Небанковские финансовые учреждения и их роль в обеспечении макроэкономической стабильности

    Проблема  ликвидности для ассоциаций становиться  более острой, поскольку, как и  банки, они имеют активы менее ликвидные, чем пассивы. Как правило, пассивы носят краткосрочный характер, а служат, наоборот, на длительный срок.

    Финансовые  компании – особый тип кредитно-финансовых учреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита. Организационными формами могут быть акционерная и кооперативная.

    Финансовые  компании представлены двумя видами: по финансированию продаж в рассрочку  и личного финансирования. Первые занимаются продажей в кредит товаров  длительного пользования (автомобили, холодильники, телевизоры и т.п.), предоставлением ссуд мелким предпринимателям, финансированием розничных торговцев. Вторые, как правило, выдают ссуды в основном потребителям, а иногда финансируют продажи только одного предпринимателя или одной компании. Компании обоих видов предоставляют ссуды на срок от одного года до трёх лет.

    Пассивные операции компании осуществляют главным  образом за счёт выпуска собственных  ценных бумаг, а также краткосрочных  кредитов у коммерческих и сберегательных банков. Основой активных операций являются выдача потребительских кредитов, а также вложения в государственные  ценные бумаги. На потребительские  кредиты приходится до 90% активных операций.

    Финансовые  компании служат важным инструментом проталкивания товаров длительного  пользования на рынки для крупных  промышленных корпораций, особенного в условиях низкого спроса и ухудшения  экономической конъюнктуры. Особое место занимает продажа автомобилей, поскольку большую их часть на Западе приобретают в кредит. Многие автомобильные корпорации западных стран создают дочерние или зависимые  финансовые компании для ускорения  реализации своей продукции.

    Потребитель, или заёмщик, в случае невозможности  возврата потребительской ссуды  лишается своего имущества, которое  переходит в собственность финансовой компании.

    Развитие  благотворительных фондов также связано с рядом обстоятельств. Во-первых, благотворительность стала частью предпринимательства. Во-вторых, создание благотворительных фондов имеет весьма прагматичную причину – стремление владельцев крупных личных состояний избежать больших налогов при передаче наследства и дарений. Последнее обстоятельство наиболее важное и определяющее, поскольку позволяет крупным собственникам укрывать капиталы от обложения подоходным налогом и налогом на наследство.

    Через благотворительные фонды крупные  собственники и корпорации финансируют  образование, научно-исследовательские  институты, центры искусств, церкви, различные  общественные организации.      

    Кредитные союзы не преследуют цели извлечения прибыли, то есть являются некоммерческими организациями. Их деятельность направлена на удовлетворение потребностей своих членов в получении недорогих и доступных заёмных средств, а также оказание услуг по хранению сбережений.

    Кредитные союзы аккумулируют денежные сбережения своих членов, принимая от них взносы, формируют фонд финансовой взаимопомощи и выдают в займы членам кредитного союза, начисляют им компенсационные выплаты, взимают компенсацию по выданным займам. Свободную часть фонда финансовой взаимопомощи кредитные союзы размещают в банковские депозиты и (или) иные наиболее устойчивые низкорисковые финансовые институты.

    В основе организации кредитных союзов лежит принцип общности людей, то есть объединение граждан, связанных  местом работы, местом жительства, любыми другими общими интересами и т.д. [3, с. 9]          
 

Глава 2: Зарубежный опыт функционирования небанковского сектора         

Особенности пенсионной системы  США. 

    Пенсионная  система США основывается преимущественно  на личном пенсионном страховании населения. Эта модель используется и в некоторых государствах Латинской Америки, а также в Португалии.

    В США функционируют как государственные, так и частные пенсионные системы. Благодаря этому американцы могут  обеспечить себе не одну, а три пенсии: государственную, частную коллективную по месту работы и частную индивидуальную путем открытия личного пенсионного  счета.

    В распределительной (государственной) системе пенсионеры получают деньги ныне работающих и уплачивающих взносы в соответствующие пенсионные фонды граждан. Таким образом, эта система представляет собой "обмен между поколениями". Она предназначена не для инвестиции, а для гарантированной выплаты пенсий в установленных сроках и объемах. Крупнейшая государственная пенсионная система США, так называемая Общая федеральная программа- ОФП, охватывающая почти всех занятых в частном секторе экономики, построена по распределительному принципу. Программа действует в соответствии с законом о социальном страховании 1935 г.

    Если  главная государственная пенсионная программа носит распределительный характер и выполняет прежде всего социальную функцию, то практически все остальные пенсионные системы, существующие в США, напротив, основываются на накопительном принципе. Одновременно соответствующие пенсионные фонды служат крупнейшим источником долговременных инвестиций в экономику.

    К накопительным системам относятся  как государственные, так и частные  пенсионные программы. Государственные  накопительные программы предназначены для обеспечения граждан, работающих на правительство и местные органы. Работники, занятые в частном секторе экономики, имеют возможность участвовать в дополнительных государственных пенсионных системах, организуемых по месту работы.

    В США действуют два вида таких  накопительных пенсионных программ: с установленными выплатами и  установленными взносами.

    Программа с установленными выплатами формируется  за счет отчислений с предпринимателей, а сами работники в подобном финансировании участия не принимают. Не только частные  программы, но и некоторые государственные  пенсионные системы, в первую очередь  федеральные (охватывающие государственных служащих и военнослужащих), построены как системы с установленными выплатами.

    Однако  в 1980-90-е гг. в частном секторе  экономики особенно быстрыми темпами  росли другие программы - с установленными взносами. Эти пенсионные программы обычно финансируются предпринимателями и наемными работниками в равных долях. При этом каждый участник такой программы имеет свой персональный счет в пенсионном фонде и располагает правом выбора между различными инвестиционными программами, предлагаемыми управляющими компаниями. Таким образом, он сам несёт ответственность за результаты и до определённой степени сам определяет величину последующих пенсионных выплат. Участником частной пенсионной программы может стать любой работник компании. Право на пенсию можно заработать, имея стаж в данной компании, приблизительно пять - десять лет.

    Помимо  участия в групповых пенсионных программах, организуемых по месту  работы, каждый американец может открыть  и свой личный пенсионный счет - ЛПС. Порядок открытия и ведения счетов также строго регулируется американским законодательством. Размеры ежегодных  взносов на ЛПС ограничены верхним пределом в 2000 долл. Средства со счета нельзя снять до достижения возраста 59 с половиной лет, а после достижения 79 с половиной лет счет закрывается в обязательном порядке. С другой стороны, ЛПС может быть открыт с момента рождения ребенка. За все время накопления средств на ЛПС эти средства не подлежат налогообложению, однако в момент их снятия и закрытия счета из накопленной суммы вычитается подоходный налог. Обычно ЛПС открываются в коммерческих и сберегательных банках, паевых фондах, страховых компаниях.

    Однако  и эти три формы пенсионного  обеспечения не исчерпывают возможности  американцев обеспечить себе дополнительные выплаты в старости. Еще одну возможность  предоставляют компании по страхованию  жизни, предлагающие в качестве страховых  выплат различные виды аннуитетов, т.е. ежегодной ренты. По своей сути аннуитеты - такая же накопительная пенсионная система, как и другие, существующие в частном секторе экономики. Но эта система организуется не пенсионными фондами, а страховыми компаниями. Накапливаемые страховые резервы по аннуитетам точно так же вкладываются в экономику и служат источником долгосрочных инвестиций.

    В США накопительные пенсионные системы  оказались способны аккумулировать гигантские средства и за счет грамотной  инвестиционной политики в значительной мере финансировать свое собственное развитие и одновременно внести крупный вклад в развитие экономики.

    Несмотря  на многовариантность существующих в мире пенсионных систем, их, безусловно, объединяет одно - стремление со стороны общества и государства обеспечить достойную безбедную старость значительной части своего населения.

    По  прогнозам Организации Объединенных Наций, уже к середине XXI в. численность  населения земли превысит 9 млрд. человек. При этом рождаемость снизится с сегодняшних 282 детей в среднем на 100 женщин до 215, а ожидаемая продолжительность жизни составит в среднем 76 лет, а в развитых странах превысит 80-летний рубеж.

    В наиболее экономически развитых странах  к середине века население будет  ежегодно уменьшаться в среднем  на 0,2%. Ожидается, что пенсионеры составят половину населения Европы.

    Одновременно  с процессом старения населения  значительно увеличивается нагрузка на трудоспособных членов общества. Так, во Франции уже к 2040 г. на каждого работающего придется один пенсионер, тогда как в 2000 г. такое соотношение было два к одному, а в 1960 г. - четыре к одному. 

 Страховая группа ERGO в Германии. 

    В 1997-1998 году четыре страховых общества Германии, имеющих давние традиции, многолетний опыт, безупречную репутацию и во многих странах Европы известные товарные знаки — Victoria, Hamburg-Mannheimer, DKV и D.A.S., — приняли решение объединиться в одну группу, образуя вторую по величине страховою организацию в Германии. Страховая группа получила имя ERGO, а центральное бюро расположилось в Дюссельдорфе (Германия).

    Сегодня ERGO предлагает широкий спектр не только страховых, но и других финансовых и инвестиционных услуг. Таким образом, ERGO стремится стать основным партнером для своих клиентов по всем вопросам страхового и пенсионного обеспечения. Только в Германии около 15 миллионов клиентов доверяют надежности товарных знаков D.A.S., DKV Krankenversicherung, Hamburg-Mannheimer, KarstadtQuelle Versicherungen, Victoria, Neckermann Versicherungen и пользуются услугами этих страховых компаний. Принадлежность одной группе создаёт вышеперечисленным страховщикам дополнительные преимущества про сравнению с конкурентами: использование единой ИТ-платформы и решений позволяет быстрее и качественней обслуживать клиентов по всей стране, многие процессы управляются централизованно, вне зависимости от товарного знака. Некоторые функции, такие как бухгалтерский учет, контроллинг или риск-менеджмент, также находятся на уровне компетенции концерна   ERGO. Выгода для клиентов создается за счет сочетания привлекательных цен с оптимальным объемом услуг.

    Сеть  каналов продаж ERGO легко доступна, каждый клиент может воспользоваться наиболее подходящим каналом для приобретения услуг ERGO: 21000 самостоятельных посредников (агентов), сотрудники отделов прямых продаж, страховые брокеры и сильные партнеры (банки, лизинговые организации и т.п.) ежедневно общаются с клиентами по всем вопросам страхового дела. Компании группы ERGO в Центральной и Восточной Европе тесно сотрудничают с группой одного из крупнейших европейских банков UniCredit.

    На  сегодняшний день ERGO представлена в 31 стране мира, сосредоточив внимание на регионы Европы и Азии. Общая сумма страховых взносов, собранная в 2007 году предприятиями группы ERGO во всем мире, составила 17,4 млрд. EUR. Собственный капитал ERGO к концу 2007 года составил около 5,1 млрд. EUR, общая сумма инвестиций превысила 100 миллиардов EUR. Страховая группа ERGO твердо лидирует в Европе по частному страхованию здоровья и в области страхования судебных издержек. Агентством Standard&Poor'S страховой группе ERGO присвоен рейтинг финансовой устойчивости и кредитный рейтинг «А» с прогнозом «Стабильный». Прибыль, заработанная компаниями группы ERGO в 2007 году, составила около 10 млрд. EUR.

    Главным акционером страховой группы ERGO является Munich Re (Мюнхенское перестраховочное общество) — одна из ведущих перестраховочных организаций мира. Munich Re владеет 94,7% акций группы ERGO. Общая сумма инвестиций группы Munich Re в начале 2008 года составила около 175 млрд. EUR. Управление ими доверено компании по развитию имущества и инвестиционных фондов Munich ERGO Asset Management GmbH - MEAG.[10,с. 22 – 23]