Валютная система РФ: эволюция и интеграция в мировую рыночную систему

2. Доказано, что определяющим фактором, способным ограничить самовоспроизводящуюся асимметрию валютных отношений в рамках мировой валютной системы выступает ее регионализация, выраженная в формировании международных валютных объединений.

3. Разработаны критерии, лежащие в основе выделения этапов эволюции национальной валютной системы РФ: управляющий критерий (степень участия государства в регулировании валютно-финансового режима страны), субъектный критерий (участие юридических и физических лиц в валютных отношениях), объектный критерий (содержание объектов валютных отношений), функциональный критерий (регулирование валютных операций посредством системы валютных ограничений), результирующий критерий (степень конвертируемости национальной валюты). На основе разработанных критериев выделены четыре этапа эволюции национальной валютной системы РФ.

4. Анализ возможности применения каждой из форм валютных объединений применительно к условиям СНГ позволил выработать собственную модель реализации валютной стратегии СНГ, которая включает в себя объекты, субъекты, цели, формы реализации целей, систему методов реализации целей, источники средств, мониторинг и диагностику состояния и перспектив развития валютно-финансового интеграционного взаимодействия.

5. Определены основные направления интеграции валютной системы России в мировую рыночную систему, где в качестве приоритетных выступают валютная интеграция в рамках СНГ и активизация валютно-финансового взаимодействия со странами ЕС.

Теоретическая и практическая значимость исследования.

Теоретические выводы, содержащиеся в диссертационном исследовании, расширяют и развивают научное представление о сущности и содержании валютной интеграции, факторах, лежащих в основе обращения международных валют, а также о механизме интеграции национальных валютных систем переходных экономик в мировую валютную систему. Выработанные в процессе исследования теоретические положения могут использоваться в дальнейших исследованиях в области международной валютно-финансовой интеграции и их влияния на развитие национальных валютных систем.

Практическая значимость исследования состоит в том, что предложенная модель реализации стратегии валютной интеграции России в СНГ может быть востребована специалистами государственных органов власти при выборе направлений реализации валютной и денежно-кредитной политики, разработке конкретных механизмов формирования интегрированного валютного пространства стран СНГ.

Отдельные положения диссертации целесообразно использовать в процессе преподавания курсов «Деньги, кредит, банки», «Банки и банковская деятельность», «Финансы», «Банки и их операции».

Апробация результатов  исследования.

Основные положения  и выводы диссертации докладывались  на VI-VII Международных научно-практических конференциях «Вековой поиск модели хозяйственного развития России» в 2003-2004 гг., на II Всероссийской научно-практической конференции «Трансформация хозяйственного механизма в условиях социально-экономических реформ: региональный аспект» в 2004 г., на научной сессии Волгоградского государственного университета в 2004 г.

Авторская позиция была представлена на межвузовской научно-практической конференции Васюнинские чтения, проводившиеся на базе Сельскохозяйственной академии г. Волгоград 24-26 мая 2005 г. Автором было опубликовано в 2007 году научное издание «Пути валютной интеграции России со странами мировой экономики (стратегия, интересы, цели)».

Результаты работы используются в практической деятельности ОАО «Волжский трубный завод» в процессе разработки и совершенствования механизма интеграции транснациональной корпорации ОАО «Трубная металлургическая компания» в мировую рыночную систему.

Публикации. На основе материалов исследования опубликовано 7 работ общим объемом 4,38 п.л., в том числе одна в журнале, рекомендованном ВАК.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы из 165 источников. Работа содержит 19 таблиц, 5 рисунков, одно приложение.

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, степень разработанности проблемы, определяются цель, задачи, объект и предмет исследования, научная и практическая значимость работы.

В первой главе «Концептуальные  основы интеграции валютной системы национальной экономики в мировую рыночную систему» рассматриваются различные теории валютной интеграции и специфика такого явления как мировые деньги, предложена авторская классификация валют, направления и перспективы валютной интеграции в рамках мировой рыночной системы.

Во второй главе «Критерии  и основные этапы эволюции национальной валютной системы России» рассматриваются вопросы становления и эволюции национальной валютной системы России, автором предлагаются критерии выделения четырех этапов ее эволюции, включая современный, и описываются их особенности.

В третьей главе «Стратегия валютной интеграции России со странами мировой рыночной системы» рассматриваются основные направления валютной интеграции России в мировую рыночную систему, определяются цели, предлагается модель стратегии валютной интеграции в рамках СНГ и направления валютно-финансового взаимодействия со странами ЕС.

В заключении обобщены результаты диссертационного исследования, сформулированы основные выводы работы.

ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ

Классификация валют как отражение интеграционных процессов

в мировой валютной системе

Усиление процессов интеграции в рамках мировой валютной системы в отсутствии золотого стандарта как базиса, привело к появлению качественно нового явления в мировой финансовой системе – мировых валют. Существующая классификация валют по степени их интернационализации является иерархичной, ее сложно применять для анализа функционирования современной валютной системы. Она содержит в себе качественную характеристику денежных единиц, вытекающую из выполняемых ими функций, не объясняет причины возникновения и обращения класса региональных валют, чье значение, учитывая усиление процессов экономической интеграции, несомненно, будет возрастать. Часто понятия «ведущей», «ключевой» и «доминирующей» валюты отождествляются с понятием «мировой» или используются как синонимы, а вкладываемый в них смысл, как правило, зависит от автора и от контекста каждого конкретного исследования. Следовательно, с учетом трансформации терминов необходим современный подход к классификации валют, в основе которого лежат такие критерии как: ареал обращения валюты, доля в мировых валютных резервах, степень конвертируемости, готовность третьих стран к использованию валюты во внешних и внутренних расчетах, устойчивость к агрессивной политике со стороны других валют (см. табл. 1). Исходя из анализа особенностей современной валютной системы, автор выделяет внутренние, региональные и мировые валюты.

Таблица 1

Основные признаки трех классов  валют

Критерий	Внутренняя	Региональная	Мировая
Ареал обращения валюты	Ограничен страной-эмитентом, имеет четкие географические границы	Распространяется на соседние государства, относительно четкие географические границы	Большинство стран мировой рыночной системы, географические границы неопределённы
Доля в мировых валютных резервах	Незначительная	Зависит от конвертируемости валюты	Основная
Конвертируемость	В большинстве случаев неконвертируема, реже конвертируется по статье «текущие операции»	Полностью конвертируемы или конвертируются по статье «текущие операции»	Полностью конвертируемы
Готовность третьих  стран к использованию валюты во внешних и внутренних расчетах	Незначительная	Колеблется от низкой до высокой	Высокая
Устойчивость к агрессивной политике со стороны других валют	Незначительная (исключение составляют конвертируемые валюты, к примеру, фунт стерлингов)	Низкая (исключение составляют конвертируемые валюты, например, японская йена)	Высокая

Источник: составлено автором

Взаимосвязь рассмотренных  классификаций валют продемонстрирована на рисунке 2, из которого видна тесная взаимосвязь между тремя классами валют. Повышение статуса денежной единицы в мировой экономике определяет увеличение количества выполняемых ими функций. Если внутренняя денежная единица на международном уровне может выполнять лишь роль ведущей валюты, то региональная валюта выступает как международная, ключевая и ведущая. Функции мировой валюты в современной экономике обусловлены ее доминирующим статусом и высокой степенью интернационализации. С ростом территории обращения региональных и, тем более, мировых валют сильнее проявляет себя проблема асимметрии сфер обращения денежных единиц.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2. Взаимосвязь различных классификаций  валют.

Источник: составлено автором

Российский рубль следует  относить к региональным валютам, так  как он выполняет основные денежные функции за пределами страны-эмитента. 1 июля 2006 года в РФ отменены все валютные ограничения, за исключением репатриации валютной выручки, что юридически сделало российский рубль свободно конвертируемой валютой и создало предпосылки для использования рубля в мировых валютных резервах. С 1 сентября 2006 года активы в российских рублях включаются в состав международных резервов республики Беларусь, и изменение структуры валютных резервов будет происходить в зависимости от того, как будет изменяться соотношение валют во внешней торговле. Ожидается, что в ближайшие 5-10 лет до 2 % золотовалютных резервов в центробанках стран Азии будет храниться в рублях. Фондовая биржа РТС с 8 июня 2006г. начала осуществлять расчеты по фьючерсным контрактами на экспортную нефть и золото в рублях.

Анализ форм валютных объединений как способов преодоления асимметрии валютных отношений

В современных условиях валютная интеграция – эффективное средство укрепить национальные денежные единицы в условиях жесточайшей конкуренции между валютами (на внешних и на внутренних рынках) и самовоспроизводящейся валютной асимметрии. Исходя из анализа интеграционных процессов в мировой валютной системе, можно выделить пять основных форм валютных объединений (см. табл. 2). Валютная интеграция позволяет: повысить степень интернационализации национальных валют; изменить механизм курсообразования; сгладить курсовые колебания; оградить до известных пределов внутреннее финансовое пространство объединения от перепадов международной конъюнктуры и от конкуренции извне, то есть нейтрализовать отрицательные последствия всеобщей либерализации.

Следовательно, можно  сделать вывод о том, что лишь интеграция на основе создания валютного  союза, заменяющего национальные денежные единицы, по типу ЕС, позволит странам-участницам сохранить суверенитет в валютной сфере и оказывать влияние на разработку и проведение денежно-кредитной политики в регионе. Но данная политика может проводиться странами, достигнувшими высокого уровня экономического развития. В противном случае, в целях эффективной интеграции в мировую валютную систему, в условиях слабости национальной экономики, выражающейся в высоких темпах инфляции, падении курса валюты, целесообразно использовать прочие формы валютных объединений.

Поляризация мировой  валютной сферы, приходящая на смену моновалютной системе позволяет сделать вывод о переходе мировой валютной системы на следующий этап развития, который будет характеризоваться параллельным обращением нескольких мировых валют, что привнесет стабильность в мировую экономику, так как моновалютность повышает курсовые и политические риски.

 

Таблица 2

Основные формы валютной интеграции

Форма валютной интеграции	Предпосылки формирования	Цели	Механизм функционирования	Примеры
1. Объединение с коллективной расчетной единицей, используемой для внешних расчетов	Используется бывшими  колониями после отсоединения от метрополии, позволяет обеспечить стабильность внешних расчетов	Обеспечение стабильности валютно-финансовой системы, обеспечение эффективности внешних расчетов между участниками, преодоление нехватки иностранных валют	Страны согласовывают  валютную политику, определяют объем эмиссии, используют общие золотовалютные резервы, контроль над внешними расчетами, над деятельностью банка	Африканская зона франка
2. Соглашение о взаимном  допуске национальных валют к обращению на территории других стран-участниц	Экономическая интеграция стран с общей границей	Необходимость расширения внутреннего рынка за пределы страны, обеспечение устойчивости обменных курсов валют	Валюты фиксируются  в определенном соотношении и конвертируются друг в друга, особенности проведения денежно-кредитной политики определяются договоренностями сторон	Скандинавский валютный союз (1875-1917 гг.), Багамы, Гаити
3. Взаимное соглашение  между независимыми государствами о переходе на денежную единицу одного из них	Сильные экономические связи между странами, экономическая зависимость экономики страны-реципиента от страны-эмитента валюты	Для страны-эмитента – это получение дополнительных выгод от расширения зоны обращения валюты, для страны-реципиента – это использование более устойчивой валюты, что способствует стабилизации экономики	Зависит от договоренностей сторон, при равноправном партнерстве, возможно создание наднациональных финансовых институтов, проводящих денежно-кредитную и валютную политику.	Бельгийско-люксембург-ский валютный союз