Ценные бумаги и их виды

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

         

           Содержание:

Введение

1. Понятие ценных бумаг

1.1. Сущность ценных бумаг                                                                     5

1.2. История возникновения ценных бумаг                                            10     

1.3. Виды ценных бумаг                                                                           17    

     2. Рынки ценных бумаг (биржи)

      2.1. Первое  возникновение рынков ценных  бумаг. Современное состояние  рынков ценных бумаг                                                                     23  

      2.2. Анализ состояния российского рынка акций                                    30

    3. Пути совершенствования рынка ценных бумаг в России                 38

 

Заключение                                                                                                          43      

Список литературы                                                                                            

 

 

 

 

 

 

 

          Введение

Переход России к экономике  рыночного типа потребовал глубоких преобразований, в том числе организация  рынков в сфере  важнейших ресурсов. Важным из их числа для становления  и развития рыночной экономики является рынок ценных бумаг, поскольку, в  силу присущей ему специфики, помимо функционального назначения он имеет  большое социально- политическое значение, в широком смысле являясь идеологическим выражением рыночной экономики.

Переход к рыночной экономике  означает становление и развитие рыночных механизмов регулирования  экономики, важнейшим из которых  является обращение (рынок) ценных бумаг. Переживаемое российским обществом  время кризиса и нестабильности особенно подчеркивает важность, с  одной стороны, систематизированных  макроэкономических представлений, с  другой стороны, конкретных экономических  знаний повседневного характера  в правильном понимании и практическом применении возможностей фондового  рынка, в повышении общей эффективности  экономики и в решении ряда важных проблем социального характера.

Необходимо полное осознание  того факта, что в экономике рыночного  типа именно фондовые рынки и ценные бумаги являются основным источником финансирования производительной сферы  и государственных нужд. Посредством  механизма эмитирования, размещения, оборот от ценных бумаг на вторичных рынках формируется необходимые инвестиционные источники модернизации всех сфер экономики, в которых так остро нуждается сейчас Россия. Международный опыт показывает, что с помощью реально действующего рынка ценных бумаг происходит мобилизация и перераспределение финансовых ресурсов между отраслями, концентрация их наиболее перспективных направлениях научно-технического прогресса

Целью курсовой работы является поиск путей совершенствования рынка ценных бумаг России на основе анализа современного состояния основных сегментов фондового рынка и выявления основных проблем.

Поставленная цель предопределила постановку и решение следующих задач:

- рассмотреть основные  понятия ценных бумаг;

- исследовать современное состояние российского рынка акций;

- предложить пути совершенствования рынка ценных бумаг в России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие ценных бумаг

 

1. Сущность ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся  институциональной и организационно-функциональной спецификой. Такая система в современной  России начала формироваться только в конце 80-х гг., когда была признана необходимость восстановления рыночного  хозяйства.

Экономическая практика последующих годов подтвердила ту непреложную истину, что главным средством восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал (как в денежной, так и в вещественной формах).

  С помощью ценных бумаг собственность государства может быть превращена в собственность акционерных обществ, т.е. широких слоев населения - частных собственников.

Рынок ценных бумаг является сферой формирования спроса и предложения  ценных бумаг, т.е. документов, удостоверяющих с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права и дающих право на получение определенного  дохода. Спрос создается предприятиями, а также государством которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Чистыми кредиторами являются лица, институты и государство.

Рынок ценных бумаг – это система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами.

В качестве эмитента может  выступать государство. Эмитенты получают от продажи ценных бумаг заемные  средства, которые используются для осуществления производственной деятельности. Финансовый результат производственной деятельности будет являться источником выплаты эмитентами дохода в виде дивидендов или процентов инвесторам.

Предприятия, государство, частные  лица, покупающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет, инвесторами.

Для осуществления посреднической деятельности по купле-продаже ценных бумаг используются инвестиционные институты. Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценный бумаг в качестве:

- посредника (финансового брокера);

-инвестиционного консультанта;

-инвестиционной компании;

-инвестиционного фонда.

  Деятельность посредника (финансового брокера) на рынке ценных бумаг - выполнение посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

 Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

 Инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Деятельность инвестиционного фонда направлена на выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги.

Экономическая роль рынка ценных бумаг определяется функциями, которые выполняют ценные бумаги в процессе обращения. В первую очередь посредством их обращения осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств предприятий и частных лиц с целью эффективного инвестирования их в экономику.

Инвестиционная  функция рынка ценных бумаг приобретает особую актуальность в условиях перехода от централизованной системы распределения финансовых ресурсов к рыночной.

Другая функция рынка  ценных бумаг, перераспределительная, обеспечивает межотраслевое и межрегиональное перемещение капитала для развития эффективного производства в разных сферах экономики в наиболее перспективных регионах.

Выпуск и реализация ценных бумаг эмитентом-государством способствует покрытию дефицита бюджета, сглаживанию  неравномерности поступления налоговых  платежей. Для обеспечения структурной перестройки экономики необходим механизм мобилизации денежных средств частных лиц и предприятий через организацию рынка ценных бумаг, основывающуюся на информационной базе, которая дает возможность оперативно снабжать всех участников рынка ценных бумаг необходимой информацией и ускорять процесс заключения сделок и расчетов. Обеспечивая отток денежных средств частных лиц на инвестиционные цели, рынок ценных бумаг в конечном итоге снижает инфляцию и способствует нормализации пропорций потребления и накопления. 

Юридическая роль ценных бумаг

В первой части Гражданского кодекса РФ (статья 142) дается юридическое  определение ценной бумаги как документа  установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при его  предъявлении. В соответствии со статьей 128 цитируемого Кодекса ценные бумаги относятся к объектам гражданских  прав и приравнены к вещам, имуществу.

Следовательно, трактовка  ценной бумаги лишь как имущественного права является неполной. Юридически ценная бумага есть и титул, и само имущество одновременно.

В расширенном  понимании ценная бумага - это любой документ («бумага»), который продается и покупается по соответствующей цене.

Исторические  примеры: продажа индульгенций в средние века, в наше время - продажа ценных бумаг типа «билеты МММ». Юридическое понятие ценной бумаги более узкое, так как оно включает только такие ценные бумаги, которые отражают конкретные имущественные отношения, а не любые отношения, например отношения религиозной веры или веры во что-либо другое.

Юридический подход к определению  ценной бумаги состоит в следующем. Если невозможно дать строгое юридическое  определение, если невозможно сформулировать понятие ценной бумаги на все случаи жизни, то эту трудность можно  обойти путем перечисления признанных государством видов ценных бумаг, которые  выработала практика. Например, в Гражданском кодексе или других законах, относящихся к рынку ценных бумаг, определенные виды конкретных бумаг фиксируются именно как ценные бумаги. Все, что объявлено как ценная бумага, подпадает под законодательные акты, регулирующие ее жизнь.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. История возникновения ценных бумаг.

Появление ценных бумаг и совершение с ними разного рода финансовых операций имеет многовековую историю. Прообразом фондовых сделок являлся процесс обмена одной валюты на другую между торговцами на ярмарках. В разных городах мира купцы со всего света вели оживленную торговлю своим товаром. Чтобы привести в соответствие денежные единицы разных стран существовали меняльные конторы, владельцы которых обменивали деньги по текущему курсу за соответствующее комиссионное вознаграждение. Вследствие роста торговли и увеличения числа заключаемых срочных сделок «постепенно объектом финансовых операций стали долговые расписки-векселя.

  Вексель -это первая классическая ценная бумага, которая положила начало возникновению и развитию фондового рынка. Изначально сделки с ценными бумагами совершались на товарных биржах и других оптовых рынках.

Родиной фондовой биржи официально считается Бельгийский  порт город Антверпен. Первые торги на этой бирже ценными бумагами состоялись в 1592 году. Начало эпохи великих географических открытий послужило толчком для формирования организованной торговли ценными бумагами и появление их новых классических типов. Снаряжение морских экспедиций и крупных торговых караванов в страны Нового Света требовало значительных капиталовложений. Это повлекло за собой объединение купцов - судовладельцев, банкиров - промышленников в своего рода товарищества с целью создания общего капитала. Внесение пая оформлялось специальным документом, удостоверяющим право собственности на свою долю в общем капитале и право на получение части прибыли в случае удачи совместного предприятия. Этот документ получил название "акция", а товарищество стало именоваться акционерным обществом или компанией. Известны первые в мире акционерные общества - это Голландская и Английская Ост-Индийские компании. Активизация рынка фондовых ценностей и бурный рост биржевой торговли приходится на первую треть 18 века и последующие годы. Именно тогда образовались биржи во Франции, Великобритании, Германии и США. Число фондовых бирж быстро увеличивалось и между ними формировались тесные взаимосвязи.

В конце 18 начало 19 века роль фондовой биржи в капиталистической  экономике значительно возрастает. Идет процесс первоначального накопления капитала. В странах Европы и Америки  появляются первые акционерные банки  и промышленные корпорации, хотя тогда  операция с  ценными бумагами еще  не оказывали существенного влияния  на процессы, происходящие в экономике. Фондовая биржа не сразу, а поэтапно входила в единую систему финансово-экономических  отношений, становилось важным элементом  всего хозяйственного механизма  государства. Это происходило по мере роста промышленного производства, развития торговли, кредитных отношений ,строительства железных дорог и т.д.

Стихия рынка свободной  конкуренции обеспечивала почти  неограниченный перелив крупных  денежных средств из отрасли в  отрасль, минуя государственное  распределение ,через фондовую биржу и сферу кредитования. Столь интенсивный рост общественного производства, который существенно обгонял потребление, привел к значительному повышению жизненного уровня, а также к изменению роли финансового капитала в системе экономических отношений. Данный период характеризуется как время неорганизованного "дикого" рынка. Действительно, тогда почти отсутствовало законодательство, регламентирующее те или иные хозяйственные операции, не были сформированы органы регулирования, большинство сделок никак не регистрировалось. Все это в прямую относится и к рынку ценных бумаг как составной части государственной экономики капиталистических стран прошлого века.