вести такие регистры внутреннего учета, как регистры учета сделок, учета расчетов и учета ценных бумаг. В свою очередь, регистры учета ценных бумаг подразделяются на регистры лицевого учета и оборотов операций с ценными бумагами, учета операций клиентов и регистры сводных итогов.

Информация  в регистры заносится в хронологическом  порядке и подлежит хранению в течение пяти лет. Профессиональные участники периодически представляют клиентам отчет и (по их запросам) архивные сведения о совершенных сделках с ценными бумагами. Кроме того, в Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций по соответствующему запросу представляются учетные регистры и внутренняя отчетность [9, c.53].

1.2 Функционирование фондовой биржи КАSЕ как основной саморегулируемой организации

Основным индикатором  состояния фондового рынка в Казахстане является организованный рынок, представленный фондовой биржей – KASE.

В период с 2012 по 2013 годы количество казахстанских эмитентов, ценные бумаги которых допущены к торгам на KASE, является относительно стабильным. Основной удельный вес ценных бумаг, допущенных к обращению на KASE, приходится на долговые ценные бумаги – 43,3% (231 выпуск). По секторам акции и государственные ценные бумаги – 19,0% (101 выпуск) и 37,1% (198 выпусков) соответственно. Доля ценных бумаг инвестиционных фондов составляет 0,2% (1 выпуск). На долю ценных бумаг международных финансовых организаций приходится 0,4% (2 выпуск).

Общая капитализация KASE по негосударственным ценным бумагам  составила 10 114 516 млн. тенге или 31,2% от ВВП. Аналогичный показатель по состоянию  на 1 октября 2012 года составил 11 253 643 млн. или 35,8% от ВВП. Таким образом, наблюдается, как снижение капитализации фондового рынка в абсолютном выражении,так и уменьшение показателя капитализации фондового рынка к ВВП.

На 1 января текущего года информация о казахстанских  эмитентах, ценные бумаги которых допущены к торгам на KASE, выглядит следующим  образом.

Ценные бумаги, допущенные к торгам на KASE

Как видно из таблицы 2, за четвертый квартал 2012 года объем сделок с

негосударственными ценными бумагами увеличился на 22,1%. (таблица 2).

Таблица 2 - Объемы сделок на KASE с негосударственными ценными бумагами, (млн. тенге)