Проблема развития российского рынка драгоценных металлов

ФГОУ  ВПО «Сибирский федеральный  университет»

Институт  экономики, управления и природопользования

Кафедра экономической теории 
 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

Тема: “Проблема развития российского рынка драгоценных металлов”. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила:  
 
 

                                                 

Проверила: 
 
 
 
 
 
 

Красноярск, 2010

Содержание 

Введение 3

Глава 1. Общая характеристика рынка драгоценных металлов 5

1.1. Особенности мирового и российского рынка драгоценных металлов 5

1.2. Рынок золота 6

1.3. Рынок серебра 15

1.4. Рынок платины 17

1.5. Рынок палладия 19

1.6. Основные функции рынка драгоценных металлов 21

Глава 2. Пути развития российского рынка драгоцеенных металлов 27

2.1. Российский рынок драгоценных металлов 27

2.2. Перспективы развития рынка драгоценных металлов в России 28

Заключение 31

Список используемой литературы 32

Приложение 33 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

            Введение 

     В периоды кризисов, политической и  экономической нестабильности драгоценные  металлы способны выполнить функцию  чрезвычайных мировых денег. Это  подтверждает тот факт, что значительная часть золота (22% от общей суммы  добытого золота за всю историю человечества) продолжает храниться в государственных  резервах многих стран.

     Монетарное  прошлое драгоценных металлов продолжает играть в экономическом обществе роль «чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, средство образования сокровищ».

     Золото  как официальный резервный актив  высоко ценится ведущими странами мира: оно обеспечивает финансовую безопасность при наступлении кризисных событий; эффективно диверсифицирует официальные  резервы; гарантирует экономическую  и политическую независимость; выступает  как актив, который в отличие  от активов в иностранной валюте, не является долговым обязательством какого-либо эмитента, его стоимость  не зависит от финансового состояния  этого эмитента, кроме того, стоимость  золота никогда не упадет до нулевой  отметки, так как оно имеет  реальную собственную стоимость.

     Таким образом, драгоценные металлы сохранили  денежные функции как в частных  накоплениях (средство сбережения и  инвестиций), так и в государственных  резервах (чрезвычайные мировые деньги), а также при использовании  их в качестве средства платежа.

     Вложения  в драгоценные металлы повсюду  в мире считаются проверенным  способом защиты личных сбережений от инфляции. Такие инвестиции обычно не приносят сверхдоходов, зато надежно  обеспечивают сохранность накоплений.

     Драгоценные металлы всегда остаются наличным, материальным и высоколиквидным  активом вне зависимости от выполнения любыми правительствами или корпорацией  своих обязательств. Это особенно важно в современных условиях, когда большинство других объектов инвестиций представляют собой не имущество как таковое, а имущественные права, использование или реализация которых могут быть затруднены ввиду неплатежеспособности должника или смены экономической политики государства.

     В России постепенно увеличивается интерес  к вложениям в золото, и банки  стараются удовлетворить этот спрос, предлагая новые продукты физическим лицам, позволяющие инвесторам реализовать  любые планы - от долгосрочных вложений до краткосрочных спекуляций.

     Существуют  различные инструменты инвестирования в драгоценные металлы, а именно: продажа и покупка золотых  или серебряных слитков, открытие и  обслуживание обезличенных «металлических»  счетов и покупка/продажа монет  из драгоценных металлов. У каждой операции есть свои достоинства и  недостатки. Выбор конкретного вида операции зависит от предпочтения и  ожидания инвестора.

     По  сравнению с другими вариантами вложений, инвестиции в драгоценные  металлы, пожалуй, самый древний  способ сохранить свои сбережения. А заодно, и один из самых надежных. Не случайно, видимо, золото составляет главную статью в государственных  резервах многих стран - США, Франции, Италии, Германии, Голландии и др. В долгосрочной перспективе "металлические" инвестиции себя оправдывают. В среднем с 1968 года золото, в частности, дорожает на 4% в год.

     Цель  данной курсовой работы – исследовать российский рынок драгоценных металлов, охарактеризовать место России на данном рынке и определить основные пути развития российского рынка драгоценных металлов.

     Актуальность  выбранной темы заключается в  том, что драгоценные металлы  традиционной использовались инвесторами  всего мира в качестве "тихой  гавани" от потрясений валютных рынков, но в последние годы резко возрос интерес мирового финансового сообщества к ним именно как к отдельному инвестиционному инструменту.

     ГЛАВА 1. Общая характеристика рынка драгоценных металлов

1.1. Особенности мирового рынка драгоценных металлов

     В современном мире, рынок драгоценных металлов - это специальные центры торговли драгоценными металлами, где осуществляется их регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных расчетов. Во всем мире рынки драгоценных металлов строго регулируемые. В России рынок драгоценных металлов регламентируется Федеральными законами и соответствующими нормативными актами.

     Торговля  драгоценными металлами по всему  миру ведется в тройских унциях (1 тройская унция весит 31,1034807 грамм). Рынок драгоценных металлов функционирует круглосуточно.

     Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

• рынок золота;
• рынок серебра;
• рынок платины;
• рынок палладия;
• рынок изделий из драгоценных металлов;
• рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.

     Рынок драгоценных металлов можно рассматривать  с двух точек зрения: с функциональной и институциональной.

     С функциональной точки зрения рынок  драгоценных металлов и драгоценных  камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены  торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими  активами.

     С этой позиции функционирование рынка  драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление  драгоценных металлов и драгоценных  камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

     С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

     Рынок драгоценных металлов включает в  себя совокупность разнообразных взаимоотношений  между субъектами рынка на этапе  разведки, добычи, переработки и  т. д. до конечного изготовления изделий  из драгоценных металлов.

     1.2. Рынок золота

     В 2008 году общий объем мирового рынка  драгметаллов достиг $127.4 млрд., из которого основная часть (4/5) пришлось на золото. Мировой спрос на золото формируется двумя основными видами потребления – коммерческими продажами и спросом в рамках пополнения международных резервов центробанками большинства стран мира. К 2009 году в коммерческом использовании находилось около 80% мировых наземных запасов золота, или около 120 тыс.т. В резервах центробанков было аккумулировано 18%, или около 30 тыс.т. Еще около 2% мировых запасов считается неучтенными.

     Международные резервы

     К началу 20 века большинство стран  мира, обладающих собственной денежной единицей, осуществили привязку своих  валют к фиксированной стоимости  золота. В 1900-м году «Золотой стандарт»  был введен в США, при этом установленный  курс составил $20.67/oz (здесь и далее  – тройская унция). Новая система  получила распространение с введением  бумажных денег, ставших сертификатом гарантированного обмена на золото по установленной цене. Фактически золото по-прежнему оставалось денежной единицей, но получило более удобный и практичный денежный эквивалент. К 1915 г. мировой  объем государственных запасов  золота составил 9.4 тыс.т., в т.ч. 2.57 тыс.т. составляли государственные запасы США, 1.25 тыс.т – Российской империи (2-е место в мире).

     Новая система оказалась неустойчивой. В сложные с экономической  точки зрения периоды Первой мировой  войны и кризиса 1929-1933 годов США  и Великобритания неоднократно запрещали  экспорт золота, что нивелировало ценность «Золотого стандарта». В 1944 году на конференции в Бреттон-Вудсе  доллар был признан большинством стран мира в качестве основной резервной  денежной единицы, при этом сам доллар был привязан к золоту из расчета $35/oz. Одновременно был основан Международный  валютный фонд. Система функционировала  вплоть до 1971 года, причем с 1954 по 1968 год  параллельно ей в Великобритании было разрешено свободное обращение  золота. В 1960-е годы сальдо торгового  баланса США становится отрицательным, а для его покрытия США переводят  за рубеж (прежде всего в Западную Европу) значительные объемы золота. Их запасы в США сократились с 20 тыс.т  в 1950-м году до 8.5 тыс.т в 1972-м году. А доля США в мировых запасах  за тот же срок сократилась с 68% до 23%.

     Одновременно  необходимость проведения более  гибкой денежной политики в новых  послевоенных условиях предопределила более активные денежные эмиссии  Соединенными Штатами, что затруднялось необходимостью обеспечения эмиссий  золотом. В результате в 1971 году привязка доллара к золоту была отменена, а с 1975-го года правительство США  снимает ограничения на свободное  обращение золота и разрешает  проведение аукционов на данный вид  драгметалла.

     Своего  пикового значения совокупный мировой  государственный золотой запас достиг в 1965-м году, составив 38.3 тыс.т. По мере того, как зависимость национальных денежных систем от золота снижалась, его мировые государственные запасы также сокращались, упав до 29.7 тыс.т в первом квартале 2009 года. Крупнейшими держателями золота к настоящему времени стали страны ЕС, сосредоточившие 38.4% мировых запасов, или 11.4 тыс.т. Крупные объемы золота по-прежнему находятся в государственном резерве США – 8.1 тыс.т (27.3%). Обладая мировыми резервными валютами (евро и долларом), страны Еврозоны и США держат в золоте основную часть своих международных (золотовалютных) резервов. Так, в США на его долю приходится 78.3% резервов, в ФРГ – 69.5%. Однако в целом сами объемы международных резервов в данных странах невелики и существенного влияния на стабильность денежно-финансовых систем в данных странах не оказывают.

     Так, в США общий объем международных  резервов равен лишь $306 млрд., что по отношению к ВВП составляет около 2.3%. Для сравнения: в России аналогичный показатель равен 31%.