Валютные ограничения в РБ

     В процессе создания собственной валютной системы Республика Беларусь столкнулась с проблемами, связанными с неуравновешенностью платежного баланса, который характеризовался дефицитом торгового баланса в последнее десятилетие (исключением является 2005 год), низким уровнем золотовалютных резервов и снижением курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам. В течение 14 лет Республика Беларусь применяла различные формы ограничений по валютным операциям текущего характера, по валютным операциям, связанным с движением капитала, и по внутреннему обороту валютных ценностей. Можно выделить пять основных этапов применения в Республике Беларусь различных форм валютных ограничений:

     I этап — апрель 1992-го — март1995 года;

     II этап — апрель 1995-го —март  1996 года;

     III этап — апрель 1996-го —июнь  2001 года;

     IV этап — июнь 2001-го — октябрь  2003 года;

     V этап — ноябрь 2003-го и по настоящее время.

     Первый  этап применения государственными органами валютных ограничений в Республике Беларусь, началом которого явилось принятие постановления Верховного Совета Республики Беларусь от 20.03.1992 № 1538-XII “О временном порядке валютного регулирования и проведения валютных операций на территории Республики Беларусь”, сопровождался формированием валютного законодательства. Одно из требований данного постановления касалось открытия субъектами хозяйствования счетов за пределами Республики Беларусь только при наличии лицензии Национального банка. Установление валютного ограничения по счетам, открываемым субъектами хозяйствования за границей, явилось первым валютным ограничением, примененным в Республике Беларусь. В соответствии с данным постановлением Национальный банк утвердил положение от 13.07.1992 № 18 “О временном порядке проведения валютных операций на территории Республики Беларусь”, которое определило не только принципы осуществления валютных операций, но и ввело ограничения на использование иностранной валюты на территории Республики Беларусь. Одновременно с установлением рыночной котировки белорусского рубля в конце 1993 года был введен режим “свободного плавания” (он продлился до февраля 1995 года), и Национальный банк впервые применил валютные ограничения, которые распространялись на валютные операции:

     — проводимые по рублевым счетам нерезидентов в банках-резидентах;

     — касающиеся сроков обязательной продажи иностранной валюты, поступающей в качестве экспортной выручки на транзитные счета резидентов;

     — связанные с установлением лимитов по суммам при осуществлении импортерами авансовых платежей;

     — физических лиц в части количественного  ограничения ввоза, вывоза и пересылки иностранной валюты, а также ее использования в соответствии с законодательством;

     — связанные с возможностью приобретения на Межбанковской валютной бирже иностранной валюты;

     — связанные с движением капитала (только с разрешения Национального банка).

     Надо  отметить, что одним из значимых валютных ограничений являлось проведение субъектами хозяйствования обязательной продажи 20 процентов валютной выручки1, установленное органами государственного управления с января 1993 года.

     В 1994 году норма обязательной продажи  была увеличена с 20 до 50 процентов. Причем данный норматив применялся не к валютной выручке, а к поступлениям на счета субъектов хозяйствования свободноконвертируемой валюты.

     Проводимая  в Республике Беларусь в 1993—1994 годах  валютная политика с учетом применяемых валютных ограничений не смогла предотвратить ни рост инфляции (индекс потребительских цен в 1993 году составлял 2 096,6 процента, а в 1994 году — 2 059,9 процента), ни обесценение белорусского рубля (за 1993 год обменный курс белорусского рубля к доллару США снизился более чем в 13 раз, за 1994 год — более чем в 15 раз).

     Второй  этап применения валютных ограничений начался в апреле 1995 года, когда Национальный банк во избежание дальнейшей девальвации белорусского рубля перешел к фиксированному курсу белорусского рубля (11 500 белорусских рублей за 1 доллар США), существенно ужесточил денежно-кредитную политику, элементами которой являлись:

     — установление положительной ставки рефинансирования с одновременной увязкой минимальных процентных ставок банков по срочным депозитам с текущей ставкой рефинансирования;

     — увеличение нормы резервных требований по рублевым депозитам с 5,5 процента в марте до 15 процентов в июле 1995 года, по валютным депозитам до 10 процентов;

     — увеличение минимальной величины уставного фонда банков;

     — сжатие кредитной эмиссии, покрывающей дефицит государственного бюджета.

     Принятие  данных требований способствовало установлению финансовой стабилизации, правда, на короткий срок, поскольку в реальном секторе экономики не были проведены необходимые реформы (сохранена система дотаций предприятий, в том числе и убыточных; отсутствовал взвешенный подход к разгосударствлению предприятий в целях привлечения в экономику дополнительных финансовых ресурсов и так далее). Одним из элементов валютной политики являлось сокращение с января 1995 года расчетов в иностранной валюте в розничной торговле и оказании услуг гражданам на территории Республики Беларусь. При этом была осуществлена попытка свести до минимума расчеты в иностранной валюте в розничном товарообороте (в дальнейшем Национальный банк восстановил расчеты в сфере розничной торговли и оказания услуг за иностранную валюту, что частично имеет место и в настоящее время). С целью уменьшения спроса на иностранную валюту со стороны Национального банка были введены валютные ограничения. Национальный банк запретил нерезидентам покупать свободноконвертируемую валюту с рублевых счетов типа “Н”, а с ноября 1995 года купля-продажа долларов США, немецких марок и российских рублей была переведена на Межбанковскую валютную биржу (далее— МВБ), при этом был усилен контроль государства за данными операциями. Данные меры не могли кардинально улучшить ситуацию на валютном рынке, поскольку фиксированный курс белорусского рубля поддерживался в условиях отрицательных процентных ставок, роста кредитной эмиссии и высокой инфляции, которая составила 244 процента за 1995 год. В начале 1996 года белорусские предприятия, импортирующие сырье, материалы, комплектующие, необходимые для производства, а также готовую продукцию для реализации населению страны, начали испытывать трудности с приобретением иностранной валюты на Межбанковской валютной бирже, что привело к снижению курса белорусского рубля на внутреннем валютном рынке (18 000 белорусских рублей за 1 доллар США —при проведении безналичных расчетов, 15 000 белорусских рублей за 1 доллар США — на наличном рынке, 11 500 белорусских рублей за 1 доллар США — официальный кур Национального банка.

     Наличие разных валютных курсов на всех сегментах валютного рынка способствовало установлению множественности курсов в Республике Беларусь.

     Постоянно увеличивающийся спрос на иностранную валюту, наличие дефицита внешней торговли (за I квартал — 498,5 миллиона долларов США) побудили финансовые власти к ужесточению валютной политики с введением очередных валютных ограничений, выражающихся в следующем:

     — установление 100-процентной обязательной продажи валюты на МВБ;

     — введение предварительного бронирования банками белорусских рублей на счете МВБ, открытом в Национальном банке;

     — установление 10 процентов сбора с покупателей валюты на МВБ с одновременным перечислением этих средств в фонд поддержки экспортеров;

     — установление нижней и верхней границ колебаний обменного курса белорусского рубля (валютный коридор);

     — запрет на выдачу кредитов в иностранной валюте юридическим лицам;

     — осуществление операций с наличной валютой в рамках валютного коридора;

     — установление Министерством экономики  перечня продукции, на закупку которой  в первую очередь должны выделяться валютные средства.

     Используя вышеперечисленные ограничения, органы государственного управления в апреле 1996 года приступили к планомерной девальвации белорусского рубля в рамках установленного валютного коридора (11 300—13 100 белорусских рублей за 1 доллар США) и перешли к третьему этапу применения валютных ограничений.

     Во  втором полугодии 1996 года был предпринят ряд мер, связанных с отменой и ослаблением некоторых валютных ограничений. Прежде всего верхняя граница валютного коридора была установлена на уровне 15 500 белорусских рублей за 1 доллар США, норма обязательной продажи была уменьшена наполовину (до 50 процентов), отменен 10-процентный сбор с резидентов, приобретавших иностранную валюту на МВБ.

     Банки вновь могли выдавать кредиты  юридическим лицам в иностранной валюте, а также продавать юридическим лицам валюту, купленную у населения через обменные пункты валют.

     Частичная либерализация не позволила стабилизировать валютный рынок, поскольку одной из основных причин его дестабилизации являлось эмиссионное кредитование экономики, которое оказывало существенное влияние на валютный курс. Так, в IV квартале 1996 года спрос импортеров на покупку валюты на МВБ для удовлетворения заявок под критический импорт превысил ее предложение предприятиями-экспортерами и банками почти в 17 раз [3].

     В 1997 году ситуация на валютном рынке  не изменилась. Особенность проведения валютной политики выражалась в следующем:

     — ежедневное установление официального обменного курса на основе спроса и предложения иностранной валюты на МВБ с учетом темпа инфляции;

     — с июня уменьшена норма обязательной продажи с 50 до 30 процентов с одновременной отменой большинства льгот по обязательной продаже для экспортеров.

     Национальный  банк в целях уменьшения спроса на наличном рынке иностранных валют с февраля 1997 года ввел ограничение на продажу наличной иностранной валюты, эквивалентной 500 долларам США на одно физическое лицо. Для устранения разрыва между официальным и рыночным курсом белорусского рубля Национальный банк в течение 1997 года осуществил его девальвацию почти в 2 раза (на 1 января 1997 года —15 500 белорусских рублей за 1 доллар США, а на 31 декабря 1997 года — 30 740 белорусских рублей за 1 доллар США), что позволило сократить разрыв с котировками на внешних рынках с января по декабрь с 68 до 37 процентов.

     Однако  девальвационные меры не принесли экономического эффекта для предприятий-экспортеров, что было обусловлено наличием административных ограничений роста цен в условиях инфляции, невозможностью приобретения в необходимом объеме иностранной валюты на валютном рынке. Проведение в 1997 году более гибкой валютной политики существенно не улучшило экономическое состояние страны. Одной из основных причин являлась продолжающаяся денежная эмиссия, которая вызвала в стране инфляцию (ИПЦ составил 163,1 процента, что на 17,2 процентного пункта больше, чем в 1996 году). При крайне высоких показателях инфляции процентные ставки имели отрицательные значения, при которых потери населения и субъектов хозяйствования по депозитам в белорусских рублях составили 13,7 триллиона белорусских рублей. Данная ситуация способствовала нарастанию в стране инфляционных и девальвационных ожиданий населения и предприятий, которые проявились в последующем. В начале 1998 года Национальный банк прибегнул к незначительной либерализации валютного рынка путем отмены валютных ограничений для банков-нерезидентов, имеющих рублевые корсчета в банках-резидентах и через них осуществляющих покупку иностранной валюты. В связи с отменой данного валютного ограничения повысился спрос на иностранную валюту, что, в свою очередь, отразилось на увеличении разницы между официальным и рыночным курсами (в феврале — 9700, в марте — 14 300, или прирост более 40 процентов).

     В целях устранения дисбаланса котировок официального и рыночного курсов на различных сегментах валютного рынка, увеличения валютных поступлений в Республику Беларусь Национальный банк с конца января начал проводить мероприятия, связанные с ограничением спроса на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке и с ограничением предложения белорусских рублей на внешнем валютном рынке. Так, на МВБ была введена дополнительная торговая сессия, на которую предполагалось привлечь свободные валютные средства банков и субъектов хозяйствования для покупки иностранной валюты по курсу, приближенному к рыночному. Предложение валюты на основной торговой сессии формировалось как за счет средств, подлежащих обязательной продаже, так и за счет интервенций Национального банка.