Совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке в рамках модели IS-LM

4.Фискальная  и монетарная политика  в рамках модели  IS-LM. 

    Чтобы получить некоторые предварительные ответы на вопросы, связанные с вероятными эффектами фискальной политики (с использованием государственных расходов налогов) или монетарной политики (использующей изменения предложения денег должны еще раз внимательно посмотреть на модель IS-LM.

     Есть три  возможные ситуации, используя при  этом только те инструменты модели IS-LM, которые уже известны: кейнсианской, монетаристской (неоклассической) и промежужуточной. На рис. 4.1 изображена модель IS-LM, которая демонстрирует эти три ситуации. 
 

  
 
 
 
 
 
 

Рисунок 4.1 Экономическая политика в рамках модели IS-LM

Источник: [7, c 87] 
 

Кейнсианский  случай

    Фискальная  и монетарная политики являются двумя  главными инструментами осуществления  экономической стабилизации на макроуровне. Экстремальный кейнсианский случай этой альтернативы экономической политики даст высокую оценку фискальной политике и низкую или даже нулевую оценку монетарной политике. Для того чтобы понять — почему, мы должны исходить из двух экстремальных кейнсианских предпосылок.

    Во-первых, пересечение линий IS и LM здесь осуществляется на том отрезке линии LM, которому соответствует рассмотренная уже нами «ликвидная ловушка». Иначе говоря, на этом отрезке кривой LM спекулятивный спрос на деньги абсолютно эластичен.

    Во-вторых, график инвестиционного спроса почти или вовсе неэластичен относительно изменений процентной ставки. «Ликвидная ловушка» может существовать в том случае, когда инвесторы или владельцы денег считают, что ценные бумаги являются «ненадежным» объектом инвестиций.

      Высокоэластичная или совершенно  неэластичная инвестиционная функция  означает, что при данной ставке  процента предприниматели не станут заниматься созданием новых нетто-инвестиций. Подобная ситуация, по мнению кейнсианцев, типична для состояния депрессии или кризиса. В данном случае мы имеем дело с так называемой инвестиционной ловушкой.

Инвестиционная  ловушка имеет место в том случае, когда спрос на инвестиции является неэластичным по ставке процента. В такой ситуации функция инвестиций, а значит и линия IS, занимают перпендикулярное положение к оси абсцисс.  
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 4.2 Ликвидная ошибка

Источник: [9, c88] 
 

    На  рисунке 4.2 видно, что если ставка процента не может быть понижена, то, очевидно, не следует ожидать и притока в экономику новых инвестиций. А это значит, что национальный доход страны не может быть увеличен. Но если мы предположим, напротив, что монетарная политика является эффективной при понижении ставки процента из положения i0 в положение i1 (что явилось следствием сдвига вправо линии LM), то мы должны при этом полагаться на определенную эластичность линии IS. Однако именно эластичность IS1 по ставке процента, по мнению сторонников кейнсианской школы, оказывается нулевой.

    Рисунок 4.2 иллюстрирует эту ситуацию: несмотря на понижение процентной ставки с iо до i1 неэластичность линии IS1 препятствует увеличению дохода. Таким образом, несмотря на все ухищрения экспансионистской монетарной политики, величина дохода (у) оказывается неизменной. Именно поэтому ортодоксальные кейнсианцы трактуют монетарную политику как неэффективную с теоретической и практической точек зрения. По мнению сторонников кейнсианской школы монетарная политика не способна стимулировать увеличение дохода, занятости и экономической активности.

Именно  поэтому любимым детищем кейнсианцев  является фискальная политика, если вернуться к рассмотрению рисунка 4.1, то на кейнсианском линии LM смещение линии IS из положения IS0 в IS1 увеличивает доход от у0 до y1 без изменения процентной ставки. Стимулами для такого роста являются сличение государственных расходов, либо снижение налогов. При создании государственного долга дефицит государственного бюджета имеет место при неизменном уровне процентной ставки is. В данном случае кейнсианский мультипликатор «работает» со стопроцентной эффективностью. При этом, естественно, существенно возрастает роль государства. 
 

Неоклассический (монетаристский) случай 

    Монетаристы отвергают фискальную политику с  прямо противоположных позиций. Отводя главную роль денежно-кредитной или монетарной политике. Для крайней неоклассической позиции характерны следующие допущения.

    Во-первых, по мнению неоклассиков, линия спекулятивного спроса на деньги является абсолютно неэластичной по отношению к процентной ставке, то есть линия LM представляет собой вертикаль.

    Во-вторых, функция инвестиционного спроса, напротив, обладает высокой эластичностью  относительно процентной ставки. Первое предположение отрицает мотив держания денег для спекулятивных целей. Это означает, что L = Lt. Согласно данной концепции, люди держат деньги исходя только из трансакционных соображений. Второе допущение означает, что инвестиционные затраты чрезвычайно чувствительны к изменениям процентной ставки. Именно поэтому действенность монетарной политики очень эффективна при увеличении расходов. Монетаристы считают, к примеру, что даже незначительное снижение процентной ставки приведет к крупному увеличению инвестиционных расходов.

Для увеличения валового дохода центральному банку  необходимо всего лишь увеличить  предложение денег. При этом процентная ставка упадет, возрастут инвестиционные расходы, и совокупный доход увеличится на желаемую величину. Эластичный инвестиционный спрос демонстрируется положением линии IS. Исходя из этих соображений, монетаристы являются решительными противниками фискальной политики. 

 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 4.3 Увеличение  валового дохода монетаристкими методами

Источник: [9, c 90] 
 

    Вернемся к рассмотрению рисунка 4.1 и обратим внимание на то, что сдвиг линии IS, вызванный увеличением государственных расходов из положения IS4 в положение IS5 в районе вертикального участка линии LM, не оказывает никакого воздействия на величину дохода, несмотря на увеличение процентной ставки. Увеличение процент ставки может лишь снизить величину частных инвестиций и частное потребление, при этом произойдет так называемое «вытеснение» частных расходов государственными, и величина совокупных расходов не претерпит никаких изменений, значит, и величина дохода также не изменится.

    Ортодоксальные  неоклассики и монетаристы не признают, поэтому такие категории, как ликвидная и инвестиционная ловушки, мультипликатор — со всеми  его составляющими (предельная склонность к потреблению, предельная склонность к сбережению и т.д.). 
 
 
 
 

Промежуточная ситуация 

    Промежуточная ситуация (между крайним кейнсианством  и крайним монетаризмом) отражает случай, при котором и фискальная, и монетарная политики могут быть достаточно эффективными. Однако при этом следует иметь в виду следующее, во-первых, выбор той или иной экономической политики требует высочайшей компетенции высшего управленческого звена страны, которое должно четко осознавать цели и последствия этого выбора. Причем перед государственными властями обязательно встанет вопрос философского характера: желательным ли является рост государственного сектора и государственных программ? Более того, следствием выбора фискальной политики, является повышение процентной ставки, что неизбежно ведет снижению частных инвестиций и увеличению инвестиций государственных и т. д. во-вторых, как мы уже выяснили, эффективность фискальной или монетарной гики во многом зависит от эластичности линий IS и LM, которые соответствуют той экономической ситуации.

    Но  определить такую ситуацию, предусмотреть  направление изменений IS и LM — дело чрезвычайно непростое. Итак, мы выяснили, что состояние экономической конъюнктуры зависит от большого количества факторов. Более того, теперь можно судить о правомерности выбора государством методов фискальной или монетарной политики. Это имеет принципиальное значение и при оценке нынешней экономической ситуации в Республики Беларусь. 

 

5. Построение кривой совокупного спроса. Экономическая политика в модели IS-LM при изменениях уровня цен. 

    Модель  IS-LM представляет собой модель совокупного спроса, поскольку точка пересечения кривых IS и LMсоответствует уровню дохода Y и ставке процента r, которые обеспечивают одновременное равновесие товарного и денежного рынков, и определяет равновесную величину совокупных расходов.

     На основе анализа взаимодействия рынка товаров  с рынком денег можно проследить, как изменение уровня цен влияет на величину совокупного спроса а  товары, и построить его функцию, характеризую зависимость объема спроса от уровня цен, т.е. кривую AD.На рисунки 5.1 представлено графическое выведение кривой AD из модели IS-LM. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунке 5.1

А. Модель IS-LM

В.Кривая совокупного спроса 
 

    Повышение уровня цен от Р1 до Р2 снижает реальное предложение денег, что графически соответствует сдвигу кривой LM влево (см. рис. 5.1А). Снижение предложения денег повышает ставку процента r, что приводит к снижению инвестиций (I) и относительно сокращает чистый экспорт (Хn). В итоге объем производства y снижается от y1 до y0 (см. рис.5.1В).

    Уравнение совокупного спроса можно получить из алгебраического выражения для  равновесного Y при условии введения в него гибких цен. В обобщенном виде его можно представить как:

где α ,β ,γ ,θ  - обобщающие коэффициенты.

     Увеличение государственных расходов, сокращение налогов или увеличение предложения денег сдвигают кривую совокупного спроса вправо. Однотипный сдвиг кривой AD сопровождает совершенно различные сдвиги кривых IS и LM, соответствующие мерам стимулирующей бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики (см.рис.5.2 и рис.5.3). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунке 5.2 Стимулирующая кредитно-денежная политика

Источник: [9, с90] 

 
 
 
 
 
 

Рисунок 5.3 Стимулирующая бюджетно-налоговая политика

Источник: [9, c91] 
 

    Экономика стартует в точке С. (см. рис. 5.4). При росте госрасходов G (или снижении налогов Т) кривая IS смещается в положение IS' что отражает рост совокупного спроса до AD'. Сдвиг AD вызывает инфляцию спроса - уровень цен возрастает с Р0 до P1. Под влиянием роста цен относительно сокращается реальное предложение денег, и кривая LM уходит влево (в положение LM). В точке А устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие.

 

Рисунок5.4Стимулирующая бюджетно-налоговая политика при изменении уровня цен

Источник: [9, с92] 
 

    В условиях инфляции спроса экономические агенты постепенно корректируют свое поведение: повышаются ставки номинальной заработной платы. Это увеличивает средние издержки на единицу продукции и сокращает прибыль фирм. Постепенно фирмы начинают снижать свой выпуск и кривая AS медленно смещается влево. Сокращение AS вызывает дальнейший рост цен (инфляция издержек) от Р1 до Р2  повышение цен смещает кривую LM' еще дальше влево, в положение LM". Так как предложение денег все время относительно снижается, то ставка процента все время возрастает (от r0 до r2). В точке В устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при более высоком уровне цен и процентных ставок, чем в точке С, и изменении структуры экономики в пользу государственного сектора. Уровень производства равен потенциальному.

 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 5.5 Краткосрочное макроэкономическое равновесие при помощи денежно-кредитной политики

Источник: [9, c93] 
 

    Экономика стартует в точке В (см.рис.5.5).Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вправо до положения LM’ что отражает рост совокупного спроса AD до AD'.  Сдвиг AD сопровождается инфляцией спроса - цены увеличиваются с Р0 до Р1. Это относительно сокращает реальное денежное предложение и кривая LM' смещается назад влево до положения LM". В точке А устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие.