Кредитный рынок Украины

      Средневзвешенная  стоимость депозитов в национальной валюте в феврале увеличилась  с 15,9% до 16,4%, в иностранной – осталась без изменений – 8,6%. Интегральная ставка по депозитам увеличилась с 12,7% до 13,3%.

      Объем обязательных резервов, сформированных банками в феврале 2009 года, составил 12,5 млрд. грн. С целью облегчения банкам условий привлечения средств на внешнем рынке в условиях снижения ликвидности и необходимости выполнения внешних обязательств, Национальный банк с 1 февраля 2009 снизил норматив резервирования по средствам, которые привлечены банками от банков–нерезидентов и финансовых организаций-нерезидентов, установив его в размере 2%. Ранее на эти средства распространялись те же нормативы формирования обязательных резервов, по средствам юридических лиц соответствующей валюты и срочности. 

      

2. Нынешнее  состояние кредитного рынка

      По  состоянию на 1 октября 2010 средства населения впервые достигли уровня, который был до начала развертывания  экономического и финансового кризиса. По сравнению с 01.10.2008 депозиты населения в национальной валюте увеличились на 3,4%, в иностранной (в долларовом эквиваленте) - на 0,1%.

      В сентябре 2010 года произошло ускорение  темпов роста объемов депозитов в банковской системе, что было характерным как для средств физических (темпы роста ускорились с 0,9% в августе до 2,6% в сентябре), так и юридических лиц (с 2,4 % до 5,0% соответственно). С начала года депозиты физических лиц выросли на 21,8% – до 257,6 млрд. грн. Темпы их прироста в национальной валюте (32,5%) значительно превышали соответствующий показатель по средствам в иностранной валюте (12,4%). Депозиты юридических лиц с начала года выросли на 16,7% – до 135,7 млрд грн, что было обеспечено исключительно за счет средств в национальной валюте (увеличение на 26,1%), в то время как в иностранной валюте их уровень пока остается ниже по сравнению с началом года (на 0,2%).

      По  данным табл. 2.4. можно проанализировать кредитный рынок за 2010 год (см. приложение 4).

      Общий объем депозитов в сентябре увеличился на 3,4% (с начала года – на 20,0%) – до 393,3 млрд грн, в т.ч. в национальной валюте на 3,6% (с начала года – на 29,8%), в иностранной – на 3,2% (с начала года – на 9,0%).

      Удельный  вес долгосрочных депозитов в общем их объеме по состоянию на конец сентября увеличилась до 28,9% по сравнению с 28,0% на конец августа и 24,4% на начало года.

      Возвращения средств в банковскую систему в течение последних месяцев определяло динамику денежной массы, объем которой в сентябре увеличился на 2,3% (с начала года – на 16,8%) – до 569,2 млрд. грн.

      Объем другой составляющей денежной массы, наличности вне банков, в сентябре уменьшился на 0,2% (рост с начала года – на 11,3%) – до 174,8 млрд. грн. Удельный вес наличных в структуре денежной массы уменьшилась с 31,5% на конец августа до 30,7% на конец сентября (в начале года – 32,2%).

      Уменьшение  течение сентября уровня корсчетов  банков на 3,5% (с начала года – рост на 10,9%) – до 19,3 млрд. грн. привело к снижению объема монетарной базы в сентябре на 1,7% (увеличение с начала года – на 11,2%) – до 216,7 млрд. грн.

      Впрочем, несмотря на снижение корсчетов банков, их уровень был достаточным для  обеспечения ими своевременного осуществления текущих операций и постепенной активизации своей  кредитной активности.

      Общий объем обязательных резервов, сформированных банками в сентябре, составил 11,74 млрд грн, из них было перечислено на отдельный счет в Национальном банке Украины – 7,13 млрд. грн.

      Снижение  объема корсчетов банков в сентябре было следствием проведения Национальным банком операций по регулированию ликвидности, направленных на предупреждение формирования монетарных рисков стабильности денежной единицы.

      В частности в сентябре были проведены  операции по продаже государственных  облигаций Украины общим объемом (по номинальной стоимости без  учета операций с двусторонней котировки) 3,25 млрд. грн. (с начала года – 4,35 млрд. грн.).

      Операции  по покупке государственных облигаций  Украины в сентябре не осуществлялись. С начала года их объем (по номинальной  стоимости без учета операций с двусторонней котировки) составил 26,7 млрд. грн.

      При проведении операций с двусторонней котировки государственных облигаций  Украины с начала года было продано  государственных облигаций на сумму 8,1 млрд. грн. (в т.ч. в сентябре – на 0,6 млрд. грн) и приобретено – на 2,7 млрд. грн. (в сентябре не приобретались).

      Также с целью предотвращения формирования монетарных рисков стабильности денежной единицы Национальный банк в сентябре продолжал проводить операции по размещению собственных депозитных сертификатов, общий объем которых составил 24,1 млрд. грн. (с начала года – 216,5 млрд. грн.) Кроме того, были осуществлены операции обратного репо на сумму 5 млн. грн.

      Объем операций по рефинансированию в сентябре бывает незначительным и составил 458,9 млн. грн. (c начала года – 4,5 млрд. грн.)

      Средневзвешенная  процентная ставка по операциям рефинансирования в сентябре составляла 8,25% годовых, средневзвешенная процентная ставка по мобилизационным операциям по размещению депозитных сертификатов – 1,24%, по операциям обратного репо – 3,0%

      Мобилизационная направленность операций Национального  банка в сентябре обусловливалась  необходимостью нивелирования роста  ликвидности банков вследствие ускоренного  расходования Правительством бюджетных  средств. Объем средств правительства в национальной валюте на счетах в Национальном банке в сентябре уменьшился на 36,6% (с начала года – увеличился в 8,2 раза) – до 8,8 млрд. грн. В течение сентября он снизился с 13,8 млрд. грн. до 2,9 млрд. грн. и только в последний день месяца увеличился до 8,8 млрд. грн.

      Восстановление  ресурсной базы банков, высокий уровень  их ликвидности, а также соответствующая  направленность процентной политики Национального  банка способствовали снижению стоимости  привлеченных средств – средневзвешенная стоимость депозитов в национальной валюте в сентябре уменьшилась до 8,1% (в августе – 8,4%), в иностранной валюте – до 6,6% (6,9%).

      Несмотря  на снижение стоимости привлеченных средств средневзвешенная стоимость кредитов на срок более 31 дня в сентябре увеличилась в национальной валюте – до 16,4% (в августе – 15,5%), в иностранной – до 12,2% (11,6%). Такая ситуация была вызвана усилением инфляционных рисков в экономике.

      Стимулирующие меры Национального банка Украины  на фоне стабильного притока средств в банковскую систему способствовали активизации процессов кредитования. Так в сентябре 2010 года, четвертый месяц подряд, зафиксировано помесячный прирост общего объема остатков кредитных вложений, который в этом месяце увеличился на 1,6%. Благодаря этому кумулятивный (с начала года) прирост остатков кредитных вложений в сентябре впервые за период 2009 – 9 месяцев 2010 года оказался положительным – рост на 0,5%.

      По  результатам размещения на первичных  аукционах облигаций внутренних государственных займов в Государственный  бюджет Украины в сентябре поступило  средств на общую сумму 2 552,5 млн. грн. (c начала года – 35 115,47 млн. грн.)

      Всего с начала 2010 года Министерство финансов Украины осуществило размещение ОВГЗ (с учетом ОВГЗ, выпущенных для  рекапитализации банков и погашения просроченной бюджетной задолженности по налогу на добавленную стоимость) на общую сумму 57 948,16 млн. грн. В сентябре выпуск ОВГЗ для погашения просроченной бюджетной задолженности по налогу на добавленную стоимость и выпуск ОВГЗ для рекапитализации банков не осуществлялись.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 3. Направления дальнейшего усовершенствования кредитного рынка в Украине 
 

     

1. Проблемы  и перспективы  кредитного рынка  в Украине

     Кредитный рынок – это общее обозначение тех рынков, где существуют предложение и спрос на различные платежные средства [21, c.127].

     Кредитные сделки опосредуются, как правило, кредитными институтами (банками и др.), которые  берут взаймы и ссужают деньги, или движением различных долговых обязательств, которые продаются  и покупаются на рынке ценных бумаг. Следовательно, кредитный рынок  предоставляет средства для инвестиций в распоряжение предприятий и  именно на нем происходит перемещение  денег из тех секторов экономики, где имеется избыток, в те сектора, которые испытывают в них недостаток. На кредитном рынке предприятия  берут деньги в долг для финансирования своих инвестиций; иногда предприятия  дают деньги взаймы, но, как правило, производственный сектор больше берет, чем дает. Поэтому можно сказать, что одна из основных задач кредитного рынка - направлять сбережения населения  и свободные средства посредническим лицам на инвестиции.

     Данные  табл. 3.1 свидетельствуют о высоких процентных ставок кредитования и ограниченность использования ценных бумаг [23]. Однако, несмотря на рост учетной ставки НБУ и средневзвешенной ставки по кредитам рефинансирования в 2003-2005 гг, наблюдаются устойчивые положительные тенденции. Учетная ставка НБУ снизилась с 12.5% в 2001 г. до 8% в июне 2007 г., т.е. почти в 1,5 раза. Но после 2007 г. Мы видим резкое увеличение учетной ставки до 12% в 2008 г. То же можно сказать и о тенденции изменения процентной ставки рефинансирования. Учитывая состояние экономики с начала 2008 г., учетная ставка и средневзвешенная ставка по всем инструментами рефинансирования возросли и в мае зафиксировались на уровне 12 и 15,3% соответственно. В 2009 г. Ставка рефинансирования составила 16,7%.

     Таблица 3.1.

     Показатели  развития кредитных  отношений

     Таблица составлена автором на основании  статистических данных (www.bank.gov.ua) 

     По  данным табл. 3.1., первичный рынок государственных ценных бумаг остается весьма ограниченным, что не дает оснований для определения тенденций. Если в 2001 г. объем размещенных на нем ценных бумаг составлял 11901 млн грн, то в 2003 г. – лишь 1161 млн грн. В 2005 г. тоже произошло повышение, но уже в 2006 г. состоялся стремительный спад. Но можно так же заметить стремительный рост в 2008 г. До 23542 млн грн, а в 2009 – до 74533 млн грн.

     На  сегодня особенно важны условия  кредитования, которые имеют непосредственное значение для развития предпринимательства и осуществления расширенного воспроизводства. К сожалению, в этом случае снижение процентных ставок, а значит, расширение возможностей получения кредита происходит медленнее. Если 2001 процентная ставка по кредитам равнялась 29.6%, то к концу 2007 г. она снизилась в 2,7 раза и составила 13,9%. Но такова плата за кредит остается очень высокой. Поэтому за этими процентами не каждое предприятие может привлечь кредитные средства в нужном объеме.

     Субъекты  хозяйствования с целью покрытия расходов по кредиту вынуждены повышать цену на товары, от чего страдает как  отдельный потребитель, так и  экономика страны. Одним из путей  выхода из такой ситуации является наращивание экономических возможностей, накопление капитала, чтобы создать благоприятные условия для развития кредитных отношений [23].

     Нельзя  не сравнить проценты по кредитам, которые  предоставляют банки, и проценты, которые они платят по депозитам. В 2001 г. первые превышали вторые втрое, в 2002 гг - менее чем втрое, в 2003 г. - немногим более чем вдвое. Такое соотношение мы наблюдаем в 2005-2006 и 2006-2007 гг. В 2008 г. Процентная ставка по депозиту была почти вдвое меньше, чем по кредиту. А в 2009 г. – меньше в 1,5 раза.

     Положительным является тот факт, что хоть медленно, но происходит уменьшение разрыва между  тем, что банки берут за предоставление средств, и тем, что дают за вложенные  в банк деньги. Но все равно разрыв слишком велик. Таким образом, нужно  снижать плату за кредит, чтобы  ускорить развитие кредитных отношений.

     В последующих годах макроэкономические условия проведения денежно-кредитной политики будут находиться под влиянием общемировых тенденций, связанных с последствиями финансового кризиса 2008-2009 гг. По оценкам международных финансовых институтов мировая экономика в следующем году войдет в стадию умеренного роста, связанная с результатами принятия в экономически развитых странах антикризисных мероприятий и необходимостью усиления государственного вмешательства и контроля [24]. Прогнозируется рост мировой экономики на уровне 2,5%.