Ямайская валютная система

Яма́йская валю́тная систе́ма — современная международная валютная система (это устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически, закрепленное национальным законодательством), основанная на модели свободной конвертации валют для которой характерно постоянное колебание обменных курсов. Эта система действует в мире и по настоящее время (2010), хотя в свете глобального кризиса 2008—2009 годов начались консультации о принципах новой мировой валютной системы (см. Антикризисный саммит G20, Лондонский саммит G-20).

Ямайская система образовалась в 1976—1978 годах как итог реорганизации  Бреттон-Вудской валютной системы (международная система организации денежных отношений и торговых расчетов, установленная в результате Бреттон-Вудской конференции (с 1 по 22 июля 1944 г.) Названа от имени курорта Бреттон-Вудс).

Основные особенности  и принципы:

• официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты (отменена привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций);
• зафиксирована демонетизация золота: центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам;
• введена система СДР (специальные права заимствования - искусственное резервное и платёжное средство. Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, банкноты не выпускались), которые можно использовать как «мировые деньги» для формирования валютных резервов. Эмиссию СДР осуществляет МВФ (Международный валютный фонд). В функции СДР также входит регулирование платежных балансов и соизмерение стоимости национальных валют;
• помимо СДР, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк (последние две трансформировались в евро);
• установлен режим свободно плавающих валютных курсов: их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения;
• государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких вариантов.

Главным практическим значением  новой системы стал отказ от фиксированных  валютных курсов, в основе которых  лежало золотое содержание валют, к  плавающим валютным курсам. Рынок  золота из основного денежного рынка  превратился в разновидность  товарного рынка.

Механизм действия Ямайской валютной системы можно описать так.

Страны — члены МВФ  получили определенную долю СДР в  соответствии с долями в основном капитале фонда. СДР функционируют  только как расчетные единицы, при  определенных условиях они могут  быть обращены в национальную валюту. С 1 января 1981 года МВФ использовал  упрощенную котировку СДР на основе средневзвешенного курса валютной корзины, состоявшей из следующих валют: доллар США — 42 %, немецкая марка  — 19 %, французский франк, английский фунт стерлингов, японская иена — по 13 % (в соответствии с удельным весом  валют в международной торговле, они периодически пересматриваются).

В силу разной устойчивости валют, а также разных интересов  на практике действуют 3 основных режима валютных курсов:

1. валюты, которые твердо привязаны к одной или нескольким валютам. Допускается колебание валютного курса ± 1 %. Если национальная валюта привязана к группе валют, то это означает, что выбрана некая «корзина валют» (или используется СДР);
2. валюты, курс которых может колебаться относительно одной/нескольких валют ± 2,25 %. В эту группу ранее попадал ЭКЮ, что позволяло странам ЕЭС сохранять свои валюты по отношению друг к другу в твердом соотношении, а все вместе они «плавали» по отношению к валютам третьих стран;
3. валюты с полностью свободно плавающим курсом.

Важные итоги принятия Ямайской валютной системы:

• у Центральных банков появилась возможность оказывать воздействие на экономическую ситуацию в стране и влиять на курсы национальных валют рыночными методами, а не только административным влиянием
• формирование курсов наиболее ликвидных национальных валют происходит вследствие поиска рынком равновесия между спросом и предложением, а изменение этого соотношения, соответственно, приводит к постоянной динамике курса
• участники международных финансовых отношений, занимающиеся импортом и экспортом, а также финансовые учреждения, обслуживающие их, вынуждены регулярно принимать участие в валютных операциях, поскольку изменение курсов валют напрямую сказывается на финансовых результатах их деятельности в положительную или отрицательную стороны.