Теории денег и их эволюция. Спрос и предложение денег в краткосрочном и долгосрочном периодах

XX век ознаменовался переходом к обращению бумажных денег и превращением золота и серебра в товар, который можно купить по рыночной цене(5).

4.4   Электронные деньги

Сегодня деньги меняются буквально на глазах. В след за чеками и кредитными карточками появились так называемые «электронные деньги», которые посредством компьютерных операций, можно переводить с одного счёта на другой.

Как правило, обращение  электронных денег происходит при  помощи компьютерных сетей, Интернета, платёжных карт, электронных кошельков, устройств, работающих с платёжными картами (банкоматы, терминалы)(6).

В 1993 году Центробанки Европейского союза начали изучать феномен электронных денег, которыми в то время считались предоплаченные карты. Результатами  этого анализа были опубликованы в мае 1994 года и стали признание на официальном уровне существования электронных денег. При анализе новых технологических схем, а именно предоплаченных многоцелевых карт, Центробанки ЕС пришли к фундаментальному выводу -  в случаи распространения таких продуктов со стороны Центробанков необходим постоянный мониторинг, обмен информацией и принятие политических решений с целью сбережения целостности платёжной системы.

С 1996 года «Банк  международных расчётов»  при поддержке мировых Центробанков регулярно анализирует развитие электронных денег и соответствующих систем. Сначала данные были конфиденциальны и были доступны только Центробанкам, а с мая 2000 года стали общедоступными. В исследование 2004 года приняли участие Центробанки 95 стран и выяснилось, что электронные деньги функционируют в 37 странах  мира.

Западные экономисты склоняются к тому, что в будущем  бумажные деньги  - банкноты и чеки вообще исчезнут и  их заменят электронные  межбанковские трансакции. Деньги останутся, но станут «невидимыми»(7).

 

        5 Теории денег

Различают три  основные теории денег – металлическая, номиналистическая, количественная теория.

5.1 Металлическая теория

          Данная теория возникла в Англии в период первоначального накопления капитала в XVI - XVII вв. одним из основателей металлической теории был У.Стаффорд (1554- 1612). Для металлической теории денег было характерно отожествлять богатства общества с драгоценными металлами, которыми приписывалось монопольное выполнение всех функций денег. Сторонники этой теории не видели необходимости и закономерности замены полноценных денег бумажными, поэтому позднее они выступали против бумажных денег, не разменных на металл.

Несостоятельность этой теории заключалась в следующем:

• При анализе функций денег ранние металлисты не предусматривали необходимость и целесообразность замены полноценных денег знаками стоимости. Они не поняли природы бумажных денег, того, что замена полноценных денег знаками стоимости закономерна. Они утверждали, что золото и серебро являются деньгами от природы, что деньгами они являются в силу естественных свойств металла. Бумажные деньги широко применялись в то время только в Китае, о чем ранние металлисты в Европе могли и не знать.
•       Ранние металлисты не понимали, что деньги - историческая категория, что они возникли из товарного обращения на определенном этапе развития человеческого общества.
•       Их представления о богатстве общества как о накоплении благородных металлов было ограниченным и отсюда ошибочен их взгляд, что источник богатства лежит в торговле. Они не поняли, что богатство общества заключается не в золоте, а в совокупности материальных и духовных благ, созданных трудом. Ранний металлизм отражал интересы, прежде всего, торговой буржуазии(4).
2.   Номиналистическая теория

Первыми представителями  этой теории были англичане Дж. Беркли и Дж. Стюард. В основе их теории лежали два следующих положения.

• Во-первых, деньги создаются государством.
• Во-вторых, стоимость денег определяется их номиналом.

Основной ошибкой  представителей номинализма является положение о том, что стоимость  денег определяется государством. Тем  самым они отрицают трудовую теорию стоимости и товарную природу  денег. Основное заблуждение номиналистов – это отрицание связи между деньгами и товарами. Деньги у номиналистов имеют только одну форму функцию – средство платежа. Деньги – это просто расчетные знаки.

Дальнейшее развитие этой теории приходится на конец XIX - XX вв. Наиболее известным представителем номинализма был немецкий экономист Г. Кнапп. По его мнению, деньги имеют покупательную способность, которую придает им государство. Г. Кнапп основывал свою теорию не на полноценных монетах, а на бумажных деньгах. При анализе денежной массы он учитывал лишь государственные казначейские билеты (бумажные деньги) и разменные монеты, исключая из нее кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки).

Ошибка номиналистов состояла в том, что, оторвав бумажные деньги от золота и от стоимости товара, они наделяли их «стоимостью», «покупательной силой» путем акта государственного законодательства. Положения номиналистической теории были применены в экономической политике Германии, которая широко использовала эмиссию денег в годы первой мировой войны. Период гиперинфляции в Германии в 20-х годах окончательно опроверг концепцию номинализма в теории денег(4).

 

 

3.   Количественная теория

         На сегодняшней день является самой распространенной в плане применения   ее на практике.

      Количественная теория денег сводит сущность денег к одной единственной

функции – функции  средства обращения. Будучи средством обращения, деньги, по мнению сторонников количественной теории, не могут иметь внутренней стоимости. Их стоимость определяется их количеством.

       Основоположником количественной теории денег был французский экономист Ж. Боден. Дальнейшее развитие эта теория получила в трудах англичан Д. Юма и Дж. Милля, а также француза Монтескье. Д. Юм, пытаясь установить причинную и пропорциональную связь между приливом благородных металлов из Америки и ростом цен в XVI - XVII вв., выдвинул тезис: «Стоимость денег определяется их количеством». Сторонники этой теории видели в деньгах только средство обращения. Они ошибочно утверждали, что в процессе обращения в результате столкновения денежной и товарной масс якобы устанавливаются цены и определяется стоимость денег.

Основы современной количественной теории денег были заложены американским экономистом и математиком Ирвином Фишером (1867 - 1947). И. Фишер отрицал трудовую стоимость и исходил из «покупательной силы денег». Он выделял шесть факторов, от которых зависит эта «покупательная сила денег»:

1) количество наличных  денег в обращении; 

2) скорость обращения  денег; 

3) средневзвешенный уровень  цен; 

4) количество товаров;

5) сумма банковских  депозитов; 

6) скорость депозитно-чекового  обращения.

Современная количественная теория денег, изучая макроэкономические модели и общие соотношения между массой товаров и уровнем цен, утверждает, что в основе изменения уровня цен лежит главным образом динамика номинальной денежной массы. Она выдвигает соответствующие практические рекомендации по стабилизации экономики с помощью контроля над денежной массой.

Разновидностью количественной теории денег является монетаризм.

Монетаризм - экономическая теория, в соответствии с которой денежная масса, находящаяся в обращении, играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Основоположником монетаризма является создатель чикагской школы, М. Фридман. Монетаризм возник в 50 - е годы. Монетаристский подход к управлению экономикой широко использовался в США, Великобритании, ФРГ и других странах в период преодоления стагфляции 70- х - начала 80- х годов, а также в начале 90- х годов при переходе к рыночной экономике в России.

Вершиной теоретических  разработок монетаризма стали концепции  стабилизации американской экономики и «рейгономика», реализация которых помогла США ослабить инфляцию и укрепить доллар. После кейнсианства концепции чикагской школы стали вторым примером эффективного использования экономической теории в экономической практике США(4).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6  Спрос и предложение денег в краткосрочном и долгосрочном периоде

1.   Денежная масса

Главным элементом  рыночной экономики являются деньги, которые обеспечивают непрерывность  народнохозяйственного кругооборота, кругооборота доходов и расходов. Денежная масса представляет собой совокупность наличных и безналичных платёжных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в стране в определённый момент.

Ликвидность – способность быстрого перевода актива в наличные деньги без потери их стоимости (минимальными издержками). Деньги (монеты и бумажные деньги) являются наиболее активными активами. Банковские депозиты до востребования также являются высоколиквидными активами, поскольку владелец может снять с них наличные деньги по первому требованию.

Правом эмиссии  наличных денег обладает только Центральный банк страны. Количество денег в стране контролируется государством в лице Центрального банка. Денежная масса в обращении представляет собой предложение денег.

Ликвидность отдельных  компонентов денежной массы различна. По мере снижения ликвидности в состав денежной массы последовательно включают активы, всё в меньшей степени способные выполнять функцию средства платежа. Структура денежной массы характеризуется денежными агрегатами, расположенными по мере их укрупнения (каждый предыдущий агрегат включается в последовательный). Состав  и структура  агрегатов денежной массы в разных странах различны и определяются особенностями национального денежного рынка и характером проводимой денежной политики.

В России для  измерения денежной массы используют следующие денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3.

Денежный  агрегат М0 – это наличные деньги (бумажные и металлические) в обращении.

Денежный  агрегат М1 – это М0  + деньги на текущих счетах населения и на расчетных кассах предприятий, счетах до востребования, дорожные чеки.

Денежный  агрегат М2  включает М1 + деньги на срочных и в сберегательных  счетах  в коммерческих банках, депозиты в специальных финансовых учреждениях и некоторые другие активы. Эти денежные средства не могут непосредственно переводится от одного лица к другому и использоваться для совершения сделок.  Они выполняют главным образом функцию средства  накопления.

Денежный  агрегат М3 является наиболее крупным. Он включает агрегат М2 плюс крупные срочные депозиты, соглашения о покупке ценных бумаг  с обратным выкупом по обусловленной цене, депозитные сертификаты банков и д.р. В данный агрегат включаются государственные краткосрочные облигации, облигации федерального займа, облигации государственного сберегательного займа, облигации внутреннего валютного займа(3).

2.   Предложение денег

Вся совокупность разнообразных финансовых средств, обращающихся на рынке в качестве денег, образует предложение денег. Предложение денег в экономике регулируется в основном Центральным банком, а также в определённых случаях в незначительной мере зависит и от поведения населения и крупных коммерческих финансовых структур.

Денежная  база (H) – это наличные деньги плюс резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном банке.

Кривая предложения  денег отражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе). Различают кратко – и долгосрочную кривую предложения денег. Для агрегата М1 краткосрочная кривая является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. Для других агрегатов (М2, М3) она представлена наклонной линией.

Долгосрочная  кривая предложения денег отражает зависимость денежной массы от изменения  процентной ставки при изменения  спроса на деньги. Вид кривой зависит от тактических целей денежно – кредитной политики, проводимой Центральным банком.

Кривая предложения  денег имеет вертикальный вид тогда, когда Центральный банк реализует цель поддержания количества денег в обращении независимо  от колебания процентной ставки. По оси абсцисс откладывается величина предложения денег (M), а по оси ординат – процентная ставка (r). Такая ситуация характерна для жесткой монетарной политики, направленной на сдерживание инфляции. Для этого используются такие инструменты, как  изменение нормы обязательных резервов и операций на открытом рынке.

   r

 

 

 

 

                                                   M

                         Ms                         

        

Рисунок 1 –  Вертикальный вид кривой предложения денег.

 

Кривая предложения  денег имеет горизонтальный вид тогда, когда целью монетарной политики является сохранение стабильным номинального размера ссудного процента. Достигается это путём фиксации учётной ставки Центрального банка и привязки к ней ставок коммерческих банков, а также операций на открытом рынке. Такая политика называется мягкой (гибкой) монетарной политикой. Обычно она используется в тех случаях, когда изменение спроса на деньги вызывается, например, ростом скорости обращения денег. В этом случае удаётся избежать кризиса неплатежей.