Платежный баланс - отражение мирохозяйственных связей

 

Для того чтобы  ПБ мог использоваться для экономического анализа, его данные должны быть определенным образом сгруппированы. При этом данные об операциях, которые имеют  различное экономическое содержание, должны быть отделены друг от друга. С  другой стороны, должна быть предоставлена  возможность агрегировать данные о  похожих операциях.

Как и в других статистических системах, в ПБ в  первую очередь проводится различие между текущими операциями, которые отражаются в счете текущих операций, и капитальными, которые отражаются в счете операций с капиталом и финансовом счете. Текущими операциями являются операции с товарами, услугами и доходами (текущие трансферты рассматриваются как перераспределение доходов). Капитальные операции связаны с инвестиционной деятельностью и представляют собой операции с активами и обязательствами. Кроме того, существуют потоки, не являющиеся операциями, которые также приводят к изменению в уровне национального богатства (более подробно см. §8).

Сальдо по счету  текущих операций должно быть равно  по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми  активами и обязательствами. Перед  тем как обсудить детально структуру  каждого из указанных счетов, приведем стандартные компоненты ПБ в соответствии с 5-м изданием Руководства в агрегированной форме.

 

 

Рисунок 6. Стандартные  компоненты  в 5-ом издании Руководства 

 

Товары

Счет  текущих операций

Помимо импорта  и экспорта традиционных товаров  внешней торговли, по этой статье отражаются приобретение товаров судами в портах, а также товары, экспортируемые (импортируемые) дли переработки с последующим  реимпортом (реэкспортом), товары для ремонта и экспорт/ импорт немонетарного золота.

Как уже отмечалось, движение товаров отражается в момент перехода права собственности от нерезидентов к резидентам (или наоборот), даже если товары не пересекли границу  страны. Наоборот, в случае если товары пересекли границу страны без перехода права собственности (грузы, следующие транзитом, товары для консигнации, поставки товаров для иностранных посольств и т. д.), то это не должно отражаться в ПБ. Однако это правило имеет исключения.

Первое исключение связано с финансовым лизингом, который  представляет собой долгосрочную аренду основных фондов. Обычно финансовым лизингом занимаются финансовые компании или другие финансовые посредники. В 5-м издании Руководства МВФ по платежному балансу говорится о том, что при осуществлении финансовоголизинга фактически происходит передача прав собственности на арендуемые товары, хотя с юридической точки зрения этого не происходит, т. е. финансовый лизинг интерпретируется как кредит в товарной форме. Движение товаров, арендуемых по финансовому лизингу, отражается в ПБ как экспорт (импорт) товаров. Балансирующая проводка осуществляется в финансовом счете и отражает возникновение финансового требования у резидентов к резидентам или у нерезидентов к резидентам (о платежах по финансовому лизингу см. Доходы).

Нефинансовый  лизинг, представляющий краткосрочную  аренду, рассматривается как оказание услуг (см. Услуги).

Вторым исключением  являются поставки товаров между  головной компанией и ее зарубежным филиалом (если последний рассматривается как резидент другой страны). В этом случае формально не происходит перехода права собственности на поставляемые товары. Тем не менее движение товаров все равно регистрируется в ПБ, так как филиал условно считается самостоятельной единицей. Конечно, все остальные операции филиала с головной компанией также должны отражаться в ПБ, как и любые операции между резидентами и нерезидентами. Сформулировав этот принцип, мы больше не будем останавливаться на нем при обсуждении других статей.

Третье исключение связано с учетом товаров, которые  направляются за границу для ремонта  или переработки с последующим  реэкспортом. В данном случае формально  не происходит перехода права собственности  на товары. Тем не менее в ПБ следует  показывать стоимость товаров, которые  направляются за границу для ремонта  или переработки, как и стоимость  товаров, которые возвращаются после ремонта или переработки, по статье «Товары». В стоимость возвращенных товаров, конечно, включается плата за оказанные услуги. Если товары возвращаются после ремонта или переработки в следующем отчетном периоде, то проводки по статье «Товары» следует балансировать по статье «Торговые кредиты».

Оценка  экспорта и импорта товаров

Проблема стоимостной  оценки движения товаров в международной  торговле может показаться простой лишь на первый взгляд. При более детальном ее рассмотрении становится ясно, что в каждой конкретной операции стоимость товара можно оценить по-разному, в зависимости от того, включаются или не включаются в стоимость товара услуги по его транспортировке, страхованию, погрузке, хранению и т. п., которые оплачивает импортер или, возможно, экспортер после того, как товар приобретен, но до того момента, когда он доставлен покупателю. Очевидно, что необходимо предложить некоторое условное правило оценки, ибо в противном случае динамика торговых балансов может быть искажена в результате применения различных методов оценки.

Услуги

В 5-м издании  Руководства по платежному балансу  статья «Услуги» имеет детальную разбивку. Приведем лишь верхний уровень этой разбивки:

1. Транспорт.

1.1. Морской.

1.2. Воздушный.

1.3. Прочий.

2. Туризм.

3. Услуги связи.

4. Строительные  услуги.

5. Услуги страхования.

6. Вспомогательные  финансовые услуги.

7. Компьютерные  информационные услуги.

8. Платежи по  патентам и лицензиям.

9. Прочие деловые  услуги.

10. Персональные, культурные услуги, услуги в области  отдыха и развлечений.

11. Услуги органам государственного управления, не отнесенные к другим статьям.

В 5-м издании  Руководства все услуги страхования  оцениваются на основе условно рассчитанной доли элемента оплаты услуг в страховых премиях, которая может быть рассчитана исходя из чистых премий (т. е. премий за вычетом возмещений) за данный период по конкретному виду страхования. При расчете этой доли рекомендуется учитывать ее значения за прошлые периоды, так как в действительности некоторая средняя величина чистых премий за некоторый продолжительный период достаточно точно характеризует элемент оплаты услуг. Страховые премии, не связанные со страхованием жизни и не учитывающие элемента оплаты услуг, а также страховые возмещения, кроме страховых возмещений по страхованию жизни, отражаются как текущие трансферты. Страховые премии по страхованию жизни, не учитывающие элемента оплаты услуг, а также страховые возмещения по страхованию жизни отражаются в финансовом счете по статье «Прочие инвестиции».

Доходы

По этой статье отражаются доходы от предоставления резидентами факторов производства (труда, капитала, земли) нерезидентам (или наоборот).

По статье «Оплата  труда» отражается вознаграждение работников, полученное ими от экономических единиц, которые являются резидентами другой страны, например, зарплата сезонных и приграничных рабочих. Оплата труда может быть произведена как в денежной, так и в натуральной форме. Она включает взносы на социальное страхование, которые уплачивают работодатели от имени своих работников, а также выплаты, которые рассматриваются как оплата труда в СНС.

По статье «Инвестиционные  доходы» отражаются доходы от владения иностранными финансовыми активами, которые нерезиденты выплачивают  резидентам или наоборот. Инвестиционными доходами являются проценты, дивиденды и другие формы дохода.

Текущие трансферты

Трансферт является операцией, в которой одна институциональная  единица предоставляет другой товар, актив или оказывает услугу, не получая взамен в качестве эквивалента товара, актива или услуги.

В 5-м издании  Руководства проводится различие между  текущими и капитальными трансфертами, что соответствует требованиям СНС.

При текущих трансфертах  увеличиваются уровень располагаемого дохода и потребление товаров  и услуг получателя и уменьшаются  располагаемый доход и потенциальные возможности потребления донора, например, гуманитарная помощь в форме потребительских товаров и услуг.

Трансферты, не являющиеся текущими, являются капитальными. При  капитальных трансфертах изменяется объем активов или пассивов донора и получателя.

Финансовый счет

В финансовом счете  отражаются операции с активами и  обязательствами (пассивами) резидентов по отношению к нерезидентам, которые  осуществлялись в отчетном периоде. Традиционно в ПБ активы и обязательства в первую очередь классифицируются по функциональному признаку: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, резервы и прочие инвестиции.

Границы между  этими группами достаточно условны. Прямые инвестиции осуществляются для оказания воздействия на процесс управления предприятием, что достигается посредством участия в собственном капитале предприятия. Предоставление капитала предприятию крупным акционером в форме, отличной от участия в собственном капитале этого предприятия, также определяется как прямые инвестиции.

Концепция сальдо платежного баланса

Одним из основных понятий ПБ является сальдо ПБ, или  общее сальдо ПБ. Это понятие представляет собой сальдо по определенной группе статей ПБ и с экономической точки  зрения должно представлять собой сальдо тех операций, которые являются первичными, автономными, независимыми или отражают долгосрочные, устойчивые тенденции. Все прочие операции совершаются с целью финансирования этого сальдо и являются вторичными, подчиненными, как правило, краткосрочными и часто связаны с регулирующими мерами центрального банка страны или правительства. Традиционно принято говорить о «подведении черты», разграничивающей операции, которые составляют сальдо ПБ, и операции по его финансированию.

В официальных  методологических рекомендациях МВФ  понятие сальдо ПБ практически не обсуждается. Дело в том, что, как  видно из приведенного выше пояснения, сальдо ПБ является достаточно субъективным понятием и его определение зависит  как от целей анализа, так и  от роли, которую играют страна и ее национальная валюта в международных экономических отношениях. Согласно рекомендациям МВФ существует два варианта составления ПБ (в зависимости от стандартных компонентов): нейтральное и аналитическое. При нейтральном составлении сальдо ПБ должно быть равно нулю, а операции классифицируются с точки зрения безусловных экономических критериев (или господствующих в экономической теории достаточно долгое время), при аналитическом — составители могут определенным образом перегруппировывать статьи и определять сальдо ПБ тем или иным способом.

Исходя из принципа двойной регистрации операций сальдо ПБ можно определять неявно, перечислив все операции, составляющие его финансирование.

Согласно одному из подходов, финансирующими операциями являются операции с резервными активами и так. называемые операции исключительного финансирования, т. е. накопление/погашение просроченной задолженности и прочие операции с ней, операции по реструктуризации существующего долга, займы официальных органов, предоставленные для финансирования дефицита ПБ, некоторые капитальные трансферты, такие, как прощение долгов, а также ряд других операций.

Согласно другому  подходу финансированием считается  изменение (в результате операций) чистых иностранных активов банковской системы (включая центральный банк) или чистых иностранных активов центрального банка или правительства, если правительство (в лице казначейства) при осуществлении операций с ними выполняло функции центрального банка.

Необходимо отметить, что когда говорят о сальдо ПБ, часто имеют в виду сальдо по текущим операциям ПБ. Это сальдо, как можно будет увидеть при  обсуждении связей между ПБ и СНС, имеет первостепенное аналитическое  значение. Оно часто интерпретируется как сальдо обмена реальными экономическими ценностями между резидентами и нерезидентами. Если сальдо по текущим операциям положительно, это означает, что резиденты предоставили реальных экономических ценностей в отчетном периоде нерезидентам больше, чем нерезиденты им. Соответственно, отрицательное сальдо по текущим операциям показывает, насколько больше нерезиденты предоставили в отчетном периоде реальных экономических ценностей резидентам, чем резиденты им.

 

 

2.3.Факторы, влияющие на платежный баланс

 

Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой — воздействует на него, так как  влияет на курс валют, золото-валютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе валютной и внешней кредитной политики, состояние мировой валютной системы. Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. В платежном балансе отражаются: 1) структурные диспропорции экономики, определяющие разные возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг; 2) изменения в соотношении рыночного и государственного регулирования экономики; 3) конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и др.).

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов. 1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. Эволюция основных статей платежного баланса отражает изменения соотношения сил центров соперничества в мировой экономике. После второй мировой войны сложился активный платежный баланс США при крупном Дефиците платежных балансов стран Западной Европы и Японии в силу отставания их экономического потенциала. В этом проявилась характерная до конца 50-х годов моноцентрическая система господства во главе с США. Так, в период после второй мировой войны и до 60-х годов торговые балансы большинства стран Западной Европы и Японии были обычно пассивными. Торговый баланс США в те же годы сводился с огромным активным сальдо (в 1947 г. 10 млрд долл.) благодаря укреплению позиции американских монополий на мировом рынке, устойчивости доллара. Превращение США в международного инвестора и кредитора обусловило приток огромных дивидендов и процентов из-за рубежа.