Облігації. Вид позикового капіталу для розвитку підприємства

Автор: Пользователь скрыл имя, 14 Марта 2012 в 12:55, курсовая работа

Краткое описание

Метою курсової роботи є подальший розвиток теоретичних положень та розробка практичних рекомендацій щодо формування капіталу підприємством.
Завдання роботи:
– визначити сутність капіталу підприємства;
– проаналізувати існуючу класифікацію капіталу підприємства;
– дослідити особливості формування капіталу ВАТ “Інститут “Харьківбудпроект”;
– розглянути умови оптимізації структури капіталу ВАТ “Інститут “Харьківбудпроект”.

Оглавление

ВСТУП 4
РОЗДІЛ 1. ОБЛІГАЦІЇ. ВИД ПОЗИКОВОГО КАПІТАЛУ ДЛЯ
РОЗВИТКУ ПІДПРИЄМСТВА. 5
1.1. Види облігацій та їх параметри 5
1.2. Емісія облігацій 8
1.3. Погашення облігацій підприємств 12
1.4. Облігації з нульовим купоном (Zerobond) 14
1.5. Конвертовані облігації. 17
1.6. Варанти 21
РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ФОРМУВАННЯ ТА ВИКОРИСТАННЯ КАПІТА-
ЛУ ВАТ “Інститут “Харьківбудпроект”. 25
2.1.Загальна характеристика підприємства. 25
2.2.Аналіз складу та структури власного капіталу підприємства. 26
2.3.Аналіз складу та структури позикового капіталу підприємства. 29
2.4.Аналіз ефективності використання капіталу ВАТ “Інститут “Харьківбудпроект”. 31
2.5.Складання матричного балансу підприємства. 34
РОЗДІЛ 3. ОПТИМІЗАЦІЯ СТРУКТУРИ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМ-
СТВА. 39
ВИСНОВКИ 43
ПЕРЕЛІК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 45
ДОДАТКИ 46

Скачать в ZIP (116.00 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

Курcовая-ФДСГ.doc

— 722.50 Кб (Скачать)

 

Таблиця 2.9 – Матричний баланс 2009р.

 

 

Пасив

Актив

Складові власного капіталу

Всього власний капітал

Довгострокові зобов.

Короткострокові кредити

Кредиторська заборгованість

Всього позиковий капітал

Всього

Статутний капітал

Додатковий капітал

Резервний капітал

Нерозподілений прибуток

Необоротні активи

222,6

-

-

267,6

490,2

-

-

-

-

490,2

Запаси та затрати

-

-

-

6,1

6,1

-

-

-

-

6,1

Дебіторська заборгованість

-

-

-

54,1

54,1

-

-

47,6

47,6

101,7

Грошові кошти

-

-

-

40,4

40,4

-

-

-

-

40,4

ВСЬОГО:

222,6

-

-

368,2

590,8

-

-

47,6

47,6

638,4

 

 

Таблиця 2.9 – Матричний баланс 2010р.

 

Пасив

Актив

Складові власного капіталу

Всього власний капітал

Довгострокові зобов.

Короткострокові кредити

Кредиторська заборгованість

Всього позиковий капітал

Всього

Статутний капітал

Додатковий капітал

Резервний капітал

Нерозподілений прибуток

Необоротні активи

222,6

-

-

301,1

524,2

-

-

-

-

523,7

Запаси та затрати

-

-

-

6,3

6,3

-

-

-

-

6,3

Дебіторська заборгованість

-

-

-

11,5

11,5

-

-

44

44

55,5

Грошові кошти

-

-

-

34,4

34,4

-

-

-

-

34,4

ВСЬОГО:

222,6

-

-

353,3

575,9

-

-

44

44

619,9

 

Таблиця 2.10– Баланс різниць за 2009 — 2008 рр..

Пасив

Актив

Складові власного капіталу

Всього власний капітал

Довгострокові зобов.

Короткострокові кредити

Кредиторська заборгованість

Всього позиковий капітал

Всього

Статутний капітал

Додатковий капітал

Резервний капітал

Нерозподілений прибуток

Необоротні активи

0

-

-

-33,5

-33,5

-

-

-

-

-33,5

Запаси та затрати

-

-

-

-0,2

-0,2

-

-

-

-

-0,3

Дебіторська заборгованість

-

-

-

42,6

42,6

-

-

3,6

3,6

46,2

Грошові кошти

-

-

-

6

6

-

-

-

-

6

ВСЬОГО:

0

-

-

14,9

14,9

-

-

3,6

3,6

18,5

 

 

 

Таблиця 2.10– Баланс різниць за 2010 — 2009 рр..

Пасив

Актив

Складові власного капіталу

Всього власний капітал

Довгострокові зобов.

Короткострокові кредити

Кредиторська заборгованість

Всього позиковий капітал

Всього

Статутний капітал

Додатковий капітал

Резервний капітал

Нерозподілений прибуток

Необоротні активи

0

-

-

-22,9

-22,9

-

-

-

-

-22,9

Запаси та затрати

-

-

-

-0,3

-0,3

-

-

-

-

-0,3

Дебіторська заборгованість

-

-

-

-2,3

-2,3

-

-

27,1

27,1

24,8

Грошові кошти

-

-

-

-25,5

-25,5

-

-

-

-

-25,5

ВСЬОГО:

0

-

-

0

0

-

-

27,1

27,1

27,1

 



 

       РОЗДІЛ 3. ОПТИМІЗАЦІЯ СТРУКТУРИ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА

 

     Оптимізація структури капіталу за критерієм максимізації рівня фінансової рентабельності. Для таких розрахунків був обраний критерій, який найбільш повно відображає вплив ефективності сформованих джерел фінансування на збільшення доходності вкладених власниками коштів, тобто максимізації фінансової рентабельності. Також для проведення таких оптимізаційних розрахунків використовується механізм фінансового важеля.

Сутність фінансового важеля полягає в тому, щоб посилити вплив зміни прибутку на динаміку фінансової рентабельності, тобто у підвищенні еластичності фінансової рентабельності відносно прибутку.

 

, де                                 (3.1)

 

ФР              —              фінансова рентабельність;

ЕР              —              економічна рентабельність;

СРСВ              —              середня розрахункова ставка відсотку;

Вк              —              відсоток за кредит;

ВК              —              власний капітал;

ПК              —              позикового капіталу;

n              —              ставка податку на прибуток.

Друга складова цієї суми — ефект фінансового важеля — відображає вплив структури капіталу на підвищення фінансової рентабельності. Вплив важеля обумовлений тим, що при позитивному значенні диференціалу для підприємства доцільне залучення позикових коштів, однак постійне нарощування плеча важеля може знизити загальний ефект, так як залучення великих розмірів кредитних ресурсів, як правило, супроводжується жорсткістю умов їх залучення. В такому випадку ефект важеля не буде давати максимальної віддачі, а при певних умовах (коли диференціал стане менше нуля) буде знижувати фінансову рентабельність.

Таким чином, позитивний вплив ефекту фінансового важеля проявляється тоді, коли економія за рахунок зниження податкових платежів перевищує витрати підприємства за користування позиковими коштами. Значення ефекту фінансового важеля повинно бути таким, щоб компенсувати податкові вилучення з прибутку та забезпечити мінімізацію відхилення між економічною та фінансовою рентабельністю.

Прогноз загального обсягу капіталу за допомогою функції ТЕНДЕНЦИЯ MS Excel на 2010ік зображено у таблиці 3.1.

Таблиця 3.1.Прогноз середнього розміру загального та власного капіталу ВАТ "Інститут "Харківбудмпроект" на наступний  рік за допомогою MS Excel

Информация о работе Облігації. Вид позикового капіталу для розвитку підприємства