Формы краткосрочного финансирования

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	ВСЕГО за год
Остаток кредиторской заложенности за материалы на начало периода	6000	23137,8	23137,8	23137,8	6000
Закупка материалов	28563	28563	28563	28563	114252
Выплата по закупкам прямых материалов каждого квартала
Погашение задолженности отчетного  перида	-	-	-	-	-
1 кв.	11425,2	17137,8	-	-	28563
2 кв.	-	11425,2	17137,8	-	28563
3 кв.	-	-	11425,2	17137,8	28563
4 кв.	-	-	-	11425,2	11425,2
ВСЕГО выплата по закупкам прямых материалов	11425,2	28563	28563	28563	97114,2
Кредиторская задолженность за материалы на конец периода	23137,8	23137,8	23137,8	23137,8	-

 

Закупка материалов = Объем  закупки материалов (таблица 13)/4.

1кв.=Закупка материалов * 0,4 (условия оплаты продукции  с отсрочкой на 6 месяцев)

2кв.=закупка материалов 1кв * 0, 6(условия оплаты продукции  в текущем периоде)

2кв.=закупка материалов 2кв. * 0,4 (условия оплаты продукции  с отсрочкой на 6 месяцев)

Всего выплаты по закупкам прямых материалов =1кв+2кв

Кредиторская задолженность на конец периода = Закупка материалов + Остаток кредиторской задолженности - Всего выплаты по закупкам прямых материалов

 

 

Таблица 15 – Бюджет движения денежных средств

	Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	ВСЕГО за год
1.	ПОСТУПЛЕНИЯ (приток денежных средств)	137980	116400	101400	107400	463180
1.1	Поступления от реализации продукции	75980	101400	101400	101400	380180
1.2	Поступления от реализации основных фондов	60000	-	-	-	60000
1.3	Поступления арендной платы	-	15000	-	-	15000
1.4	Поступление доходов от участия  в других организациях	-	-	-	6000	6000
1.5	Поступления штрафов	2000	-	-	-	2000
1.6	Прочие поступления	-	-	-	-	-
2	ОТЧИСЛЕНИЯ (отток денежных средств)	109631,78	67769,58	67769,58	67769,58	312940,52
2.1	Выплаты по закупкам прямых материалов	11425,2	28563	28563	28563	97114,2
2.2	Оплата вспомогательных материалов, запасных частей, воды, электроэнергии	7034,5	7034,5	7034,5	7034,5	28138
2.3	Выплаты по расходам на оплату труда	15670,86	15670,86	15670,86	15670,86	62683,5
2.4	Налог на прибыль	2559,13	2559,13	2559,13	2559,13	10236,51
2.5	Налог на имущество	6000	-	-	-	6000
2.6	Социальные взносы	5192,09	5192,09	5192,09	5192,09	20768,36
2.7	Коммерческие расходы	8750	8750	8750	8750	35000
2.8	Прочие выплаты	53000	-	-	-	53000
3.	ТЕКУЩЕЕ САЛЬДО ДОХОДОВ И РАСХОДОВ	28348,22	48630,42	33630,42	39630,42	150239,48
4.	ОСТАТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ НА НАЧАЛО ПЕРИОДА (начальное сальдо)	6000	34348,22	82978,64	116609,06	156239,48
5.	ОСТАТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ НА КОНЕЦ  ПЕРИОДА(конечное сальдо)	34348,22	82978,64	116609,06	156239,48	306478,96
6.	Нормативный остаток денежных средств (минимально допустимое сальдо)	17743,04	82978,64	116609,06	156239,48	254573,35
7.	Потребности во внешнем финансировании	-	-	-	-	-

 

Пункт 1.1  из табл. № 12 Итого поступления от реализации продукции

Пункт 1.2 из задания

Пункт 1.3 из задания

Пункт 1.4 из задания

Поступления (приток денежных средств) = пункт1.1+пункт1.2+пункт 1.3+пункт1.4+пункт1.5

Пункт 2.1 из табл. № 14

Пункт 2.2 Из табл. № 7

Пункт 2.3 из таб. № 9

Пункт 2.4 из табл. № 11

Пункт  2.5 из задания

Пункт 2.6 из табл. № 9

Пункт 2.7 из табл. № 11

Пункт 2.8 из задания

Текущее сальдо доходов  и расходов = Поступления - Отчисления

Пункты 4 и 5 считаем нарастающим  итогом

Пункт 6 рассчитывается по формуле:

ДАmin=ПОод * ДА/РДА , где:

ДАmin - планируемая сумма минимального остатка денежных активов предприятия, р;

ПОод - планируемый объем денежного потока по текущей деятельности, р ;

(сумма пунктов с 2.1 по 2.7)

РДА -  общий объем  расходования денежных средств в  рассматриваемом периоде (сумма пунктов с 2.1 по 2.8)

ДА- средний остаток  совокупных денежных активов предприятия в рассматриваемом периоде, р. ;(пункт5)

Потребности во внешнем  финансировании = Нормативный остаток  денежных средств (минимально допустимое сальдо) - Остаток денежных средств на конец периода (конечное сальдо)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Теоретическая часть.

 Формы краткосрочного финансирования деятельности организации

Краткосрочное финансирование используется, как правило, для пополнения оборотного капитала. Объём и структура  оборотного капитала варьируют в  зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, могут быть подвержены сезонным и циклическим колебаниям, они также зависят от эффективности управления портфелем продукции и стратегии управления оборотным капиталом.

Если фирма не может  осуществить финансирование посредством  эмиссии коммерческих векселей или взять ссуду в банке из-за низкой кредитоспособности, она должна обратиться к альтернативным источникам. Чем ниже кредитоспособность фирмы, конечно, тем меньше источников краткосрочного финансирования ей доступно. Гибкость в связи с краткосрочным финансированием зависит oт способности фирмы выплатить ссуду, а также от способности возобновить ее или увеличить. При факторинге и банковском кредите фирма может выплатить заем, если у нее есть избыток средств; таким образом, она сокращает общие процентные издержки. Что касается коммерческих ценных бумаг, фирма должна ждать срока погашения векселя, чтобы возвратить средства.

Гибкость зависит от того, насколько легко фирма может  увеличить объем кредитования в  короткий срок. При кредитной линии  или револьверном кредите в коммерческом банке легко увеличить объем кредитования, если, конечно, не достигнут его предел. При других формах краткосрочного финансирования фирма менее свободна. И, наконец, на выбор вида финансирования влияет степень обремененности активов фирмы долгами. При обеспеченных ссудах кредиторы получают в залог активы фирмы. Необходимость предоставлять обеспечение сдерживает фирму при будущем финансировании. Хотя при факторинге продажа активов действительно имеет место, принцип здесь тот же. В этом случае фирма продает один из самых ликвидных активов, таким образом, сокращая свою кредитоспособность, с точки зрения кредиторов.

Все эти факторы влияют на фирму при определении оптимальной  комбинации методов краткосрочного финансирования. Так как издержки, вероятно, — ключевой фактор, разница в других факторах должна быть сопоставлена с разницей в издержках. То, что является самым дешевым методом финансирования в отношении внешних затрат, может не оказаться таковым с учетом гибкости, возраста и степени обремененности долгами активов. Хотя предпочтительнее характеризовать источники краткосрочного финансирования при помощи данных о внешних и внутренних издержках, последние очень сложно рассчитать. Более практичный метод заключается в изучении источников по данным о внешних затратах на них, а затем нужно рассмотреть другие факторы, чтобы понять, изменяют ли они положение фирмы в смысле общей предпочтительности. Так как финансовые потребности фирмы меняются со временем, многочисленные источники краткосрочного финансирования должны использоваться на долгосрочной основе.

В основе экономики рыночного  типа на уровне организации лежит  пятиэлементная система финансирования:

• самофинансирование;
• прямое финансирование через механизмы рынка капитала;
• банковское кредитование;
• бюджетное финансирование;
• взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

 

 

 

 

 

 

2.1 Самофинансирование

Самофинансирование — финансирование деятельности за счет генерируемой прибыли. Суть данного способа заключается в том, что собственники организации всегда имеют выбор между:

полным изъятием прибыли, полученной в отчетном году, с целью  ее потребления или инвестирования в другие проекты;

реинвестированием прибыли  в полном объеме в деятельность той  же самой организации, так как  такое приложение полученного дохода наиболее для них предпочтительно; комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части: реинвестированная прибыль и дивиденды.

Последний вариант наиболее распространенный, так как позволяет  найти компромисс между текущим и отложенным потреблением, обеспечить наращивание объемов финансово-хозяйственной деятельности. Самофинансирование — наиболее очевидный способ мобилизации дополнительных источников средств, однако оно трудно прогнозируемо в долгосрочном плане и ограничено в объемах. Поэтому любое стратегическое развитие бизнеса предполагает привлечение дополнительных источников финансирования.

Никакая организация  не ограничивается самофинансированием, так как жить в долг выгодно  только в том случае, когда этот долг обоснован. Поэтому организация прибегает к привлечению дополнительных средств из других источников, наиболее значимый из которых рынки капитала.

Существует два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке  капитала: долевое и долговое финансирование. Остановимся на долговом финансировании.

При долговом финансировании организация выходит на рынок  со своими акциями, т.е. получает средства от дополнительной продажи акций  либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае продает на рынке срочные ценные бумаги — облигации, которые дают право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставляемого капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.

Теоретически, рынок капитала как источник финансирования неограничен. Если условия вознаграждения потенциальных  инвесторов привлекательны в долгосрочном плане, можно удовлетворить инвестиционные запросы в достаточно больших объемах. Но функционирование рынков, требования, предъявляемые к его участникам, регулируются государственными органами и рынком — зависимость структуры капитала и финансового риска. Так роль государства проявляется в антимонопольном законодательстве, препятствующем концентрации промышленного и финансового капитала.

 

 

2.2 Банковское кредитование

Банковское  кредитование. По сравнению с недостатками первых двух способов (ограниченность привлекаемых ресурсов, сложность реализации и недоступность для большинства организаций среднего и малого бизнеса) банковское кредитование более привлекательно: получение кредита «в принципе» не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью получения прибыли, котировкой акций на рынке, объемы привлекаемого капитала, теоретически, могут быть сколь угодно велики, оформление и получение может быть осуществлено в кратчайшие сроки и т.д. Главная проблема — убедить банкира выдать кредит на приемлемых условиях.

Бюджетное финансирование — наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня. Привлекательность данной формы финансирования — источник практически бесплатен, нередко полученные суммы не возвращаются, их расходование слабо контролируется.

Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов возникает тогда, когда организации поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа. Величина средств зависит от многих факторов, в том числе от разветвленности и гибкости банковской системы. Принципиальное отличие: взаимное финансирование является составной частью системы краткосрочного финансирования текущей деятельности, тогда как другие способы финансирования имеют стратегическую значимость.