Платежный баланс

По кредиту регистрируются экспорт реальных ресурсов (счет текущих  операций), операции по уменьшению иностранных (внешних) активов и увеличению обязательств (счет операций с капиталом и финансовых операций). По дебету регистрируются импорт реальных ресурсов (счет текущих операций), операции по увеличению иностранных (внешних) активов и снижению обязательств (счет операций с капиталом и финансовых операций).

Дебетовая сторона платежного баланса соответствует понятию  «платежи», «расходы», и относимые  на нее цифры сопровождаются знаком «минус» (-). В дебете отражаются такие сделки как импорт автомобилей, покупка лицензий, перевод прибылей иностранных компаний из данной страны, предоставление долгосрочных займов другим странам. Подобные сделки приводят к уменьшению запасов иностранной валюты на счетах резидентов.

Кредитовая сторона  соответствует понятию «поступления», «доходы», и относимые на нее цифры либо сопровождаются знаком «плюс» (+), либо проводятся вовсе без всякого знака. Так, продажа самолёта за границу, предоставление услуг иностранным туристам, получение пенсий из-за границы, покупка иностранцами акций отечественных компаний записываются в кредит (со знаком «плюс»), поскольку эти сделки «показывают» поступления иностранной валюты в данную страну.

Принцип учета времени  сделки:

Время регистрации записей  по кредиту и дебету должно совпадать;

Операции отражаются в платежном балансе в момент создания, трансформации, обмена, передачи или исчезновения экономической  стоимости, при этом «платежи» и «поступления» в рамках платежного баланса охватывают не только фактическое передвижение денежных средств в связи с проведенными внешнеэкономическими операциями, но также изменения взаимных требований и обязательств между странами, которые в ряде случаев заменяют денежные платежи, а иногда только их символизируют. Видимое противоречие между направлением изменений в активах страны и отражением этих изменений в платежном балансе объясняется тем,  что в платежном балансе фиксируются не сами внешнеэкономические операции в своем материальном выражении, а их денежный результат – фактический или предполагаемый. В связи с этим экспорт товаров, например, всегда отражается в кредитовой (доходной) части платежного баланса, поскольку в этом случае уменьшению товарных ресурсов страны (активов) должно сопутствовать – как результат продажи – эквивалентное поступление денег. Наоборот, импорт товаров всегда фиксируется в дебетовой (расходной) части платежного баланса, так как при этом происходит увеличение ресурсов (активов) страны, а это требует траты определенной суммы денег. На тех же самых принципах распределяются по разделам платежного баланса и все другие операции, связанные с предоставлением и получением различных услуг, вывозом капиталов, получением и погашением кредитов и т.п. В международной практике применяется и так называемый метод двойной записи, когда каждая внешнеэкономическая операция, подлежащая включению в платежный баланс, заносится в него дважды. Одна запись показывает, какие изменения в активах и пассивах страны вызывает данная операция, тогда как вторая запись, уравновешивающая первую, говорит о том, какими средствами регулируются взаимные требования и обязательства между странами, возникающие в результате совершения названной внешнеэкономической операции.

Для регистрации операций в платёжном балансе используются рыночные цены, т.е. цены, по которым заключаются реальные сделки между независимым покупателем и независимым продавцом. Рыночную цену не следует отождествлять с биржевой котировкой, ценами мирового рынка, текущими ценами. При подготовке ПБ страны должны использовать ту расчётную единицу, которая применяется ими во внутренних расчётах и учёте. Для пересчёта в доллары рекомендуется использовать курс национальной валюты к доллару, фактически действовавший на рынке на дату составления платёжного баланса. Если для расчётов по внешнеэкономическим операциям используются несколько валютных курсов, то пересчёт данных ПБ осуществляется по средневзвешенному курсу. В любом случае для пересчёта каждого компонента ПБ должен использоваться один и тот же валютный курс. Платежные балансы принято составлять в национальной валюте соответствующих стран, с пересчетом данных по рыночным валютным курсам, складывающимся на дату совершения операций. Если национальная валюта неустойчива, платежный баланс может составляться в твердой валюте какой-либо страны. Источниками информации о ПБ являются: таможенная статистика, статистика денежного сектора, статистика внешнего долга, статистические обзоры и др.

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Структура платежного баланса

Платёжный баланс, согласно стандартной классификации, разработанной Международным Валютным Фондом, включает в себя два основных структурных компонента:

1. счёт текущих операций;
2. счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Таблица -Структура платежного баланса

Кредит	Дебет
I Счёт текущих операций
1 Экспорт товаров	2 Импорт товаров
Сальдо баланса внешней торговли
3 Экспорт услуг	4 Импорт услуг
5 Чистый доход от инвестиций
6 Чистые текущие трансферты
Сальдо баланса по текущим операциям
II Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами.
7 Чистые капитальные трансферты	9 Представленные долгосрочные и краткосрочные кредиты другим странам
8 Полученные долгосрочные и краткосрочные кредиты
10 Чистые пропуски и ошибки
Сальдо баланса официальных расчётов
		11 Чистые увеличения официальных валютных резервов.

Счет текущих операций

Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует торговый баланс. Торговый экспорт  учитывается со знаком «плюс» и выступает  как кредит потому, что создаёт  запасы иностранной валюты в национальных банках. Наоборот, товарный импорт учитывается в графе дебет со знаком «минус» потому, что он сокращает запасы иностранной валюты в стране. Считается, что превышение экспорта над импортом, то есть активное сальдо торгового баланса, является показателем состояния экономики: увеличивается мировой спрос на товары данной страны, и покупатели на внутреннем рынке предпочитают товары отечественного производства импортным. Однако подобная оценка состояния торгового баланса не всегда справедлива. Причиной дефицита торгового баланса может послужить благоприятный инвестиционный климат в стране (строительство железных дорог, заводов, шахт и т.д.), вследствие чего возникает необходимость в дополнительных закупках нового импортного оборудования. В данном случае дефицит торгового баланса не свидетельствует о неблагоприятной экономической ситуации в стране.

Счёт текущих операций фиксирует также экспорт и  импорт нефакторных услуг, к которым  относятся платежи за использование  интеллектуальной собственности (патентов, технологий, авторских прав), расходы, связанные с международным туризмом, транспортом, страхованием. В отличие от торговли товарами информацию о продаже услуг можно получить только в результате косвенных подсчётов.

К факторным услугам, отражаемым в балансе текущих операций, относятся чистые доходы от инвестиций. Они связаны с «чистым экспортом» кредитных услуг, то есть услуг вкладываемого за рубежом национального денежного капитала (термин «чистый» означает сальдо по «кредиту» и «дебету» по тому или иному разделу ПБ). В эту статью включаются собственно доходы на инвестиции, проценты по долговым обязательствам, а также оплата труда резидентов, работающих за границей. Если национальный капитал за рубежом приносит больший объём процентов и дивидендов, чем иностранный капитал, инвестированный в данной стране, то чистые доходы от инвестиций окажутся положительными, в противном случае – отрицательными.

Чистые текущие трансферты включают переводы чистых и государственных  средств в другие страны без получения  в ответ товара или услуг ( безвозмездная помощь иностранным государствам).

Если доходы страны от экспорта товаров и услуг и  текущие трансферты из-за границы  превышают её расходы на импорт товаров  и услуг, то она имеет положительное  сальдо по балансу текущих операций. Если страна расходует на товары и услуги из-за границы и на текущие трансферты за границу больше, чем получает в виде доходов от продажи товаров и услуг за границу, то она имеет дефицит баланса текущих операций.

Счёт операций с капиталом  и финансовыми инструментами.

Счёт операций с капиталом  и финансовых операций – это группа статей ПБ, фиксирующих международное  движение капитала, с помощью которого фиксируются экспорт и импорт товаров и услуг.

Все международные сделки с активами страны (их покупка и  продажа) отражаются в счёте операций с капиталом и финансовыми инструментами. Счёт капитала и финансовых операций включает также чистые капитальные трансферты (безвозмездную передачу собственности на основной капитал). К ним относятся инвестиционные гранты, предоставленные, например, на строительство дорог, больниц, аэродромов. «Списанные» задолженности правительству также включаются в данный раздел ПБ.

Сальдо по статьям  счёта капитала и финансовых операций, которые отражают предоставление и  получение долгосрочных и краткосрочных кредитов, показывает чистые поступления иностранных валют от всех сделок с активами. Предоставление кредитов означает расходы на покупку активов за границей (акций, облигаций, недвижимости и т.п.), получение же кредитов – не что иное, как поступления от продажи активов.

Положительное сальдо счёта движения капитала определяется как чистый приток капитала в страну. Наоборот, чистый отток (или вывоз капитала) возникает  на фоне дефицита счёта движения капитала, когда расходы на покупки активов  за границей превосходят доходы от их продажи за рубеж.

Платёжный баланс, составленный по принципу двойного счёта, по определению  равняется нулю, а это означает, что все долги страны должны быть оплачены. Поэтому дефицит по счёту  текущих операций должен в точности соответствовать положительному сальдо по счёту операций с капиталом и финансовыми инструментами. Эту зависимость впервые обнаружил швейцарский экономист Л. Вальрас (1831 – 1910).

В эпоху, когда отсутствовало  движение капитала (до последней трети XIX века), единственным источником финансирования импорта являлся экспорт товаров. Теперь существует еще один источник – приток капитала из-за рубежа. Л. Вальрас сформулировал правило: «стоимость импорта страны равна сумме стоимости экспорта и чистых зарубежных продаж активов и процентов по ним»:

Im=Х+NA+NR,

где Im – импорт, Х – экспорт;  NA – чистые продажи активов; NR – чистые платежи процентов по активам.

Продажа активов в  любой форме (права собственности, ценные бумаги, золото и т.п.) означает приток капитала в страну. Платежи процентов представляют собой плату за пользование капиталом, полученным в прошлом. Чем больше продажи активов сегодня, тем больше будут платежи в процентах по привлечённому капиталу в будущем. Следовательно, чем выше чистая продажа активов (NA) сегодня, тем ниже размер получаемых чистых процентов (NR) в будущем. Преобразуя уравнение Im=Х+NA+NR, получаем Im-Х-NR=NA, левая сторона которого представляет собой баланс текущих операций – баланс товаров и услуг плюс чистые выплаты процентов на капитал, которые рассматриваются как торговля капитальными услугами, а правая – баланс движения капитала.

Таким образом, в соответствии с правилом Вальраса баланс торговли товарами и услугами должен быть равен  с противоположным знаком балансу  движения капитала. Если это равенство не соблюдается, то остаток называется пропусками или ошибками.

Если баланс официальных расчётов сводится с дефицитом, погашение  задолженности осуществляется Центральным  банком за счёт сокращения официальных  резервов иностранных валют (в том случае, если ЦБ воздерживается от корректировки валютного курса или других мер). Длительные дефициты ПБ истощают официальные резервы иностранной валюты и золота. Поэтому правительства используют и другие методы для корректировки платёжного баланса.

 

 

 

2 Методы регулирования платежного баланса

Международная статистика свидетельствует, что платежные  балансы стран мира постоянно  находятся в неравновесии, т. е. сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса обычно не равны  нулю и поэтому балансируются движением капиталов, государственными балансирующими операциями и изменениями в резервах, чтобы уравновесить платежный баланс.

Стабильно положительное  сальдо по текущим операциям укрепляет  позиции национальной валюты и одновременно позволяет иметь прочную финансовую базу для вывоза капитала из страны, в отличие от стабильно отрицательного сальдо, ослабляющего позиции национальной валюты и подталкивающего страну ко все большему привлечению иностранного капитала. Если подобный приток капитала осуществляется не через долгосрочные предпринимательские инвестиции (прямые и портфельные), а через долгосрочные государственные и частные банковские займы и особенно посредством чрезвычайного финансирования и роста внешних обязательств, то это ведет к быстрому увеличению внешнего долга страны и выплат по нему. Страна начинает жить в кредит.

Сильные колебания сальдо по текущим  операциям (в ту или другую сторону) вызывают неблагоприятные для страны последствия. Так, резкое увеличение положительного сальдо создает базу для быстрого роста денежной массы и тем самым стимулирует инфляцию, а резкое увеличение отрицательного сальдо вызывает, «обвальное» падение обменного курса, что вносит хаос во внешнеэкономические операции страны. Поэтому, когда речь идет о равновесии платежного баланса, то в центре внимания оказывается прежде всего дефицит текущего платежного баланса (если он образовался) и сильные колебания его сальдо.

Государство регулирует платежный  баланс страны. Здесь существует несколько  методов государственного воздействия.

1. Прямой контроль, включая  регламентацию импорта (например, через количественные ограничения), и таможенные и другие сборы,  запрет или ограничения на  перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежным трансфертам частных лиц, резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала и др. Подобные меры прямого контроля обычно вызывают затруднения для многих фирм страны и соответственно воспринимаются враждебно. В краткосрочном плане прямой контроль дает положительный эффект. В долгосрочном плане эффект от этих мер противоречив, так как создает «тепличный режим» для местных производителей, снижает интерес иностранных инвесторов к стране из-за запрета на перевод их доходов, возникают трудности с привлечением иностранных специалистов, создаются препятствия для расширения за рубежом товаро- и услугопроводящей сети для отечественных экспортеров.