Инвестиционный процесс в банках

 
 
 

Окончание таблицы №2.

 
 
 
 

 Глава  3 Практическая часть 10 вариант.

2.1 Инвестиционный  анализ

  Исходная информация

   Таблица 2.1.1

 

   Исходная  информация предполагает самостоятельное  определение величины банковского  кредита и процентов по нему.

   Прирост оборотного капитала:

   – в 0-й год (на стадии строительства) составляет 75 % общей величины оборотных средств, или 49 ^.  0,75 = 36,75;

   – в 1-й год – остальные 10 %, т. е. на стадии освоения дополняем сумму 10 млн. д. е.

   В проекте исходим из того, что наши общие инвестиции были перекрыты  за счет источников .

   Амортизационные отчисления начисляются равномерно, норма амортизации по объектам: здания и сооружения – 4 %; оборудование – 10 %. График реализации проекта 5 лет. Освоение мощности происходит по возрастанию: 75 % в первый год эксплуатации и 100 % в последующие годы.

   В прил. 1 содержатся данные о сумме  необходимых инвестиционных ресурсов по направлениям инвестирования: это  капитальные вложения в приобретение земельного участка, строительство  зданий и сооружений, приобретение и монтаж оборудования, покупку технологии и лицензий, инвестирование в создание оборотных активов предприятия. На основании этих исходных данных заполняется табл. 3. Для упрощения  расчетов считаем, что все затраты  по формированию основных фондов производятся в течение одного периода. Дадим  этому периоду номер 0.

 

   В исходных данных сметная стоимость  строительства дана одной строкой, мы разделим ее на две части: 80 % на строительство  здания и 20 % на строительство сооружений. Аналогично из суммы затрат на лицензии и приобретение технологии 80 % составят затраты на приобретение лицензии и 20 % – на приобретение технологии.

   Прирост оборотного капитала в табл. 3 распределяется следующим образом: в 0-й год (на стадии строительства) он составляет 75 % общей  величины оборотных средств, в 1-й  год – остальные 25 %, т. е. на стадии освоения мы пополняем оборотный капитал для увеличения объема производства. 
 

Источники финансирования, млн. д. е.

Таблица2. 1.3 

 

Построение  прогноза текущих издержек и отчета о прибылях и убытках

   Прямые  издержки на материалы в исходных данных приведены на единицу продукции, следовательно, для получения общей  суммы необходимо объем производимой в каждом периоде продукции умножить на прямые издержки на материалы на одно изделие. Объем производства в первый год составит 75 % от производственной мощности, а в последующие годы (со 2-го по 5-й) – 100 % производственной мощности.

 

Отчет о  прибылях и убытках, млн. д. е.

   Таблица 2.1.5

 

   Аналогично  и прямые издержки на персонал (оплата труда сдельщиков) будут изменяться при росте объема производства от года 1-го к году 2-му.

   Накладные производственные расходы (без амортизационных  отчислений) приведены общей суммой в расчете на год, их величина не зависит от объема производимой продукции. Заметим, что в отличие от представления  амортизационных отчислений в составе  накладных расходов (общехозяйственных, общепроизводственных, расходов на содержание и эксплуатацию оборудования) при подготовке прогнозов для оценки инвестиционных решений и в инвестиционном проектировании амортизационные отчисления показывают отдельной строкой, поскольку они не являются оттоком средств.

   Сумму амортизационных отчислений определяют по зданиям и сооружениям по норме  амортизации 4 % в год, по оборудованию – по норме амортизации 10 % в год, лицензионная технология списывается  за период проекта, т. е. по норме 20 % в год. Начисление равномерное.

   Общая сумма издержек на производство и  реализацию продукции используется для получения прогноза прибыли.

   Выручка от реализации (доход от продаж) поступает  в том же периоде, когда производится и продается продукция.

. Если  же отток денежных средств  выше притока (т. е. денежный поток отрицателен), то дивиденды могут не выплачиваться и быть равными 0.

Денежные  потоки для финансового планирования, млн. д. е. 
 
 
 
 
 

Таблица 2.1.6