Золотовалютные резервы РФ

Остается актуальной также  проблема оптимизации структуры  по видам валют, в которых номинированы международные резервы, поскольку  часть золотовалютных резервов должна размещаться иностранные активы. При этом должны быть исключены потери от переоценки валютных активов ЦБ РФ из-за взаимных колебаний курсов доллара и евро.

Для устранения подобных рисков структура резервов должна соответствовать  валютной структуре внешнего госдолга. Тогда убытки (прибыли) при изменении  курса доллара к евро по резервам будут в основном компенсироваться прибылями (убытками) по государственным  долгам. При равенстве резервов и  внешнего госдолга компенсация будет  полной. При приобретении Банком РФ долгов российского правительства, если долг номинирован в долларах и его курс относительно рубля  упал, правительство уменьшает платежи  Банку РФ в рублевом выражении. При  этом прибыль последнего соответственно снижается и он сокращает платежи  в федеральный бюджет. Кроме приведения валютной структуры резервов в соответствие с валютной структурой внешнего госдолга, необходимо также перейти к котировке рубля и учету резервов и государственного долга в условной валютной единице, котируемой относительно «корзины валют» со структурой государственного долга.

В целом должна быть повышена транспарентность управления резервами  и эффективность их использования. Но пока, как отмечалось выше, структура  резервов по странам и видам инструментов неизвестна. Она публикуется в  общем виде, недоступном для анализа  доходности инструментов, в которые  размещаются резервы.

Начиная со второго квартала 2007 года и по сегодняшний день Центральный  Банк сталкивается с проблемой мирового кризиса. Однако, вовремя реализовав находившиеся в портфелях корпоративные  ценные бумаги, ценные бумаги под залог  недвижимости и активов и значительно  снизив долю структурных продуктов, заняв, таким образом, наиболее консервативную безрисковую позицию, Центральный  Банк не только не потерял в стоимости активов золотовалютных резервов, но и показал значительный положительный результат по итогам 2010 года.

В настоящее время расходование средств золотовалютных резервов осуществляется, прежде всего, с целью поддержания  курса рубля и укрепления экономической  ситуации в стране, что выражается в поддержке крупных российских предприятий. Ранее большая часть  средств золотовалютных резервов направлялась на обслуживание внешнего долга России. Сегодня внешний долг достиг 482 млрд долл., что примерно равняется объему золотовалютных резервов.

Однако в связи с  мировым финансовым кризисом Правительство  России практически прекратило осуществлять выплаты по внешнему долгу. 

Таким образом, основными  причинами снижения резервов в последнее  время являются не только отток капитала и переоценка резервов из-за падения  курса евро, но и перечисление части  средств международных резервов во Внешэкономбанк для поддержки  российских компаний и банков в условиях глобального финансового кризиса.

Центральный банк РФ сообщил, что в порядке совершенствования  методологии статистики международных  резервов Российской Федерации и  приведения ее в соответствие с мировой  практикой в состав валютных резервов включены активы Банка России, размещенные  в банках-нерезидентах, в уставном капитале которых имеется значительное долевое участие российских банков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Золотовалютные резервы - официальные  централизованные запасы резервных  ликвидных активов, которые используются для международных макроэкономических расчетов стран, погашения внешних  долговых обязательств, регулирования  рыночных валютных курсов   национальных денежных единиц, находятся во владении и распоряжении   центральных  банков и   государственных,   правительственных,   финансовых органов, а также международных  валютно-кредитных  организаций.

Золотовалютные резервы  представляют собой национальные высоколиквидные  резервы,   которые относятся  к важнейшим инструментам государственного регулирования сферы международных  платежей, системы обеспечения стабильности национальной валюты и свидетельствуют  о прочности финансового положения  страны. Косвенно золотовалютные резервы  могут служить источником погашения  внешнего долга, а в критических  ситуациях - как источник покрытия дефицита торгового или платежного баланса.

В целом макроэкономические условия  современного этапа способствовали накоплению Банком России значительных объёмов золотовалютных резервов. Последние  годы характеризовались устойчивой тенденцией роста золотовалютных резервов.

В условиях мирового экономического кризиса актуальна проблема оптимизации  структуры по видам валют, в которых  номинированы международные резервы.

Управление резервами - это процесс, обеспечивающий наличие официальных  иностранных активов государственного сектора в распоряжении Министерства финансов РФ и Банка для решения  важнейшего круга задач, стоящих  перед страной. В этой связи органу, занимающемуся управлением резервами, как правило, поручается управление резервами и связанными с ними рисками.

Проблема управления международными резервами России состоит в обеспечении  эффективности их использования. Это  требует от органов валютного  регулирования анализа и выработки  решений по основным направлениям финансово-экономической  политики.

Оптимистические сообщения о росте «золотовалютного»  резерва не должны вводить в заблуждение: само это понятие не имеет смысла без конкретизации, т.е. без указания относительных долей его составляющих.

Ни  золотовалютные, ни даже золотые резервы  сами по себе не являются главным индикатором  экономических успехов. Все зависит  от того, какой ценой эти резервы  накоплены.   Если они   являются   результатом выгодного обмена   во  внешней   торговле   или   результатом   эффективной   разработки недр,  то это хорошо.   В  противном   случае — успехи   более  чем сомнительны.

Золотовалютные резервы сами по себе не являются «золотым ключиком»  при решении экономических проблем. Все зависит от того, как именно и с какой целью они используются. Если они остаются «мертвым грузом», депонированным на длительный период в спецхранилищах, то польза от таких резервов для депонирующей страны далеко неоднозначна.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Андрианов В.Д. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования. Общество и экономика. – 2008. – № 5
2. Аксёнов Д. Опыт управления золотовалютными резервами в ведущих странах мира. Развитие рынка: №5/2009
3. Белкин В. Золотовалютные резервы России и направления их рационального использования. Вопросы экономики. - 2007. - № 10.
4. Беляев Л.Е. Легитимность российского правового регулирования золотовалютных резервов. Право и политика. № 4. 2001.
5. Борисов С.М. Валютные проблемы новой России. - М.: Междунар. отношения, 2008.
6. Лиханов А. И. Управление золотовалютными резервами Российской Федерации на современном этапе: дисс. к. э. н. – М. – 2008
7. Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лет. / Под ред. И. С. Королева. - М.: Экономиста, 2008.
8. Ольшаный А.И. Международные резервные активы Российской Федерации: проблемы и перспективы / А. И. Ольшаный // Проблемы прогнозирования. – 2009. – № 1.                                                     
9. Рышков Д.А. Управление государственными валютными резервами // Деньги и кредит. № 10. 1995.
10. Смыслов Д.В. Золотовалютные резервы в рыночной экономике: состав, функции, управление // Деньги и кредит. № 5. 1996.
11. Фаненко М.Л. Некоторые новые тенденции в управлении международными резервами // Деньги и кредит. № 2. 2007.
12. www.cbr.ru
13. www.banki.ru
14. www.consultant.ru