Использование свопов для управления процентным риском

      Рис. 1. Процентный своп при  посредничестве банка 

      Банк  постарается сбалансировать свои обязательства  и попытается найти заемщика с  долгом под фиксированную ставку процента, готового принять на себя неопределенность плавающей ставки за премию. Соглашаясь на это, заемщик Б будет имитировать кредит с плавающей процентной ставкой, но в то же время у кредитора Б остаются как поступления фиксированных процентов, так и первоначальный должник. Если банку не удастся найти заемщика Б, соответствующего заемщику А, то он может принять роль Б на себя. Банк в этом случае возьмет заем под фиксированную ставку и обменяет свои обязательства с заемщиком А. В результате банк переведет свои обязательства в долг с плавающей ставкой, а заемщик А, наоборот, с фиксированной ставкой.

      Независимо  от того, принимает ли банк на себя роль заемщика Б, когда он выступает как  посредник для обоих заемщиков, банк подвержен риску потерь от невыполнения обязательств кем-либо из заемщиков. По характеру это будет процентный риск: оставшийся клиент может получать проценты по высокой ставке, а платить — по низкой. Первоначальное соответствие заемщиков позволяло убытки от операций с одним клиентом возмещать за счет прибыли от операций с другим. Но как только одна из сторон перестает платить, банк раскрыт для вероятных убытков; и в самом деле, клиент, приносящий банку прибыль, может, вероятнее всего, отказаться от выполнения своих обязательств. Опасность существует также и в том случае, когда банк берет на себя роль одного из заемщиков, так как может оказаться, что он будет выплачивать высокие фиксированные проценты кредитору Б, получая низкие проценты от привлеченных средств. 

      2.6. Учет операций своп

      Центральным вопросом учета операций своп является то, рассматривать ли все контракты  как части позиции, или лежащих в основе активов и пассивов. Позиции и портфели обычно оцениваются ежедневно по текущему рынку, т.е. они оцениваются по их ликвидационной стоимости каждый день. Другие балансовые активы и пассивы обычно оцениваются по их стоимости, или по тому, что является более низким - рыночная оценка или первоначальная стоимость. Некоторые настаивают на том, что заключенная сделка своп для замещения риска по лежащей в основе позиции должна оцениваться также, как сама позиция [16. C.12]

      Четыре  различных вида позиций по операциям своп отличаются по следующим категориям:

1. Операции своп, которые хеджирует обязательства, оцениваемые по их первоначальной стоимости;
2. Операции своп, которые включают открытые позиции по открытым курсам и процентным ставкам;
3. Операции своп, которые хеджируют другие операции своп;
4. Операции своп, которые хеджируют или сами хеджируются валютными позициями.

      Контракты по первой группе обычно учитываются, как и другие долгосрочные активы и пассивы. Второй вид операций своп обычно оценивается по рыночной цене. По учету же третьей и четвертой групп единого мнения нет.

      Фундаментальная проблема при учете операций своп заключается в том, что нет  авторитетных учетных стандартов по процентным операциям своп. Правила  по похожим инструментам обсуждались в США Американским Институтом дипломированных общественных бухгалтеров (AICPA) по учету форвардных размещений, соглашений типа stand by , процентных фьючерсных контрактов и Советом по финансовому учету США (FASB) в Положении N80 "Учет фьючерсных контрактов”. Стандарты США в области валютных операций своп установлены FASB в Положении N52 "Переводы в иностранной валюте”. Некоторые бухгалтеры указывают на ясность критериев этого Положения N52 в подходе к валютным операциям своп и то, что их можно применять и в случае валютных операций своп типа "cross". 
 

      2.7. Рынок операций своп

      В последние годы рост рынка операций своп имел огромное воздействие на развитие финансового рынка в целом. Рынок операций своп явился как бы мостом между рынками различных валют и финансовых инструментов. Практика рынка операций своп расширила основные принципы теории относительной полезности в отношении денежных рынков и рынков услуг. Финансовые институты теперь могут заимствовать средства, которые принесут им прибыль, независимо от типа валют и финансового инструмента.

      В этом смысле операции своп значительно  улучшают эффективность процесса посредничества, который распределяет всемирные  активы таким образом, чтобы они  использовались наиболее эффективно независимо от того, в какой форме они предоставлены. Эта повышенная эффективность проявляется в значительной экономии затрат для сторон сделки своп. В период перестройки национальных рынков эта роль была очень значительна. Более того, операции своп предоставляют финансовым институтам возможность управления своими обязательствами такими способами, которые были невозможны несколько лет назад. Они теперь могут компенсировать или даже исправлять свои предыдущие ошибки, страховать прибыли и регулировать свои портфели в свете меняющихся условий рынка и ожиданий. Финансовые институты не являются больше заложниками своих предыдущих решений. Более того, плохие или хорошие решения на рынке операций своп делают более заметными результаты прежних решений посредством обозначения их "цены" на рынке. Только этот аспект должен улучшить процесс первоначального принятия решения, так как рынок операций своп позволяет совершать обратные операции, делает это только с прибылью или с затратами. Все это имеет большое значение для денежных операций финансовых институтов во всем мире.

      В дополнение к первичному рынку начал  развиваться и вторичный рынок. На этом рынке объектом торговли являются существующие позиции по свопам. Так, если посредник не может "собрать" какой-то своп, то он может выйти  на вторичный рынок и купить подходящий своп у другого посредника. Несмотря на то, что этот рынок растет, его развитие тормозится несколькими факторами. Во-первых, соглашение о процентном свопе обычно предусматривает, что при переуступке прав необходимо согласие другой стороны. Во-вторых, различия в вопросах ведения документации часто усложняют подбор свопов. Эта проблема была частично затронута при выработке "Кодекса свопов", который предусматривает стандартные определения и условия, относящиеся к основным элементам процентных свопов.

      В России процентные деривативы пока не получили достаточно широкого развития. Основная причина - специфичность структуры российского рынка заимствований. Спрос на кредитные ресурсы явно превышает предложение, что позволяет банкам диктовать свои условия по ставкам и срокам. Обшей тенденцией российского рынка заимствований являются краткосрочные кредиты с фиксированной ставкой. Плавающая ставка характерна для кредитов, выдаваемых на сроки больше 1 года (такие кредиты выдаются лишь крупными банками заемщикам с хорошей кредитной историей под хорошее обеспечение). Таким образом, при практическом отсутствии плавающих ставок на российском рынке хеджирование рисков их изменения представляется проблематичным [14. C.10].

      Еще один фактор, ограничивающий развитие рынка процентных ставок в России — жесткая географическая привязанность заемщиков к источникам кредитования. Кредитные организации предпочитают проводить регулярный мониторинг кредитов, что при географической удаленности заемщика не всегда осуществимо в полной мере. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

          ЗАКЛЮЧЕНИЕ

      Кризисные процессы в сегодняшней российской экономики существенно осложняют положение в банковском секторе России. Возможности получения надежной прибыли относительно сокращаются. Финансовые затруднения банковских партнеров и клиентов, кризис неплатежей осложняют положение банков, а наименее устойчивых из них приводят к банкротству.

      Но  тем не менее банк должен управлять  своими рисками, будь они внешние  или внутренние. Надежность банка - главная из составляющих той основы, на которой сохраняются и приумножаются средства Акционеров и Клиентов.

      Риск  присущ любой сфере человеческой деятельности, это связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых  людьми решений. Конкретные методы и приемы, которые используются при принятии и реализации решений в условиях риска, в значительной степени зависят от специфики предпринимательской деятельности, принятой стратегии достижения поставленных целей, конкретной ситуации и т.п. В данной работе были рассмотрены методы снижения рисков, хеджирование рисков с помощью свопов.

            Огромные неплатежи  в стране, в настоящее время, связаны  с недооценкой банковских рисков, с нецивилизованным подходом банков в начале развития рыночных отношений к своей кредитной политике.

            Банковское дело находится в процессе перемен. Стремясь повысить

      экономическую эффективность и улучшить механизм распределения ресурсов, правительство предпринимает шаги в направлении создания в экономике атмосферы открытости, конкуренции и рыночной дисциплины. Для того, чтобы выжить и добиться процветания, банкиры должны отбросить свои бюрократические традиции и превратиться в предпринимателей, реагирующих и приспосабливающихся к рыночной экономике. 

          СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

      I нормативно-правовая  база

1.  Положение ЦБ РФ от 31.08.98 г. "О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)" (в ред. Положения, утв. ЦБ РФ 27.07.2001 № 144-П)

2.  Федеральный закон "О Центральном банке Российской федерации (Банке России)", от 10.07 02 (с изменениями от 29.12.06)

3.  Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" от 02.12.1990 г. № 395-1 (с изменениями от 29.12.2006 Г.)

4.  Положение ЦБ РФ от 26.06.98 г. "О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, т отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета" (в ред. Положения, утв. ЦБ РФ 24.12.98 № 64-П)

      II книги, монографии, учебники и учебные пособия

5.  Банки и банковские операции: Учебник / Под ред. проф. Жукова Е.Ф., М: ЮНИТИ, 2006

6.  Банковское дело / Под ред. Лаврушина О.И. - М.: Банковский и биржевой НКЦ, 2005

7.  Банки и банковское дело / Под ред. И.Т. Балабанова, СПБ: Питер, 2005

8.  Белых Л.П. Устойчивость коммерческих банков. М.: Банки и биржи. 2007

9.  Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие / Под ред. В.П. Воронина, С.П. Федорова, М: Юрайт, 2008

10.  Маркова О.М., Сахарова Л.С., Сидорова В.Н., Коммерческие банки и их операции, М.: ЮНИТИ, 2005

11.  Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.: Всё для Вас, 2006

12.  Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник. /Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006

13.  Финансы, деньги, кредит: Учеб. пособие / под ред. Е.Г. Черновой. – М.: ТК Велби, 2006

14.  Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2005

15.  Данилова Т.Н. Проблемы неопределенности, информации и риска кредитования коммерческими банками // Финансы и кредит,2008,№2. С. 2-6

16.  Суханов М.С. Риск-менеджмент и аудит ссудных операций в системе управления коммерческим банком // Бухгалтерия и банки,2007, №3. С. 25-30

17.  Царьков В.А, Прибыль банка – результат эффективной работы центров ответственности. // Банковское дело. – 2006, № 10. С. 14-23

      III сайты сети интернет

1. www.cbr.ru - официальный сайт ЦБ РФ.
2. www.bankir.ru - информационный портал.
3. www.bankru.info - информационный портал.
4. www.bankrt.ru - информационный портал.