Мировая валютная система

     2.3 Экономические методы регулирования мировой валютной системы 

      Характер  и структура накопления золота в  современных условиях отчетливо  отражают процесс демонетизации драгоценного металла. Весь прирост происходит за счет увеличения запасов в частном владении, тогда как государственные резервы монетарного металла из года в год сокращаются. В 1966 г. официальные золотые резервы стран и международных организаций, достигнув максимальных за всю историю размеров, составляли 53% накопленных мировых ресурсов и, таким образом, превосходили суммарную величину частных запасов. Теперь же в распоряжении официальных властей находится лишь немногим более одной пятой накопленного в мире золота, тогда как частные запасы намного (в 3,8 раза) превосходят казенные запасы. [1, с.64]. Оценивая общую массу накопленного золота, могущую служить источником вторичного металла, можно подсчитать, что она эквивалентна примерно 55 - летней текущей добыче первичного металла, а ее нынешняя рыночная стоимость составляет около 1,3 трлн. дол., т. е. примерно четверть мирового экспорта. Накопленный массив, по крайней мере втрое превышает суммарную величину разведанных на сегодняшний день месторождений, так что рынку золота ни в ближайшей, ни в долгосрочной перспективе не грозит физическая ограниченность его предложения.

      В современных условиях купля-продажа  золота повсюду ведется по рыночным ценам, которые в каждый данный момент определяются взаимодействием спроса и предложения.[1, с.64]. При этом, судя по имеющемуся опыту, рыночная конъюнктура золота в гораздо большей степени зависит от состояния и тенденций спроса, нежели от объема текущего предложения. Решающее воздействие на формирование рыночной цены оказывают намерения и действия покупателей, а не производителей и других поставщиков драгоценного металла на рынок. Последние, вынуждены ориентироваться на рыночную цену как на заданную величину и приспосабливаться к ней, не имея средств повлиять на нее радикальным образом.

      Главные субъекты предложения — производители  металла однозначно заинтересованы в том, чтобы продать его как можно дороже, однако любые их активные действия в сфере продаж будут лишь сбивать уровень цены. Максимум, что они могут предпринять, — это придержать добытый металл, уменьшить объем предложения на рынке и тем самым создать предпосылки для повышения цены. Но эффект от этого будет временным и незначительным. Если производители уменьшат или вовсе прекратят продажи, и цена от этого повысится, обязательно найдутся желающие продать металл по этой повышенной цене из уже имеющихся фондов, и это, естественно, остановит ее рост. Поэтому ситуация на рынке в основном зависит от спроса. Если он есть, недостаток первичного металла всегда легко возмещается вторичным металлом из накопленных запасов: "старое" золото непосредственно или в переработанном виде направляется на рынок, приводя предложение в соответствие со спросом. Покупатели диктуют объем спроса, продавцы ему подчиняются — такова современная расстановка сил на мировом рынке золота.

      В настоящее время торговля золотом является сферой исключительно частного предпринимательства, и поэтому где бы, кем бы и в каких бы формах она ни велась — это всегда происходит в рамках частнокоммерческого оборота. Организационно она сосредоточена в руках частных банков, корпораций и лиц, а государственные органы, ограничиваясь установлением лишь соответствующих "правил игры", в их непосредственную деятельность никак не вмешиваются. Если же у официальных властей возникает необходимость купить или продать драгоценный металл, то они выходят на рынок не сами, а через посредников, опять-таки из числа частных структур, подчиняясь при этом порядку и условиям частной торговли.

     Демонетизация и вытеснение золота в сферу товарного  обращения сопровождались организацией золотых бирж, где предметом сделок служит не сам физический металл, а "бумажное золото" — юридические обязательства о купле-продаже на срок какого-то его определенного количества. Как и любые другие товарные биржи, это особое звено, работая по своим специфическим обычаям и правилам, определенным образам взаимодействует с рынком наличного металла, частично его обслуживая. Биржевые котировки следуют долгосрочным тенденциям рынка наличного золота. Вместе с тем в краткосрочном плане они могут оказывать и обратное влияние, временно охлаждая: своими колебаниями спрос на физический металл. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3 ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ВХОЖДЕНИЯ  УКРАИНЫ В МЕЖДУНАРОДНУЮ ВАЛЮТНУЮ  СИСТЕМУ 

     3.1 Интеграция Украины в мировую  валютную систему 

      На  нынешнем этапе вхождения Украины  в европейское сообщество - сотрудничество с МВФ необходимо продолжать, поскольку эта организация является руководящим аналитическим учреждением в мире, которая "тестирует" страны на предмет возможности сотрудничества с инвесторами. Так же следует отметить, что кредитное отношение страны является реформостимулирующим  фактором. Так же, приоритетным в отношениях нашего государства с международными финансовыми организациями, являются вопросы поиска альтернативных источников дешевого долгосрочного заимствования.[16, с.61]. Основными направлениями в этой сфере должны быть: расширение сотрудничества с МФК, ЕБРР, учитывая европейский вектор внешней политики Украины, следует расширять сотрудничество с Европейским Союзом и его финансовыми учреждениями - Европейской ассоциацией свободной торговли и другими организациями.

      В 2002 г. главными объективными факторами  влияния на курсообразование были текущие трансферты, прямые инвестиции. То есть в 2002 году сохранялись предпосылки для поддержки стабильного REER (Реальный эффективный обменный курс), с помощью уже отработанных монетарных мер Национального банка. Относительно увеличения золотовалютных резервов НБУ ожидания 2002 года были менее оптимистичные - они зависили от восстановления кредитования со стороны МВФ. В І квартале 2002 г. вследствие дефляции ценовая конкурентоспособность отечественной экономики возросла с 115,2 к 119,8% Результат изменения курса гривны относительно курсовых колебаний корзины основных стран - партнеров был негативным - минус 1,1%, зато дефляция в Украине относительно инфляционного состояния партнеров обеспечила рост конкурентоспособности на 5%. [16, с-61] .

      Итак, главным фактором полученных преимуществ в ценовой конкурентоспособности стала дефляция. Причем более всего она возросла относительно таких стран, как Российская Федерация (на 1,4%), Турция (на 1,3%) и Беларусь (на 0,3%). Зафиксированное в начале 2002 г. (накануне выборов в Верховную Раду) сокращение импорта никак не связано с курсообразованием. Это - следствие переориентации значительной частицы финансовых ресурсов предприятий в избирательную кампанию с соответствующим сокращением оборотных средств в производственном обороте, а так же свою очередь, уменьшение спроса на импорт. С апреля 2002 года производственные финансовые потоки восстановились и активизировался процесс роста импорта. Стабильная динамика REER в условиях повышения инвестиционной активности дает возможность восстановить равновесие между потреблением и капиталообрзованием с одной стороны, и экспортом и импортом, с другой. С учетом прогнозных расчетов, которые базируются на официальных прогнозах курсообразования и инфляции около 18 стран - партнеров Украины, для сохранности в 2002 г. стабильного REER целиком оправданной может быть поддержка курса доллара США на уровне 5.33 грн. В случае более активного, чем учтено в прогнозе, укрепление евро относительно доллара США и при условиях стабильности курса гривны, ценовая конкурентоспособность экономики Украины перманентно будет возрастать. То есть ценовые преимущества будут иметь те страны, чья национальная валюта меньше будет укрепляться относительно американской, что автоматически будет служить причиной повышения экономической конкурентоспособности.

      Такой ход курсообразования будет означать, с одной стороны, сохранение стабильных условий и для экспортеров, и для импортеров, а с другой стороны - что коммерческим банкам не следует рассчитывать на спекулятивные доходы от курсовых колебаний.

      Также хочется отметить нынешнее положение банков Севастополя в период "Банковского кризиса". Национальный  банк  Украины  13  октября 2008 года ввел  ряд  ограничений  на  выдачу  наличных  денег  со  счетов.  В  отличие  от  других  городов,  в  Севастополе  редко  можно  было  заметить большую  очередь  у  банкоматов  или  отделений  банков.  Сейчас  ситуация  стабилизируется,  однако  специалисты  прогнозируют  подобные  кризисы  и  в  дальнейшем. 17  октября 2008г. вышло  новое  постановление  НБУ.  Банки  получили  дополнительную  гарантию.  В  случае  снижения  в  них  объема  депозитов  более  чем  на  2%,  они  в  упрощенном  порядке  получают  рефинансирование  от  НБУ. Новое  постановление  отменяет  все  ограничения  по  кредитованию  в  гривне.  По  валюте  запрет  модифицирован.  Теперь  можно  выдавать  кредиты  только  тем,  кто  получает  валютную  выручку. Кроме того, банки  получили  дополнительную  гарантию по операциям на расчетных счетах.  Раньше  НБУ  требовал,  чтобы  платежи  осуществлялись  на  следующий  день,  в  некоторых  ситуациях  задержка  длилась  два  дня.  Теперь  изменена  формулировка:  "до  двух-трех  дней"… Это  означает,  что  выдача  средств  с  текущих  счетов  проходит  на  усмотрение  банков.  Задержка  на  два-три  дня  не  будет  считаться  нарушением.  Однако  это  не  касается  бюджетных  и  социальных  платежей.  В  этих  случаях  нужно  делать  все  так  же быстро, как и раньше.[18] 
       Были  сообщения,  что  НБУ  ввел  ограничения  по  размерам  выплат  с  текущих  счетов.  Этих  ограничений  на  самом  деле  не  было.  Они  были  введены  для  "Проминвестбанка",  в  котором  сейчас  работает  временная  администрация,  назначенная  НБУ.  Другие  банки  эти  ограничения,  вводили  самостоятельно -  выдавали  единоразово  не  более  1000-2000  гривен. В  банкоматах,  в  принципе,  существует  технология  лимитирования  с  целью  предотвращения  мошенничества.  Там  устанавливаются  иногда  такие  ограничения. Иногда  люди  не  могли  снять  в  банкомате  все  деньги  сразу,  их  направляли  в  отделение  банка.  Все  потому,  что  был  большой  поток  выдачи  "налички"  и  надо  было  распределить  средства.  Сотрудники  банков  утверждают,  что  невозможно  было  физически  привезти  и   загрузить  столько  денег  в  банкомат. Специалисты  уверены,  что  мировой  финансовый  и  связанные  с  ним  отраслевые  кризисы  будут  продолжаться  и  в  следующем  году.  Это,  так  или  иначе,  скажется  на  Украине.   
 

      3.2 Регулирование валютных отношений  в Украине 

      Оптимистические сообщения о росте "золотовалютного" резерва не должны вводить в заблуждение: само это понятие не имеет смысла без конкретизации т.е. без указания относительных долей его составляющих. Ни золотовалютные, ни даже золотые резервы сами по себе не являются главным индикатором экономических успехов. Все зависит от того, какой ценой эти резервы накоплены.[3, с.32] Если они являются результатом выгодного обмена во внешней торговле или результатом эффективной разработки недр, то это хорошо. В противном случае — успехи более чем сомнительны.

     Золотовалютные  резервы сами по себе не являются "золотым ключиком" при решении экономических проблем. Все зависит от того, как именно и с какой целью они используются. Если они остаются "мертвым грузом", депонированным на длительный период в специальных хранилищах , то польза от таких резервов для депонирующей страны далеко неоднозначна. Если, например, в развивающейся экономике КНР накопленная твердая валюта служит средством для приобретения современного оборудования и технологий, направляемых на развитие собственной промышленности, то уже для России или Японии (технически высокоразвитых стран) нет необходимости в аккумулировании больших валютных накоплений для аналогичных нужд.

     Единая  европейская валюта — евро —  не есть альтернатива доллару США и не есть "остров спасения", в который следовало бы переводить накопления. Евро дополняет доллар и является одной из мер, которая "спасает" международную финансовую систему в целом. Но совокупный объем наличности, депонированной в национальных банках за пределами США и Европы, а также находящейся на руках граждан, нисколько не уменьшится от того, что часть этой наличности будет переведена в евро. Зато такой перевод временно защищает мировой товарный рынок от выхода на него накопленной денежной массы.[3, с.33]

      Золотовалютные  резервы Украины к концу 2007 года составили  $33 млрд., тогда как к началу ноября они составляли $31,708 млрд.

      В Украине  удельный вес доллара  намного меньше, чем в странах  Центральной и Восточной Европы, а других валют - евро, фунта - больше. Поэтому получается большая курсовая и процентная прибыль. В настоящее время доля доллара в золотовалютных резервах НБУ составляет около 45%.

            Украинские предприятия и банки  будут продолжать наращивать  заимствования на западных рынках, а НБУ будет ограничивать этот  процесс доступными рыночными  средствами. По прогнозам заместителя главы Нацбанка Украины Савченко: "Наша зависимость от внешнего мира будет расти, а поэтому будет усиливаться возможность всяких кризисных ситуаций, как это случилось в Казахстане и в Англии. Поэтому мы должны уходить от политики фиксированного курса, который способствует накоплению валютных рисков. Однако правило "чем быстрее, тем лучше" здесь не работает".[24]