Модель «IS-LM»: совместное равновесие на рынках благ и денег

  В условиях переходной экономики с  высокими темпами инфляции иностранная валюта может рассматриваться как приносящий проценты актив, при этом формирование реального спроса на деньги определяется ожидаемым изменением валютного курса. В этих условиях темп роста валютного курса служит альтернативой процентной ставке, устанавливающей издержки, связанные с хранением денежных остатков населением. Такая ситуация характерна для стран с трансформационной экономикой и слабо развитым рынком активов.

  Аналогичные выводы получены и при исследовании функции спроса на деньги в переходной экономике Республики Беларусь. В результате анализа данных за 2000 — 2007 гг. установлено, что спрос на реальные денежные остатки в Республике Беларусь в долгосрочном периоде обусловлен объемом реального ВВП и величиной номинального обменного курса. При этом показатель инфляции влияет на спрос на реальные денежные остатки лишь в краткосрочном периоде.

 Рост  цен ведет к росту номинального спроса на деньги через увеличение номинального объема ВВП и уменьшение реальных денежных остатков М/Р. Обесценение денежных остатков вызывает стремление населения и фирм к восстановлению их реальной стоимости, но лишь в той мере, в какой не снизились общее благосостояние населения и размер производства. Если в результате роста цен резко падает благосостояние, тогда не только обесценятся сбережения, но снизится а размер денежных остатков, к которому субъекты экономики могут стремиться, и последующий рост денежных остатков будет ограничен более низким уровнем, чем существовавший до резкого повышения цен.

 Кроме того, восстановления реальных денежных остатков на прежнем уровне не произойдет, пока не будет восстановлен прежний  уровень благосостояния.

 Спросу  на деньги противостоит предложение денег. Процесс этот весьма сложный, но для упрощения можно предположить, что предложение денег целиком определяется денежными властями страны, что, конечно, весьма далеко от реальности. Рост предложения денег со стороны центрального банка может нарушить равновесие спроса и предложения на рынке денег только в том случае, если этот рост не соответствует росту спроса на деньги, который, может вызываться динамикой ВВП, цен, процента и реальных денежных остатков. Поэтому, в частности, серьезным заблуждением является представление о росте цен как автоматическом следствии любого расширения денежной массы. Нужно разделять два качественно различных процесса: во-первых, рост цен, вызываемый немонетарными факторами, который в значительной мере определяет динамику номинального спроса на деньги, и, во-вторых, рост цен, который действительно может  быть результатом роста денежной массы, но лишь такого, который   нарушает равновесие спроса и предложения на рынке денег. Однако даже нарушающий     равновесие рост массы денег создает весьма   сложную   гамму

эффектов, лишь часть из которых в той или иной мере может вести к росту цен. Графически условия равновесия     спроса     и предложения денег представим на рис. 13.

Рис. 13. Равновесие на денежном рынке

   Подвижная ставка процента удерживает в равновесии денежный рынок. Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом кривых спроса и предложения денег. Так, увеличение уровня дохода повышает спрос на деньги (сдвиг кривой M^D вправо-вверх) и ставку процента (с i1 до i2). Увеличение предложения денег (сдвиг кривой M^s вправо) ведет к снижению процентной ставки с i1 до i3(см. рис. 13).

 Несмотря  на все проблемы, сопряженные с  оценкой спроса на деньги, основной фундаментальный вывод, состоит в том, что спрос на деньги — это спрос на реальные денежные остатки. Другими словами, для людей важна покупательная способность денег, а не их номинальное количество.

   Эта характеристика спроса на  деньги широко известна как  отсутствие "денежной иллюзии". Теперь можно построить кривую, отражающую зависимость между покупательной силой денег (величина, обратная уровню цен — 1 /Р) и денежным предложением — М. Если по горизонтальной оси отложить массу денег М, а по вертикальной — покупательную способность денег 1/Р (ставка процента и размер ВВП принимаются неизменными), кривая M_1d будет графически отображать функцию номинального спроса на деньги в условиях изменяющихся цен. Поскольку предложение денег принимается как параметр, задаваемый денежными властями и независимый от внутренних процессов в экономике (экзогенный параметр), то кривая денежного предложения может быть представлена как вертикальная прямая M^s. Равновесие на рынке денег достигается в том случае, если спрос на деньги, соответствующий данному уровню цен (P0) и, соответственно, данной покупательной способности (1/P0) совпадает с предложением денег (рис. 14).

  Рис. 14. Равновесие на денежном рынке в условии нестабильных цен 

  Теперь  допустим, что изменяется каждая из переменных, которые первоначально приняты нами за постоянные: ставка процента снижается, а валовой внутренний продукт растет (что в целом соответствует ситуации в переходной экономике Республики Беларусь в течение последних двух лет). И тот, и другой процесс (снижение ставки процента и рост ВВП) будет сдвигать кривую спроса на деньги вверх, допустим, в положение Мd2, обозначенное пунктирной линией. Тогда прежнему уровню цен Рo (прежней покупательной способности денег 1/P0) будет соответствовать возросший уровень спроса на деньги. В этом случае для того, чтобы сохранилось равновесие между спросом и предложением денег, предложение денег со стороны денежных властей должно возрасти до величины Мs₂. Тогда предложение денег будет представлять пунктирная прямая Мs₂. В случае, если такого роста денежной массы не последует, равновесие на рынке денег нарушится, возникнет понижающее давление на объем производства (возможен спад производства) и повышающее давление на ставку процента (ставка процента вырастет), что на графике (см. рис. 14) отразится возвратом кривой спроса на деньги в прежнее положение Мd1 . Более того, сокращение производства и рост ставки процента (в результате сдерживания роста массы денег и нарушения равновесия между спросом и предложением на рынке денег) могут дать импульс для роста цен, а не для снижения темпов их роста. Тогда кривая спроса на деньги сместится ниже в положение Мd₃ , и равновесие установится на более высоком уровне цен Р1 (см. рис. 14). Кроме того, рост цен снизит реальные остатки (реального предложения денег). При этом равновесие на денежном рынке восстановится на более высоком уровне процента и уровне цен Р1, что соответствует более низкому уровню покупательной способности 1/Р1 (рис.14). 
 
 

  Изложенное  характеризует колебания уровня цен и изменение равновесия на денежном рынке в краткосрочном  периоде. В долгосрочном плане изменение  уровня цен обусловливается динамикой  денежного предложения. Таким образом, есть достаточные основания предполагать, что темп снижения ставки процента в переходной экономике Республики Беларусь замедлился отчасти из-за того, что предложение денег не вполне удовлетворяет спрос на деньги, особенно для текущих расчетов, что вызывает резкие колебания краткосрочных процентных ставок

и, в  конечном счете, может детерминировать  инфляционные процессы и замедление темпов экономического роста.

  В приведенной модели (рис. 14) в качестве активного фактора, вызывающего изменения условий равновесия на рынке денег, выступает спрос на деньги, тогда как предложение денег должно приспосабливаться к спросу. Если рассматривать в качестве активного, регулирующего фактора предложение денег со стороны монетарных властей (центрального банка), то очевидно, что эффект изменения предложения денег не будет прямо противоположен эффекту изменения спроса на деньги. Неверно также, что увеличение денежной массы по инициативе центрального банка приведет к прямо противоположным последствиям сокращения массы денег. Все эти эффекты (изменение спроса и предложения на деньги, рост денежной массы и ее сокращение) качественно разнородны. Поскольку экономическая природа таких эффектов различна, функциональные зависимости и модели могут описывать лишь прямые, но не обратные эффекты. Например, рост денежной массы в определенных условиях может вызвать рост цен, однако это вовсе не означает, что сокращение денежной массы в тех же условиях вызовет их пропорциональное снижение. Сокращение денежной массы может генерировать качественно иные эффекты: спад производства, рост удельных издержек и, вследствие этого, — рост, а не снижение цен.

 Однако  необходимо иметь в виду, что дестабилизация денежного обращения — это результат взаимодействия разнообразных факторов, поэтому реализация денежно-кредитной политики должна иметь комплексный характер с учетом специфики переходной экономики и общеэкономической ситуации в стране. Это означает, что мероприятия денежно-кредитной политики следует проводить в единстве с решением вопросов налогово-бюджетной, структурной', внешнеэкономической политики Республики Беларусь по созданию благоприятных условий для устойчивого экономического роста.[ист. 14] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение.

            В данной работе мы рассмотрели  взаимосвязь товарного и денежного  рынков. Именно это и позволяет  определить условия, при которых наступает одновременное равновесие на обоих рынках.

      Модель  двойного равновесия была разработана  известным английским экономистом  Дж. Хиксом и получила название «IS-LM модель».

      Чтобы построить модель  IS-LM, необходимо определить параметры, связывающие товарный и денежный рынки.

      Модель  IS-LM также даёт возможность проиллюстрировать последствия воздействия фискальными и монетарными рычагами на совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке закрытой экономики.

      Универсальность модели IS-LM позволяет в дальнейшем использовать её как базовую для моделирования процессов, происходящих в открытой экономике.

      Модель  IS-LM имеет также ряд допущений, которые снижают возможность её применения для иллюстрации экономческих явлений.

      Предпологается:

• равенство номинальной ставки процента i  и реальной ставки r;
• научно-технический прогресс не изменяет границы производственных  возможностей экономики.

      Если  в модели применяется фискальная политика, то возможен эффект

вытеснения. Это – вторичный негативныё эффект, возникающий в результате применения налогово-бюджетных стимулирующих мер государства (дотаций, субсидий и других госрасходов), заключающихся в ограничении мультипликационного эффекта государственных расходов влиянием денежного рынка через повышение банковской ставки на сокращение трансакционного спроса.

      На  отрезке LM возникает эффект ликвидной ловушки. Это – ситуация на рынке денег, при которой ставка процента близка к минимуму, поэтому рост денежной массы не побуждает домашние хозяйства к купле ценных бумаг, в результате чего объём инвестиций и объём национального производства остаются неизменными.

      В случае абсолютной крутизны линии IS возникает эффект инвестиционной ловушки. Инвестиционная ловушка – ситуация на рынке благ, возникающая в случае совершенно неэластичного спроса на инвестиции по ставке процента. При этом инвестиции не реагируют на понижение банковской ставки как обычно, а поэтому не увеличиваются совокупный спрос и объём национального производства.

      Сегодня практически все экономисты считают воздействие фискальных и монетарных рычагов на модель совместного равновесия IS-LM эффективным инструментом макроэкономического равновесия. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованных источников.