Инвестиционный процесс в банках

Автор: Пользователь скрыл имя, 31 Октября 2011 в 08:52, дипломная работа

Краткое описание

Основная цель данной дипломной работы – изучить особенности организации инвестиционного процесса отечественными коммерческими банками.
Поставленная цель определила необходимость решения взаимосвязанных заданий:
* определения основных элементов и целей инвестиционной политики банков;
* разработка основных направлений инвестиционной политики банков;
* проанализировать современные направления реструктуризации банковской системы.

Оглавление

Введение 3
Глава1 Теоретическая часть
1. Понятие, элементы и цели инвестиционной политики банков 5
2. Разработка основных направлений инвестиционной политики банков 111.2.1 Определение источников финансирования инвестиций 13
3. Современные направления реструктуризации банковской системы 16
1.3.1 Перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков 26
Глава 2 Методологическая часть 31
Глава 3 Практическая часть
2.1 Инвестиционный анализ 34
2.2 Анализ чувствительности инвестиционного проекта к изменению внешних и внутренних параметров 45
2.3 Построение дерева решений вариантов развития инвестиционного проекта 53
Заключение 60
Библиографический список 62

Скачать в ZIP (185.00 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

курсовая инвестиции.docx

— 193.46 Кб (Скачать)

К внешним  сдерживающим факторам можно отнести  высокие риски кредитования, нерешенность ряда ключевых проблем залогового законодательства, ограниченные ресурсные возможности  банков, прежде всего дефицит среднесрочных и долгосрочных пассивов, недостаточно высокий уровень доверия к банкам со стороны населения.10

Помимо  этого, российская экономика в целом  и банковская сфера в частности  имеют относительно невысокую инвестиционную привлекательность, о чем свидетельствует  динамика инвестиций, а в отношении  банковского сектора - и снижающаяся доля иностранного капитала.

По-прежнему значительным является административное бремя, возложенное на банки в  связи с отвлечением ресурсов на выполнение несвойственных им функций. Неоправданно усложнена процедура  консолидации капитала (слияний и  присоединений кредитных организаций). Не решен вопрос представления банками  отчетности только в электронной  форме. Наряду с перечисленными факторами существуют такие проблемы методического характера, как необходимость дальнейшего развития системы рефинансирования, в том числе путем расширения круга инструментов управления ликвидностью. Основные проблемы осуществления инвестиционной деятельности коммерческими банками - высокая капиталоемкость и длительные сроки окупаемости инфраструктурных проектов, непрозрачность правовых основ, обеспечивающих защиту долгосрочных капиталовложений, в частности концессионного законодательства. Нет четкой практики налоговых льгот для инвесторов, вкладывающих средства в капиталоемкие и долгоокупаемые проекты. Системный подход к инвестициям отсутствует, вложения носят фрагментарный характер. Но согласно мнению ведущих специалистов банковского сектора, данная проблема решаема. Для этого на уровне государства следует определить приоритеты направлений инвестиционной деятельности, стимулировать приток средств через предоставление льгот и создание свободных экономических зон, с учетом отрицательного опыта 90х годов. Анализируя структуру вложений российских кредитных организаций в ценные бумаги за последние три года можно наглядно проследить тенденцию роста показателей: по сравнению с 2007 годом в 2006 году объем данного вида вложений увеличился в 2 раза, на 93,00 %. При чем доля объема вложений в рублях возросла в % к общему объему по сравнению с 2007 годом (73,80 %) достигла на начало 2009 г. 83,20%, что свидетельствует о повышении устойчивости российской валюты. Доля торгового портфеля в данной структуре вложений занимает наибольший объем - 63,30 % или в абсолютном выражении 1096,80 млрд.руб, что на 590,70 млрд. руб. больше чем за 2007 год.11

Структура вложений кредитных организаций в ценные бумаги

Таблица 1

      01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009 01.07.2009 01.09.2009
      млрд.руб в % к итогу млрд.руб в % к итогу  
    Объем вложений всего 893,5 100 1329,3 100 1732,1
    в рублях 659,8 73,8 1003 75,5 1441,6
    в иностранной  валюте 233,7 26,2 326,3 24,5 290,5
    В том  числе:          
    торговый  портфель 506,1 56,6 706,9 53,2 1096,8
    в рублях 472,6 52,9 698,5 52,5 1086,6
    в иностранной  валюте 33,5 3,7 8,4 0,6 10,2
    инвестиционный  портфель 367,7 41,2 557,5 41,9 555,4
    в рублях 180,4 20,2 265,9 20 303,6
    в иностранной  валюте 187,3 21 291,6 21,9  
    портфель  контрольного участия 9,6 2,2 64,9 4,9 79,8
    в рублях 6,7 0,7 38,6 2,9 51,2
    в иностранной  валюте 12,9 1,4 26,2 2 28,5

Характерная ситуация складывается и при осуществлении  вложений российскими кредитными организациями  в долговые обязательства. При чем основную долю в данном случае составляют долговые обязательства РФ: около 47,5 на начало 2008 года, и 40,1 % на начало 2009 года.

Структура вложений кредитных организаций  в акции характеризуется преобладанием  вложений в такие виды как, акции  резидентов, за исключением кредитных  организаций (55,9 % к общему итогу в 2008 году), и вложения по договорам с обратной продажей (40,5 % к общему итогу в 2008 году).

Структура вложений кредитных организаций в акции

Таблица 2

  01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009 01.07.2009 01.09.2009
  млрд.руб в % к итогу млрд.руб в % к итогу  
Объем вложений всего 121,3 100 227,9 100 311,2
В том  числе:          
акции кредитных организаций 3 2,5 2,5 1,1 3,7
из  них неконтролируемые 1,2 1 0,9 0,4 1,1
прочие  акции резидентов 92,1 76 115,6 50,7 173,9
из  них неконтролируемые 36,7 30,3 32,5 14,3 43,9
акции банков-нерезидентов 0,3 0,2 0,5 0,2 0,6
из  них неконтролируемые 0,3 0,2 0,5 0,2 0,6
прочие  акции нерезидентов 0,7 0,6 8,4 3,7 6,5
из  них неконтролируемые 0 0 5,8 2,6 5,4
по  договорам с обратной продажей 21,9 18,1 100,8 44,2  
по  договорам займа 3,2 2,6 0,1 0 0,3

Таким образом, одной из наиважнейших задач  банковского сектора является повышение  эффективности осуществляемой банковским сектором деятельности по аккумулированию  денежных средств населения и  организаций и их трансформации  в кредиты и инвестиции. 
 

Глава 3 Методологическая часть.

Анализ эффективности  инвестиционной деятельности.

Метод оценки эффективности инвестиций без учета  дисконтирующего

 множителя.

Таблица №1.

Метод Сущность Преимущества Недостатки Сфера применения
1. Метод  оценки эффективности инвестиций  исходя из сроков их окупаемости (срок окупаемости инвестиций). Срок  окупаемости  инвестиций – это период времени, за который доходы показывают единовременные затраты на реализацию инвестиционных проектов. 1. Простота применения;

2. Использование установленного экономически оправданного срока реализации инвестиционного проекта;

3. Отсутствие необходимости использования метода дисконтирования, что позволяет связать денежные потоки с данными бухгалтерского учета.

1. Не учитывает доходов фирмы, получаемые после завершения экономически оправданного срока окупаемости инвестиций;

2. При использовании метода окупаемости не учитывается временной аспект стоимости денег;

3. Субъективность подхода руководителя инвестиционного проекта в определении экономически  оправданного срока окупаемости инвестиций.

 Применяется для больших фирм с маленьким  денежным оборотом, а также для  оценки инвестиционных проектов в условиях недостатка денежных ресурсов.
2. Метод  оценки инвестиций по норме  прибыли на капитал. Сущность этого  метода состоит в определении  соотношения между доходом от реализации инвестиционного проекта  и вложенным капиталом. Простота использования. 1. отсутствие необходимости  учета различной стоимости денег  в зависимости от времени их  получения;

2. усредняются показатели  первоначальной суммы инвестиций  и их остаточной стоимости.

 
 
 

Метод оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных оценках.

Таблица №2.

Метод Сущность Преимущества Недостатки Сфера применения
1. Метод  чистой приведенной стоимости. Приведенная стоимость - NPV –представляет разницу между приведенным (дисконтированным) денежным доходом от инвестиционного проекта и единовременными затратами на инвестиции. 1. Характериз. абсолютную величину дохода или убытков, получаемых инвестором

2. NPV обладает свойством аддитивности. 

Применение показателя NPV не всегда удобно, так как абсолютные величины

сложно интерпретируются.

 Используется в  качестве основного показателя при  проведении анализа оптимального соотношения  составляющих инвестиционного портфеля.
2. Внутренняя норма прибыли. IRR -  представляет собой ту расчетную ставку процента (ставку дисконтирования), при которой сумма дисконтированных доходов за весь период  использования инвестиционного проекта становится равной сумме первоначальных затрат (инвестициям). Характеризует резерв безопасности инвестиционного проекта. 1. В случае чередования притоков и оттоков для одного проекта может быть несколько значений IRR       2. при оценке альтернативных вариантов вступает в противоречие с NPV и IRR. Используется при анализе эффективности инвестиционных проектов.
3.Дисконтированный срок окупаемости инвестиций РР – это срок, за который окупятся первоначальные затраты на реализацию проекта за счет доходов, дисконтированных по заданной процентной

ставке (норме прибыли) на текущий момент

1.Использование показателя оправдано когда менеджеры решают задачу ликвидности проекта.                            2.  Нагляден когда инвестиции связаны с высоким уровнем риска. Не принимает во внимание денежные потоки после того, как инвестиционный проект окупится. Широко используется на практике за рубежом, в том числе в малом бизнесе.

Информация о работе Инвестиционный процесс в банках