Контрольная работа по "Финансы предприятия"

 

 

3. Как рассчитывается точка безубыточности, порог рентабельности и запас финансовой прочности?

Порог рентабельности — это объем продаж при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Часто используется термин точка безубыточности. Значение порога рентабельности представляет большой интерес для кредитора, поскольку его интересует вопрос устойчивости компании и ее способности выплачивать проценты за кредит и основной долг.

Введем обозначения:

В — выручка. Рн — объем реализации в натуральном выражении. Зпер — переменные затраты. Зпост — постоянные затраты. Ц — Цена, выручка на единицу продукции, ЗСпер — средние переменные затраты (на единицу продукции). ПРд — порог рентабельности в денежном выражении. ПРн — порог рентабельности в натуральном выражении.

 Формула расчета порога  рентабельности в денежном выражении:

ПРд = В*Зпост/(В - Зпер)

 Формула расчета порога  рентабельности в натуральном  выражении (в штуках продукции  или товара):

ПРн = Зпост / (Ц - ЗСпер)

 Насколько далеко предприятие  от точки безубыточности показывает  запас финансовой прочности.

 Запас финансовой прочности - это разность между фактическим  объемом выпуска и объемом  выпуска в точке безубыточности. Часто рассчитывают процентное  отношение запаса финансовой  прочности к фактическому объему. Эта величина показывает на  сколько процентов может снизиться  объем реализации, чтобы предприятию  удалось избежать убытка.

Введем обозначения:

В — выручка от продаж. Рн — объем реализации в натуральном выражении. Тбд — точка безубыточности в денежном выражении. Тбн — точка безубыточности в натуральном выражении.

Формула запаса финансовой прочности в денежном выражении:

ЗПд = (B -Тбд )/B * 100%, где ЗПд — запас финансовой прочности в денежном выражении.

Формула запаса финансовой прочности в натуральном выражении:

 ЗПн = (Рн -Тбн )/Рн * 100%, где ЗПн — запас финансовой прочности в натуральном выражении.

Запас прочности быстро изменяется вблизи точки безубыточности и все медленне по мере удаления от нее. 

4. Каковы отличия в финансировании основного и оборотного капитала предприятия?

Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).

Основные средства, арендованные с правом последующего выкупа или в конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность арендатора, учитываются также, как собственные основные средства.

В состав капитала также включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования. Эта часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала.

Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и заемные.

Воспроизводство имеет две формы:

простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

К источникам собственных средств фирм для финансирования воспроизводства основных средств относятся:

амортизация;

износ нематериальных активов;

прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.

К заемным источникам относятся:

кредиты банков;

заемные средства других фирм;

долевое участие в строительстве;

финансирование из бюджета;

финансирование из внебюджетных фондов.

Вопрос о выборе источников финансирование капитальных вложений должен решатся с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

Оборотный капитал (оборотные средства) - это часть капитала фирмы (предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Вопрос об источниках формирования оборотного капитала очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

собственные источники;

заемные источники;

дополнительно привлеченные источники.

Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

 

5. Назовите мероприятия, позволяющие сбалансировать расходную и доходную части бюджета денежных средств.

 

Возможны три основных состояния бюджетного фонда: дефицитное, профицитное и сбалансированное, которые характеризуют соотношение расходов и доходов бюджета любого уровня.

Сбалансированным является бюджет, в котором расходная и доходная части равны. В экономической теории принято считать бюджет сбалансированным, если его дефицит или профицит не превышает 1% от общего объема расходов. Экономическая и финансовая наука вплоть до Дж.Кейнса считала законом равновесие бюджета, его бездефицитность (принцип «здоровых финансов»). Сведение доходов с расходами при ежегодном принятии и исполнении бюджета считалось тогда символом благополучия государства и нации, первоочередной целью финансовой политики центральных и местных органов власти.

Однако на практике достичь бюджетного равновесия очень сложно, т.е. бюджет без сальдо, возможен только теоретически. Обычно баланс нарушается.

Стратегической целью любого государства является достижение сбалансированного бюджета. Существуют различные взгляды на продолжительность деятельности государства по сбалансированию бюджета:

1. Теория ежегодно балансируемого бюджета.
2. Теория циклического балансирования бюджета.
3. Теория компенсирующего бюджета.

 Теория ежегодно балансируемого бюджета. Согласно ей, Правительству следует добиваться равенства доходов и расходов бюджета ежегодно при составлении его проекта. Это позволяет национальным правительства проводить более ответственную экономическую политику, позволяет государству жить по средствам, не накапливать долги и не провоцировать инфляцию. Если происходит снижение доходов, государству следует либо повысить налоги, либо снизить расходы, и наоборот.

 Теория циклического балансирования бюджета (была заложена Кейнсом в 30-е года). Эта теория отвергает необходимость ежегодного балансирования бюджета и фактически легализовывает дефицит для стимулирования экономики. Во время экономического спада для стимулирования экономического роста государство должно снижать налоги и увеличивать расходы. В течение фазы экономического подъема государство должно рассчитываться по возникшим долгам за счет повышенных ставок налогов или за счет введения новых налогов. Т.о. избыток бюджетных средств в фазе подъема экономики компенсирует дефицит в фазе кризиса. При этом большую роль теория отводи т.н. «встроенным стабилизаторам»: прогрессивная система налогообложения, трансфертные платежи государства (соц. выплаты, пособия и др.); с их помощью государство способно воздействовать на рыночную конъюнктуру, совокупный спрос и деловую активность.

 Теория компенсирующего бюджета. Теория считает невозможным и вообще ненужным добиваться сбалансированности бюджета, т.к. в современных условиях действуют устойчивые экономические факторы, увеличивающие дефицит бюджета. Главный источник увеличения доходов бюджета - государственный кредит, который способен компенсировать разрыв доходов и расходов, привлечь сбережения хозяйствующих субъектов и инвестировать их в экономику.

В странах с развитой рыночной экономикой государство стремиться балансировать бюджет в более длительной перспективе на циклической основе. В странах с переходной экономикой, где экономическая ситуация наименее предсказуема, правительства вынуждены ежегодно балансировать бюджет.

Состояние бюджета, когда доходы превышают расходы называется профицит (положительное сальдо бюджета).

Причины возникновения профицита:

1. Если бюджет составлялся  сбалансированным или дефицитным, однако доходы, фактически полученные  в процессе исполнения бюджета, превысили запланированную законом  о бюджете сумму доходов или  сумму доходов и поступлений  из источников финансирования  дефицита;

2. Если запланированная  сумма доходов изначально превышает  сумму расходов, притом что расходы удовлетворяют потребностям социально-экономического развития страны;

3. Если в процессе исполнения  бюджета возникает экономия по  расходам;

4. Если в целях получения  профицита запланированная сумма  доходов изначально превышает  сумму расходов, притом что расходы занижены относительно потенциально возможного уровня финансирования и не удовлетворяют потребностям социально-экономического развития страны.

Первый и третий случаи либо возникают эпизодически в результате проведения каких-либо разовых мероприятий, возникновения явлений, не носящих систематического характера, либо могут наблюдаться в течение ряда лет по причине некачественного планирования бюджетных показателей. Фактически профицит возможен. Это естественно: ни один финансовый план, не может быть идеальным с точки зрения полноты учета доходов и предстоящих расходов.

    Второй случай  может иметь место в ситуации  с неоправданно высоким налоговым  бременем. Четвертый случай –  это в большинстве случаев  искусственно созданный профицит.

  В случае возникновения профицита необходимо ли предпринимать какие-либо меры, направленные на его ликвидацию?

Если излишек доходов временный и получается от случайных обстоятельств, то он может использоваться на удовлетворение чрезвычайных потребностей, на образование резервного фонда для незначительных непредвиденных случаев. Если же излишек предвидится постоянным, то лучше всего понизить налоги и облегчить налоговое бремя, так как получение регулярных избытков противоречит сущности и целям государственного финансового хозяйства.

До 2000 года в Бюджетном кодексе РФ существовала 12 глава «Профицит бюджета и порядок его использования», состоящая из ст.88, запрещающей формировать и утверждать бюджеты с профицитом.

 Ее содержание: если при составлении бюджета обнаруживается превышение доходов над расходами, то до утверждения бюджета профицит бюджета сокращается в определенной последовательности, а именно уменьшение доходов от продажи государственной и муниципальной собственности, сокращение доходов от реализации государственных запасов и резервов, направление бюджетных средств на дополнительное погашение долговых обязательств, передача части доходов бюджетам других уровней. Если эти меры осуществлять нецелесообразно, то следует сократить налоговые доходы бюджета. Данная статья была исключена из Бюджетного кодекса Федеральным законом от 5.08.2000 г. видимо с конкретным прицелом работать впредь с профицитом, ради придания этому процессу законного характера.