Финансовые резервы России

35

Содержание

Введение…………………………………………………………….…………..3

1. Теоретические основы финансовых резервов России………….…………5

1.1. Сущность финансовых резервов России………………………….5

1.2. Особенности финансовых резервов в современной России……11

1.3. Задачи и проблемы развития финансовых резервов……………14

2. Анализ финансовых резервов и пути их совершенствования…………..20

2.1. Анализ финансовых резервов России……………………………20

2.2. Проблемы и особенности финансовых резервов……………….25

2.3. Основные направления совершенствования финансовых резервов………………………………………………………………….……28

Выводы и предложения………………………………………………………33

Список использованной литературы………………………………………...35

Введение

В условиях рыночной и переходной экономике огромную роль играют финансовые резервы, которые выступают в качестве стабилизатора экономики.

При этом чем тяжелее экономическая обстановка в стране, тем большее значение приобретают финансовые резервы, от наличия и объема которых подчас зависит судьба страны, ее положение на мировой арене.

Формирование финансового резерва является обусловленной необходимостью, проблемой которой является выбор правильной стратегии.

Следует признать, что человечество давно озабочено взятой на рассмотрение проблемой и успело выработать достаточное количество форм и принципов формирования финансовых резервов.

За всю историю Российского государства в его казне еще ни разу не были сосредоточены такие огромные финансовые резервы, как сейчас.

В прошлом страна располагала большей территорией, населением, природными ресурсами, более высоким уровнем производства, но вот именно денежный капитал такого масштаба сформировался впервые.

Экономический кризис 2008-2009 годов резко сократил доходы бюджета и увеличил его расходную часть.

Только накопленные за время благоприятной мировой конъюнктуры на сырье резервы смогли смягчить последствия кризиса для бюджета России.

В посткризисных условиях роль резервов также велика - в условиях стабилизации экономики, уровень международных резервов влияет на кредитный рейтинг России, т. е. чем больше резервы, тем благоприятнее страна для иностранного инвестирования. А сейчас стране как никогда необходим приток инвестиций, особенно, зарубежных.

Таким образом, актуальность темы обусловлена вышеназванными обстоятельствами.

Целью работы является изучение финансовых резервов Российской Федерации, их динамики и проблемы развития в современной России.

Для достижения указанной цели необходимо решить ряд задач:

- рассмотреть сущность финансовых резервов России;

- выявить особенности финансовых резервов в современной России;

- обозначить задачи и проблемы развития финансовых резервов;

- проанализировать финансовые резервы России;

- изучить проблемы и особенности финансовых резервов;

- выявить основные направления совершенствования финансовых резервов России.

Объектом исследования служат финансовые резервы, предметом – финансовые резервы Российской Федерации.

Структурно работа состоит из введения, двух глав, выводов и предложений, списка использованной литературы.

В первой главе рассмотрены теоретические основы финансовых резервов России.

Вторая глава посвящена анализу финансовых резервов и пути их совершенствования.

В выводах и предложениях обобщены результаты исследования и даны рекомендации по оптимизации финансовых резервов России.

При написании работы были использованы труды отечественных ученых-экономистов, материалы из газет и журналов по исследуемой тематике, материалы из сети Интернет.

Нормативной  базой исследования послужили данные Министерства финансов Российской Федерации и Центрального банка России.

1. Теоретические основы финансовых резервов России

1.1. Сущность финансовых резервов России

Финансовые резервы - денежные ресурсы, которые резервируются государством, органами управления в сфере экономики и финансов, а также обществами, объединениями, предприятиями и другими хозяйственными организациями для обеспечения непредсказуемых расходов и специальных потребностей [3. C.24].

На сегодняшний день в России финансовые резервы представлены международными резервами и объемами средств двух фондов - Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.

Рассмотрим подробнее виды финансовых резервов России.

К международным (золотовалютным) резервам страны относятся внешние активы, которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей.

Международные резервы Российской Федерации представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации по состоянию на отчетную дату.

Международные резервы состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

В категорию средств в иностранной валюте входят:

- наличная иностранная валюта;

- остатки средств на корреспондентских счетах, включая обезличенные металлические счета в золоте;

- депозиты с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно, в том числе - депозиты в золоте, кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО, в центральных банках за рубежом, в Банке международных расчетов и других кредитных организациях-нерезидентах, имеющих рейтинги долгосрочной кредитоспособности не ниже «А» по классификации рейтинговых агентств «Fitch Ratings» и «Standard & Poor’s» (либо «А2» по классификации рейтингового агентства «Moody’s»);

- долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами с рейтингом выпусков долговых ценных бумаг (или эмитентов долговых ценных бумаг) не ниже «АА-» по классификации рейтинговых агентств «Fitch Ratings» и «Standard & Poor’s» (либо «Аа3» по классификации рейтингового агентства «Moody’s»), и прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно [17].

Ценные бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг (предоставленные в обмен на другие ценные бумаги), учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из резервов.

Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг, не включаются в состав международных резервов.

Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния Российской Федерации, номинированная в иностранной валюте и размещенная Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, является составляющей международных резервов Российской Федерации.

Финансовые требования Банка России и Правительства Российской Федерации к резидентам, выраженные в иностранной валюте, не включаются в состав международных резервов Российской Федерации.

Специальные права заимствования (СДР) - международные резервные активы, эмитированные МВФ и находящиеся на счете Российской Федерации в Фонде.

Резервная позиция в МВФ представляет собой сумму позиции по резервному траншу (валютной составляющей квоты Российской Федерации в Фонде) и требований страны к МВФ в рамках Новых соглашений о заимствованиях (НСЗ).

Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и Правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки, монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000.

В эту категорию включается как золото в хранилище, так и находящееся в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей.

Международные резервы предназначены для сглаживания колебаний доходов и расходов в годы неблагоприятной конъюнктуры.

Увеличение международных резервов позитивно влияет на инвестиционную привлекательность любой страны: снижает риск дефолта по внешним заимствованиям в случае неблагоприятных изменений мировой конъюнктуры, а также уменьшает вероятность резких колебаний курса национальной валюты [13. C.22].

В то же время рост золотовалютного запаса страны выше оптимального уровня можно рассматривать скорее как недостаток национальной экономики, нежели как позитивное явление.

Необходимый размер золотовалютных резервов страны принято рассчитывать исходя из объема выплат по внешним долгам и объема импорта товаров и услуг.

Специалисты считают, что достаточным является объем золотовалютных резервов, покрывающий годовой объем выплат по внешним долгам (выплаты по суверенному, корпоративному долгу) плюс объем 3-месячного  импорта товаров и услуг. Согласно другим, более консервативным оценкам, достаточный объем золотовалютных резервов соответствует объему денежной базы, 8-месячному объему импорта товаров и услуг, объему годовых выплат по суверенным долгам плюс общему объему долгов нефинансовых корпораций.

Размер золотовалютных резервов страны должен существенно перекрывать объем денежной массы в обращении, обеспечивать как суверенные, так и частные платежи по внешнему долгу и гарантировать трехмесячный импорт.

При достижении такого уровня золотовалютных запасов Центральный банк России получает возможность эффективно контролировать движение курса национальной валюты и процентных ставок в экономике.

Международные резервы  выполняют в основном функции запасного фонда международных платёжных средств и используются в необходимых случаях для покрытия дефицита платёжного баланса, а также для интервенции на валютном рынке в целях поддержания курса национальной валюты страны [12. C.25].

Международные резервы  страны не представляют собой постоянной величины.

Оптимальным является поддержание их на уровне, обеспечивающем внешнюю ликвидность, т.е. способность страны своевременно, без перебоев погашать причитающиеся другим странам платежи.

Истощение международных резервов свидетельствует о неблагоприятном валютном положении страны.

Обычно официальные валютные резервы хранятся в качестве поддержки для выполнения ряда задач, в том числе следующих:

- поддержка и сохранение доверия к мерам политики в области управления денежно-кредитными агрегатами и обменным курсом, в том числе к возможности проведения интервенций в целях поддержки национальной валюты или валюты союза;

- ограничение внешней уязвимости при помощи хранения ликвидных средств в иностранной валюте для нейтрализации шоков во время кризисов или при ограниченном доступе к заимствованию;

- внушение участникам рынков определенной степени уверенности в способности страны выполнить свои внешние обязательства;

- демонстрация опоры национальной валюты на внешние активы;

- помощь правительству в удовлетворении его потребностей в иностранной валюте и выполнении обязательств по внешнему долгу;

- хранение резерва на случай национальных катастроф или чрезвычайных обстоятельств [14. C.74].

Основным назначением международных резервов является сокращение волатильности национальной денежной единицы, связанной с активностью спекулянтов и неравномерностью внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов.

Помимо международных резервов, в состав финансовых резервов и средства Фондов. Рассмотрим их характеристику.

Фонд национального благосостояния является частью средств федерального бюджета.

Фонд национального благосостояния был призван стать частью устойчивого механизма пенсионного обеспечения граждан Российской Федерации на длительную перспективу.

Целями Фонда национального благосостояния являются  обеспечение софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации и обеспечение сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации.

Резервный фонд также образуется в составе федерального бюджета. Резервный фонд призван обеспечивать выполнение государством своих расходных обязательств в случае снижения поступлений нефтегазовых доходов в федеральный бюджет.

Резервный фонд способствует стабильности экономического развития страны, уменьшая инфляционное давление и снижая зависимость национальной экономики от колебаний поступлений от экспорта невозобновляемых природных ресурсов.

Резервный фонд фактически заменил собой Стабилизационный фонд Российской Федерации. В отличие от Стабилизационного фонда Российской Федерации помимо доходов федерального бюджета от добычи и экспорта нефти источниками формирования Резервного фонда также являются доходы федерального бюджета от добычи и экспорта газа.

Таким образом, основная часть накопленных резервов накоплена за счет сверхдоходов от экспорта углеводородного сырья. В период благоприятных мировых цен на нефть удалось накопить значительные по объему финансовые ресурсы, которые стали в 2008-2009 годах своеобразной «подушкой безопасности» для российской экономики.