Определение оптимального уровня денежных средств

КЗ_к  = КЗ_н + М_зак. – М_опл.                                       (14)

где КЗ_к – сумма кредиторской задолженности по прямым материалам на конец периода, р.;

КЗ_н – сумма кредиторской задолженности по прямым материалам на начало периода, р.;

М_зак. – стоимость закупаемых материалов в текущем периоде, р.;

М_опл. – стоимость оплачиваемых прямых материалов в текущем периоде, р.

 

 

 

 

3. Разработка бюджета движения денежных средств

 

Бюджет движения денежных средств разрабатывается  студентами самостоятельно на основе приведенных расчетов и исходных данных в соответствии с вариантом  задания.

Бюджет движения денежных средств составляется по форме  таблицы 15 на основе разработанных  ранее бюджетов и доходов и  расходов (таблица 11), поступлений денежных средств за реализованную продукцию (таблица 12), графика оплаты прямых материалов (таблица 14), бюджет общепроизводственных и общехозяйственных расходов (таблица 7), сметы затрат на производство (таблица 9), а также исходных данных о периодах поступления/оплаты прочих доходов и расходов.

При составлении  баланса денежных поступлений и  выплат необходимо обратить внимание на то что определяющим является время фактических поступлений и платежей денежных средств, а не время испонения хозяйственных операций.

Оплату расходов на вспомогательные материалы, запчасти, электроэнергию, воду, заработную плату  работников планируется производить  в том же периоде, в котором  они осуществлены.

Текущее сальдо определяется путем вычитания из плановых поступлений денежных средств  за определенный период их расходов за тот же период. Превышение расходов над поступлением свидетельствует  о снижении возможностей предприятия  в покрытии предстоящих расходов.

Конечное  сальдо определяется как сумма начального и текущего сальдо. Отрицательное  конечное сальдо указывает на нехватку денежных средств предприятия для выполнения своих обязательств.

 

Таблица 15 –  Бюджет движения денежных средств

 

      (в рублях)

Показатели	1 кв.	2кв.	3кв.	4кв.	Всего за год
1. Остаток денежных средств на начало периода (начальное сальдо)	10000	201076,68	499153,36	797230,04	X
2. Поступления (приток денежных средств)	248500	355500	355500	308500	1268000
2.1. Поступления от реализации продукции	198500	253500	253500	253500	956300
2.2. Поступления от реализации основных фондов		54000
2.3 Поступления арендной платы	48000	48000	48000	48000	192000
2.4 Поступления доходов от участия  в других организациях				7000	7000
2.5. Поступления штрафов	2000				2000
2.6. Прочие поступления	X	X	X	X	X
3. Отчисления (отток денежных средств)	57423,32	57423,32	57423,32	57423,32	229693,28
3.1. Выплаты по закупкам прямых  материалов	18276	18276	18276	18276	73104
3.2. Оплата вспомогательных материалов, запасных частей, воды, электроэнергии	7273,25	7273,25	7273,25	7273,25	29093
3.3. Выплаты по расходам на оплату  труда	14975,47	14975,47	14975,47	14975,47	59901,9
3.4. Налог на прибыль	10306,94	10306,94	10306,94	10306,94	41227,77
3.5. Налог на имущество	1500	1500	1500	1500	6000
3.6. Страховые взносы	5091,66	5091,66	5091,66	5091,66	20366,65
3.7. Прочие выплаты	X	X	X	X	X
3.7.1. остаточная стоимость основных  фондов	40000				40000
3.7.2. списание дебиторской задолженности,  нереальной для взыскания	5000				5000
4. Текущее сальдо доходов и расходов	191076,68	298067,68	298067,68	251076,68	X
5. Остаток денежных средств на  конец периода (конечное сальдо)	201076,68	499153,36	797230,04	1048306,72	X
6. Нормативный остаток денежных  средств (минимально допустимое сальдо)	50296,17	124788,34	199307,51	262076,8	X
7. Потребность во внешнем финансировании	X	X	X	X	X

 

Нормативный (минимальный) остаток денежных средств  можно определить по формуле (15) [17]

ДА_min  =                                                       ₍₁₅)

Где ДА_min – планируемая сумма минимального остатка денежных активов предприятия, р.;

ПО_од – планируемый объем отрицательного денежного потока (суммы расходования денежных средств) по текущей деятельности, р.;

РДА – общий  объем расходования денежных средств в рассматриваемом периоде (сумма оттока денежных средств), р.;

ДА – средний  остаток совокупных денежных активов  предприятия в рассматриваемом  периоде, р.

По итогам составления бюджета движения денежных средств определяется необходимость  во внешнем финансировании для организации  посредством сравнения остатка  денежных средств на конец периода  и минимальной потребности в  денежных активах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Денежные  средства предприятия включают в  себя деньги в кассе и на расчетном счете в коммерческих банках. Возникает вопрос: почему эти наличные средства остаются свободными, а не используются. например, для покупки ценных бумаг, приносящих доход в виде процента? Ответ заключается в том, что денежные средства более ликвидны, чем ценные бумаги. В частности, облигацией невозможно расплатиться в магазине, такси и т. п.

Различные виды текущих активов обладают различной  ликвидностью, под которой понимают временной период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные бумаги. Основанием для такого решения является предпосылка, что государственные ценные бумаги безрисковые, точнее степенью риска, связанного с ними, можно пренебречь. Таким образом, деньги и подобные ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, следовательно, доход (издержки) по ним является сопоставимым.

Однако вышеизложенное не означает, что запас денежных средств не имеет верхнего предела. Дело в том, что цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток их может быть крайне полезен, в обратном случае наоборот. Перед финансовым менеджером стоит задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода но государственным ценным бумагам.

С позиции  теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых. необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Анализ денежных средств и управление денежными  потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Определение состава денежных средств и его  движение играет важную роль в финансовом менеджменте на предприятии. При определение состава денежных средств в идеале хотелось бы иметь наиболее возможный резерв в виде наличности в кассе. Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Выбирая между  наличными средствами и ценными  бумагами, финансовый менеджер решает задачу, подобную той, которую решает менеджер по производству. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность оплачивать обязательства предприятия ранее установленного срока.

С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых

денежных  средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании).

Таким образом, финансовому менеджеру необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств.

Наличие у  предприятия денежных средств нередко  связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна.

События последних  лет, когда резко обострилась  проблема взаимных неплатежей,

подвергают  сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между этими

показателями. Оказывается, предприятие может  быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и в конечном итоге привести к банкротству.

Результаты  анализа финансовых результатов  предприятия должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и др. счета предприятия.

Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Важную роль в обеспечении норамльной деятельности предприятия играет прогнозирование денежного потока. Необходимость в этом нередко возникает при кредитовании в банке, когда банк  желая застраховаться от неплатежей желает увидеть будет ли предприятие способным на конкретную дату погасить перед банком свои обязательства. Однако этим далеко не исчисляются все важные моменты, которые ставят перед финансовым менеджером задачу прогнозирования денежных потоков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  используемой литературы:

1.       Роктина В.И. “Анализ финансово – хозяйственной деятельности

предприятий и объединений”. Финансы и статистика. 2009 г.

2.      Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. “Методика финансового анализа” Москва “Инфра-М” 2005

3.       Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Т.Н. “Бухгалтерский учет в

промышленности” Москва “Финансы и статистика”  2007 г.

4.       Баканов М.И., Шеремет А.Д. “Теория экономического анализа” Москва

“Финансы  и статистика”, 2008 г.

5.       Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. “Учет и анализ финансовых активов”

Москва “Финансы и статистика” 2005 г.

6.       Мизиковский Е.А. “Новые объекты бухгалтерского учета: акции,

облигации, векселя” Москва “Финансы и статистика”  2009 г.

7.      Ковалев В. В. Финансовый анализ. Москва, "Финансы и статистика", 2010 г.

8.        Э.Дж.Доллан и другие. Деньги, банковское дело и кредитная политика.

М — С.-П., 2010.

9. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. “Методика финансового анализа” Москва “Инфра-М” 2008

10. Ковалев В. В. Финансовый анализ. Москва, "Финансы и статистика", 2009 г.

11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. “Теория экономического анализа” Москва “Финансы и статистика”, 2009 г.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. “Методика финансового анализа” Москва “Инфра-М” 2009

13. Ковалев В. В. Финансовый анализ. Москва, "Финансы и статистика", 2010 г.

14.   Э.Дж.Доллан и другие. Деньги, банковское дело и кредитная политика. М — С.-П., 2010.