Финансовый анализ

 

68. Підприємство виробляє один вид продукції, відпускна ціна одиниці виробу — 100 грн. Обсяг реалізації продукції на рік — 56 тис. од. виробів. Очікується, що обсяг реалізації продукції в плановому періоді збільшиться на 20%. Собівартість одиниці продукції — 85 грн., в тому числі: змінні витрати — 47 грн.; постійні витрати — 38 грн. Необхідно визначити додатковий прибуток, (економію) від реалізації додаткової продукції, що буде отримана підприємством.

69. Визначити показники: прибуток, чистий прибуток звітного періоду, якщо вартість продукції підприємства в оптових цінах становить100 300 гр. од. У цьому ж періоді по бухгалтерських рахунках проведена вартість закуплених підприємством сировини та матеріалів (без ПДВ) — 12 100 гр. од., інші позавиробничі витрати — 2200 гр. од., заробітна плата (без відрахувань) — 3760 гр. од., витрати на відновлення основних фондів — 1800 гр. од., сплачені проценти за банківський кредит— 1800 гр. од., сплачені фінансові санкції — 200 гр. од., нарахований податок на прибуток — 900 гр. од.

 

70. Підприємство з щорічним обсягом реалізації продукції 23 400 тис. грн. і дебіторською заборгованістю 1870 тис. грн. уклало договір з окремими покупцями про скорочення строків погашення дебіторської заборгованості (сума дебіторської заборгованості таких покупців становить 30 % загальної суми дебіторської заборгованості). Підприємство проводить знижку за дострокову сплату покупцями платіжних документів у розмірі 2 % до суми платежу. Визначте суму грошових коштів, на яку зменшиться дебіторська заборгованість у результаті її погашення, і суму прибутку, яку одержить підприємство, використовуючи спонтанне фінансування. Рентабельність виробництва 30%.

71. Зробити аналіз показників рентабельності:

а) витрат на оплату праці і відрахувань на соціальні потреби (норма додаткової вартості);

б) продукції або витрат на виробництво і реалізацію продукції;

в) авансованої вартості;

г) власного капіталу.

Показник	Базовий  період	Звітний  період	Відхилення  (+,-)
1. Середньорічна сума авансованої  вартості  в основну діяльність, тис. Грн	23 300	28 005	+4 705
У тому числі із власних джерел	9 320	10 642	+1 312
2. Витрати на виробництво і реалізацію продукції, тис. Грн	71 320	126 000	+54 240
У тому числі витрати на оплату праці  і відрахування на соціальні потреби	21 944	35 904	+13 960
3. питома вага витрат на оплату  праці  і відрахування на соціальні потреби у витратах на виробництво і реалізацію продукції, %	30,58	28,50	-2,08
4. Прибуток від операційної діяльності, тис. Грн	6 240	10 080	+3 840
5. Рентабельність, %: У тому числі: ● витрати на оплату праці і відрахувань на соціальні потреби  ● продукції або витрат на виробництво і реалізацію продукції ● авансованої вартості  ● власного капіталу
6. Коефіцієнт оборотності авансованої  вартості
7. Коефіцієнт співвідношення всієї  авансованої вартості до власних  джерел

 

72. Протягом минулих чотирьох років компанія А сплачувала дивіденд в розмірі 0,80 г. о. на акцію. Розмір останнього дивіденду становив 1,66 г. о. Очікується, що такий самий середньорічна темп приросту дивідендів збережеться і в наступні п'ять років після чого темп приросту має стабілізуватися на рівні 8 %. Поточна ринкова ціна акції 30 г. о.

Оцініть доцільність придбання такої акції, якщо необхідна норма прибутку становить 18 %.

 

73. Проект потребує інвестицій у розмірі 160 000 г. о. Передбачається отримання щорічних доходів у розмірі 30000 г. о. протягом 15-ти років.

Необхідно оцінити доцільність такої інвестиції, якщо коефіцієнт дисконтування дорівнює 15 %.

 

74. Який з методів дивідендної політики забезпечує підприємству протягом 5 років здійснення реінвестицій у виробництво в сумі 100 тис. грн.?

1) метод стабільного розміру дивідендів (на рівні 19% на сплачений капітал);

2) метод постійного коефіцієнта  виплат дивідендів (на рівні 38% від  нерозподіленого прибутку);

3) метод стабільного приросту  дивідендів (5% на рік до базової  ставки 19% на сплачений капітал);

4) метод постійної і перемінної  частин дивідендів (регулярна виплата  дивідендів на рівні 19% на сплачений  капітал і додаткова виплата  на 5 тис. грн. у п'ятому році).

Показники	Роки
	1	2	3	4	5
Акціонерний капітал	50	55	60	65	70
Нерозподілений прибуток	25	28	32	30	42

 

Для порівняння методів дивідендної політики розрахуйте по кожному з них середньорічний коефіцієнт виплат нерозподіленого прибутку; загальну суму отриманих дивідендів; загальну суму можливих реінвестицій нерозподіленого прибутку (за умови його використання лише на виплату дивідендів і виробничий розвиток).

 

75. Аналізуються чотири проекти, причому А і В, а також Б і взаємовиключні проекти. Складіть можливі комбінації проекті та виберіть оптимальну.

 

	IC	NPV	IRR
А —	600	65	25%
Б —	800	29	14%
В —	400	68	20%
Г —	280	30	9%

 

76. Підприємство розглядає доцільність придбання нової технологічної лінії. На ринку інноваційної продукції є два відповідь проекти з такими параметрами:

	П1	П2
Ціна проекту	9 500	13 000
Річний дохід	2 100	2 250
Термін експлуатації	8 років	12 років
Ліквідаційна вартість	500	800
Норма прибутку	11%	11%

 

Обґрунтуйте доцільність придбання того чи іншого проекту.

 

77. Порівняйте за критеріями NРV, ІRR, РI два проекти, якщо ціна капіталу 14 %. Зробіть відповідні висновки.

 

А —	40 000	14 000	14 000	14 000	14 000
Б —	50 000	5 000	10 000	20 000	40 000

 

78. Розглянути можливі рівні дохідності залежно від стану економіки, які можливі в наступному році за інвестування 50 тис. у. о. в акції А чи Б. Прийняти рішення залежно від норми прибутку та ризикованості акцій. А і Б.

 

 

Показники	Дохід,%		Йомовірність
	А	Б		А	Б
1.Падіння	-5	10		0,2	0,2
2.Нормальний стан	+20	15		0,6	0,6
3.Зростання	+40	20		0,2	0,2

 

 

79. Обсяг  інвестиційних  можливостей  компанії обмежений 60 000 г. о. Є можливість вибору з таких п'яти проектів:

 

	IC	IRR	NPV
А —	25 000	15,3%	2 435
Б —	10 000	18,7%	1 642
В —	15 000	22,5%	3 019
Г —	50 000	14,6%	2 916
Д —	35 000	17,4%	4 477

 

Ціна капіталу, що очікується, 11 %. Сформуйте оптимальний портфель за критеріями: а) NPV, б) IRR, в) PI.

 

80. Підприємству на певну дату необхідно для здійснення угоди мати на поточному рахунку 185 000 грн.

Залишок коштів на поточному рахунку — 10 000 грн.

Кошти для розрахунків оперативно можуть бути сформовані шляхом:

1) термінового продажу матеріальних цінностей зі складу на суму 80 000 грн. Є реальний покупець. Збитки в результаті здійснення операції — 7 000 грн.;

2) банк може надати кредит  у сумі 80 000 грн. під 35% річних на 3 місяці за умови повернення  кредиту з процентами не раніше передбачених 3 місяців;

3) підприємство може достроково (на 2 місяці раніше терміну дії  цінного папера) інкасувати виписаний  йому на 7 місяців простий вексель  під 28% на суму 90 000 грн.;

4) емітувати облігації на загальну  суму 175 000 грн. під 40% на 4 місяці. Терміново реально розмістити лише 10 000 грн. '

Яке рішення прийме фінансист підприємства щодо формування необхідної суми коштів?

Зробіть необхідні розрахунки, виходячи з того, що відсутня можливість зменшувати чи збільшувати суми надходжень коштів із запропонованих джерел.

 

 

ЛІТЕРАТУРА

1. Закон України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» від 16.07.99 № 996-XIV (з пізнішими змінами й доповненнями) // Спец. Додаток „Нова бухгал-терія” до тижневика «Дебет-Кредит». – 2000. – №1.
2. Положення (стандарти) бухгалтерського обліку України.
• Базілінська О.Я. Фінансовий аналіз: теорія та практика: Навчальний посібник для студентів ВУЗів / О.Я. Базілінська. – К.: ЦУЛ, 2009. – 328 с. Иваненко В.В. Финансовый анализ: Учебное пособие.- 2-е изд. / В.В. Иваненко. Х.: Изд. дом "ИНЖЕК", 2003.- 176 с.
3. Костирко Р. О. Фінансовий аналіз: Навч. посібник / Р. О. Костирко. – X.: Фактор, 2007. – 784 с.
• Крамаренко Г.О. Фінансовий аналіз . Підручник / Г.О. Крамаренко, О.Є. Чорна. К., Центр учбової літератури, 2008 – 392 с.
4. Литвин Б. М. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. / Б. М. Литвин, М. В. Стельмах. – К.: «Хай-Тек Прес», 2008. – 336 с.
5. Подольська В.О. Фінансовий аналіз: навчальний посібник/ В.О.Подольська, О.В.Яріш. – К.: ЦНЛ, 2007. – 488 с.
6. Старостенко Г.Г. Фінансовий аналіз: навчальний посібник/ Г.Г.Старостенко, Н.В.Мірко. – К.: ЦНЛ, 2006. – 224 с.
7. Фінансовий аналіз: навчальний посібник / М.Д.Білик, О.В.Павловська,
8. Н.М.Притуляк, Н.Ю.Невмержицька.- 2-е вид., без змін. – К.: КНЕУ, 2007. – 592 с.
9. Фінансовий аналіз: навчальний посібник / Салига С.Я., Дацій Н.В., Корецька С.О., Нестеренко Н.В., Салига К.С. – К.: ЦНЛ, 2006. – 210 с.
• Фінансовий аналіз і планування: Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів/ Г.О. Крамаренко. – К.: Центр навчальної літератури, 2003. 224 c.
10. Фінансово-економічний аналіз: Підручник / Ред. П.Ю. Буряк. – К.: Професіонал, 2004. – 520 c.
11. Фролова Т. О. Фінансовий аналіз: Навчально-методичний посібник для самостійного вивчення і практичних завдань / Т. О. Фролова. – К.: Вид-во Європ. ун-ту, 2005. – 253 с.
12. Цал-Цалко Ю.С. Фінансовий аналіз. Підручник / Ю.С. Цал-Цалко. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 566 с.
13. Шеремет О. О. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник / О. О. Шеремет. – К.: 2005. – 196 с.
14. Шиян Д.В. Фінансовий аналіз: навчальний посібник / Д.В.Шиян,
15. Н.І.Строченко; Салига С.Я., Дацій Н.В., Корецька С.О., Нестеренко Н.В., Салига К.С. – К.: А.С.К., 2003. – 240 с.
16. Шморгун Н.П. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. / Н.П. Шморгун, І.В. Головко. – К.: ЦНЛ, 2006. – 528 с.