Организация финансовой деятельности

4) выявление  резервов и мобилизация ресурсов  предприятия для наиболее рационального  использования производственных  мощностей, основных фондов и  оборотных средств;

5) обеспечение  предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности;

6) обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств предприятия с целью получения максимальной прибыли;

Виды  стратегий:

1)Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию, определяющую деятельность предприятия. Например, взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования на год.

2)Оперативная финансовая стратегия - это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами, т.е. стратегия контроля над расходованием средств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально в современных условиях экономической нестабильности; разрабатывается на квартал, месяц.

Оперативная финансовая стратегия охватывает:

• валовые доходы и поступления средств: расчеты с покупателями за проданную продукцию, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам;
• валовые расходы: платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками.

Оперативная финансовая стратегия разрабатывается в  рамках генеральной финансовой стратегии, детализирует ее на конкретном промежутке времени.

3)Стратегия достижения частных целей заключается в умелом исполнении финансовых операций, направленных на обеспечение реализации главной стратегической цели. 
 
 
 
 
 

Разработка  финансовой стратегии 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Тема  №6

Оценка  потенциального банкротства.

    Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с платёжеспособностью предприятия.

    Неудовлетворительное  финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства  финансовому менеджеру необходимо постоянно держать под контролем.

    Финансовый  менеджер должен обратить внимание на следующие моменты, свидетельствующие  о неблагоприятном финансовом состоянии  предприятия: убытки от основной хозяйственной  деятельности; недостаток оборотных  средств; затруднения в получении коммерческих кредитов; уменьшение поступления денежных средств от хоз.операций; падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этим предприятием; неспособность погасить срочные обязательства и др.

Методика  оценки.

 I этап. Предварительная оценка финансового состояния

1.Составление  баланса – нетто – баланса, очищенного от ряда регулирующих статей.

2.Анализ активов  и пассивов. Проводится методами вертикального и горизонтального анализа.

3.Анализ источников  пополнения оборотных средств.  В основе лежит основное уравнение баланса:

IА + IIА = IIIП  + IVП + VП,

где А – раздел актива,

П – раздел пассива.

4.Анализ ликвидности  активов. Ликвидность активов  – это их способность быть  реализованными, т.е. перейти в  денежную форму.

II этап. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

III этап. Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

IV этап. Анализ финансовых результатов предприятия.

V этап. Анализ эффективности инвестирования.

VI этап. Анализ потенциального банкротства.

Оценка вероятности банкротства осуществляется официальной методикой и на основе Z-счетов Альтмана.

Таким образом, в системе антикризисного менеджмента  применяются разнообразные методы и методики диагностирования финансового  и технико-экономического состояния предприятия. Однако все они не лишены недостатков, так как решают конкретную задачу. Достоверность результатов диагностирования можно повысить при комплексном их применении. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Тема  №7

Финансовые  риски.

    Понятие "риск" неразрывно связано с хозяйственной деятельностью человека и насчитывает столько же лет, сколько существует цивилизация.

    В общем смысле под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего  за собой возникновение различного рода потерь (например, получение физической травмы, потеря имущества, ущерб от стихийного бедствия и т.д.).

Классификация рисков:

• финансовый риск;
• инвестиционный риск;
• инфляционный риск;
• процентный риск;
• валютный риск;
• депозитный риск;
• кредитный риск.

    Финансовый риск. Причины:

- политические факторы;

- колебания валютных курсов;

- государственное регулирование учетной банковской ставки;

- рост стоимости ресурсов на рынке капитала;

- повышение издержек производства.

    Перечисленные причины могут привести к росту процентной ставки, удорожанию финансирования, а также росту цен и услуг по контрактам на строительство.

    Инфляционный  риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции.

    Инвестиционный  риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия.

    Процентный  риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного вида финансового риска (если элиминировать раннее рассмотренную инфляционную его составляющую) является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы.

    Валютный  риск. Этот вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию). Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного взаимодействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций.

    Депозитный  риск. Этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он встречается относительно редко и связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия.

    Кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию, а также превышения расчетного бюджета по инкассированию долга. 
 

Методы  снижения финансовых рисков.

    Финансовые  риски разрешаются с помощью  различных средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются их избежание, удержание, передача, снижение степени. Под избежанием риска  понимается простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для предпринимателя зачастую означает отказ от получения прибыли. Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за финансовый риск кому-то другому, например страховому обществу. В данном случае передача риска произошла путем страхования финансового риска. Снижение степени риска - сокращение вероятности и объема потерь.

    Меры  по снижению финансовых рисков могут включать в себя:

- привлечение  к разработке и реализации  проекта крупнейших фирм с  большим опытом ведения проектирования, производства, строительства и эксплуатации;

- участие Правительства  РФ в качестве страхователя  инвестиций, получение гарантий Правительства РФ на кредиты, предоставляемые западными инвесторами;

- получение  налоговых льгот;

- тщательную  разработку и подготовку документов  по взаимодействию сторон, принимающих  непосредственное участие в реализации  проекта, а также по взаимодействию с привлеченными организациями;

-разработку  сценариев развития неблагоприятных  ситуаций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Тема  №8

Инвестиционная  деятельность предприятия.

Финансовые ресурсы  предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции. Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли.

Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли.

 Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счёт накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

    Виды  инвестиций:

1) Венчурные инвестиции – это термин, применяемый для обозначения рискованных вложений. Они представляют собой вложения в акции новых предприятия или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском. Венчурные инвестиции направляются в не связанные между собой проекты в расчёте на быструю окупаемость вложенных средств, но имеющие высокую степень риска.

2) Прямые инвестиции – это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путём нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

3) Портфельные инвестиции – вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. Портфель – это совокупность собранных различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа или различные инвестиционные ценности (государственные и кооперативные, сберегательные и депозитные сертификаты и др.)