Финансовый анализ деятельности предприятия

Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам.

Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:

П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П3 — долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;

П4 — постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями

На начало периода:

А1<П1

А2>П2

А3>П3

А4<П4

На конец периода:

А1<П1

А2>П2

А3<П3

А4<П4

Когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности — наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс

Данный баланс не является абсолютно ликвидным, причем на конец периода положение ухудшилось. Это вызвано изменением структуры пассива и резким увеличением долгосрочных кредитов и уменьшением краткосрочных кредитов и займов.

Определим соотношение между темпами прироста финансовых результатов и имущества: темпами прироста выручки, прибыли и активов.

Темп прироста активов=13,67%

Темп прироста выручки=39,6%

Темп прироста прибыли=4,4%

Темп прироста активов> 0%, это свидетельствует о росте имущественного потенциала предприятия.

Темп прироста выручки > темп прироста активов, т.е. ресурсы предприятия используются эффективно, возрастает фондоотдача и материалоотдача.

Темп прироста прибыли < темпа прироста выручки, что говорит о снижении рентабельности продаж и неэффективной работе предприятия. Себестоимость продукции и расходы растут быстрее, чем выручка.

 

2.2. Оценка в динамике показателей  ликвидности

Таблица 4

№	показатели	на начало года	на конец года	изменения
				абсолют.	темп роста, %
1	коэффициент текущей ликвидности	1,87345	2,88302	1,00958	153,89%
2	промежуточный коэффициент ликвидности	1,04346	1,72026	0,67679	164,86%
3	коэффициент абсолютной ликвидности	0,10294	0,14753	0,0446	143,32%
4	удельный вес запасов и затрат	0,71191	1,02918	0,31727	144,57%
5	СОК/КО	0,69903	1,88341	1,18438	269,43%

 

Коэффициент текущей ликвидности вырос на 53,89 %. Он отражает возможные платежные способности предприятия при условии реализации запасов. На начало года данный коэффициент был несколько ниже оптимального значения, но за счет роста долгосрочных источников финансирования (собственного капитала и долгосрочных кредитов) и снижения уровня краткосрочных кредитов и займов превысил минимально допустимое значение.

Коэффициент промежуточной ликвидности находится значительно выше минимально рекомендованного уровня, причем за рассматриваемый период произошло его увеличение 64,86 %. Росту коэффициента промежуточной ликвидности способствовал рост дебиторской задолженности и долгосрочных источников финансирования, то есть рост собственных оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платежеспособность предприятия, т.е. показывает, какую часть своей краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Прирост этого коэффициента составил 43,32 %, и на конец периода он достиг минимально допустимого значения. Этому способствовал рост долгосрочных источников финансирования.

Нормализации и росту ликвидности предприятия способствовал рост долгосрочных источников финансирования, в т.ч. долгосрочных займов и кредитов, и снижение уровня краткосрочных займов и кредитов. Так как данная стратегия нарушает «золотое правило финансирования», то следует выбрать более оптимальный путь повышения ликвидности и финансовой устойчивости и оптимизировать размер запасов и дебиторской задолженности.

Собственный оборотный капитал вырос на 69 % с 2 850 675 тыс.руб. до 4 809 912 тыс.руб. Собственный оборотный капитал - часть собственных средств, направленных на формирование оборотных активов.

Величина теоретически необходимого собственного капитала составляет 5 583 993,6 тыс.руб. На начало и на конец рассматриваемого периода собственный капитал предприятия выше теоретически необходимого, что говорит о его достаточности.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия методом частных оценок. Для этого рассчитаем несколько групп показателей:

1. Показатели, характеризующие состояние оборотных активов.
1. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом

Данный коэффициент принимает значения 1,14 и 1,74 на начало и конец периода соответственно, при минимально допустимых значениях 0,6-0,8. Он показывает, какая часть запасов финансируется за счет собственных средств организации.

2. Коэффициент маневренности собственных ресурсов

На начало периода данный коэффициент равен 0,46, на конец периода – 0,69. Оптимальные значения для коэффициента маневренности собственных ресурсов составляют 0,2-0,5. Он показывает, какая часть собственного капитала вложена в текущую деятельность, а какая капитализирована.

2. Показатели, характеризующие внеоборотные активы.
1. Индекс постоянного актива

Данный коэффициент показывает степень обеспеченности внеоборотных активов собственными ресурсами. Нормативное значение для этого коэффициента составляет 0,5-0,8.  На начало и на конец рассматриваемого периода значения данного коэффициента находятся в пределах нормы (0,8 и 0,75 соответственно)

2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Данный коэффициент показывает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Этот показатель растет в рассматриваемом периоде (с 0,26 до 0,44), что свидетельствует об увеличении зависимости от долгосрочных заемных средств.
4. коэффициент реальной стоимости имущества

Этот коэффициент снижается в рассматриваемом периоде с 0,38 до 0,34, причем он должен стремиться к 0,5, а для производственных предприятий и превышать это значение. Это происходит из-за резкого снижения незавершенного производства, в результате  нарушения производственного цикла.

3. Показатели, характеризующие степень финансовой независимости
1. коэффициент автономии

Этот показатель характеризует долю собственности в сумме активов. Вследствие привлечения дополнительных долгосрочных кредитов этот коэффициент несколько снизился (с 0,56 до 0,55), хотя и остался выше предельно допустимого значения.

2. коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств.

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Оптимальное значение данного коэффициента — больше или равно 0,5. Критическое значение — 1.В рассматриваемом периоде этот коэффициент вырос с 0,78 до 0,81. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент общей финансовой устойчивости, который должен принимать положительные значения, говорит о высокой финансовой устойчивости. У рассматриваемого предприятия он равен 0,16.

 

 

 

 

 

 

2.3. Оценка динамики показателей  финансовой устойчивости

Таблица 5

№ пп	Показатель	На начало года	На конец года	Изменения
				абсолютные	темп роста, %
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент финансовой независимости	0,56195	0,55232	-0,0096	98,29%
	(автономии, собственности). Уд.вес  собственных источников в пассиве  баланса, %
2	Коэффициент финансовой устойчивости.	0,70592	0,79748	0,09156	112,97%
	Уд. вес собственных источников и долгоср.
	заемных средств в итоге баланса,%
3	Уд. вес заемных и привл. средств в пассиве баланса,%	0,43815	0,44776	0,00961	102,19%
4	Коэффициент зависимости от внешних займов и обязательств (отношение заемных средств к собственным)	0,77951	0,81054	0,03103	103,98%
5	Коэффициент участия собственных и долгосрочных заемных средств в материальных запасах и затратах	3,14272	3,62681	0,4841	115,40%
6	Коэффициент финансовой маневренности:
	а) отношение всех активов к собственным и	1,4166	1,25395	-0,1626	88,52%
	долгосрочным заемным средствам
	б) отношение чистых оборотных активов к	0,287247971	0,262013242	-0,02523	91,22%
	собств.и долгоср. заемным средствам

 

 

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами. Этот показатель увеличился в рассматриваемом периоде на 12,97%, что объясняется как ростом собственного капитала, так и значительным увеличением долгосрочных кредитов

Удельный вес заемных и привлеченных источников в пассиве баланса напрямую связан с коэффициентом автономии, в сумме они дают единицу. Его значение не должны превышать 0,5. За рассматриваемый период этот показатель вырос на 2,19%, но остается меньше предельно допустимого значения.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем больше показатель, тем больше долгосрочных обязательств у компании и тем рискованнее сложившаяся ситуация, что может привести к банкротству фирмы, которая должна платить не только проценты, но и погашать основную сумму долга. Высокий уровень коэффициента означает также потенциальную опасность возникновения дефицита у фирмы денежных средств. Этот коэффициент не должен превышать 1. В рассматриваемый период он принимает значения 0,78 и 0,81 на начало и конец периода соответственно.

Коэффициент участия собственных и долгосрочных заемных средств в материальных запасах и затратах в рассматриваемом периоде увеличились на 15,4%. Это объясняется увеличением суммы собственных и долгосрочных заемных средств и говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент финансовой маневренности показывает способность предприятия поддерживать уровень активов и чистых оборотных активов и пополнять их в случае необходимости за счет собственных источников. В рассматриваемом периоде этот показатель снижается на 11,48% для активов и на 8,78% для чистых оборотных активов.

 

3. Оценка результативности  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия.

 

3.1. Оценка влияния изменения  объема реализации и активов  на оборачиваемость активов

Таблица №6

N	Показатель,т.р.	Прош.	Отчетн.	Коэфф.		Темп прироста		Соотноше-
пп		Год	Год	Оборач-ти		(снижения),%		ние темпов
								прироста
								активов и
				Прош.	отчетн.	абсол.	коэфф.	реализации
				Год	Год	Величины	Оборачи-
							ваемости
1	Среднегод. величина	10544435	11847680	0,39	0,49	12,36%	24,24%	0,31
	всех активов
2	Среднегод. величина	5877113	6530125	0,71	0,89	11,11%	25,64%	0,28
	текущих активов
3	Среднегод. величина	2315614	2631379	0,96	1,19	13,64%	24,44%	0,33
	запасов и затрат
4	Среднегодовая величина	3152770	3542439	1,32	1,63	12,36%	24,24%	0,31
	дебиторской
	задолж-ти
5	Реал-я прод.,	4148318	5790908			39,60%
	работ и услуг (без НДС и
	акцизов)