Регулирования российского валютного рынка

    Валютное  регулирование на региональном уровне осуществляется в рамках экономических интеграционных объединений, например  - Европейского союза [13, с.15].

    Валютное  регулирование осуществляется прямыми  и косвенными методами. К прямым методам относятся: разработка нормативно-правовых актов и совершение конкретных административных действий органов государственной власти. К косвенным относятся экономические методы влияния на поведение субъектов валютного рынка [13, с.17].

    Косвенное валютное регулирование осуществляется посредством [13, с.17]:

    1. Валютных интервенций - действия  ЦБ, направленные на покупку или  продажу иностранной валюты в  обмен на национальную. Промежуточной  целью валютных интервенций является  поддержание курса национальной валюты по отношению к иностранной. Так, при покупке иностранной валюты, происходит увеличение денежной массы страны, курс иностранной валюты повышается; при продаже – наоборот.

    2. Регулирования процентных ставок (дисконтной политики), прежде всего  ставки рефинансирования – ставки кредитования Банком России банков, в том числе учета и переучета векселей.

    В соответствии с эффектом Фишера повышение  ставки рефинансирования (учетной ставки) на 1% ЦБ РФ должно приводить к 1%-му удорожанию национальной валюты вследствие мобильности капитала  в поисках более выгодных сфер его приложения.

    3. Использования денежно-кредитных  инструментов [12, с.554]:

• изменения норматива обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). Обязательные резервы – это своеобразный неприкосновенный запас денежных средств, который коммерческие банки не имеют право использовать для своих операций. Через них осуществляется контроль за совокупной денежной массой в стране. Увеличение резервной нормы ведет к росту резервов коммерческих банков и уменьшению возможностей коммерческих банков кредитовать экономику, что приводит к снижению предложения денег, снижению уровня инфляции в стране и росту валютного курса национальной денежной единице. Соответственно, уменьшение резервной нормы приведет к увеличению совокупной денежной массы в стране и удешевлению национальной валюты.
• операций ЦБ на открытом рынке – купля-продажа ЦБ казначейских векселей, государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. ЦБ продает ценные бумаги, увеличивая денежное предложение, спрос на ГЦБ падает, цены на них снижаются, в результате происходит возрастание процентных ставок по ценным бумагам государства. И наоборот. Конечным результатом таких операций является изменение курса национальной валюты.

    4. Изменения налогов.

    Так, если увеличить акцизы на экспортируемые товары, это приведет к увеличению продаж товаров на внутреннем рынке, уменьшению продаж товаров за границей и уменьшению выручки от экспорта. Сократится предложение иностранных валют на внутреннем рынке страны, что приведет к росту их курса. В свою очередь, рост курса иностранных валют приведет к увеличению цен в национальной валюте на импортные товары.

    5. Использования таможенного (тарифного) регулирования.

    Например, увеличение экспортных пошлин, ограничение  количества (квотирование) экспортируемых товаров уменьшает предложение иностранных валют на внутреннем рынке страны, что приведет к росту их курса. Уменьшение пошлин на импортируемые товары, услуги, снятие количественных ограничений по ввозу увеличивает спрос на иностранные валюты, также увеличивая курс иностранных валют. Соответственно, увеличение пошлин по импорту снижает спрос, а снятие количественных ограничений по экспорту увеличивает предложение иностранных валют.

    1.3 Понятие и виды валютной политики 

    В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика – это составная часть экономической политики государства в целом и внешнеэкономической политики в частности; представляет собой совокупность экономических, правовых, организационных мероприятий, осуществляемых государством в сфере международных валютных отношений, в соответствии с текущими и стратегическими целями стран [13, с.14].

      Валютная  политика государства является инструментом регулирования равновесия в системе валютных отношений. Ее направление и формы определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. Формирование валютной политики государства зависит от установленного режима валютных курсов – плавающих или фиксированных. В условиях интеграционных процессов, происходящих в мировом хозяйстве, в отдельно взятой стране не может быть абсолютно автономной валютной политики.

      К целям валютной политики относят следующий комплекс целей [13, с.15]:

• обеспечение устойчивого экономического роста, сдерживание роста безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса страны;
• защита национальной валюты, поддержание ее стабильности и конвертируемости;
• поддержание стабильного функционирования национальной денежной системы и покупательной способности национальной валюты внутри страны, стабильности курса национальной валюты на международном рынке, а также активности или равновесия платежного баланса страны.

     Валютную  политику можно разделить на долгосрочную и текущую [13, с.15]. Долгосрочная валютная политика связана с проведением долгосрочных мероприятий в сфере международных валютных и других экономических отношений. Например, долгосрочная валютная политика России должна быть связана с обеспечением твердого курса национальной валюты и свободной конвертируемости рубля.

    Текущая валютная политика представляет собой  совокупность краткосрочных мероприятий, направленных на повседневное оперативное управление валютными отношениями. К примеру, основными направлениями (формами, видами) текущей политики России являются:

• регулирование степени конвертируемости рубля, ослабление или ужесточение валютных ограничений;
• осуществление повседневного валютного контроля за неторговыми и другими текущими операциями с целью противодействия «бегству» капитала за границу;
• привлечение иностранного капитала в российскую экономику;
• управление международными ликвидными (золотовалютными) резервами;
• установление и изменение режима валютного курса рубля; 
• регулирование валютного курса.

    Текущие цели валютной политики государства  фиксируются в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики, подготавливаемых ежегодно Банком России и вступающих в силу после их одобрения Государственной Думой (ст. 45 Закона о Банке России). В частности, в указанном документе определяются целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые Банком России на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, показатели денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов, а также варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры.

    В наиболее общем плане валютная политика состоит из следующих основных элементов:

• валютное регулирование и валютный контроль,
• управление золотовалютными резервами,
• политика валютного курса (механизм установления, поддержки),
• международное валютное сотрудничество и участие в международных валютно-финансовых организациях.

    На  основе валютной политики государство  определяет свое отношение к валютному  регулированию. Валютное регулирование  - это деятельность государственных органов, направленная на регламентирование порядка совершения валютных операций.

Глава 2. Валютное регулирование в Российской Федерации

    2.1 Нормативно-правовое регулирование валютного рынка

     Сформированная  в России система валютного регулирования  и валютного контроля по организационной  структуре и основным направлениям во многом повторила опыт стран Западной Европы: Франции, Германии, Великобритании и Италии. Введение понятий: «резидент», «нерезидент», государственный контроль за валютными операциями, лицензирование капитальных операций, осуществление валютных переводов только при предоставлении подтверждающих документов - аналогичны содержанию этих понятий в странах с развитой рыночной экономикой.

 Валютное законодательство Российской Федерации состоит из Федерального закона «О валютном регулировании  и валютном контроле» [2], и принятых в соответствии с ним федеральных законов (далее - акты валютного законодательства Российской Федерации).

    Федеральный закон устанавливает правовые основы и принципы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации, полномочия органов валютного регулирования, а также определяет права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, права и обязанности нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютой Российской Федерации и внутренними ценными бумагами, права и обязанности органов валютного контроля и агентов валютного контроля (далее также - органы и агенты валютного контроля) [2].

    Органами  валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный  банк Российской Федерации и Правительство  Российской Федерации [13, с.28].

     Правительство РФ, действуя в соответствии с требованиями Федерального конституционного закона от 17 декабря 1997 г. № 2-ФКЗ «О Правительстве Российской Федерации», обладает следующими полномочиями в области валютного регулирования:

• осуществлять управление государственным внутренним и внешним долгом Российской Федерации;
• осуществлять в соответствии с Конституцией Российской Федерации, федеральными конституционными законами; федеральными законами; нормативными указами Президента Российской Федерации валютное регулирование;
• руководить валютно-финансовой деятельностью в отношениях Российской Федерации с иностранными государствами.

     Непосредственный  круг полномочий Правительства РФ в  области валютного регулирования установлен ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» [3].

     Правительство РФ издает нормативные акты, устанавливающие:

• порядок расчетов и переводов между резидентами и нерезидентами на условиях предоставления резидентами нерезидентам отсрочки платежа, коммерческих кредитов,
• приобретении резидентами у нерезидентов долей, вкладов, паев в имуществе юридических лиц и внесении резидентами вкладов по договорам простого товарищества с нерезидентами;
• порядок ввоза и пересылки в РФ и вывоз и пересылка из РФ валюты РФ и внутренних ценных бумаг в документарной форме;
• порядок осуществления предварительной регистрации счета или вклада, открываемого в банке за пределами территории РФ;
• порядок представления юридическими лицами - резидентами налоговым органам по месту своего учета отчета о движении средств по счетам и вкладам в банках за пределами территории РФ с подтверждающими банковскими документами.

     Банк  России осуществляет свои полномочия в соответствии с Законом о  Банке России и выполняет, в частности, следующие функции [6, с.69]:

• организует и осуществляет валютное регулирование;
• определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;
• выдает лицензии кредитным организациям, приостанавливает действие ранее выданных лицензий и отзывает их;
• осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;
• устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;
• принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и организует составление платежного баланса РФ;
• устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации  проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;
• проводит анализ и  прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные.