Валютная система РФ: эволюция и интеграция в мировую рыночную систему

 

Продолжение таблицы 2

Форма валютной интеграции	Предпосылки формирования	Цели	Механизм функционирования	Примеры
4. Одностороннее решение государства о замене национальной денежной единицы валютой другого государства	Нестабильность валютного  курса, ориентация экономики страны-реципиента на экономику страны-эмитента валюты	Проведение стабильной валютной политики, возможность стабилизации платежного баланса, создание условий для экономического роста	Зависит от договоренностей стран-участниц объединения, чаще всего вся денежно-кредитная и валютная политика проводится страной-эмитентом валюты без согласования с партнерами по блоку, страна-реципиент теряет суверенитет в финансовой сфере	Панама, Эквадор
5. Союз с единой  валютой, заменяющей собой национальные денежные единицы	Длительные процессы экономической интеграции стран с равным уровнем экономического развития, высокая степень макроэкономической конвергенции	Создание единого экономического пространства, снижение издержек, усиление политического и экономического влияния в мире	Обращение единой валюты на территории стран-участниц, создание наднациональных регулирующих органов, проведение согласованной валютной и финансовой политики	Экономический и валютный союз ЕС

 

Источник: составлено автором  по: Буторина, О.В. Закономерности валютно-финансовой интеграции: мировой опыт и СНГ [Текст] / О.В. Буторина // Деньги и кредит. – 2005. – № 8 – С. 42-50.; Быков, П. Мир переходит на условные единицы [Текст] / П. Быков, Н. Кириченко // Эксперт. – 2000. – № 6. – С. 23-25.; Международные валютно-кредитные и финансовые отношения [Текст] ; под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2000.; Шмелев, В.В. Коллективные валюты – от счетных единиц к международным деньгам [Текст] / В.В. Шмелев. – М.: Финансы и статистика, 1990. – 159 с.; Щеголева, Н. Интеграция России в международные валютные блоки // Мировая экономика и международные отношения [Текст] / Н. Щеголева. – 2002. – № 6. – С. 39-44.

 

Критерии  выделения и этапы эволюции

национальной  валютной системы РФ

По мнению автора, в основе выделения этапов процесса развития национальной валютной системы РФ с точки зрения ее элементной структуры должны лежать следующие критерии:

2. Управляющий критерий – степень участия государства в лице фискальных и монетарных институтов в регулировании валютно-финансового режима страны.
3. Субъектный критерий – степень участия в валютных отношениях юридических и физических лиц (резидентов и нерезидентов).
4. Объектный критерий – объектом отношений в рамках национальной валютной системы выступают национальная и иностранная валюта, валютный курс, ценные бумаги, номинированные в национальной валюте, и иные валютные ценности.
5. Функциональный критерий – предусматривает регулирование операций с национальной и иностранной валютой, ценными бумагами, валютными ценностями и т.д. посредством налаженной системы валютных ограничений. Этим оказывается воздействие на процессы образования, распределения и использования валютных ресурсов на территории страны.
6. В качестве отдельного результирующего критерия автор выделяет степень конвертируемости национальной валюты, так как этот показатель наиболее характерно выражает результаты развития национальной валютной системы и степень ее интеграции в мировую валютную систему.

На основании этих критериев можно выделить следующие этапы эволюции национальной валютной системы РФ:

1 этап – валютная  монополия государства (до 1992 г.);

2 этап – формирование  национальной валютной системы  (1992 г. – лето 1993 г.);

3 этап – начальный этап функционирования валютной системы:

- период либерализации  валютного курса (лето 1993 г. –  5 июля 1995 г.);

- период «валютного  коридора» (6 июля 1995 г. – 16 августа  1998 г.);

- период регулируемого  плавания (17 августа 1998 г. – 26 июля 2006 г.);

4 этап – либерализация валютных отношений (27 июля 2006 г. – по настоящее время).

На протяжении первого этапа национальная валютная система основывалась на монополии государства. На втором этапе формировались основы функционирования валютной системы, включающие в себя введение в оборот национальной валюты – рубля, впервые в российской практике был издан закон о валютном регулировании и валютном контроле. В течение третьего этапа осуществлялся поиск оптимального механизма реализации валютной политики.

Четвертый (современный) этап характеризуется активизацией процессов либерализации валютной сферы, что выражается в отмене валютных ограничений, введении полной конвертируемости рубля. Но отсутствие в стране юридических ограничений для использования ее валюты по всем статьям платежного баланса еще недостаточно, чтобы она приобрела полный международный статус. Валюта может участвовать в обслуживании международных экономических отношений страны-эмитента лишь при наличии устойчивого спроса на валюту участников внутреннего и внешнего рынка. Конвертируемость рубля ограничена низкой диверсификацией российского экспорта, слабостью банковской системы. Автор полагает, что базовой основой интеграции должно выступать укрепление позиций национальной валюты внутри страны.

Завершение процесса становления национальной валютной системы России, по мнению автора, включает в себя интеграцию банковской и финансовой системы в мировую валютную систему, активно осуществляющуюся по нескольким направлениям: выход российских банков на международный валютный рынок, участие дочерних банков крупнейших транснациональных банков в операциях на российском валютном рынке, членство российских банков в международных организациях участников валютного рынка, таких как ассоциация участников валютного рынка (ACI), банковские союзы и ассоциации, объединения банков, связанных с международными платежными системами.

Кроме того, в настоящее время одним из важнейших субъектов экономики в мире на мезоуровне являются транснациональные корпорации (ТНК), проводящие активную зарубежную экспансию. В рассмотренном в диссертации примере ОАО «Трубная металлургическая компания» видно, как на современном этапе интеграции мировой рыночной системы возрастает уровень взаимозависимости валютно-финансовой деятельности ТНК с экономикой зарубежных стран, так как выход капитала за границы национального государства обусловлен природой валюты и ее функциями и в случае ТНК интерес закрепляется за определенными территориями вне зависимости от их государственной оформленности.

Основные направления валютной интеграции РФ с ЕС

Интеграция России в мировое  и, в первую очередь, европейское  экономическое и финансовое пространство является объективной тенденцией. Неконструктивно разграничивать в качестве конкурирующих направления валютной интеграции России с ЕС и с государствами СНГ. Целесообразно рассматривать их как дополняющие друг друга.

Расширительная трактовка валютно-финансовой интеграции, представляющая собой любые формы межгосударственного сотрудничества, направленные на стабилизацию и развитие валютных и финансовых рынков, а также на совершенствование систем трансграничных расчетов, применима в отношении интеграционного взаимодействия России с ЕС.

РФ важна для ЕС как крупный потенциальный источник спроса на единую валюту и как обширная зона ее циркуляции. Наличие двусторонней заинтересованности РФ и ЕС создает благоприятные условия для их долгосрочного диалога и достижения взаимовыгодного баланса требований и уступок обеих сторон.

С целью создания равных возможностей для различных групп субъектов экономики и в целях совершенствования механизмов осуществления курсовой политики Банк России с 25.08.2005 г. приступил к проведению операций на биржевом рынке «рубль/евро» по котировкам бивалютной корзины, состоящей из 0,35 евро 0,65 долларов США. По состоянию на 1.07.2007 г. рублевая стоимость корзины валют состоит из 0,45 евро и 0,55 долларов США.

Существующее де-юре  равенство валют на российском рынке  де-факто означает доминирующее положение  доллара. Выход из положения лежит  в создании такой среды, в которой  операции с евро были бы не менее  удобными, чем с долларом. Одной  из проблем, создающей препятствия для развития операция с евро в РФ является неприменение кода IBAN в межбанковских расчетах России.

Валютная стратегия РФ в отношении ЕС должна в первую очередь ориентироваться на развитие операций с евро. Перспективы расширения использования евро в наших торгово-экономических отношениях с европейскими странами также очевидны. Но их, по мнению автора, следует привязывать к определенным условиям: стабильность курса евро; увеличение объемов европейских инвестиций в РФ, и в первую очередь прямых инвестиций, в том числе и в обмен на наши долги; степень открытости европейского рынка для российских товаров и услуг (не только сырья); разработка более эффективной финансово-экономической политики, экспортная составляющая которой была бы оптимально ориентирована не только на евро и доллары США, но и на нашу отечественную валюту.

Стратегия валютной интеграции стран СНГ

Валютная интеграция, под которой понимается процесс координации валютной политики, формирование наднационального механизма валютного регулирования и создание межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций применим в отношении мегарегиональной интеграции России со странами СНГ. Закономерностью подобного рода валютной интеграции является экономическая конвергенция, сопровождающаяся постепенным возрастанием роли наднационального элемента регулирования рыночных отношений и в конечном итоге формирование единого экономического и валютного пространства. Главной на сегодняшний день проблемой в валютно-платежных отношениях СНГ является высокая долларизация взаимных расчетов и низкая доля в них национальных валют. Между тем предпосылки для более широкого использования национальных валют в региональной торговле СНГ реально существуют.

Для формулирования валютной стратегии необходимо, прежде всего, определить суть общей интеграционной стратегии СНГ, реализация которой требует поэтапного создания сначала общего, а затем единого (гомогенного) экономического пространства. Это подразумевает создание таможенного союза, платежного союза и общего рынка в рамках общего экономического пространства, и экономического и валютного союзов в рамках единого экономического пространства.

Стратегию валютной интеграции России в СНГ можно сформулировать как обеспечение конкурентоспособности национальных денежных единиц в условиях асимметрии международных валютных отношений; обеспечение эффективного взаимодействия национальных денежно-кредитных и платежных систем, валютных рынков, а также постепенное взаимное сближение валютных систем интегрирующихся стран.

Анализ возможности применения каждой из перечисленных выше форм валютных объединений применительно к условиям СНГ позволил выработать собственный сценарий валютно-финансового взаимодействия на территории СНГ, полностью соответствующий единой валютной стратегии.

Систематизация валютно-финансовых объединений позволяет сделать вывод: они отличаются друг от друга по целям, условиям необходимым для их формирования, по механизму и набору инструментов. По мнению автора, можно также выделить набор целей, характерный для каждого конкретного валютного объединения (см. рис. 2).

Очевидно, что в зависимости  от конкретных обстоятельств конфигурация валютного объединения может  изменяться, а также включать в  себя элементы различных типов. Это  дает основание предположить, что  при формировании модели реализации валютной стратегии страны СНГ могут использовать определенный набор инструментов валютно-финансового взаимодействия, применительно к текущей ситуации в СНГ и соответствующий при этом генеральной валютной стратегии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2. Набор целей  при формировании валютных объединений.

 

Источник: составлено автором  по: Буторина, О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция [Текст] / О.В. Буторина. – М.: Деловая литература. – 368 с.; Шмелев, В.В. Коллективные валюты – от счетных единиц к международным деньгам [Текст] / В.В. Шмелев. – М.: Финансы и статистика, 1990. – 159 с.

 

Автор считает, что структурно модель реализации валютной стратегии СНГ можно представить следующим образом:

• Субъекты (потенциальные и реальные участники интеграционных валютно-финансовых отношений): правительства сторон, центральные банки, коммерческие банки, финансово-промышленные группы, международные структуры бизнеса.
• Объекты: валютные, расчетные и кредитные отношения.
• Цели:
1. Интегральная – обеспечение всестороннего устойчивого развития системы платежно-расчетных и валютно-финансовых отношений на основе интенсификации мегарегиональной интеграции.
2. Дифференциальная – содействие расширению внешней торговли; снижение степени использования свободно конвертируемой валюты во взаиморасчетах; достижение полной конвертируемости национальных валют; обеспечение многосторонности расчетов; создание условий для формирования эффективной платежной системы стран СНГ.
3. Стратегическая – формирование единого рынка капитала, переход на использование в платежных, расчетных и кредитных отношениях единой валюты в рамках единого экономического пространства.
4. Тактическая – выравнивание условий проведения взаиморасчетов для всех национальных экономик.
• Формы реализации целей (концепции, программы и общие планы)
1. Соглашение о создании Платежного союза государств-участников СНГ от 21 октября 1994 г;
2. Модельный закон «О валютном регулировании и валютном контроле», принятый постановлением Межпарламентской Ассамблеи государств-участников СНГ от 26 марта 2002 г. № 19-6;
3. Модельный закон «О рынке ценных бумаг», принятый постановлением Межпарламентской Ассамблеи государств-участников СНГ;
4. Концепция сотрудничества и координации деятельности государств-участников СНГ в валютной сфере, утвержденная решением Совета глав правительств СНГ от 15 сентября 2004 г.
• Система методов реализации целей (набор инструментов) – организация многостороннего валютного клиринга; создание коллективной денежной единицы; проведение трансграничных валовых расчетов; консолидация рынков финансовых услуг.
• Источники средств – создание общих коллективных стабилизационных фондов, гарантийных залоговых фондов и фондов межбанковских расчетов.
• Мониторинг и диагностика состояния и перспектив развития валютно-финансового интеграционного взаимодействия:
1. Государственные и межгосударственные органы:

Исполнительный комитет  СНГ, Межпарламентская Ассамблея СНГ, Межгосударственный валютный комитет, Межгосударственный Банк СНГ, руководствующиеся в своей деятельности, в частности, необходимостью сотрудничества в сфере валютного регулирования и валютного контроля, разработки основополагающих принципов функционирования национальных платежных систем.

2. Бизнес, объединившейся в свои рыночные международные структуры:

- Деловой совет Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭс), признающий важность создания общей платежно-расчетной системы государств-участников этого Сообщества;

- Международная ассоциация бирж СНГ, объединяющая 20 бирж из 9 стран СНГ, преследующая цель координации усилий по развитию организованных финансовых рынков в соответствии с международными стандартами;

- Международный Координационный Совет банковских ассоциаций стран СНГ, Центральной и Восточной Европы, объединяющий банковские сообщества Республики Беларусь, Грузии, Республики Казахстан, Республики Кыргызстан, Российской Федерации, Украины, Центральной и Восточной Европы.

Список работ, опубликованных по теме диссертации

Публикации  в изданиях, рекомендуемых ВАК

1. Васильева, Ф.А. Особенности современного подхода к классификации валют [Текст] / Ф.А. Васильева // Вестн. Новосиб. гос. ун-та. Сер. Социально-экономические науки. – Новосибирск: Изд-во НГУ, 2007. – Вып. 2. – Т. 7. – С. 167-171. (0,43 п. л.)

Публикации  в других изданиях

2. Васильева, Ф. А. Внешнеэкономические связи с Европейским союзом как катализатор экономических преобразований в России [Текст] / Ф.А. Васильева // Вековой поиск модели хозяйственного развития России. Юг России: модели и технологии развития экономики региона: материалы VI Международной науч.-практ. конф., Волгоград, 25-27 сент. 2003 г. / Волгогр. гос. ун-т. – Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2004. – С. 24-26. (0,15 п. л.)
3. Васильева, Ф. А. Перспективы Евросоюза в новом веке [Текст] / Ф. А. Васильева // Мировая экономика и финансы : материалы науч. сессии, Волгоград, 19-25 апр. 2004 г. / Волгогр. гос. ун-т. – Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2004. – Вып. 2. – С. 592-594. (0,15 п. л.)
4. Васильева, Ф. А. Понятие и изменение сущности кредитного риска в современных условиях [Текст] / Ф. А. Васильева // Трансформация хозяйственного механизма в условиях социально-экономических реформ: региональный аспект: материалы II Всероссийской науч.-практ. конф., Волгоград, 23-25 ноября 2004 г. : в 2 ч. / Волгогр. гос. ун-т. – Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2004. – Ч. 1. – С. 407-416. (0,5 п. л.)
5. Васильева, Ф. А. Современные тенденции развития российского рынка производных финансовых инструментов [Текст] / Ф. А. Васильева // Вековой поиск модели хозяйственного развития России. Региональное экономическое пространство: интеграционные процессы: тез. VII Международной науч.-практ. конф., Волгоград, 23-25 сент. 2004 г. / Волгогр. гос. ун-т. – Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2005. – С. 23-25. (0,1 п. л.)
6. Васильева, Ф. А. Тенденции развития мировой валютной системы [Текст] / Ф. А. Васильева // Молодежь и экономика: новые идеи и решения. I Васюнинские чтения: материалы межвузовской науч. конференции аспирантов и студентов, Волгоград, 24-26 мая 2005 г. / Волгогр. гос. сельскохоз. академия. – Волгоград: Изд-во ВГСХА, 2006. – С. 109-111. (0,2 п. л.)
7. Васильева, Ф. А. Пути валютной интеграции России со странами мировой экономики (стратегия, интересы, цели) [Текст] / Ф. А. Васильева. – Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2007. – 49 с. (2,85 п. л.)